一甩經濟疲態 日股氣燄高

日本首位女首相高市早苗及新內閣團隊上任後，政策主軸聚焦能源轉型、AI科技與基礎建設，市場信心隨升溫，加上美國總統川普先前訪日，雙方共同宣布總額5,500億美元的投資計畫，涵蓋能源、AI電力與稀土等關鍵產業，點燃市場對日本產業升級與經濟再起的期待。

富邦日本經理人陳雙吉指出，外資預測TOPIX企業2025財年EPS將成長0.7％、2026財年13.8％、2027財年再增9.8％，主要受惠企業改革與產品售價上升推動獲利提升。此外，外資券商估計2025年日本企業股票回購規模將達20至30兆日圓，占總市值約2至3％，此龐大買盤將進一步改善市場供需並推升ROE與股價表現。

聯邦投信表示，看好日本市場正迎來新一波長期成長契機，股、債、REITs三大資產都展現出良好的配置價值。聯邦投信強調，日本正進入結構重估與政策深化的新時代，無論是企業改革還是資金流向，皆展現長期投資潛力。

野村日本東證ETF經理人張怡琳認為，日本政經格局迎來重大轉折，首相高市早苗推出「新經濟政策（Sanaenomics）」，延續安倍「三支箭」的核心精神—寬鬆貨幣、積極財政與結構改革，同時鎖定半導體、AI與國防作為新成長引擎。這一系列政策不僅有助於日本經濟擺脫長期停滯，更將推動日股進入結構性多頭。

日本過去三年核心通膨率多數時間維持在2％以上，但近期家庭可支配所得年增率大部分高於通膨水準，顯示實質購買力具韌性，內需消費正逐步取代「失落的30年」的大通縮情境，形成「所得提升帶動消費」的良性循環。隨日本政策不確定性掃除、家庭所得改善與企業投資擴大，日本正邁入內需成長與產業升級並進的新週期。