兆豐證券公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

行政院高層本周將找券商大老，共商振興股市大計，對於突如其來的邀約，大多數券商高層都十分詫異，咸認振興股市大計從證所稅擬開徵第一天起，就一直在提，該說的都說了，實在很難再提出新點子，更有券商大老直陳，振興股市大計討論根本不用開，只要將那頂大帽子(指證所稅)一切就都解決了。

台股長時期量縮走弱，好不容易才在上周五見到一根220點漲點的長紅，閣揆陳(沖)上周五指示政務委員管中閔在一個月內提出振興股市方案，周日消息指出，管中閔本周將找券商共商振興股市大計，對此，福邦證券董事長黃顯華直言，其實要振興股市，方法很簡單，只要緩徵證所稅，同時將證交稅減半，只收千分之1.5，就自然可以打通股市的任督二脈，光這麼做人氣自然就會回籠，根本不用開放其他政策，否則就算金融法規鬆綁或開放其他政策，都只是枝微末節，助益不大。

兆豐證券董事長簡鴻文則指出，政府高層願意聽市場聲音是好事，但不宜採個別拜訪的方式，最好是可以一起邀集券商的董總，以座談會共同討論，至於想提的建言，曾擔任過券商公會理事長的簡鴻文很力挺券商公會，強調對於券商公會的建言，他個人一直很支持，想要表達的意見，也都已透過券商公會表達過了，其他包括開放當沖交易，取消盤下信用交易限制，之前券商公會也都提過很多次，若能適時開放，應該對於股市人氣的回籠也有助益。

凱基證董事長魏寶生則坦誠，還未接獲相關的通知，不過對此產官溝通行動，樂觀其成，魏寶生指出，股市是經濟的櫥窗，透過券商這個窗口，可以協助企業進行募資，並促成業務的成長，換言之，振興股市，也有助於經濟的成長，就券商的立場，任何政策的開放，只要是可以增加券商承做業務的政策，都是很好的政策，未來則希望政府在券商轉型投資銀行的業務鬆綁上，包括創投及境外證券業務的開放等，進程可以快一點。

兆豐金控（2886）子公司兆豐證券昨（23）日董事會決議對其香港四家轉投資公司全數辦理大幅減資，未來並不排除將四家公司整併，集中管理提高營運效益。

兆豐證券之前因為香港轉投資事業參與承銷保薦洪良案，捲入洪良假帳風暴，遭到香港主管機關重罰，兆豐證在香港的投資銀行業務也早因洪良案的問題停擺。但是在兩岸金融開放加速下，香港業務可與台灣的境外業務資源整合，有必要整頓再出發，因此兆豐證決定對香港轉投資包括兆豐證券控股、兆豐證券（香港）、兆豐資本（亞洲）、兆豐全球資產管理公司等，辦理大幅減資，其中，兆豐證券控股與兆豐（香港）減資幅度分別達到四成、六成以上。

兆豐證券表示，為改善轉投資公司財務結構及確保所得稅利益，因此決定對相關轉投資事業予以減資。兆豐證券香港轉投資事業架構過去較為複雜，有可能對香港各公司進行進一步的整併，提升營運效益。

兆豐金控旗下兆豐證券昨（23）日董事會通過將對兆豐證券海外子公司兆豐證券控股，及其子公司兆豐證券（香港）、兆豐資本（亞洲）、兆豐全球資產管理等4家公司辦理減資；根據兆豐證券規劃，將先對4家子公司減資，之後將推動「四合一」，徹底執行海外組織架構瘦身。

此外，台灣金旗下台銀證券，昨日亦與中國銀行旗下的中銀國際證券簽署合作備忘錄。

兆豐金指出，此次減資，主要是為了改善財務結構及確保所得稅利益。在減資金額方面，兆豐證券控股、兆豐證券（香港）、兆豐資本（亞洲）、兆豐全球資產管理公司，分別辦理減資1,100萬美元、港幣5,400萬元、港幣6,300萬元、640萬美元。

兆豐金控董事長蔡友才早有意推動兆豐證券海外公司整合，以精簡組織架構加速開源節流，昨日董事會通過減資只是第一步，接下來明年將推上述公司「四合一」，並以兆豐證券香港子公司為存續公司進行香港為主的海外證券業務。

其中，兆豐證券控股減資比率達42.32％，減資後實收資本額為1, 499萬美元；兆豐證券（香港）減資比率64.29％，減資後實收資本額為港幣3,000萬元。

兆豐金控旗下部分企業經營效率不彰，將吹熄燈號，據悉，兆豐創投、兆豐期貨最快今年底結束營運。

兩家公司被檢討存廢，主因兆豐創投的投資事業淨值持續減損，至今已約打六折，兆豐期貨則是市占率排名直直落，績效大多仰賴兆豐證券經紀部門挹注。

這是兆豐金控成立以來，第一次基於資本分配與績效考量，檢討子孫公司存廢；過去兆豐金曾陸續評估兆豐銀信用卡部與兆豐國際投信存在價值，但最終都維持現狀。

據了解，兆豐金正評估兆豐創投的資產是否由兆豐銀行投資部承接，但得同時考量銀行授信部門關係人放款問題，因此是到年底清算解散或先將資產賣給兆豐銀，尚無定論。

至於兆豐期貨，兆豐金控高層指示，由兆豐證券擬定結束營運的整併計畫，可能將期貨併入兆豐證券經紀業務本部。

兆豐金控高層透露，台灣的創投業已難有發揮空間，兆豐創投繼續存在的必要性大幅降低，若收掉，剩餘的資本金還有約6億多元，可挪做其他子公司之用。

兆豐金控一位董事表示，兆豐期貨長期以來績效欠佳，與兆豐金控的金控前段班地位非常不相稱，且兆豐期貨也沒有自營部，主要是靠兆豐證券經紀部門客戶下單。

根據期交所資料，兆豐期貨今年上半年盈餘，在17家專營期貨商中排名倒數第5，與專業經紀商大昌證券轉投資的大昌期貨不相上下，在金控體系的期貨商中，僅優於大華與國票。市占率部分，綜合兼營與專營期貨商資料，兆豐期貨在期貨市占率排15名以外，選擇權市占率更是連前20大都排不上。

兆豐金高層主管指出，兆豐金控子孫公司眾多，現在面臨登陸發展的關鍵時刻，兆豐銀是兆豐金的核心引擎，須投注更多資源，沒必要因為人事或是其他非專業考量，維持不具效率的子孫公司存在，應把資源用在最有利的地方。

兆豐金控成立金控後雖併入民營的證券、投信、票券等，卻難改變公股文化，人事問題成為績效檢討的障礙，口口聲聲績效掛帥的兆豐金董事長蔡友才，即使是近10年位居兆豐金高位最久的一人，也始終未除此通病。

這次兆豐金終於要「發功」檢討收掉績效差的轉投資，對股東來說應是「早該如此」，但蔡友才能否確實貫徹其績效掛帥原則，後續仍待檢驗。

過去兆豐金在鄭深池、林宗勇分任董、總時代，兩人都帶進不少過去得力舊部進入兆豐金任職，其中，一直擔任兆豐期貨總經理的滕青華，就是長期跟隨林宗勇的愛將之一。兆豐金雖然每月都有經營管理會議檢討績效，但只限子公司參加，兆豐期貨身為孫公司得以豁免。

內部有些人認為，滕青華身為兆豐期貨總經理，兆豐金卻非以公司績效來評判其表現良窳。

如今，滕青華擔任總經理的兆豐期貨，兆豐金也要檢討收掉，兆豐金是否可以就此打破人事考量勝於績效的公股文化，外界拭目以待。

昨（9）日又陸續有多家證券商公布6月業績，金控旗下券商明顯受到股市行情低迷影響，6月淨利逾1億元僅2家，卻有5家單月虧損。

證券市場的生態越來越呈現大者恆大的趨勢，向來綜合券商的平均業績表現，優於獨立的專業經紀商，而隸屬金控族下的證券商，挾資源相對充沛，平均業績表現比一般

綜合券商來得好，但受大環境內外不佳衝擊都難逃受累，以昨日新公布6月業績的金控券商而言，連大型金控族下的兆豐證、富邦證單月業績都出現虧損，這在過去是很少見到的現象。

就已公布獲利的金控券商業績比較，僅剛完成合併不久的元大寶來，及被開發金公開收購股權逾81％的凱基證，單月獲利超過1億元，6月稅後淨利分別為1.75億元及1.33億元；但單月虧損的金控券商即有第一金證、台新證、兆豐證、玉山證及富邦證等5家，分別虧6百萬元到虧2千萬元之間。

另外，透過合併擴大市場規模的券商，在股市行情低迷之際，對抗不景氣的能力似乎也比較強，以第二季完成合併元大寶來證為例，6月稅後淨利1.75億元，在已公布業績的券商中名列前茅。惟值得注意的是開發金旗下的大華、凱基證，6月獲利表現都不錯，二券商單月稅後淨利分別為0.72億元及1.33億元，縱使開發金依持股比率，僅認列凱基證獲利之81.7％，認列投資收益仍達1.09億元，顯示未來開發金旗下券商之潛在獲利能力，將具有挑戰元寶證券的實力。

股市波動衝擊證券商業績走弱，13家證券商陸續公布自結11月業績，全都呈現較10月衰退表現。不過，在台股11月大跌683點之際，元大、寶來、永豐金、群益金鼎、日盛等5家證券商11月還保持獲利局面，誠屬不易。

至於金控旗下的兆豐、華南永昌證券，11月呈現由盈轉虧，凱基證 （6008） 、大展證 （6020） 及宏遠證 （6015） 等11月虧損較10月虧損金額擴大，大慶證 （6021） 累計前11月虧損1.9億元，單單11月就大虧1.82億元，而宏遠證前11月每股虧損逾1元水準。

由於台股後市持續不確定性，證券商寄望在目前年度最後一個月衝刺，以挹注年度整體業績，仍持續面臨嚴峻考驗。

繼首波元大、寶來、大展等3家證券商11月公布業績後，近期累計公布業績證券商家數已增加到13家，其中11月單月僅元大、寶來、永豐金、群益金鼎、日盛等5家證券商保持獲利局面，元大證單月稅後盈餘1.66億元最高，日盛證0.71億元獲利居次，永豐金及群益金鼎各獲利0.3億元及0.29億元。

8家虧損證券商中，華南永昌、兆豐、大眾、康和、大慶等5家證券商，都由10月盈餘業績，在11月轉為虧損，尤以大慶證10月獲利0.8億元，11月卻出現1.82億元虧損，兩個月獲利消長變化達2.62億元，差異最顯著。凱基、大展以及宏遠等3家證券商，則是11月虧損金額較10月虧損擴大，凱基證由10月虧損0.32億元擴大為11月虧損0.86億元，宏遠證由虧損0.11億元擴大為0.82億元，大展證也由虧損0.11億元擴大虧損0.37億元。

累計前11月業績方面，元大、寶來、凱基、永豐金、群益金鼎、日盛、華南永昌等7家證券商還維持盈餘局面，其餘6家累計業績處於虧損。

1.事實發生日:100/01/21

2.契約相對人:南京證券有限責任公司(中國)

3.與公司關係:無

4.契約起迄日期(或解除日期):NA

5.主要內容(解除者不適用):

雙方在符合主管機關規範下，在專業人員交流、財務顧問及金融商品研發等方面

進行合作.

6.限制條款(解除者不適用):須符合雙方主管機關規範.

7.對公司財務、業務之影響(解除者不適用):對本公司未來業務發展有正面提升

及助益，短期內對財務無重大影響.

8.具體目的(解除者不適用):拓展本公司之業務.

9.其他應敘明事項:俟本案報主管機關備查後再與南京證券正式簽署合作意向書.

18家主要證券商自結上半年業績出爐，其中13家獲利（逾7成

）、僅5家虧損，上半年每股稅後盈餘以日盛證的0.56元暫居首位

、富邦證0.4元次之，第一金證、寶來證（2854）、元大證與凱基

證（6008）等每股獲利都逾0.3 元，各排名第三到第六大，尤其以

寶來證、元大證與凱基證等3家表現最穩健，上半年單月都維持盈

餘業績。

證券商業績受到大盤行情波動影響相當大，以首季多數主要

證券商，受惠3月外資轉賣為買推升台股大漲，在單月獲利衝高挹

注下，美化首季財報業績，首季只有宏遠證與康和證兩家出現小

幅虧損。

第二季5月行情大幅震盪下挫630點，衝擊多達12家主要證券

商處於虧損。

所幸美股在內國際股市好轉，6月指數僅小跌44點，包含統一

證、群益證、大慶證、華南永昌證、兆豐證、永豐金證、大華證

等7家，都由5月虧損轉為6月盈餘業績。

18家主要證券商自結上半年業績，稅後盈餘絕對金額以元大

證的15.36億元，凱基證的9.73億元與寶來證的7.75億元分居二、

三名，日盛證6.56億元與富邦證6億元則排第四、五，群益證也

達5.15億元。

其中寶來證、元大證及凱基證等3家證券商，上半年無論單月

行情如何波動，都維持獲利局面，堪稱業績表現最穩健券商。

如果進一步併同考量股本，日盛證實收股本115.7億元，換算

每股稅後盈餘0.56元反而暫居EPS首位，富邦金證的0.4元與第一金

證的0.39元分居每股獲利第二、三名，寶來證0.36元與元大證0.35

元以些微差距緊追在後，凱基證由於合併台證證效益顯現，上半

年每股稅後盈餘也達 0.313元。

反觀上半年業績處於虧損包含宏遠證、康和證、大展證、大

慶證與大眾證等5家證券商，其中大眾證每股稅後虧損0.402元最

多，至於6月業績呈現虧損則有宏遠證、康和證、大展證、大眾證

以及第一金證等5家，也以大眾證虧損0.58億元稍大外，其餘虧損

金額都在0.3億元以內。

台股近期量增價揚走勢，上週的周線上漲316點，大盤指數已

接連站上5日、月線、季線與年線關卡，而以上週五（9日）指數

7647點較6 月底指數仍大漲313.88點，除有利於本週行情進一步突

破半年線反壓區外，也被看好有助於證券商提振自營與經紀部門

經營績效，證券券7月整體業績可望有持續好轉表現。

因應以信託方式辦理財富管理的時代趨勢，以及香港紅籌股

的投資熱潮，兆豐證券大手筆推出「虎您賺」優惠活動，即日起

至7月20日止，新開證券戶、信用戶、期貨戶、複委託或衍生性金

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兆豐證券表示，過去券商只能以委任方式辦理財管業務，投

資範圍受到很多限制，若以信託方式辦理，投資標的可因而大幅

增加，比較能滿足客戶的投資理財需求，兆豐證券致力於滿足財

富管理客戶多元化的理財需求目標，不斷推陳出新各項業務及投

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此次，「虎您賺」優惠活動以通通有獎的方式回饋客戶，兆

豐證券準備有迎新禮及驚喜禮，新開一戶且交易一筆就送禮券，

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得1次抽獎機會，交易港股每筆可獲得2次抽獎機會，交易ELN（

國內證券商承作結構型商品）或PGN（國內證券商承作保本型商

品）每筆更可獲得5次抽獎機會，獎品豐富包含上海世博雙人逍

遙遊、手機、禮券等好禮。

活動詳情請上兆豐證券網站（www.emega.com.tw）或洽客服

專線：（02）2351-7017。

兆豐證券董事長簡鴻文昨（9）日指出，經過評估，他自認不大合

適擔任券商公會副理事長，但仍可能選任理事，以參與公會事務

。

簡鴻文說，他還沒有做最後決定，希望等現任理事長黃敏助自歐

返台後，再與黃敏助商量。

簡鴻文說，券商公會三年前就設置兩席副理事長，一席由原台証

證董事長吳光雄擔任，另一席則是已逝世的原中信銀證券董事長

鍾隆吉，並不是現在才新設；至於是否要接任副理事長，他還沒

作最後決定，且要等理事長改選完成後，才會選出新的副理事長

。

針對兩岸金融證券市場開放，簡鴻文表示，過去他在理事長任內

做了很多事情，如果要再度接任券商公會理事長，一定要做得比

以前更好。

簡鴻文說，他不希望與黃敏助打對台，因此會再找黃敏助商量。

台股近期短線漲多、回檔壓力不輕，富邦投信指出，台股長期仍

具上萬點的實力，投資人宜以長線眼光布局，光電族群及中概股

後勢展望仍佳，同時兼具題材性及實質獲利前景，是值得留意的

重點類股。

兆豐證券協理黃國偉指出，目前看來，兩岸經濟合作架構協議

（ECFA）已經不大可能趕在今年底簽署，至於兩岸金融監理合作

備忘錄（MOU），即使有機會趕在第四季簽，若沒有ECFA則對金

融股的實質意義不大，因此簽MOU若確定，應視為金融股的高點

，可能呈現利多出盡。

富邦高成長基金經理人傅旭正表示，台股自2月以來，除了6月及8

月單月出現6.7%及3.6 %的下跌外，其餘月份都是上揚局面，且平

均單月漲幅達11%，顯示台股此波是走景氣落底後的復甦行情。

但就技術面來看，台股在整體趨勢上揚了8、9個月後，大盤指數

出現回檔整理很正常，待市場籌碼換手穩定後，才能繼續下一波

多頭攻勢。法人分析，現階段搶進台股，短線風險確實偏高，但

若是拉長到一年來看，潛在報酬仍是值得期待。

兆豐證券認為，第四季經濟加速復甦，產業旺季效應顯現，這些

利多早在預期中，且已反映在股價上，大盤想有效站上7,500點之

上，難度極高。

兆豐證券2008下半年投資理財大趨勢全省11場說明會，日前在桃

園、新竹、台中、斗六與彰化舉辦，今 (6)日在嘉義開講，後續9

日在台北、10日在台南、11日在高雄、13日在台中、16日在台北

將再舉辦，有與趣了解當前投資新局與佈局方向民眾，可向兆豐

證券全省各分公司預約報名。

投資人關切投資方向，才能掌握獲利，目前包括新政府推動直航

、愛台灣12項建設政策，預期觀光百貨產業受惠，以及油電雙漲

、全球通膨趨勢，皆為當前選股的思考關鍵，兆豐證券11場說明

會均邀請權威大師為投資新局開講。

大師陣容有天達投顧、富達證券與友邦投信等高階主管，以各種

角度分析2008下半年全球投資新布局; 投資人關切的大中華市場，

邀請萬寶朱成志、先探謝金河、財信劉光衡等大師提出關鍵見解。

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。懂得精打細算、投資主見強的投資人，更是熱衷網路交易，例

如券商、投顧競相搶攻境外基金電子交易平台，大型投顧和投信

業者摩拳擦掌擴編基金的電子交易。

銀行、券商或基金業者針對大型客戶做理財規劃，但一般人的理

財需求未必在這些大機構的優先服務範圍內，但在政府核可境外

基金電子交易平台後，愈來愈多業者推出網路交易，如兆豐證券

的海外基金電子平台，即是方便投資者自主進行海外基金投資的

便捷管道，現在更針對證券電子交易舉辦各項好禮活動，以滿足

普羅大眾的理財需求，手續費更是一路下殺。

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底止。

兆豐證券（原倍利證券）九十年度營利事業所得稅結算申報，原

列報營業收入六二五．六七億餘元，其中一五八七萬餘元為當年

度到期的華碩電腦及中國國際商銀組合式普通股認購權證。

台北國稅局根據兆豐證的申報內容進行查核後認為，這些認購權

證發行總額為五．二八億餘元，係屬應稅的權利金收入，減除未

出售部分七一○一萬餘元後，調增兆豐證營業收入四．四一億餘

元；另將處分短期投資損失六七○七萬餘元改以總額法表達，核

定兆豐證的營業收入為六四七億餘元。

兆豐證經此一核定，營業收入增加逾二十二億餘元，營所稅負擔

加重。兆豐證認為，發行認購權證的避險損失一．三五億餘元，

是依據主管機關要求進行避險，其損失應列為營業成本，可以自

所得額中扣除。

但國稅局主張，證交所得免稅，損失不得自所得額減除，為現行

所得稅法的規定，因此不准予兆豐證發行認購權證的權利金收入

項下，減除避險損失。

兆豐證不服，在提起訴願仍然未獲得解決下，於是向法院提起行

政訴訟，但經四年纏訟，最後還是敗訴。

金管會昨（20）日宣布，開放證券商可以兼營金錢信託與有價證

券信託業務。這項政策開放後，民眾與證券商往來，不論是全權

委託投資、或財富管理、或現金管理都有「破產隔離」，對民眾

的權益大有幫助。

目前共有12家證券商符合資格條件，可承做新的財富管理業務，

包括：元大、中信、寶來、富邦、群益、元富、台証、兆豐、永

豐、統一、大華和日盛。

依據金管會統計，去年銀行業辦理的信託業務共5.17兆元，其中

金錢信託占了八成五，金額達4.32兆元，有價證券信託也有

2,170億元。金管會開放信託業務中「最肥的兩塊肉」給證券業承

做，預期銀行業與證券業將會展開激戰。

證券商財富管理業務作不起來，最主要的原因就是沒有「信託」

執照。信託最主要的功能就是「破產隔離」，民眾到證券商辦理

財富管理，若無法破產隔離，萬一券商破產，客戶難保自己的資

產也被債權人追討。為了健全證券商的業務發展，去年信託業法

修正，終於開放具備一定資格的證券商得兼營信託業務的特定項

目。

據了解，證券商積極爭取可以兼營「金錢信託」與「有價證券信

託」業務，因為這兩項業務跟證券商最有關係。不過，銀行業者

不希望商機流失，希望開放給證券商的信託業務愈少愈好。