二產業三區域 下半年首選

提及2008上半年全球股市慘狀，仍是許多基金投資人心中不能承受的痛，時序進入下半年，變數依舊多，仍會受到油價、通膨左右，站在投資十字路口，究竟還能投資哪些海外基金？基金業者建議，產業以能源、基礎建設最看好；區域則是新興市場中的拉丁美洲、俄羅斯及歐非中東。據彭博資訊，今年以來海外基金平均績效，僅少數能源及天然資源基金維持正報酬，其餘全軍覆沒；區域部分，則以拉丁美洲基金跌幅最小，其餘虧損均逾一成。保誠投信投資長張靜宜表示，通膨問題雖然將持續困擾全球市場，但因全球市場已在先前反應了所有利空因素，股價反而相對便宜，投資人可以留意一些基本面扎實、具有長線發展趨勢，以及較不受通膨因素影響的產業類股。儘管今年全球經濟景氣明顯走緩，不過經濟快速發展的新興亞洲國家還是會持續投入更大量的基礎建設計畫，亞太的基礎建設產業是下半年值得注意的焦點。保德信投信全球資源基金經理人張正鼎表示，在新興市場和已開發國家對能源與原物料的強勁需求支撐下，全球景氣走勢對資源相關類股的影響較為有限，雖然市場普遍認為至年底商品價格可能呈現區間盤格局，但預估未來將以階梯式的走法持續看漲，目前只要面臨修正回檔，便是投資人進行分批佈局。另外，根據IMF在4月公布的全球經濟展望報告，全球各區域2008年經濟成長多數向下修正，僅有俄羅斯、中東及巴西等地的GDP成長率上修。ING投顧研究部資深經理張繼文認為，目前直接投入商品市場風險已高，不過近年來因大量出口原物料的俄羅斯、巴西、中東波灣等國經濟可望相對強勢，值得投資人長線布局。富蘭克林證券投顧則表示，巴西挾著低本益比、原物料居高不下的優勢，是「價值至上」概念的首選。