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近期荷銀投信總經理曾淑芬無預警離職，震驚投信界；惟國內前十大

投信事業，五年內換了廿一位總經理，平均每位老總壽命僅有二年四

個月，若加計中小型投信，更動更為頻繁；如今，投信老總搬風依舊

，但因債券基金以及新基金總代理制度下，投信經營日益艱辛，投信

老總等嘸人，高達六家投信總座如今虛位以待。

儘管投信業去年普遍繳交一份亮麗成績單，今年投信股票基金操作績

效佳，也達近十年顛峰，但近期投信總經理卻是一個個離職，雖然離

職原因不盡相同，卻也透露出一些不尋常的訊息，即投信總經理難為

，投信界還預言，由於結構債問題極棘手，未來應該還會還有更多投

信總經理會離職。綜觀市佔率前十名投信，除了少數如摩根富明林、

寶來及保誠投信外，其餘投信近五年來均見老總大風吹，國內前十名

投信事業近年來平均壽命約二．三年。

不過，近期較令業界驚訝的是荷銀投信總經理曾淑芬自行離職；倍立

投信總經理蘇明頁也自九月一日起轉任顧問職，其職位由曾任保誠投

信、玉山證券債券部主管的陳文正出任；有關倍立投信總經理職位的

調動，一說是和倍立投信大股東台企銀即將改朝換代有關，另一說是

希望新任總經理幫忙處理債券基金結構債問題。

此外，凱基投信前總經理李婧婧升任副董後，其遺缺由業務高手－前

新光投信投資理財處副總林怡君擔任。

景順投信前總經理李錦榮則正因「意外得子」想回香港，而歡喜卸下

總經理一職，其遺缺則由同樣是來自香港的許義明接任。許義明是前

匯豐銀行中國區財政及資本市場部門負責人，外匯交易、貨幣市場、

固定收益及衍生性金融商品業務是其專長。

至於投信界最資深的總經理－保誠集團大中華地區負責人曹幼非，目

前一直兼任保誠投信總經理一職，曹幼非近期已積極找接替人選，曹

幼非透露，最晚九月份即可以公佈新的保誠投信總經理人選。

正因投信合適總經理尋覓不易，根據初步統計，現今至少有六家投信

總經理還虛位以待，除了荷銀投保、保誠投信之外，國際投信、建強

投信、新光投信、台壽保投信以及台陽投信等都只有「代總經理」。

至於外界關切荷銀投信新任總經理人選，預估若無意外，將由荷銀投

信副總經理余語琪升任。

投信業者摩拳擦掌，昨日傍晚接獲公文、已有幹部加班擬定策略。據

了解，富邦投信可能送件申請資訊科技指數的授權，而寶來投信可能

只鎖定台灣中型一百指數；其它元大、復華、倍立三家投信雖表達興

趣，但目前動向尚不明朗。

寶來投信總經理左麗玲指出，「台灣資訊科技指數」和「台灣五十指

數」成分股重疊性高，台灣五十指數中電子股的權重即佔了七成，在

已經發行台灣五十指數ＥＴＦ下，寶來投信在與合作的道富公司研究

之後，初步決定只申請台灣中型一百指數的授權。

富邦投信主管則指出，未來只會申請資訊科技指數的授權，除了資訊

科技指數的成分股單純，另台灣向以資訊科技產業的發展聞名全球，

因此不論是對國際法人或是散戶而言，具有吸引力，也可能轉化成龐

大的需求。

據了解，前次與寶來投信共同角逐台灣五十指數ＥＴＦ發行資格的復

華投信，這次應該會捲土重來。另外，元大、倍立投信也曾與證交所

接觸、了解發行人資格內容，表達高度興趣。

不過，也有一、二家原本有意願爭取發行人的投信認為，送件資格中

限制必須和符合條件的國際資產管理機構簽訂合作契約，但因具有資

產的國際資產管理機構並不好找，加上第二、三檔的ＥＴＦ資產規模

可能不若台灣五十ＥＴＦ可衝上四百餘億元，未來沒再發行其他衍生

性商品、擴大經濟規模，光發行一檔ＥＴＦ可能不會賺錢，使部分投

信可能猶豫再三的主因。

萬通票券十七日股東會決議通過配發九十三年現金股利一．三元，兩

大法人股東統一集團及中信銀合計三．六四億元入袋。

票券業九十三年獲利成績普遍優於銀行，主要是公債利益在各家票券

公司高度彈性運用下，不但養券利差穩定，買賣斷部位的資本利得，

更讓股票市場望塵莫及；目前十四家新、舊票券公司，除了華票及大

慶票券的銀行股東持股比率稍低外，其他十二家票券公司不是附屬在

金控集團旗下，就是有二、三家銀行股東長期投資，因為新票券公司

的資本規模普遍在五十億元以下，表面上對銀行股東貢獻盈餘程度有

限，但以投資報酬率來看，平均十％淨值報酬率，在銀行股東眼中，

一直是愛不釋手的投資標的。

九十三年各家票券公司每股稅前盈餘排名，以萬通票券的二．三三元

最高。萬通票券九十三年度每股獲利與中信票、國票及興票同時並列

二元以上的績優生。

萬通票券十七日股東會決議通過配發九十三年現金股利一．三元。對

統一集團及中信銀兩大股東法人而言，等同將近三．六四億元入袋。

中信銀係因合併萬通銀行而成為萬通票券最大法人股東，目前持股比

率達廿一．一五％，不過，統一集團的統一企業（１２１６）、環泥

（１１０３）及南紡（１４４０）三家上市公司各持有萬通票券股權

十四．四六％、八．一四％及八．一四％，合計達三○．七四％。統

一集團與中信銀集團持股合計即超過五成。

聯邦票券則有聯邦銀（２８３８）及安泰銀（２８４９）兩家銀行股

東，各持有股權四十三％及十二％。據了解，聯邦票券十六日股東會

通過九十三年的盈餘分配案為每股現金股利○．七元。大中票券則是

分派現金股利○．七五元，比華票的一．○五元略低。

聯邦票券總經理何明星表示，九十三年度該公司買賣票券淨益及買賣

債券淨益合計達二．五一億元，佔稅前總淨利三．一四億元比重達八

成之多。九十四年，在清理呆帳、伺機建立公債部位及提高短券操作

績效等作法配合下，預計年度稅前盈餘目標可達四．四四億元，較九

十三年度成長四一．四％。

票券業者指出，中興票券成立於民國六十五年五月，是國內首家成立

之票券公司，而新票券公司也成立屆滿十週年，票券金融事業因為業

務特性以企金為主，不像銀行與社會大眾緊密關聯，以致一般投資人

對券公司的印象至今一直停留在八十六年宏福票券及中央票券事件的

陰影中，甚至主管機關管理票券的方式也比照銀行高標準待遇。

舉例來說，票券業每年稅後盈餘必須比照銀行提列三成法定盈餘公積

，以提升淨值，但諷刺的是，票券業是一個人才比資本重要的金融事

業，淨值提高只能用來擴充保證業務，偏偏銀行授信保證已相當競爭

飽和，主管機關開放新機種業務的速度又慢，票券公司保證業務擴充

有限，資金運用效率只有每下愈況一途。

鉅亨網記者張家豪／台北•11月 7日 11/07 13:37

倍立投信日前推出歲末儲糧活動，即日起自明年 1

月30日前，凡辦理定時不定額的投資人，即可享有終生

扣款手續費0.5%的優惠。

倍立表示，定期定額或是定時不定額投資法，其中

重要的觀念是在股市低檔區進行佈局，才得以累積較多

低成本的單位數，則未來當景氣、股市反轉向上時，才

能擁有相對較高的獲利機會。

倍立投信指出，92年經濟景氣可望優於91年，而一

旦經濟景氣復甦，企業獲利將開始持續回升，股市就會

轉入多頭格局，則原先在股市低檔所累積的投資，就有

相當不錯的增值空間，投資人得以輕鬆享受景氣反轉時

的理財效益。

倍立投信表示，日前推出定時不定額投資術，能夠

將逢高減碼、逢低加碼的投資原則發揮到極致，對於投

資人在個人長期資產的累積上，更具有加成的效果；倍

立強調，目前台灣股市雖因景氣不明朗而持續在10年均

線之下遊走，這正是運用定時不定額累積低成本單位數

的最好時間點。

鉅亨網記者張家豪／台北•10月15日 10/15 18:02

倍立投信表示，新推出全球科技基金已於上週募得

17.17 億元，超出原先預計16億元下限，並擬於今(15)

日向證期會送件申請成立，可望於下週取得成立核准函

。

倍立全球科技基金為倍立投信旗下第 1檔海外基金

，投資範圍包括資訊科技、通訊科技以及生化科技，該

基金諮詢顧問為法國巴黎銀行集團。

該基金經理人張維真表示，未來佈局將以產業成長

性與企業獲利能力做為最重要的考量點，而非按照國家

權重的多寡進行資產配置，該基金中亞洲區持股水位，

也將由市場標準值的10%大幅提高到30%，主因亞洲今、

明兩年具備較佳的經濟成長實力，且可受惠於歐美科技

大廠獲利空間遭到嚴重壓縮、大幅增加委外代工訂單的

機會。

鉅亨網記者楊雅婷／台北• 8月26日 08/26 09:40

倍立投信之「倍立全球科技基金」於23日取得募集

核准函，預計於 9月中旬展開募集。該基金為倍立投信

旗下第一檔海外基金，上限為20億元，海外諮詢顧問為

法國巴黎銀行集團，基金經理人為張維真。

倍立全球科技基金是此次送件的24檔海外基金中，

第一檔獲得通過的全球科技基金，而且是截至目前為止

，唯一一檔投資範圍鎖定資訊、通訊、生化科技等高科

技領域的全球型基金。

倍立投信表示，由於全球科技領導廠商遍佈歐、美

、亞或等不同地區，通訊與生化科技產業以歐洲、北美

等大廠為主；資訊產業領導廠商集中美國；而資訊、通

訊等關鍵零組件技術，多半掌握在日本廠商手中；台灣

、南韓、新加坡則是最有機會接獲國際大廠委外代工的

地區。為充分發揮資產配置、降低單一市場風險的功能

，因此，該公司決定發行全球科技基金，不至錯過任何

具備投資價值的科技股。

同時，為使「倍立全球科技基金」擁有最即時且詳

實的個別科技公司動態，倍立投信此次並尋找歐元區市

值最大、獲利能力最佳的銀行集團「法國巴黎銀行集團

(BNP Paribas) 」作為海外諮詢顧問。

法國巴黎銀行集團全球擁有 5個研究中心，分布法

國、英國、美國、日本、香港，共計 152位經理人、31

位策略分析師，將提供倍立投信全球總體經濟與高科技

產業趨勢看法，且對於歐、美、亞科技與生化製藥公司

的動態，也可提供倍立全球科技基金第一手投資訊息。

倍立全球科技基金經理人張維真，取得美國普渡大

學碩士學位，曾擔任「荷銀光華泰國基金」經理人。

鉅亨網記者邱淑芬／台北• 3月 5日 03/05 11:23

倍立投信原本預定 2月底截止的倍立旗下基金申購

手續費 5折優惠活動，由於銀行通路反應熱烈，倍立投

信因而決定順應需求，將優惠期間延長至 3月底。

倍立投信表示，央行已出面與各銀行協商，希望各

銀行代銷國內基金的手續費折扣不低於 7折，目前銀行

業已有 4月份之後的折扣不低於 7折的共識。因此，此

次倍立投信推出的 5折優惠勢將成為絕響。

鉅亨網記者李佩真／台北•10月25日 10/25 14:14

證期會今天核准倍立投信申請第二次追加募集「倍

立寶元證券投資信託基金」總面額新台幣 100億元，准

於即日起開始募集，保管銀行為中國國際商銀信託部。

證期會指出，該基金為一開放式債券型基金，第二

次追加後發行總面額為 300億元，投資範圍為台灣政府

公債、公司債、可轉換公司債、金融債券及及其他經財

政部核准於國內募集發行的國外金融組織債券。

鉅亨網記者林維娟／台北•10月 9日 10/09 20:02

美阿開戰、台灣 9月進出口創有史以來最大衰退幅

度，為市場增添不利因素，不過投資專家認為，同時卻

也創造出最好的投資機會，倍立投信看好逢低買盤將會

陸續出籠，因此今 (9)日推出多項優惠措施，刺激民眾

購買基金，內容包括年底前申購股票型或平衡型基金手

續費優惠活動，單筆申購一律 5折，定時定額或定時不

定額則可享有終身0.5%的特惠。

倍立投信表示，由於美英聯軍已對阿富汗展開軍事

攻擊，目前市場上最大的不確定因素將來自於中亞戰情

，不過除非戰情擴大或時間拉長，否則對於市場的衝擊

應相對有限，預期全球經濟景氣最遲應會在明年下半年

開始復甦。

而以資金面分析，央行上週隨美國 Fed再度降息 2

碼而採取調降存款準備率等 6項措施，不僅是去年底以

來第10度調降利率，預計將釋出近2000億元的強力貨幣

，且動作之大乃史上首見，將鋪陳出資金寬鬆的有利環

境，對於股市長期發展也具有正面助益。

倍立投信強調，目前的融資餘額已經近逼千億元大

關，而上市股票的股價淨值比在 9月份已創下歷史新低

，顯示籌碼面與股價面都相當有利於未來的反彈，再加

上寬鬆的資金環境，可預期的是，只要景氣有翻醒的跡

象，壓抑酗[的股市將會出現相當可觀的爆發力，而且

發生的時間可能較市場預期更早，致使現階段已成為最

有利的長線介入機會。

倍立認為，為避免當股市由空翻多之際措手不及，

又與資產重分配的好機會擦身而過，應該善用策略避開

短空、掌握長多，也就是採取分批承接的方式，一方面

可以降低大盤波動的風險，再者也可以利用低檔持續佈

局提升長線獲利能力。

另外，證諸歷史經驗，在黃藍燈與藍燈區進行投資

，於黃紅燈時停利，波段報酬率至少有 30%的機會，也

證明現階段進行定時定額或定時不定額，應該是相對有

利的理財策略。

鉅亨網記者林維娟／台北• 6月 5日 06/05 12:28

景氣與指數持續在低檔徘徊，投資人信心遭到嚴重

打擊，台股成交值不時出現 400億元以下的低量，投信

法人同樣面臨基金買氣欠佳、量能不出的窘境，因此不

惜祭出各類優惠，想辦法刺激市場買氣。

倍立投信最近便宣布，推出特別理財特惠專案，優

惠消費者在 6月底前申購倍立投信「定時定額」或「定

時不定額」投資，都可享有手續費終身0.5%的優惠。

倍立投信表示，景氣低迷，失業高漲，但日常生活

的支出卻不會因此而減少，因此景氣越是低迷，越需要

有完善的理財計畫，才能夠提升自己未來生活的保障。

而且歷史經驗證明，景氣最差的時候，往往也是最佳的

投資機會，只要擇優進場，都有超額利潤可期。

為刺激提供投資人購買基金意願，倍立投信特別在

6 月份推出「定時定額」與「定時不定額」終身手續費

0.5%的活動，以不到平常時期手續費的 1/3，讓投資人

可輕鬆逢高減碼、逢低加碼地操作。

聯邦投信也為促銷中國龍基金，不斷釋出多項優惠

辦法，以全力爭取消費者願意釋出的有限購買基金預算

，其他投信業者同樣大力促銷旗下基金銷售，或是全力

讓基金經理人增加媒體曝光機會，想辦法刺激民眾的購

買基金欲望。

鉅亨網記者林維娟／台北• 5月 2日 05/02 11:31

投信法人搶爭基金申購業務不遺餘力，倍立投信今

(2) 日宣布以慶祝母親節之名，在 5月推出女性同胞特

惠專案，女性投資人在 5月底前申購倍立投信定時定額

或定時不定額投資，皆可享手續費終身0.5%優惠。

倍立投信表示，由於社會環境變遷，女性在職場與

家庭所扮演的角色越來越重要，因此建議女性投資人善

用專業分工原則，把投資理財的事交給專家，運用定時

定額或定時不定額購買基金的方式，幫自己輕鬆達成人

生各階段的理財目標。

倍立投信表示，經過這 1年台灣政治變動及經濟趨

緩的洗禮之後，女性投資人一定倍感艱辛，尤其是近日

失業率偏高，倒會、自殺、搶銀行等社會問題層出不窮

，不禁讓人對未來環境抱持相當疑慮，因此在考慮女性

投資人以往慣用的跟會投資方式可能減少，手中可支配

、投資理財預算加大下，決定針對女性投資人提供令人

心動的優惠專案。

倍立投信指出，男、女在理財規劃上其實有不同的

考量，以做母親的角度而言，最在乎的應該就是子女養

育的問題，因此及早規劃子女教育基金應為重要課題，

而單身女性面對人生，也會有不同階段的資金需求，例

如休閒旅遊、出國進修、創業等，不婚女性則應把理財

規劃的重點放在個人保健以及退休生活的保障上。

倍立投信建議女性投資人，例如休閒旅遊、出國短

期進修、創業等目標，可以制定 3-5年的理財計畫；子

女教育基金或退休基金，則屬於較長期的投資規劃，而

且可以在需要用錢時，採取部份贖回的方式因應，就不

會面對資金告罄的窘境。

鉅亨網記者林維娟／台北• 3月15日 03/15 09:51

倍立投信今(15)日表示，倍立安定基金已在昨(14)

日下午取得成立核准函，今日可開始進場佈局，倍立安

定基金經理人傅冠華指出，倍立安定基金屬性側重風險

控管，會先建立債券部位，至於股票部份，不會躁進，

將參考陸續出爐的89年年報，篩選出長期經營績效相對

優異的個股。

倍立安定基金昨天正式獲准成立，傅冠華認為，目

前台北股市正值盤局，全球又有降息趨勢，對於同時投

資於股、債市的倍立安定基金而言，是相對有利的佈局

時機，在美國景氣降溫壓力大增的前提下，預期聯邦準

備理事會在下週會期中仍會再度降息，而台灣央行雖已

於月初調降過半碼的利率，但將會持續寬鬆基調以刺激

景氣，因此預期年底前仍有相當的降息空間與機會，現

階段建立債券與定存的部位相對有利，在產品的選擇上

，將以安全性及債信評比作為最優先考量。

股票方面，傅冠華說，目前台股季線到半年線之間

的盤整走勢不易扭轉，倍立安定基金將以風險控管為上

，選股的重點在於企業的長期經營績效，而非短線的漲

幅，因此進場時間點其實不是那麼重要，在佈局上也會

採取較穩健的方式，不會躁進，將會參考陸續揭露的89

年年報，依照高長期股東權益報酬率及低股價波動性兩

大原則進行選股。

鉅亨網記者林維娟／台北• 3月 7日 03/07 10:35

倍立投信今 (7)日表示，倍立安定基金已達成10億

元募集下限，預計今天向證期會申請成立，如果作業順

利，可望在 3月中旬開始進場。

倍立安定基金由倍立投信總經理傅冠華親自操盤，

傅冠華表示， 3月中旬將是相當有利的佈局時機，且在

89年年報已陸續出爐的情況下，正好可以藉此篩選出長

期績優股，而債券部位的投資則會側重債信的評等，以

嚴格控制風險。

她指出，台灣景氣概況目前仍然未見起色，元月景

氣對策訊號續亮藍燈，綜合判斷分數僅11分，創下新低

，而領先指標及廠商利潤率，也分別創88年 4月以及72

年 3月以來新低，現階段經濟基本面相當乏善可陳，央

行雖已於日前再度調降利率半碼，但預期未來仍會持續

採取降息政策以刺激景氣，因此現在佈局債券市場與定

存市場都是站在相對有利的位置。

以股票部位分析，因為美國景氣趨緩的壓力升高，

廠商業績頻頻傳出預警，美國股市自然遭到相當程度的

壓抑，全球股市也都難免遭此衝擊而陷入整理。雖然美

股近日連續收紅，但是否就此止穩尚待觀察，且台灣大

盤指數在半年線6000點位置調節賣壓沈重，除非挾重大

利多、帶量攻堅，才得以有效突破，否則短期仍傾向盤

整走勢，因此倍立安定基金進場不會有追高的疑慮。

而無論台經院針對廠商對未來景氣調查，或經建會

調查廠商對未來 3個月景氣看法，都顯示看好者比重顯

著增加；美、台官方對於今年經濟成長率 4季的預估值

也都是一季比一季高，代表第 1季是景氣的谷底期，第

2 季後可望逐季好轉，因此現階段的盤局，正好是以中

長期角度介入最有利的時機。

傅冠華表示，由於倍立安定基金強調風險的控管，

因此在選股上會側重中長期營運績效，目前正值89年年

報陸續出爐的時期，也剛好讓研究團隊得以有相當即時

的資料以供參考與評選；而債券部位的佈局，將以安全

性及債信評比作為最優先考量。

鉅亨網資料中心／台北．11月20日 11/20 07:39

倍利綜合證券股份有限公司公告承辦松翰科技股份

有限公司上櫃股票公開銷售乙案，依財政部部券暨期貨

管理委員會、財團法人中華民國證券暨櫃檯買賣中心要

求於公開說明書中補充揭露事項，已於2000年11月14日

以限時掛號寄予中籤投資人。中籤投資人欲放棄認購而

未能於扣款前即時處理者，請於2000年11月20日中午前

，檢附放棄認購聲明書，與倍利綜合證券股份有限公司

陳先生聯繫 (TEL：2364-2828#346 FAX：2364-2929)，

辦理退款事宜。

一、華隆微電子股份有限公司以專利被侵害為由，對松

翰科技股份有限公司請求新台幣 7億4860萬3000元

之損害賠償，並向新竹地方法院聲請假扣，對其財

務、業務之影響評估如下：

1.事件緣由

華隆微電子股份有限公司(簡稱「華隆微公司」)以

其中華民國發明第 99285號專利「語音合成系統消

除瞬間雜音之編碼方法」(簡稱「系爭專利」)遭松

翰科技股份有限公司(簡稱「松翰公司」)侵害為由

向台灣新竹地方法院聲請假扣押。

華隆微公司之上開假扣押聲請已經法院准許，並為

假扣押之強制執行，惟松翰公司已提供反擔保，而

撤銷上開假扣押之強制執行。

2.對公司財務、業務之影響

依據理慈國際科技法律事務所理投第1133號函所示

，華隆微公司之勝訴機會極小。松翰公司縱使敗訴

，目前估算可能需負擔之賠償金額約在93萬元至

1200餘萬元之間，並加計因訴訟衍生之相關費用，

其相關金額尚小，對松翰科技之財務、業務之影響

實屬輕微。

另松翰公司董事長及總經理亦已針對此案出具承諾

書，承諾未來如松翰公司敗訴，而需承擔損害賠償

責任時完全由立承諾書人負責，且不因其在松翰公

司身份之任何變化而改變，也同意放棄一切先訴抗

辯權利。

二、適用對象資格：已編款之中籤投資人。

三、應檢具文件：放棄認購之聲明書。

四、申請退款登記期限：即日期至2000年11月20日中午

止，逾期恕不受理。