陸股科技、內需、資源 後市俏

大陸政策轉型、出口回溫與AI投資升溫帶動，陸股中長線布局主軸逐漸清晰，隨大陸今年「兩會」釋出更明確政策訊號，市場普遍認為，大陸經濟正加快由傳統投資驅動，轉向需求驅動與創新驅動並行的新階段，也讓A股與大陸科技股後市更具結構性投資機會。

摩根資產管理表示，中國國家統計局近日公布第一季實質GDP年增率為5％，較去年第四季的4.5％明顯回升，顯示經濟復甦動能增強。成長主要由出口帶動，包括積體電路、電腦設備、汽車及船舶等產品表現突出，進口中間產品增速亦高，帶動大陸第一季出口總額年增率達14.7％，凸顯其大陸在全球科技供應鏈中的關鍵地位。投資布局而言，可聚焦積體電路、AI、航太、生技製藥及低空經濟等新質生產力產業。

中信投信指出，近期中國科技巨頭陸續公布最新財報，整體營收仍維持成長動能，獲利能力也隨規模擴大與AI商業變現能力提升而改善。多家企業更表態，未來兩年仍將是本輪AI投資的高密度投入期，將持續加大AI相關資本支出，對中長期成長維持正向看法。以中信中國 50（00752）為例，成份股聚焦騰訊、阿里巴巴、小米、美團、比亞迪、網易等核心民營企業，反映市場對新經濟與科技成長主軸的重視。

滙豐中國A股匯聚基金經理人蕭正義分析，在房地產市場疲弱、物價水準偏低與稅收成長放緩的挑戰下，大陸仍維持積極財政立場，並由中央政府承擔更高比例支出，以穩定經濟動能。水網、電網、算力網等「六網」重大工程，被視為今年擴大投資的重要抓手，預期可望帶動超過人民幣7兆元投資。透過人民幣2,500億元以舊換新補貼，及人民幣1,000億元財政金融協同資金，也有助帶動綠色與智慧產品消費，為消費與民生板塊提供較穩定的獲利預期。