全球步入衰退 中印內需看俏

全球貿易將在明年進入27年來首次的萎縮？是的，在包括IMF與世銀等主要國際機構，都已替明年的景氣提出警告的同時，資金自然會找尋受外銷萎縮衝擊最小的市場避險；法人指出，由於歐、美、日內需確定步入衰退，而新興市場多數又是靠貿易起家，所以未來的內需投資，全球只剩中國與印度。IMF已正式提出警訊，成熟市場在明年的GDP成長都將邁入負成長，而世界銀行行長佐利克(Robert B. Zoellick)也在G20會議中，公開指出全球總體的貿易額，將在明年出現自1982年以來的首度萎縮。受此影響，對以外銷為主的新興市場而言，麻煩可大了。保德信投信國際投資主管黃榮安指出，已開發市場包括美、歐、日等主要經濟體，未來內需恐無法快速回升，而新興經濟體當中則以亞洲較優，至於拉美與東歐則未必；畢竟現階段亞洲國家不論在經常帳盈餘、外匯存底，還是儲蓄率等方面，都有較充裕的準備。摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華認為，明年全球出口總值即將發生27年來首度衰退，各國無不推出經濟振興方案；而在全球人口上億的經濟體裡，中國無疑是最有條件和能力刺激內需者，印度和俄羅斯居次，巴西則因尚未推出任何經濟刺激方案而需進一步觀察。新光投信投顧事業處協理謝學雲表示，在大多頭的環境下，所有的新興市場都會有內需；但是如今景氣既然已經衰退，市場氣氛又是空頭的話，那麼真正有內需的，也只有亞洲的中國與印度；畢竟在金磚四國的故事裡，若沒有中國與印度的需求，巴西與俄羅斯的內需，也無法被刺激出來。法人指出，所謂內需，不僅是要人口夠多，也要有足夠的財政與貨幣政策支援，才能把效應放到最大，在這種情況下，中國幾乎是三冠王，印度則是稍稍落後，所以國人未來在內需題材的投資上，最好還是以中、印為主軸。