被動平衡ETF 股債靈活配 開放固定或條件式股債比例配置

被動平衡ETF 股債靈活配 開放固定或條件式股債比例配置，根據指數績效並自動調整比率

首檔被動式平衡型ETF已於9月上市。臺灣證券交易所表示，目前開 放的資產配置方式，除固定股債比例外，也開放條件式股債比例，讓 資產配置更彈性且有效率。

證交所舉以美國具代表性的大型股（PTLC）ETF為例，其指標條件 設定是依據標普500指數（S ＆ P 500）與其200日移動平均線的關係 來動態調整：當指數連續數日站上均線時，資產會提高股票部位以參 與上漲行情。

若是指數連續數日跌破均線，則會同步降低股票曝險並且提高短期 國庫券的比重，以減少市場波動帶來的影響。

而當市場進一步轉弱時，資產配置將再度提高防禦性部位，使整體 組合能更有彈性地因應不同市場環境。

證交所說明，傳統上，投資人如欲同時配置股票與債券，須分別買 入股票類與債券類商品。被動式平衡型ETF則可透過單一商品，達成 股債雙類資產同時持有，透過股票與債券不同的市場反應與風險特性 ，提供更為多元的風險分布，以達資產分散、降低資產集中風險的效 果。

證交所提醒投資人，雖被動式平衡型ETF具備資產分散與便捷配置 之優點，但投資人仍應注意股票市場、債券市場皆會受經濟情勢、利 率變動、信用風險等影響，價格可能出現波動。

證交所進一步說，且股債配置雖可降低單一資產類型之風險，然而 並非保證低風險。若股票部位為高波動產業、或債券為長天期、低信 用等級債券，則整體風險仍可能提升。

台股未來將會持續迎來更多被動式平衡型ETF上市。證交所表示， 這類創新商品問世，為我國投資人提供更為便捷的資產配置工具，也 為國內ETF市場注入新的活力。

證交所表示，被動式平衡型ETF屬於被動式ETF，證券簡稱前兩字固 定為「平衡」，證券代碼第六碼為T，其特性如下：

一、被動式管理：ETF不由經理人主動操作，而是追蹤標的指數之 績效表現。

二、一站式股債資產配置：標的指數同時涵蓋股票與債券，且指數 規則須明訂固定股債比例或訂定指標條件（如總體經濟指標、市場分 析指標或產業分析指標等條件）及各指標條件下適用之股債比例。

三、交易方便：交易方式皆比照現行被動式ETF。另投資人無需自 行調整股債比率，由ETF自動調整。

證交所表示，未來將有更多被動式平衡型ETF陸續上市，投資人可 透過投資此類商品實現股票與債券資產配置，以分散單一資產風險、 提高資產組合穩定性。