升息造成資金流動 今年保費恐難以成長 |台灣銀行

升息再度牽動資金流動，保發中心董事長桂先農表示，民眾的理財 需求讓金融機構業務成長，當銀行存款利率偏低時，資金就會流向壽 險的儲蓄型保單，資本市場多頭時，就是證券商或投資型保單業績上 揚，當升息達一定幅度時，資金可能又流回銀行。

以台灣銀行、第一銀行及合庫二年定存利率計算出來的壽險分紅利 率來看，台灣的利率在2002年平均利率跌破4％，此後20年都在3％以 下，2008年時曾短暫上升到2.8％以上，2009年1月又馬上降回1.15％ ，壽險業提供短年期固定利率儲蓄險，因為期滿年化利率高於銀行定 存，就吸引大量資金。

壽險業發展近40年，到2002年總保費才要接近9,000億元，在低利 率時期來臨時，當時的保險司開放投資型保單及之後的外幣保單，壽 險保單更多元化，總保費在2003年破1兆元，2009年破2兆元，再到2 016年破3兆元，即大約六到七年就再增加1兆元的規模，壽險產業也 在低利率環境下快速發展。

這波升息是因為要壓抑通膨問題，是否能長期持續，目前仍不確定 ，而壽險業上半年新契約保費衰退11.2％，並創14年來同期新低，續 期保費衰退20.9％，因此總保費衰退17.6％，壽險業者預估今年恐怕 都難恢復成長，必須明年保費才會比前一年增加。

今年保費難以成長的原因有四，一是資本市場波動、經濟前景不確 定，上半年投資型保單保費衰退25.9％，下半年恐怕仍會持續減少； 二是金管會監理政策引導，利變保單宣告利率平穩化，吸引力會相對 削弱。

三是進入接軌IFRS17緊密試算期，各壽險公司都必須著重保單獲利 率，保單邊際利潤（CSM）不得為負外，最好能對公司有貢獻；四是 升息造成今年壽險淨值大量減少，大部分公司較沒有拚市占率的底氣 。

另外，加上產險業今年遇上其史上賠最慘的防疫險，今年總保費的 全球排名，恐怕易退難升。