生技族群 投資價值浮現

全球景氣受美國經濟疲弱影響出現下滑疑慮，但與景氣相關度不高的生技產業卻逆勢突圍，AMEX生技指數近一個月大漲12%，生技產業在股價跌深及基本面利多加持下，投資價值浮現。生技醫療產業在股價經過大半年的回檔整理後，近期重獲買盤青睞，生技類股成為近一個月表現最突出的族群，根據Morningstar統計，近一個月AMEX生技指數大漲12%，居全球各類型指數之冠，遙遙領先MSCI世界指數漲幅1.67%、S&P 500漲幅1.49%與道瓊歐洲漲幅0.65%。百達基金公司指出，今年是美國總統大選年，為生技產業前景帶來想像空間。根據歷史經驗，歷年美國大選年，生物科技股的表現均不看淡，以往美總統候選人在醫療保健政見上有一定程度的著墨，藥物審批的速度及相關政策將因此受惠。此外，即便美國經濟數據包括部分領先指標、工業生產、就業數據均顯示美國在今年初已進入景氣衰退，美國第一季的GDP可能將僅有小數位數甚至是負成長，但根據JPMorgan 的統計，在景氣進入衰退的前三至四個月，景氣防禦股表現較景氣循環股佳，成長股的表現又比價值股突出，生物科技類股目前本益比僅17.5倍，為11年來最低水準，為生技類股做強勁的下檔支撐。保德信投信表示，去年因新藥審核標準趨於保守，加上一些負面報導，市場充斥雜訊，影響投資氣氛，導致相關產業股價跌深，不過，醫療生化產業無論景氣好壞與否，人們對藥品與醫療產品的需求並不受到經濟景氣循環的影響，因此該族群具抗景氣循環的特性。在面臨經濟成長趨緩、股市充滿不確定性的環境中，醫療生化類股為進可攻、退可守的投資族群。而全球醫療生化產業的強勁需求除來自已開發國家人口高齡化所帶來的長期需求外，隨著經濟與人口的高速擴張，新興市場的需求成長潛力更銳不可擋，預估包括中國在內的七個開發中國家，未來五年的藥品需求年成長率將達12%至13%。此外，生物科技產業因創新研發技術而使業績持續強勁成長，股價卻未如業績成長表現佳，預期中長期股價應有上漲空間。