元大證券 大盤高檔震盪 權證左右逢源

第二波新冠疫情持續在全球各地上演，且目前尚無減緩跡象，雖然 疫情對經濟衝擊影響甚巨，但各國央行史無前例卯力撒錢、挽救經濟 ，已讓股市抵抗力逐漸增強；美國即將在11月3日舉行總統大選，選 前政策面偏多，加上科技股捎來財報利多，在蘋果、AMD領軍帶動下 ，NASDAQ及費半指數已領先全球創下歷史新高。台股受惠國內疫情控 制得宜，資金持續湧進，在護國神山台積電大漲帶動下，指數在7月 28日創下13,031點歷史新高，成交值也順勢爆增至3,489億元；惟近 期若指數無法再創新高，則大盤似有價量同時到頂的疑慮，加上週線 技術指標處在高檔位置，行情進入高檔震盪的機會相當高。短期指數恐在1萬3千點關前震盪整理，且時序即將進入半年報公布 的截止期，依照過去經驗，法說會往往報喜不報憂，且第二季財報以 及展望不錯的公司，向來喜歡提早召告天下，是以抱著醜媳婦總得見 公婆的心態，愈接近8月14日截止日才公布財報的公司，通常壞消息 的比例較高。因此，面對法說會、財報效應可能造成個股較大的波動 ，此時透過權證多空操作，利用權證高槓桿以小博大的特性，看對順 勢再賺一波，看錯損失權利金控制住風險，似乎是不錯的交易策略； 此外，積極的投資人甚至可在法說、財報公布前採取買進跨式的交易 策略，同時買進履約價、行使比、到期日相近的認購及認售權證，只 要訊息公布後股價出現連續性的單方向波動，則獲利的機率相當高， 反之，若屆時未如預期出現波動，則只要反向結清部位，承擔短期時 間價值損失。目前大盤恐呈現高檔震盪，加上時序將進入半年報公布的截止期， 個股波動上升，適時透過權證操作，不失為「進可攻、退可守」的交 易策略。