星展集團：企業獲利及政府寬鬆基調 帶動股市上揚

星展集團近期發表全球金融市場態動指出，企業獲利以及政府寬鬆基調帶動股市上揚。長期來講，美元走強恐不利美國企業營收，低成長及高刺激政策則驅動中國相關股市。星展集團表示，目前已有四成標普500企業公布財報。然而，隨著美元走強，可能將對企業營收有不利影響。其中，出口導向的產業包括工業及原物料類股所公布的營收不如預期的狀況，是最為不佳者。此外，海外營收約占標普500企業總營收的三成左右。為減緩美元走強所帶來的衝擊，企業可能將以削減成本因應。儘管目前企業獲利優於預期的比例仍高達七成，但主因乃因分析師早已為美元走強而降低企業獲利預期所致。現階段市場對於今年美股企業獲利成長預估為4.2％，由3月底預估的5.6％進一步滑落。值得一提的是，低成長及高刺激政策驅動中國相關股市。星展集團指出，中國4月匯豐製造業採購經理人指數（PMI）初值為49.2，不僅低於預估的49.6及50大關，更創下近12個月新低。在製造業數據遜於預期，增添中國人行或進一步放鬆貨幣政策來促進經濟成長的機率。繼中國人行4月19日意外調降存款準備金利率後，中國官方亦相繼祭出以下政策：1、中國人行向兩家政策性國有銀行注資合計達620億美元，包括向中國國家開發銀行、進出口銀行分別注資320億、300億美元。2、天津自貿區將推動實施京津冀協同發展戰略5方面推動制度創新。3、中國財政部已下達1兆人民幣的地方存量債務置換債券額度，允許地方把一部分到期的高成本債務轉換成地方政府債券，以降低利息負擔星展集團表示，由近期中國官方相繼推出的的政策來看，中國官方正極力支撐其國內經濟，推測將有助中國相關股市表現。