融資斷頭追繳壓力 升高

台股近期自高點回檔達13.7％，進入「修正」階段，昨（28）日加權與櫃買指數再度重挫，盤面多頭尋求支撐之際，個股融資追繳與斷頭壓力急劇升溫。針對市場恐慌，金管會昨日公布，台股截至27日的信用交易整戶擔保維持率仍有175.12%，距130%融資追繳門檻尚有一段距離，投資人無需惶恐不安。

據昨日盤後籌碼數據顯示，市場浮額已大幅清洗，上市融資餘額單日暴減231.28億元、降至5,455.35億元；上櫃融資餘額亦大減73.64億元、降至1,809.84億元；上市櫃融資單日合計瘦身近305億元，顯示不少多頭部位已實質停損與籌碼換手。

不過根據CMoney統計，統計至昨日，全市場有高達929檔個股「純融資維持率」跌破145％的告急警戒線，顯示個股籌碼多殺多風險正加速發酵。觀察這929檔融資告急名單，不僅中小型股血流成河，諸多產業龍頭與指標權值股亦難倖免。

其中，股王信驊融資維持率滑落至144.57%，權值飆股如聯發科降至139.16％、台達電來到134.24％。此外，包含雙鴻、台光電、華城與旺矽等熱門AI與重電供應鏈，維持率紛紛跌進130％至145％的預備追繳區。

值得注意的是，CMoney統計名單中已有多檔個股融資維持率「跌破130％」斷頭線，包括世芯-KY、聯電、華通等維持率已落在125％至128％之間，部分中小型股如泰茂、訊達更被血洗至更低，面臨券商市價強制處分的被動賣壓。

法人分析，雖然證交所公布的「信用交易整戶維持率」包含融券做空獲利與戶頭抵銷，仍維持在175％的系統安全線之上，但CMoney呈現的個股融資維持率，則反映個體投資人當前承受的槓桿虧損壓力。隨著多檔個股觸及130％斷頭門檻，短線投資人應密切注意追繳賣壓釋放，審慎檢視個人信用部位風險。

至於券商的不限用途資金，在投資人帳面應有不少損失，券商因應方式成為市場關注另一焦點。不過，國內多家大型券商透露，在投資人借貸時已有股票當做抵押品，加上月前市場大缺錢時，多數券商已降低該部分資金水位，目前風險有限。