債市甜蜜點浮現 美投資級債搶手

美聯準會（Fed）自去年初啟動升息循環以來，6月首次暫停升息， 儘管後續仍不排除仍有升息可能，不過今年來看，升息已較去年明顯 放緩，升息循環有望在下半年步入尾聲，利率風險淡化下有利利差收 斂。在評估下半年經濟不會陷入衰退下，投信法人表示，不用特別擔 心企業債違約率的問題，下半年可視為升息末段，投資人應把握債市 的絕佳投資機會。保德信投信表示，據歷史經驗，每當進入升息末段，公債殖利率可 望先行回落，對債券投資有正向挹注，其中高評等的美國投資級債經 歷去年超跌，目前殖利率已攀升至5％以上，超越金融海嘯時期的相 對高位，更媲美去年同期間的非投資級債殖利率，布局價值大幅展現 。群益投信表示，參考過去三次升息循環經驗，當其進入尾聲後，美 債殖利率後續皆走降，利率風險緩和，而金融債因具有較佳的殖利率 優勢吸引資金目光下，於最後一次升息後之後三個月、後半年、後一 年，平均漲幅分別為5.41％、6.36％及14.22％，表現亮眼。野村投 信固定收益部主管謝芝朕表示，聯準會6月利率會議的點陣圖顯示未 來仍有兩次的升息機率。