防跟單因子 不怕被吃豆腐

主動式ETF成分股揭露「全透明」，會否出現「跟單」、「砍單」等干擾問題成為市場討論焦點。業者私下表示，「全透明」將更突顯有操盤能力的經理人功力，同時主動式ETF機制可加入避免跟單因子，相信產品上路一段時間後，市場就會發現「跟單沒用」。主動式ETF在國外已推出五年以上，日、韓、港等多數地區對於成分股揭露規定採全透明，美國則是全透明、半透明皆有，半透明是揭露一定規模的持股，例如揭露七成以上持股。除全透明方案外，投信投顧公會的工作小組也已研擬出半透明相關建議方案，希望連同全透明方案一起呈報主管機關作為政策開放參考。消息指出，投信投顧公會、臺灣證券交易所研擬方向，都是優先建議成分股「全透明」，且不須追蹤特定指數。依目前進度推算，市場上出現開放式ETF可能得等到明年下半年。