對沖股市波動 黃金還會漲

國際政治緊張局勢升溫，推動黃金價格出現歷史性漲勢，一舉突破5,000美元關卡。銀行業者分析，地緣政治風險不確定性，加上美元指數走弱，推升金價屢創新高，尤其美國企圖接管格陵蘭事件引發美歐衝突的擔憂，美國總統川普激進的施政風格，加深去美元化趨勢，國際投行亦普遍看多金價到年底。

兆豐銀表示，在川普激進的執政風格下，推測今年各國央行對於黃金的需求將延續；同時，在主要國家股市正處於歷史高點的情境下，投資人可能持續加大黃金等另類資產配置，以對沖股市波動。

臺灣銀行金市報告指出，黃金不斷創高，反映投資人開始質疑政府公債與法定貨幣的可靠性，地緣政治緊張及貿易碎片化也持續降低既有金融體系的穩定性。在此背景下，黃金成為資本避險的首選，填補了市場信任缺口。

國際金價漲勢凌厲，多數外銀設定的上半年或12個月目標價5,000美元已提前達陣，星展銀行、渣打銀行再度分別將目標價上調至下半年5,100美元，以及12個月5,350美元。

星展銀表示，在委內瑞拉衝突凸顯地緣政治緊張局勢加劇，以及美國軍事行動有日益增多的趨勢背景下，黃金因避險功能成為主要受惠者。再者，黃金基本面依然穩固，有包括市場對財政主導的憂慮加劇貨幣貶值風險、地緣政治與總體經濟面的不確定性，與全球央行儲備多元化等三大利多因素支撐。

星展銀（台灣）財富管理投資顧問部資深副總裁陳昱嘉指出，截至目前，全球央行持有的黃金多於公債，且購買意願空前強烈，預期各國央行需求和強勁的ETF資金流入，仍將支撐未來一年的金價表現。