半導體族群 醞釀新牛勢

台股近期在外資買超力道明顯回溫帶動下反彈勁揚，11月來大盤漲幅高達7.5％。法人指出，電子波段行情有望延續至明年，而占電子股成交值比重約七成的半導體類股，隨庫存調整即將結束，接下來有望與AI股一同發力，為台股後市增添上升動能，投資人可伺機偏多操作台股主被動產品。根據統計，近20年半導體產業出現過五次景氣循環，以景氣領先指標半導體營收年增率來看，每次衰退周期中，只要景氣達到谷底，後續景氣回升往往會帶動台股出現至少兩年的多頭，且衰退幅度愈大，後市復甦行情愈熱烈。統一投信表示，觀察過去五次半導體景氣循環，其中有三次循環周期的半導體營收最大衰退幅度超過10%，隨後景氣回升帶動了的台股牛市，多頭期間漲幅甚至都超過100%，分別為2003至2007年、2009至2010年、及2019至2021年。今年上半年半導體營收年增率最大衰退幅度甚至達到20%左右，目前衰退幅度已開始收斂，預計明年景氣將逐步回溫，使整體電子業營收向上，有望為台股帶來新一波多頭行情。新光臺灣半導體30 ETF經理人王韻茹也表示，半導體產業2024年將復甦，市場將掀起一波回補半導體股資金潮，尤其在美國各大科技巨頭積極拓展AI版圖下，生成式AI趨勢將持續帶旺相關供應鏈，包括AI PC或AI手機，將成為明年全球資訊科技產業的重頭戲，看好半導體的IP矽智財、利基型IC設計，有望成為台灣半導體供應鏈啟動「新牛勢」的關鍵。統一中小基金經理人陳之硯指出，產業方面看好AI、網通及伺服器族群，隨AI應用普及使演算法算力需求提升，將同步增加市場對GPU需求，有利7奈米以下晶圓先進製程與先進封裝發展。