Fed獨立性若受損... 外銀估明年3月加速降息

美國聯準會預計將於本周宣布最新利率報告，市場關注降息幅度與 節奏。部分外銀預測，今年會降息兩次，總計幅度估達75個基點（1 個基點＝0.01個百分點），若聯準會的獨立性受到損害，降息步伐可 能從明（2026）年3月起開始加速。

渣打銀行表示，隨著美國就業市場放緩，且關稅對通膨的影響仍然 有限，預期聯準會此次將降息25個基點，年底前再降息50個基點。聯 準會降息以及人工智慧驅動的科技行業盈餘前景強勁，應有助在未來 數週抵消部分經濟成長放緩和季節性疲弱的影響。在此情境下，隨著 美元小幅走弱，亞洲（除日本）股市和新興市場當地貨幣債應該受惠 最大。

滙豐銀行認為，7月數據顯示美國進口再次出現一波增 長，而在新關稅實施後，8月進口應會回落，許多經濟體對美出口將 出現一定程度的回調效應。聯準會估將在今年9月、12月和明年3月降 息，歐洲央行很可能已結束寬鬆週期，但其他地區的央行仍在普遍降 息。