被動式多資產ETF 兼顧管理風險與報酬

臺大財務金融系教授陳彥行指出，近年隨著市場需求多元化，被動式多資產ETF今年正式問世，其最大特色在於內建資產配置概念，透過固定比例的股債組合與自動再平衡機制，讓投資人能更輕鬆地管理風險與報酬。

陳彥行在證交所《觀點》中以「被動式多資產ETF：一鍵掌握股債配置的新工具」為文指出，被動式多資產ETF的發行與一般被動式ETF相比，被動式多資產ETF並非追蹤單一資產類別的績效，而是同時涵蓋股票與債券，讓投資組合更分散。

陳彥行分析，與同時持有股與債的平衡型基金相比，它則展現出幾項重要優勢。

首先，股債比例是根據指數規則固定下來的，不因經理人主觀判斷而改變，投資人可以清楚掌握風險屬性。

其次，其同樣具備ETF的特質，可像股票一樣即時買賣，流動性佳且透明度高。

再者，由於採取被動管理模式，費用率通常低於傳統的平衡型基金，對長期投資人來說更能節省成本。

陳彥行總結指出，被動式多資產ETF的推出，為投資人提供輕鬆做好風險性資產配置的工具。但股債配置雖能降低波動，仍無法完全避免系統性風險，如2022年股債雙跌，因此建議投資人仍需準備緊急預備金以因應不時之需。