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凱基期貨(未)公司新聞
日本銀行（央行）在7月31日利率決議中，維持現行政策利率不變 ，並上修2025至2027年度的消費者物價上升率預測，顯示通膨壓力仍 在。此次會議也受到近期日美關稅協議的影響，日本銀行（央行）認 為該協議降低外部不確定性，因此在此次決議中展現出謹慎但具彈性 的態度，強調將持續觀察物價與經濟動向，以調整政策步伐。
日圓在利率決議公布之後，並未出現失望性的貶值，顯示市場對於 日本經濟維持強韌保有信心。
美日貿易關稅稅率已敲定，結果優於預期，但雙方尚未公布更多協 議細節，對日本產業來說仍是一次面對關稅大幅提升的狀態，這可能 會降低企業利潤，進而抑制資本支出和薪資成長，最終抑制經濟成長 。而日本政壇在參議院選舉後存在一些不確定性，鑑於自民黨需要尋 求競爭對手的支持才能通過任何新立法，這種情況可能會導致其未來 政策決策陷入政治僵局。
可能的情況是參議院可能出現財政保守派聯盟，應該可以排除財政 赤字再大幅攀升的風險。經濟成長放緩的預期與財政擔憂的緩解有助 於10年期公債殖利率緩步下降或至少不再因擔憂而升高，因而帶動日 圓緩步走貶的可能性。
美國與歐盟近日達成貿易協定，成功避免兩大經濟體爆發全面貿易 戰。法人指出，若是貿易戰升級，恐波及全球近三分之一的貿易活動 ，並且使燃料需求前景黯淡。
根據協議內容，歐盟未來數年將購買價值7,500億美元的美國能源 ，此舉有助於穩定市場情緒；中美貿易休戰可能延長消息也為油價提 供支撐。同時，川普要求俄羅斯在10至12天內於烏克蘭戰爭上取得進 展，否則將對俄羅斯及其出口買家實施制裁。此舉可能導致全球718 萬桶／日的原油供應中斷。
荷蘭國際集團（ING）分析師指出，川普的制裁構想包括對任何進 口俄羅斯原油的國家徵收100％二級關稅，對中國、印度與土耳其等 主要買家構成沉重壓力。
儘管沙烏地阿拉伯擁有299萬桶／日的閒置產能，可作為搖擺產油 國，但其抵消俄羅斯供應衝擊的能力仍有限。考量川普傾向壓低油價 ，是否會採取可能推升油價的強硬措施仍有待觀察。
美國原油產量自2008年起大幅成長，上周五宣布將重新啟用加州聖 塔芭芭拉海岸附近三座海上石油平台，預計可開採1.9億桶原油，並 將於年底前投入生產。此舉象徵美國太平洋地區從過去十年零供應， 迅速邁向近乎滿載的生產狀態。
近期微型那斯達克指數續創高，來自台積電（2330）的第二季財報 展望，及美國對各主要貿易國關稅談判的樂觀氣氛推動，惟創高過程 未見明顯跳升，偏向緩漲，留意貿易關稅、半導體關稅消息面擾動盤 勢上行動能。
本周市場面臨多重複合消息面夾擊，預計聯準會將維持關鍵聯邦基 準利率在4.25％至4.5％的目標區間，交易員仍在尋找9月會議是否會 降息的線索，機構法人推論預計採取降息的時間，最有可能是在12月 。
美國股市的短期波動也來自本周企業財報的結果，尤其各大科技公 司對AI支出的評論，是投資人將用來判斷近年超大規模AI基礎建設是 否能帶來相應的回報。
川普宣布，全球基準關稅可能在15％至20％，未來將陸續發送近2 00封關稅信函，這將影響尚未與美國達成單獨貿易協定的國家。較大 的變數為中美關稅談判可能會比美歐、美日的協議更加棘手。
至於8月1日則是川普要求全球貿易夥伴開始繳納高關稅的日子，預 期美國或同步調高對中國關稅，藉此施壓美中在8月12日前達成新協 議，投資人密切關注此次會談是否達成協議，也要關注能否促成川普 和習近平在稍後舉行面對面會談。
歐盟也向15%的關稅框架進行協商，剩下尚未達成協議的國家，基本上要低於15%的可能性較低。
目前來看，川普在整個關稅議題上，重塑全球貿易格局，美國未來將獲得大量的關稅收入，且降低美國出口的貿易壁壘，實可謂大獲全勝。
美股已進入財報旺季，銀行類股率先起跑，目前公布的主要銀行股在營收與利潤方面多相較於去年成長，科技股的谷歌也已經公布，營收年增14%、淨利年增19%，皆優於市場預期。
另外，資本支出由原本的750億美元上調至850億美元，主要用於AI資料中心與基礎建設，投資人擔憂過大的資本支出可能影響獲利，但資本支出的增加也拉動AI硬體的需求，帶動AI股走勢。
整體來說，美股情況漸入佳境，貿易談判陸續達成，市場情緒偏向樂觀，標普500期貨在7月已經多次創下歷史新高，接下來需要留意聯準會將在月底的利率決議，雖預期利率維持不變，但觀察會後記者會，鮑爾在川普不斷的要求下，是否會改變利率政策指引，還有科技股財報表現都將影響行情。（凱基期貨提供）
近期，台股市場在科技股的帶動下表現亮麗，特別是來自台灣晶片大廠輝達將恢復對中國大陸出口H20晶片的消息，讓投資者信心大增。微型那斯達克期指不斷創高，但指數自7月以來卻呈現高檔橫盤震盪，10日線的趨勢甚至一度轉為下彎，市場對於指數的高檔震盪預警不斷上升。
另一方面，美國總統川普對於聯準會主席鮑爾的去留問題，近期引起市場廣泛關注。川普縱使澄清不會解僱鮑爾，但強調鮑爾的任期將於明年5月結束，這一消息讓市場緊張情緒有所緩和。在此之前，有媒體報導川普正在考慮解僱鮑爾，此舉讓投資者陷入緊張狀態。
分析師們指出，川普一直支持弱勢美元政策，以促進美國出口並抑制進口。他過去多次表示支持美元貶值，而現在川普對鮑爾的抨擊不斷，似乎在通過輿論降低聯準會的獨立性，從而更容易對美元發揮影響。
此外，投資者正在消化美國消費者物價指數（CPI）意外升溫以及生產者物價指數（PPI）持平的數據。雖然6月的CPI數據符合預期，但報告中顯示川普的關稅政策對消費者物價的影響，以及關稅上調與物價上漲之間存在時間差，讓市場擔心未來通膨壓力可能加大。
根據芝商所的FedWatch工具顯示，市場對於聯準會本月維持利率不變的預期高達97.4%，而9月維持利率不變的可能性則上升至42.3%，這一數據高於上周的30%，顯示市場對於美國利率政策的變動仍保持高度關注。
科技股近期在台灣市場表現十分亮眼，其中，主要受惠於台灣知名科技大廠——輝達，將恢復對大陸出口H20晶片的正面消息帶動。然而，期貨市場的專業法人觀察到，美國納斯達克100指數自7月份以來，已經出現了高檔橫盤震盪的現象，這也意味著短線的漲勢可能會遭遇一定的壓力。因此，對於投資者來說，在操作那指100期貨時，必須要留意高檔震盪的風險。 近期，媒體報導指出，美國總統川普有意撤換聯準會主席鮑爾，這一消息一出，立刻在市場上引起了緊張情緒。分析人士指出，川普傾向於採取弱勢美元政策，目的是為了促進出口並抑制進口。近期，川普對鮑爾的不滿不斷表達，似乎意在削弱聯準會的獨立性，並進一步壓低美元。 另一方面，投資者們正在消化美國6月份的消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）的數據。雖然CPI整體數據符合預期，但報告顯示，川普的關稅政策可能已經推升了物價。考慮到關稅與通膨之間的時間差，一旦8月1日再度加稅，將可能進一步加劇通膨壓力。而目前通膨率仍然高於聯準會設定的2%目標，市場對於7月和9月降息的預期也明顯降低。 在股市方面，除了關稅議題持續對市場造成影響外，接下來的美股財報也將成為左右行情的關鍵因素。半導體上游巨頭ASML於16日發布的財報顯示，第二季的營收與獲利都超出了市場預期。但由於地緣政治風險與貿易環境的不確定性，這可能會對明年業績表現造成影響，導致股價大跌。（資料來源：凱基期貨）
近期股市波動不斷，科技股的強勁表現成為市場關注焦點。根據凱基期貨的分析，輝達將恢復對中國大陸出口H20晶片的利好消息，讓科技股股價揚昇，微型那斯達克期指（Nasdaq）也持續創高。
然而，從7月開始，指數便出現高檔橫盤震盪的趨勢，10日線甚至一度轉為下彎，投資者需留意指數在高檔區域的震盪現象。
另一方面，美國總統川普對聯準會（Fed）主席鮑爾的去留問題引起了市場關注。儘管川普澄清不會解僱鮑爾，但強調鮑爾的任期將於明年5月結束。此前，有媒體報導川普正在考慮解僱鮑爾，這讓市場投資者處於緊張狀態。
分析師指出，川普一直支持弱勢美元政策，以促進美國出口和抑制進口。他過去曾多次表示支持美元貶值。現在川普幾乎每天都會抨擊鮑爾，這似乎意在通過輿論降低聯準會的獨立性，從而更容易達到他的政策目標。
此外，投資者正在消化意外升溫的消費者物價指數（CPI）及持平的生產者物價指數（PPI）。6月的CPI數據雖然符合預期，但報告中隱含了川普關稅政策對消費者物價的影響。考慮到關稅上調和物價上漲之間存在時間差，8月1日再次上調關稅可能會讓未來的通膨壓力進一步加大。
據芝商所的FedWatch工具顯示，市場對聯準會本月維持利率不變的預期為97.4％，而9月維持利率不變的可能性則為42.3％，這一數字高於上周的30％。
近期科技股領漲，來自輝達將恢復對中國大陸出口H20晶片的消息 激勵投資人，微型那斯達克期續創高，但指數從7月至今偏向高檔橫 盤震盪，10日線趨勢一度轉為下彎，留意指數高檔震盪。
美國總統川普澄清不打算解僱聯準會主席鮑爾，但是強調鮑爾的任 期將於明年5月結束。此前，多家媒體報導川普正在認真考慮解僱鮑 爾，投資人因此處於緊張狀態。
分析師指出，川普一直偏好弱勢美元促進美國出口、抑制美國進口 ，因他過去曾多次表示支持美元貶值。現在川普幾乎每天都在抨擊鮑 爾，因為透過有意無意地輿論來降低聯準會的獨立性，似乎更容易打 擊美元。
投資人持續消化意外升溫的消費者物價指數（CPI）及持平的生產 者物價指數（PPI）。6月CPI儘管整體的數據符合預期，但是最新的 報告中隱含川普的關稅推高6月的消費者物價，進一步考慮關稅上調 和物價上漲之間存在時間差，美國於8月1日再次上調關稅，幾乎肯定 會讓未來通膨壓力進一步加大。
據芝商所的FedWatch工具顯示，投資人預期聯準會本月維持利率不 變的可能性為97.4％，9月維持利率不變的可能性為42.3％，高於上 周的30％。
媒體報導美國總統川普有意撤換聯準會主席鮑爾，一度引發市場緊張。分析人士指出，川普傾向弱勢美元政策，以促進出口並抑制進口，近期他頻繁批評鮑爾，似乎意在削弱聯準會獨立性，進一步壓低美元。
另一方面，投資人持續消化高於預期的美國6月消費者物價指數（CPI）與持平的生產者物價指數（PPI）。儘管CPI整體符合預期，但報告顯示川普的關稅政策可能已推升物價。
考量關稅與通膨之間的時間差，一旦8月1日再度加稅，將進一步加劇通膨壓力。且目前通膨仍高於聯準會2%的目標，市場對7月與9月降息的預期明顯降溫。
股市方面，除關稅議題持續干擾市場，接下來美股財報也是左右行情主因，半導體上游巨頭ASML於16日發布財報，已結束的第2季營收與獲利皆優於預期，但考量未來地緣風險與貿易環境變化，恐影響明年業績表現，使得股價大跌。（凱基期貨提供）
近期，歐元匯率持續走高，已經逼近三年來的高點。這一現象的主要原因是美元的走弱。市場普遍對歐美能夠達成協議抱持樂觀態度，進而推升了歐元的強勢。由於歐元相對於那些被課徵單邊關稅的亞洲貨幣來說，顯得相對強勁，再加上長期來看美元預期將走弱，因此歐元仍具有上漲的動能。
近期市場的短期因素則是，美國8日宣布的單邊關稅中並未包含歐盟，這一決定不僅提振了市場對於歐美達成貿易協議的信心，也使得歐元在高位附近維持強勢。雖然目前還沒有明確的談判進度，但從雙方官員的通話等動向可以看出，歐美正在積極溝通，這對歐元的表現也是一個正面影響。
在貿易協議的進展方面，至少在第一波單邊關稅的名單中，歐盟並未出現，這意味著歐盟將繼續保有10％的基礎關稅。在6月之後，歐盟的態度開始軟化，同意接受10％的基礎關稅，但對於一些關鍵產業，如半導體、醫藥、酒類以及商用飛機等，仍希望爭取更多優惠。此外，歐盟也希望能夠透過配額制的方式豁免關稅，降低汽車及其零組件的關稅，甚至鼓勵美國汽車製造商將生產線移至美國，以增加對美國的投資來換取關稅減免。
近期，全球金融市場受到美國總統川普對多國加征關稅的影響，其中，14個國家包括日本、南韓、馬來西亞等將面臨25%的稅率，印尼則為32%。值得注意的是，柬埔寨、泰國、寮國、緬甸的稅率將介於36%至40%之間。此舉對金融市場產生了一定影響，日圓與韓圜及其他亞洲貨幣出現1%的貶值，而10年債殖利率則呈現上升趨勢。然而，對金融資產的影響並不算太大。
川普再次強調，8月1日將是關稅的最終日期，不會再進行改變或延期。接下來的幾天，他將陸續向各國發送關稅信函，預計有15至20個國家會收到，且稅率可能高達70%。同時，川普也批評歐盟的數位服務稅對美國科技公司造成侵害，並指稱歐盟可能在兩天後發布關稅信函。
在產業關稅方面，川普宣布將對進口的銅實施50%的關稅，使得COMEX銅價在昨日（9日）漲幅超過10%。此外，也將對藥品實施最高200%的關稅，但對半導體的關稅則未明確說明具體時間與稅率。儘管市場情緒受到影響，但波動並不大，部分分析認為川普的關稅稅率只是威脅手段，且還有三周的時間進行談判，預期將會有更多協議敲定。
對台灣市場而言，由於目前尚未有關於適用稅率的結論，近期台指期表現呈現弱勢。直到昨日（9日）才止跌反彈。凱基期貨建議投資人應等待實際結果出爐後，再評析多空趨勢，並透過大小台進行偏多或偏空的操作。
今年3月起歐元一路走高，近期位於約3年高點的附近，歐元走強最 主因是美元走弱。市場對於歐美能夠談成協議的預期保持樂觀，歐元 相對於被課徵單邊關稅的亞幣呈現相對強勢，再加上美元預期在中長 期走弱，歐元仍具推升動能。
短期因素就是8日宣布的單邊關稅中，並不包含歐盟，提振市場對 於接下來談成貿易協議的信心大增，雖然暫時並未出現明確的談判進 度，但是透過雙方官員通話等等表現出歐美正在積極的溝通當中，使 得歐元表現也相對強勢維持在高點附近。
接下來看貿易協議的進展，至少歐盟並沒有被列入第一波單邊關稅 的名單之中，也就是繼續保有10％的基礎關稅，歐盟從剛開始採取對 抗的姿態，聲稱已經準備好報復性關稅，川普也點名歐盟認為成員國 太多，人多嘴雜，嚴重拖累談判進度。
6月開始歐盟態度開始軟化，願意接受10％的基礎關稅，不過仍舊 在一些關鍵產業希望能夠爭取到更多的優惠，例如，半導體、醫藥、 酒類以及商用飛機，還有推動美國以配額制的方式豁免關稅來降低汽 車與其零組件的關稅，甚至是將汽車製造產線移動至美國進行生產， 加大對美國的投資來換取關稅減免。
川普再次確認8月1日將是關稅的最終日期，不會再改變或延期，且宣稱在接下來幾天的時間內，將陸續發送關稅信函給各國，可能會有15~20個國家收到，稅率有可能高達70%。
同時指稱歐盟可能在兩天後發布關稅信函，並批評歐盟的數位服務稅侵害美國科技公司。
川普再將矛頭指向產業關稅，宣布將對進口的銅實施50%的關稅，使得COMEX銅價昨（9）日漲幅超過10%，另外，也將對於藥品實施最高200%的關稅，最後是半導體關稅，但沒有說明具體的時間與稅率，市場情緒雖受到影響，但沒有太大波動，可能是認為川普目前對於關稅稅率只是恐嚇手段，且還有三周的時間可以談判，接下來將陸續會有協議敲定。
台灣部分，由於目前尚無結論，因此影響近期台指期表現弱勢，直到昨（9）日才止跌反彈。由於目前台灣適用的稅率尚不明朗，因此建議投資人可待實際結果出爐後，評析多空趨勢，再透過大小台進行偏多或偏空操作。（凱基期貨提供）
近期，微型黃金市場震盪不斷，均線之間的糾結現象明顯，市場待進一步突破。在多空勢力拉鋸之下，關稅議題的波動成為市場主導因素，而技術面則相對弱化。
根據世界黃金協會最新發布的《2025年央行黃金儲備調查報告》，5月份央行黃金儲備購買量回升，月增20噸，雖然略低於過去一年的單月平均值27噸，但95%的受訪央行對未來12個月的全球黃金儲備增長持樂觀態度。報告還指出，未來五年全球儲備中美元持有量將溫和或大幅下降，而歐元、人民幣等其他貨幣以及黃金的比例將上升。
黃金作為對沖全球財政赤字、通膨和地緣政治風險的工具，其重要性不斷提升。央行在外匯儲備中配置更多黃金的理由也越來越明確。美國自8月起對日本和韓國商品徵收25%關稅，並有十幾個國家收到類似的通知，關稅範圍在25%至40%之間，互惠關稅最後期限延長至8月1日，這一不確定性再次觸動了投資者對美元避險地位的質疑。
川普總統已簽署大規模減稅法案，但政府債務的上升仍然是一項重大風險。全球政府債務的不斷攀升，為經濟帶來主權風險。隨著投資者對政府長期債券的避開，黃金和歐元的吸引力在未來幾年有望提升。
微型黃金高檔震盪，多條均線糾結，待進一步突破。關稅議題時而 樂觀時而悲觀，消息面主導大於技術面，多空勢力均未能再起新一輪 可續性波段。
世界黃金協會發布2025年央行黃金儲備調查報告，5月央行黃金儲 備購買量回升，月增20噸，低於過去一年的單月平均值27噸，但95％ 的受訪央行仍持樂觀態度，預期未來12個月全球央行將增加黃金儲備 。73％的受訪央行認為，未來五年全球儲備的美元持有量將溫和或大 幅下降，同期歐元、人民幣等其他貨幣以及黃金的比例將會上升。
黃金被視為對沖全球財政赤字、通膨和地緣政治風險的工具，這支 持了央行在外匯儲備中配置更多黃金的理由。美國8月開始對日本和 韓國商品徵收25％關稅，另有十幾個國家收到類似的通知，約25％至 40％不等的關稅，且互惠關稅最後期限延長至8月1日，不確定性拉長 ，再次喚醒投資人對美元避險地位的質疑，尤其美國政府債務已超過 37兆美元。
川普已簽屬大而美減稅法案，債務上升仍然是政府信評面臨的重大 風險。全球政府不斷上升的債務正在為經濟帶來主權風險，隨著投資 人避開政府長期債券，未來幾年仍有助於提升黃金和歐元的吸引力。
近期，台灣股市在半導體30期均線的指引下，雖然大多數均線仍處於年線之下，但周線、10日線以及月線已呈現多頭排列的趨勢。凱基期貨分析師指出，隨著成交量的再次上漲，投資者對於指數的漲跌態度出現了微妙變化，從原先的「驚驚漲」轉向「居高思危」的心態，並開始關注指數在年線附近的攻防戰。
在國際貿易方面，投資者對於美國與主要貿易夥伴就全面關稅達成協議的信心逐漸提升。特別是對於川普總統關於關稅的影響，投資者的擔憂逐漸消散。分析師強調，截至目前為止，美國與中國、英國雖然已達成兩項寬鬆架構協議，但尚未有正式的細節協議。然而，與4月初相比，投資者的不安情緒已明顯減緩。
川普總統近期在社群媒體上呼籲聯準會主席鮑爾進行降息，並在貼文中附上了具有嘲諷意味的世界央行利率排名圖表，顯示全球近30家央行基準利率均低於聯準會。川普還補充說，聯準會理事會應該對於美國利率過高感到羞恥。這一發言使得投資者對聯準會降息的預期升溫，交易員們開始押注聯準會在年內將進行更頻繁的降息，甚至可能超過市場預期。
在半導體產業方面，對於美國對台灣製造的晶片徵收關稅的擔憂也在樂觀氣氛中逐漸淡化。儘管川普總統多次威脅對台積電等企業徵收高達25%至100%的關稅，並暗示可能取消晶片法案補助，但台積電仍面臨許多非關稅的挑戰。包括在美國設廠時的工安法規、施工成本上漲以及廠址水資源短缺等問題，都是投資者需要考量的因素。（凱基期貨提供）
投資人愈來愈相信美國能與主要貿易國就全面關稅達成協議，投資人對川普關稅影響最嚴重擔憂消散。分析師評論，迄今為止，美國僅與中國和英國達成兩項寬鬆架構協議，而非正式具有細節協議，但投資人相較4月初極不安已感到深深鬆了一口氣。
美國總統川普持續呼籲聯準會主席鮑爾降息，在社群媒體貼文寫道，聯準會應將利率降至1%，貼文中附有一張具嘲諷意味的世界央行利率排名給聯準會主席，顯示全球近30家央行基準利率低於聯準會，並簽上名字。川普補充，聯準會理事會應該為允許這種事情發生在美國而感到羞恥。
投資人對聯準會降息預期升溫，交易員押注聯準會在年內降息頻率將更高，甚至可能比預想的更快，這也加強投資人的樂觀氣氛。
對半導體關稅的擔憂也在樂觀氣氛中淡化，儘管川普不只一次威脅對台灣製造的晶片徵收25%至100%的關稅，並暗示將取消晶片法案補助。此外，台積電（2330）面臨許多非關稅的挑戰，投資人須衡量在美國設廠的當地工安法規、施工成本上漲和廠址水資源短缺等因素。（凱基期貨提供）
整體來說，在以伊衝突過程之中，對那斯達克指數期貨並未造成嚴 重衝擊，顯示市場情緒偏向樂觀，在短暫的地緣風險結束之後，那斯 達克期貨再創歷史新高，市場對於貨幣政策趨向寬鬆的預期增加，也 稍微改善降息趨緩擔憂，輝達股價距離歷史高點剩下不到1％空間， 隨時可能再來創造紀錄，未來半導體類股或將繼續成為主流類股，帶 領指數延續走勢。
在中東戰火停歇之後，市場下一個關注焦點為聯準會7月是否降息 。被視為下一任主席的聯準會理事沃勒表示，美國經濟處於良好的狀 態，最早可能在7月降息；過去立場相對鷹派的另一位理事鮑曼也表 示，在通膨受到控制的情況之下支持7月降息。
主席鮑爾在24日的聽證會中維持對利率觀望的態度，強調美國當前 經濟維持強勁，GDP成長率達2.5％，失業率也處於充分就業的4％， 核心通膨2.3％。
目前關稅並沒有造成物價嚴重上漲，但提醒要觀察接下來兩個月數 據變化，雖然已經有幾位聯準會官員表態支持7月可以降息，但鮑爾 還是維持較為保守看法，在聽證會後FedWatch在7月降息的機率略為 下降至16.5％，市場對於7月降息的預期原本就不是太高，未對股市 太大衝擊。
聯合國核能機構負責人表示，目前還無法評估空襲對該設施造成的損害。法人評估，若伊朗政權感到生存受到威脅，就會使用一切可利用的武器，無論是彈道導彈、常規武力、恐怖主義還是不對稱反擊。
此外，傳美國商務部已通知三星電子、SK海力士和台積電（2330）等頂尖半導體製造商，美國計劃撤銷允許全球頂級半導體製造商在中國工廠使用美國技術的豁免，晶片股承壓。美中貿易戰加劇、美對全球關稅談判再陷停滯，市場焦點轉而冀望聯準會提早啟動降息，理事沃勒則提出在7月降息的可能性。
根據芝商所利率觀測工具顯示，沃勒的言論略微增加7月降息的可能性，但多數交易員押注最快將在9月重啟降息。台指期觸及年線後下滑，回到5月的高檔震盪區域，外部風險持續增加，買方追價意願降低，多數投資人觀望以伊衝突的發展，真正的問題是這場衝突還會擴大到什麼程度，而最大的變數是美國，盤勢短線陷入修正局面。（凱基期貨提供）
近期市場焦點關注以色列以及伊朗的戰況，牽動原油價格變化，連 帶影響全球物價波動；另一方面，22日美國空襲轟炸伊朗核設施，市 場在觀察後續美方態度，會透過外交手段談和，還是簡單粗暴的比拳 頭大小。
技術面來看，紐約輕原油價格短線快速上揚，6月以來上漲22.8％ ，呈現多方趨勢，16日大幅拉回後短線沒有再創新高，呈現高檔震盪 ，惟距離季線乖離率達到17.2％，有乖離過大疑慮。
對油價而言，目前市場最關心的是伊朗的產油設備是否受到嚴重破 壞及荷姆茲海峽可能遭受封鎖。不過以色列的攻擊行動是經美國默許 的，川普能源政策相當明確，致力於降低地緣風險來增加原油供給， 主要原因就是降低油價，避免物價上漲。
川普在衝突發生初期就明確聲明，美國並未採取軍事行動介入雙方 衝突，但也警告伊朗若美軍遭受任何形式的攻擊，則會採取嚴厲報復 行動，若美軍持續採取軍事措施，將增加政府支出，美國國會預算辦 公室預計最快8月中旬可能達到債務上限，將可能提前到來，美國債 務問題導致金融市場波動加劇，尤其是債券市場，仍要持續觀察後續 發展。
