2011.3.1興櫃新制上路... 興櫃股票交易 改採餘額交割；新制將有三重點，以強化興櫃市場交易，讓預備市場也有穩健發展

配合政府積極打造台灣為亞太籌資中心，證交所和櫃買中心（OTC ）近期均積極鼓吹外資企業來台上市櫃，同時為了讓預備市場也有穩健的發展，自2002年成立的興櫃市場，將從3月1日起推出新制度，尤以興櫃股票交易改採餘額交割，期望興櫃市場交易更活絡，並落實價格發現功能。證券業者建議，還可以再強化提高流通性。國內證券市場自2002年將原本的「報備股票」改良成為「興櫃股票」。櫃買中心副總經理寧國輝表示，經過9年多時間下來，興櫃市場對國內證券市場具有一定的貢獻，惟為了讓興櫃市場更健全以及交易更活絡，櫃買中心將於3月1日起推出興櫃新制，新制歸納有下列三個重點：一、開放推薦券商買、賣興櫃股票時，可採餘額交割。二、對推薦券商報價義務做具體、明確規範。三、推薦券商買賣興櫃股票應以專戶為之。寧國輝表示，開放推薦券商買賣興櫃股票時得以買、賣相抵後的數額辦理給付結算，主要考量是降低推薦券商準備的資金成本，以創造更大的交易。惟有鑑於之前發生像盈正上櫃IPO承銷價不到200元，興櫃市場卻飆到4、5百元的情形，為加強對報價義務的管理，新制將限縮豁免報價之義務，並規定推薦券商買賣興櫃股票只能在專戶內進行。寧國輝表示，以後推薦券商報價必須有所本，券商必須有內部的授權程序，報價必須符合券商內部授權的範圍，不可被市場拖著走，對報價未按授權程序的券商，將採記點、警告或罰款的方式管理。對3月1日將上路的興櫃新制，資深證券承銷業者表示，改採餘額交額對興櫃股票交易的確是有活絡的效果，但幫助多大有待觀察。他認為，興櫃市場不夠活絡，主要是投信不能買，沒有研究員去做研究、出報告，加上興櫃股票資訊揭露的要求沒有上市櫃股票嚴，是以資訊透明度相對較低，投資人一般非得等到IPO時程敲定後，不敢在沒資訊可循之下貿然做投資，因此認為還可以再強化提高興櫃交易流通性。