ETF分割、反分割機制上路

有鑑於之前元大S＆P原油正2（00672L）及期富邦VIX（00677U）二 檔ETF，因每股淨值低於發行時的90％而下市，證交所6月30日宣布， 為促進ETF市場發展，已配合政策修訂營業細則等規章，即日起基金 公司可視ETF情況，依基金信託契約及召開受益人會議，執行ETF分割 或反分割機制。證交所表示，ETF分割機制是將受益權單位數分割以增加受益權單 位，每單位淨值則等比例減少，分割後可降低ETF單位淨值，提升ET F商品吸引力及流動性。而ETF反分割機制係將受益權單位數合併以減 少受益權單位，每單位淨值則等比例增加，反分割後可提升ETF單位 淨值，避免ETF因單位淨值過低，而必須下市。證交所指出，ETF分割及反分割作業需停止初級市場申購贖回、次 級市場買賣及轉換五個營業日，對投資人權益有重大影響，為保護投 資人權益，需經受益人會議同意，始得辦理ETF分割或反分割事宜。為召開受益人會議須製作受益人名冊，於會議召開前應融券回補， 另停止次級市場交易前亦需融券回補、強制還券，以確定實際參與E TF分割及反分割之受益人名冊。另為維持ETF商品價格延續性，恢復買賣之交易價格以停止買賣前 一日之收盤價乘以分割／反割比例為之；反分割作業產生之畸零受益 權單位，基金公司將以ETF淨值計算應返還之現金退回給投資人。