通膨長線看升 有利黃金 |台灣期貨交易所

影響黃金的兩大主要因素，一個是通膨、一個是利率。有通膨的存 在，對黃金是好事，但利率對黃金為反向關係，處於低利率的環境， 貨幣相對不值錢，黃金就會成為資金的停泊站，因此對黃金有利。　　中國面對疫情重燃，因欲追求清零，在上海、昆山實施封城，造成 經濟動能下降，然目前整體疫情管控範圍有愈發擴大的趨勢；北京當 局已開始對數百萬居民進行檢測，並關閉了商業區和部分居民區，這 讓市場擔憂，北京是否也會像上海、昆山一樣封城，導致近期原油跟 基本金屬價格下跌，使通膨暫時緩和，這對黃金則是負面訊息。　　美國聯準會（Fed）主席鮑爾，21日釋出迄今最強烈的鷹派訊息， 暗示他支持5月升息2碼，並暗示今年內將多次升息2碼，顯示政策立 場已「全面轉鷹」，展現對抗通膨的決心，Fed同時也計劃啟動縮減 資產負債表流程，每月縮表多達950億美元，可能6月正式開始。Fed 準備加速升息，這對黃金也是不利。　　綜合來看，通膨暫時和緩對黃金是負向，加速升息對黃金也是負向 ，因此，短線上，黃金往下的力量會較大一點，21日還出現股市與黃 金一起下跌的股金同跌壓力，不過，通膨長期來看仍為上升。　　另外，美國凍結俄羅斯部分外匯存底，將刺激更多黃金需求，地緣 政治風險將促使各國央行大舉囤積黃金，需求刷新歷史高，因此，短 線處於區間整理。2月24日低檔股市與黃金一起上漲，是下檔支撐， 可買進台灣期交所推出的黃金期貨契約，或來到上檔壓力賣出黃金期 貨契約，不過仍要重視風險，設好停損點位。