星展銀行台灣分行：穩定經濟環境下的優勢發展|星展(台灣)商業銀行

在當前全球經濟環境充滿不確定性，高關稅政策、各國貨幣政策調整及市場波動等多重變數影響下，台灣的金融市場也受到不小的挑戰。不過，根據台灣星展商業銀行的分析，儘管外部風險仍然存在，但各主要經濟體的表現普遍優於預期。

星展銀行指出，未來幾個月全球貿易將面臨更多下行風險，但目前的全球貿易數據卻難以即時解讀。這是因為在關稅上調前，美國企業為了減少進口稅負，提前調整了貿易流向，造成數據出現扭曲。對此，銀行強調，現在尤需關注各國內需消費與投資等基本面數據，從目前數據來看，除美國外大多數經濟體基本面表現依然穩健。

在股市方面，儘管經濟數據存在波動，但市場對波動的經濟數據依然表現從容，股市持續攀升並創下新高。星展銀行認為，未來關鍵在於全面審視各類數據，理解每一項數據所反映的具體挑戰。即使外部環境存在諸多不確定性，全球經濟目前的表現仍好於預期。

另一方面，星展銀行對台灣經濟的展望保持樂觀。該銀行維持台灣2025年GDP成長率於4.0％不變，這一預估高於市場共識。受出口年增35.1％的帶動，台灣2025年第2季GDP表現強勁，年增率高達8.0％。以季增年率計算，成長率達12.9％。雖然預計下半年出口可能回落，但全年GDP年增率仍可能達到4％。

此外，星展銀行也維持對台灣第四季溫和降息12.5個基點的預測。這一預測反應了上半年貨幣升值帶動的通貨緊縮趨勢，以及2024年貨幣政策緊縮的落後效應。