外銀看2026年債市 投資級、新興市場債 吸金

2026年債券市場仍面臨諸多不確定性，包含美國就業市場走勢及未來利率決策等因素。根據外銀近期釋出的最新債市展望，多因投資級別債券具備具吸引力的收益率與多元化效益，普遍看好其投資價值；同時，新興市場債券亦可望受惠於政策寬鬆空間、穩健的財政體質及信貸評級，前景相對正向。相較之下，外銀對成熟市場債券及非投資等級債券則維持較為審慎的態度。

渣打銀行表示，在收益型資產方面，持續看好新興市場債券的相對吸引力，不論是美元計價或當地貨幣政府債，皆具備較成熟市場債券更具吸引力的殖利率水準，並有助於在聯準會主導的投資環境中分散投資組合風險。相較之下，成熟市場債券的報酬空間可能相對有限，配置價值略顯不足。

星展銀行指出，以美國10年期公債收益率為代表，債券收益率仍明顯高於美股的獲利收益率，因此維持債優於股的投資觀點。儘管評價面偏高，仍看好評級為A／BBB的投資等級公司債，並建議投資人將投資組合的存續期間維持五至七年。

此外，隨著成長動能放緩、利差緊縮，市場存在顯著的風險報酬失衡，該行對非投資等級債券持謹慎態度。

滙豐銀行維持對環球及亞洲投資級別企業債券的偏好，並看好新興市場本幣國債。

市場持續受到通膨數據及貿易談判影響，聯準會的政策走向依然是市場波動的主要因素，故將持續透過優質債券鞏固多元資產組合的收入來源，即使市場波動以任何形式出現，均能有助提升組合的穩定性。

滙豐看好環球投資級別債券，因為仍能提供吸引的收益率與多元化效益，在息差收窄及信貸環境相對仍然脆弱的情況下，對高收益債券維持審慎態度。

部分新興市場本幣債券亦提供投資價值，主要受政策寬鬆空間、穩健的財政狀況及信貸評級提升所支持。