ETF市場大躍進 三大變革驅動創新

台灣ETF市場自2003年發行第一檔ETF：0050以來，近幾年台灣ETF市場不僅彎道超車其他領先台灣發行ETF的香港、韓國，已經位居亞洲第三大市場，此一發展結果是多年來受惠於主管機關的政策推動，以及龍頭投信業者引領產品創新，不僅吸引了國內與國外造市商、期貨商加入，客戶結構涵蓋內資、外資、法人、散戶的多元發展，形成市場的ETF生態系統，且近幾年吸引多家外資相繼加入在台灣發行ETF，能將國外成功發行產品、人才引進，都是共同推動台灣ETF跟上國際趨勢，持續創新高的重要關鍵。

台灣ETF市場的發展多年來有幾大重要變革與演進：

1.產品創新發展

從台股→海外、傳統→另類、原型→槓反、被動→主動型，將股票、債券、期貨ETF化。

2003年~2009年從連結台股指數的ETF開始發行，2014年底開放發行槓桿╱反向ETF，2015年起開始開放連結海外股市指數，貴金屬與商品期信ETF等另類資產，2017年發行首檔美債ETF，目前台灣債券ETF規模仍穩居亞洲第一大。

2.投資偏好轉變

從短期交易→長期配置。

2014~2015年因創新產品發行，如槓桿╱反向、貴金屬與商品等ETF，這類ETF吸引短線交易投資人參與，因此槓桿╱反向ETF的交易比重超過七成，但隨著台灣逐漸步入高齡化社會，投資人在產品偏好、投資行為上都出現明顯變革。

特別是在2020年之後，ETF產品偏好從海外轉向台股、從存股轉向存股+存債、從槓桿╱反向轉向高股息，近二年又從高股息轉向市值型，讓台灣ETF市場各資產類別的表現出現結構性轉變，同時帶動ETF基金化的產品：ETF連結基金出現飛躍式成長。

3.投資人結構轉變

從集中→分散、退休族群→年輕世代。

由於台灣ETF市場蓬勃發展，主管機關於2017年開放股票/ETF定期定額投資，臺灣證券交易所推出盤中零股交易制度，加上台灣資本市場結構邁向年輕化，年輕世代的加入，也讓多家券商推出App下單+零股+定期定額+ETF，使得近幾年零股、定期定額也成為推動ETF成長的穩定資金挹注來源，投資人也從單一ETF投資轉向多檔ETF的投資組合。

展望台灣ETF市場未來發展，除了近二年陸續開放主動式、多資產ETF發行之外，近年國際市場發展快速的資產代幣化，台灣主管機關也開始研擬相關法規，相信未來台灣在金融數位化、數位金融化的發展也將有機會跟隨國際發展趨勢，引發新一輪的投資變革。