董監質借倍增 杜金龍：底部訊號出現

台股520後重挫超過2,000點，導致7、8月份上市公司董監設質張數倍數增加，連續兩個月新增設質張數超過34萬張。大華投顧董事長杜金龍指出，董監設質張數大增，通常意謂出現底部訊號，董監事心態偏多，隨後可望伴隨較大的反彈行情。根據證交所資料顯示，6月董監設質張數為11.2萬張，隨股市重挫，7月指數一度來到6,708點波段新低，董監設質張數增加至35.8萬張，截至昨日為止，8月新增質借張數也在34萬張以上，連兩個月質借張數比六月倍數增加。證交所指出，董監設質增加原因有很多，除了董監事基於個人財務規劃外，還可能是因為股市重挫，大股東財富縮水，原設質的擔保品價值縮水，必須增補擔保品，因此與股市漲跌存有關聯性。例如台泥5月下旬以來，股價跌近4成，其兩名大股東在7月、8月合計增加1萬張的設質張數。開發金股價下跌近3成，七月大股東設質張數則增加將近2萬張。不過，杜金龍認為，從上市公司大股東質借狀況，可以觀察大股東的心態。由於上市公司大股東「春江水暖鴨先知」，比一般投資人更了解公司狀況，設質增加代表大股東可能在借錢買股票。杜金龍說，大股東認為股價已來到相對低點，透過提高質押，增加手頭現金買股票。杜金龍表示，根據往年經驗顯示，大股東質押張數來到相對高點後，股市通常會有一波反彈。杜金龍舉例，去年10月底，大盤指數攻上波段高點9,850點，12月則重挫至7,664點波段低檔，當月大股東新增質押張數高達263萬張， 1月增加的設質張數也有106萬張，都是當時的相對高點，隨後大盤在二月開始起漲，至三月來到9,049點。杜金龍認為，七、八月的董監事設質張數倍增，意謂底部訊號出現，大盤很有機會反彈向上，只要國際股市不再破底，台股可望醞釀上攻的動能。