預防性升息無礙多頭格局 台股中長期看俏

聯準會升息1碼，符合市場預期，點陣圖顯示今年仍有1碼升息空間。玉山投信指出，回顧1994年至2022年6次升息周期，升息並不等於股市多頭告終，多數是反映經濟與企業獲利具韌性；以性質相近的1997年預防性升息為例，S&P 500指數升息後1年上漲45.52%，台股加權指數同期上漲13.58%。

玉山投信海外暨固定收益多元資產投資長毛宗毅表示，這輪升息偏向預防性質，隨市場情緒淡化、油價回穩，今年股市表現依舊可期；若油價後續有效回落，升息應不至於連續發生，仍有暫停空間。毛宗毅指出，此次升息反映聯準會對通膨風險仍保持警戒，短期市場受高油價、高殖利率及利率路徑調整影響，波動恐放大，第4季觀察油價、緊縮幅度、期中選舉及AI企業獲利能否兌現；不過美國企業獲利動能仍強、AI投資循環持續擴張，全球經濟基本面仍具韌性，因此維持「股優於債」配置看法。

00413A玉山臺灣關鍵科技主動式ETF擬任經理人郭明玉表示，隨聯準會升息及Warsh利率政策態度轉趨明朗，台股在AI浪潮帶動下已連續3年繳出亮眼成績；出口連續34個月正成長，追平歷史最長紀錄，她看好全年經濟成長率突破10%，上市公司（不含金融保險業）今年1至8月營收年增37%，電子業更高達46%，全年獲利有望再創新高。

郭明玉指出，短期利率與地緣政治恐加大震盪，但基本面尚未反轉，AI主軸不變，CSP持續擴大資本支出；電力、GPU、HBM、CoWoS等關鍵資源供應吃緊，顯示資料中心建設受限於供給瓶頸而非需求不足，加上出口維持強勁成長，支撐電子供應鏈獲利展望，台股中長期多頭格局有支撐。