雙贏產品 業者樂觀其成

國人瘋ETF（指數股票型基金），投信業者趁勢想引進國外上路多年的主動式ETF，一旦主動式ETF上路，投資人將有更多投資選擇、投信業者商品也更多元化並再度壯大ETF市場，讓更多業者參與市場，是一個雙贏產品，業者多樂觀其成。台灣ETF商品都是「被動式ETF」，是追蹤、複製標的指數（如台灣50）；主動式ETF，是由經理人自選一籃子資產，包括股票、債券、期貨等商品，類似主動式基金（例如股票型基金）。對投資人來說，相較主動式基金，有買賣交易時間差（如境外基金申贖是T+6），主動式ETF在證交所掛牌，交易將更加即時，但費用可能會比被動式ETF略高，但比主動式基金略低。對資本市場而言，若主動式ETF全重押投資台股，對台股恐產生助漲助跌的影響，將讓大盤波動加劇，其次，可能會排擠到主動式基金市場，資金將會從基金市場、移轉到主動式ETF。對投信、券商來說，則是增加一個投資商品，商品更加多元化，可增加手續費收入。據了解，目前市場已有兩家境外投信業者，在國外都有發行主動式ETF經驗，一旦國內主動式ETF問世，有機會成為首家發行者，還可採用同一經理人操盤、降低成本。對國內投信業者來說，則可望是一個新產品和新藍海，但對投資人教育也是重點。