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台灣期貨交易所(未)公司新聞
**台灣期交所攜手FIA舉辦衍生性商品論壇 探討市場創新與選擇權交易未來**
由台灣期貨交易所（期交所）與美國期貨業協會（FIA）共同舉辦的「2024年FIA台灣衍生性商品市場發展研討會」於昨日隆重登場。來自全球各地的交易所、期貨商、證券商、銀行、投資顧問公司、基金公司及資訊公司等逾300位業界人士齊聚一堂，共同探討「推動台灣衍生性商品市場創新與成長新動能」及「選擇權交易之未來」。
金管會副主委陳彥良在致詞中強調，全球金融市場面臨地緣政治緊張與通膨壓力等挑戰，期貨市場仍展現強韌性，發揮風險管理與保障資產價值的功能。期交所積極掌握全球市場脈動，台指選擇權名列全球交易量前十大股價指數選擇權契約，個股期貨交易量今年以來也持續攀升，期許未來再接再厲，發展更多商品，提供市場參與者更多策略交易管道與投資組合風險管理工具。
期交所董事長吳自心表示，台灣期貨市場在金管會的支持和期貨業者的協力下，持續穩步成長，去年已連續第四年突破3億口，今年交易量有望再創新高。展望未來，期交所將持續秉持社會永續與企業永續的原則，善盡企業社會責任。
本次研討會邀請了來自台灣、美國、德國、瑞士、英國、荷蘭、新加坡和香港等地的交易所及業界專家擔任與談人，從平台提供者、市場參與者及中介者的角度深入探討亞太地區衍生性商品市場發展的推動力、技術變遷、市場可及性提升，以及全球經濟對台灣和亞太區衍生性商品市場的影響。此外，論壇也聚焦於選擇權市場成長趨勢的驅動力與可持續性，以及未來選擇權商品的發展趨勢等議題，引發與會者熱烈討論。
本次研討會與談人有台灣、美國、德國、瑞士、英國、荷蘭、新加坡及香港等地交易所及業界專家，探討「推動台灣衍生性商品市場創新與成長新動能」及「選擇權交易之未來」。
金管會副主委陳彥良致詞指出，全球金融市場面臨地緣政治緊張及通膨壓力上升等挑戰，期貨市場仍展現強大韌性，發揮風險管理及保障資產價值之功能。
期交所積極掌握全球市場脈動，除台指選擇權名列全球交易量前十大之股價指數選擇權契約，個股期貨交易量今年以來亦持續攀升，期許未來再接再厲，發展更多商品，提供市場參與者進行策略交易及管理投資組合風險管道。
期交所董事長吳自心表示，台灣期貨巿場在金管會支持、全體同仁努力及期貨業協力下，持續穩步成長，去年已連續第四年突破3億口，今年交易量有望再創新高。展望未來，期交所將持續秉持社會永續、企業永續之原則，善盡企業社會責任。
本次研討會各界菁英就亞太地區衍生性商品市場發展之推動力、不斷演變的技術、市場可及性提升與全球經濟如何影響台灣及亞太區衍生性商品市場，並就選擇權市場成長趨勢之驅動力與可持續性，以及選擇權商品未來發展等議題，從平臺提供者、市場參與者及中介者等角度，分享經驗及看法。
本次研討會與談人有臺灣、美國、德國、瑞士、英國、荷蘭、新加 坡及香港等地交易所及業界專家，探討「推動臺灣衍生性商品市場創 新與成長新動能」（Emerging Dynamics： Driving Innovation an d Growth in Taiwan’s Derivatives Markets）及「選擇權交易之 未來」（The Future of Options Trading），共有來自國內外交易 所、期貨商、證券商、銀行、投資顧問公司、基金公司及資訊公司等 逾300位業界人士踴躍參與。
金管會副主委陳彥良致詞指出，全球金融市場面臨地緣政治緊張及 通膨壓力上升等諸多挑戰，期貨市場仍展現強大韌性，發揮風險管理 及保障資產價值之功能。期交所積極掌握全球市場脈動，除臺指選擇 權名列全球交易量前十大之股價指數選擇權契約、個股期貨交易量今 年以來亦持續攀升，期許未來發展更多商品，提供市場參與者進行策 略交易及管理投資組合風險管道。
期交所董事長吳自心表示，臺灣期貨巿場在金管會支持、全體同仁 努力及期貨業協力下，持續穩步成長，去年已連續第四年突破3億口 ，今年交易量有望再創高。
本次研討會各界菁英就亞太地區衍生性商品市場發展之推動力、市 場可及性提升與全球經濟如何影響臺灣及亞太區衍生性商品市場，及 選擇權商品未來發展等議題，從平臺提供者、市場參與者及中介者等 角度，分享經驗及看法，與會者深感受益良多，給予本次研討會高度 肯定，並期待下一次再見。
Fed釋降息 sinyal,台灣期貨交易所建議逢低布局
美國勞工部大幅下修2023年4月至2024年3月非農新增就業預測，創下歷史上第二大下修幅度，加深聯準會官員的降息壓力。
聯準會主席鮑爾近日明確表示，將採取適當的貨幣政策行動以穩定經濟。FedWatch目前預期9月降息1碼的機率依然較高，第四季則有2~3碼的降息空間。
展望本周，PCE數據並非市場關注焦點。影響降息幅度的關鍵數據包括下周公布的JOLTs職位空缺和非農數據。在此之前，市場預期會較為觀望，指數波動將受到壓抑。
台股近期震盪整理，成交量低迷。投資人可利用台灣期貨交易所推出的臺灣永續期貨逢低布局。此契約交易門檻低，追蹤臺灣永續指數，與加權指數相關性高，資金運用靈活。不過，投資人應注意風險，妥善管控資金。
聯準會主席鮑爾在Jackson Hole會議上給出明確貨幣政策指引，強化9月降息的路徑。目前FedWatch顯示9月降息1碼的機率仍較高，第4季存在2~3碼的降息空間。展望本周，PCE數據相對而言不是近期市場關注焦點，在9月的利率決策會議前，左右降息碼數的重點數據為下周公布的JOLTs職位空缺與非農數據，因此數據公布前夕，市場觀望氣氛會較為濃厚，指數振幅將遭到壓縮，台指日夜盤走勢上沖下洗，降低交易頻率逢低布局較能提高勝率。
指數從8月初以來的大反彈，台幣表現持續強勢，不過指數成交量近期僅在3,000億左右徘徊，資金仍在不同族群中輪動，留意後續指數壓縮後的帶量突破行情，投資人可利用永續期貨逢低偏多布局。
期交所的臺灣永續期貨屬於小型契約，交易門檻低，主要追蹤臺灣永續指數，該指數由永續表現較佳的上市櫃公司組成，與加權指數相關性高，資金運用也更為靈活。但須注意的是留意風險，做好資金管控。
美股現波動風險 台灣期交所標普500期貨成管理工具
聯準會升息循環持續，主席鮑爾近期表示，正評估利率對經濟潛在衝擊，分析師解讀，意味基準利率仍處於較高水準，暗示未來可能採取降息行動，帶動美股市場樂觀情緒，有望挑戰8月高點。
然美股當前仍存多重挑戰，資深人士示警經濟衰退風險，M2貨幣供應量持續減少及薩姆規則觸發為潛在衰退信號，即使貨幣政策寬鬆，美國經濟恐難免衰退。
此外，美國總統大選不確定性可能影響市場政策走向；中東地區衝突及伊朗局勢，也將對全球股市帶來壓力。
在上述事件發展下，美股未來數月將處於高度警戒狀態，投資者宜做好心理準備。若有意參與美股行情，可利用台灣期貨交易所推出的美國標普500期貨，近期該指數波動度高，提供策略交易操作機會，是有效的風險管理工具。
然而，除了聯準會的政策，美股還面臨其他多重挑戰，多位華爾街 資深人士已對經濟衰退發出警告，指出M2貨幣供應量的持續減少以及 薩姆規則的觸發都是潛在的衰退信號，即使貨幣政策保持寬鬆，美國 經濟仍然可能無法避免衰退。
此外，美國總統大選的不確定結果可能導致政策方向的重大變化， 為市場帶來未知數；同時，中東不穩定情勢，特別是以色列和巴勒斯 坦的持續衝突，以及伊朗可能的政治動盪，都可能對全球股市造成進 一步的壓力。
未來幾個月，隨著這些事件的進一步發展，美股將處於高度警戒狀 態，投資者務必做好心理準備，對於有意參與美股行情的投資者，可 考慮利用臺灣期貨交易所推出的美國標普500期貨，該指數近期波動 度高，提供策略交易操作機會，是一個有效的風險管理工具。
**台期所携手櫃買中心等機構 推動上市櫃企業溫室氣體盤查**
配合金管會推動「上市櫃公司永續發展行動方案」，櫃買中心聯合證交所、台期所及集中保管結算所舉辦「溫室氣體盤查實作工作坊」。首場於台北登場，70家上市櫃公司代表參與，熱烈交流經驗。
櫃買中心副總經理李淑暖表示，面對氣候變遷挑戰，各國積極控管溫室氣體排放。溫室氣體盤查是減碳基石，企業除了熟悉直接排放（範疇一）和外購能源間接排放（範疇二）外，範疇三也至關重要，但涉及供應鏈、員工通勤等因素，盤查較為複雜。
為協助企業盤查範疇三資訊，工作坊採小班制教學，由產服基金會、企永會和北科大講師指導。課程涵蓋溫室氣體發展趨勢、盤查標準以及「上市櫃公司範疇3溫室氣體盤查作業參考指引及常見問答集」。
與會上市櫃公司代表表示，透過實際演練和互動交流，增進對範疇三的理解和盤查能力。櫃買中心表示，工作坊後續將製成影音檔供企業觀看，協助更多企業掌握碳盤查技巧，促進產業邁向淨零目標。
櫃買中心副總經理李淑暖致詞時表示，櫃買中心期許成為企業永續 轉型的陪跑者，為因應氣候變遷帶來之挑戰，各國皆積極針對溫室氣 體訂定相關法規及政策以控制總排放量。
而溫室氣體盤查為減碳路徑的基石，大多數企業對直接排放源（範 疇一）及外購能源所產生之間接排放（範疇二）較為熟悉，但範疇三 為企業溫室氣體管理上不可忽視的一環，卻因涉及供應鏈上下游、員 工通勤、商務旅行及投資等各項活動，其盤查及計算方式更為複雜， 難以精確掌握。
為協助上市櫃公司盤查溫室氣體範疇三資訊，以順利接軌IFRS永續 揭露準則，並提升自身永續競爭力，本次課程設計以小班制方式，透 過台灣產業服務基金會、企業永續發展協會及臺北科技大學之專業講 師手把手教學，建立企業盤查能力、提升數據品質，持續推動永續進 程。
本次課程內容包含國內外溫室氣體發展趨勢、溫室氣體盤查標準及 近期發布之「上市櫃公司範疇3溫室氣體盤查作業參考指引及常見問 答集」，並就溫室氣體盤查範疇三進行實際演練及計算，與會之上市 櫃公司代表表示十分實用，透過實際演練方式可有效增進對範疇三之 理解，且小班制之授課方式可與其他公司代表互動交流，彼此觀摩學 習，有效提升溫室氣體盤查能力。
櫃買中心表示，本次工作坊課程後續將錄製剪輯為影音檔供所有上 市櫃公司觀看，以協助更多公司培養碳盤查能力、掌握範疇三資訊， 並藉以增加企業間議合行動，帶動整體產業邁向淨零之腳步，未來櫃 買中心將持續以多元方式輔導企業掌握ESG趨勢，在永續發展路上創 造下一個榮耀。
**台灣期交所調整期貨、選擇權保證金**
台灣期貨交易所(以下簡稱台灣期交所)宣布，將調整臺股期貨、小型臺指期貨、客製化小型臺指期貨、微型臺指期貨、金融期貨、小型金融期貨、櫃買期貨、非金電期貨、臺灣永續期貨、臺指選擇權及金融選擇權等期貨契約保證金、選擇權契約風險保證金（A值）、風險保證金最低值（B值）、混合部位風險保證金（C值）所有月份保證金金額。
調整後，各期貨契約保證金大幅調升，例如臺股期貨保證金從 20 萬元提高至 23 萬元，小型臺指期貨保證金從 21 萬元提高至 24 萬元，其他期貨契約也有不同程度的調整。
選擇權契約的部分，風險保證金（A值）也大幅提高，例如臺指選擇權 A 值從 1.2 萬元提高至 1.4 萬元，金融選擇權 A 值從 5,000 元提高至 6,000 元。
台灣期交所表示，本次調整是考量市場風險變化，為維護期貨市場交易秩序及投資人權益；調整後保證金金額將於本日(22日)一般交易時段結束後起實施。
**台灣期交所：台新金、新光金合併案，中信金加入搶親形成三角戀**
台新金及新光金於昨日宣布將於今日同步停牌，同時召開董事會商討合併事宜。然而，中信金 неожидан加入競爭，形成「三角戀」局面。
昨日股價走勢不一。新光金受利多消息激勵，大幅上漲5.51%，成交量創下歷史新高。相反地，中信金遭到外資無情拋售，股價下跌3.71%，成為市場焦點。
據市場人士分析，中信金加入競爭有兩種目的：一是出價更高，搶下新光金，成為金控龍頭；二是拉高台新金的聘金。萬寶投顧董事長朱成志則認為，無論是「新新併」或「中新併」，都有龐大潛力，因中信金股價約為30元，而新光金與台新金股價僅為12元、18元，若合併成功，股價將有大幅提升空間。
朱成志指出，從淨值來看，台新金今年第一季每股淨值為16.32元，新光金為16.53元。上半年EPS則分別為0.77元和1.31元。因此，台新金上半年淨值接近17元，新光金可達17.8元，差距擴大至0.8元。基於淨值相近，換股比例以1：1較合理。
統一投顧董事長黎方國表示，併購新光金雖短期利空，但長期利多。由於合併需投入大量資金，市場認為利空因素較大。但新光金在新團隊進駐後已有轉虧為盈的績效，且擁有龐大的新壽資產規模，與中信銀互補性高。此外，換股勢必溢價，因此值得關注市場願意提供的溢價幅度。
據悉，新光金與台新金今日將召開董事會討論換股事宜，而中信金則將透過公開收購方式投資新光金。市場傳出，中信金可能端出更優惠條件搶親，但中信金表示，公開收購價格將待主管機關核准後公布。
作為三角戀的「最佳女主角」，新光金昨日股價收漲至12.45元，創下六年新高，成交量更擴增至歷史天量99萬張。台新金則小幅上漲0.27%，成交量微增。中信金股價重挫3.71%，成交量放大至史上第11高，三大法人大幅倒貨，其中外資賣超逾11萬張，顯示外資不看好此樁併購案。
此外，台新金及新光金已向證交所、櫃買中心與台灣期貨交易所申請自今日起暫停其股票、特別股、權證、債券、期貨與選擇權等交易。
期交所調高保證金 風險升高
受全球市場觀望、外資偏空影響，台股21日下跌191點收22,237點，跌破5日線。值得注意的是，台灣期貨交易所（簡稱期交所）宣布將調高多檔台指期權保證金，自22日夜盤生效。
期貨商指出，期交所此舉反映出台股近年來大幅上漲，為確保交易風險可控，需要調整保證金水平。未來一段時間，期貨交易的風險將提高。
法人認為，台股目前仍處於中期整理，短線震盪空間介於半年線21,500點至22,650點。在全球央行年會即將召開，外資持續淨空單，以及外匯市場變動等影響下，台股短期波動加劇。
後市觀察重點包括：聯準會主席鮑爾對9月降息的看法、輝達財報表現、外資期貨空單動向，以及台積電股價走勢。
投資人務必謹慎應對期貨交易風險，並密切關注市場變化，適時調整策略。
**台期所宣布台新金、新光金衍生性商品暫停交易**
台灣期貨交易所（台期所）今日（8 月 21 日）公告，台新金控（2887）期貨及選擇權（契約代號：CM）以及新光金控（2888）期貨及選擇權（契約代號：DD）將自 8 月 22 日起暫停交易。
台期所表示，此舉依據「因應證券市場暫停交易之處理措施」第 3 條規定辦理。由於台新金和新光金控自 22 日起暫停在證券市場交易，因此相關衍生性商品也同步於同日暫停交易。
**期交所調整期貨保證金 台股期漲至29萬**
為因應市場風險變動，臺灣期貨交易所 (期交所) 今 (21) 日公告調整臺股期貨等契約之保證金。調整自明 (22) 日一般交易時段結束後實施。
調整內容包括臺股期貨契約 (TX)、小型臺指期貨契約 (MTX)、微型臺指期貨契約 (TMF) 等多項契約。其中，台股期貨契約保證金由原先的 265,000 元調升至 292,000 元，增幅約 10.2%；小型臺指期貨契約由 66,250 元調整至 73,000 元，增幅約 10.2%；微型臺指期貨契約則由 13,250 元調整至 14,600 元，增幅約 10.2%。
期交所提醒交易人，期貨交易屬於保證金交易，建議隨時關注自身未沖銷部位風險，並留意與期貨商約定的風險控管措施。交易人應提高風險意識，適時繳存充裕保證金，避免市場劇烈波動造成虧損超過自身可承擔能力的情況。
值得留意的是，臺灣期貨交易所21日公告調高多檔台指相關期權保 證金，並自22日夜盤生效，期貨商解讀，新加坡交易所最近也調高富 台期的保證金，主要是台股本波反彈大漲逾2,500點，調高保證金主 要為了涵蓋未來二天漲或跌6％時保證金能承受的維持率，換言之， 此舉暗示未來一段時間行情波動可能加劇，操作期貨不論多空的風險 均加大。
彙整康和證券投資總監廖繼弘、萬寶投顧董事長朱成志、玉山投顧 期貨分析師江仲康等法人看法，本波台股跌深反彈回季線附近，是因 美通膨和就業趨緩、聯準會暗示9月升息，激勵美股上漲，然季線未 來10個交易日仍扣抵21,304點以下指數區上升，大盤應會在季線上下 震盪；目前台股仍在中期整理，維持在上升的季線至走低的月線間整 理已是不錯走勢；指數短線看半年線到21,500點∼22,650點區間。
法人動態上，外資轉賣50.22億元，且外資台指期淨空單增加1,36 3口至3.7萬口，朝上回暴跌重挫前的4萬口邁進；投信買超力道縮小 至4.49億元，自營商賣超擴增至165.09億元、連三賣。
名師提醒後市關注四大點：一、全球央行年會聯準會對9月降息幅 度看法，預期鮑爾談話方向會很明確，9月降息1碼機率大於2碼，今 年還有兩次利率會議，換言之，最多3碼、最少1碼。
二、輝達財報將公布，GB200若第四季能順利量產，有機會再戰24 ,000點以上高檔，然技術面較不利在於日KD值來到高檔。
三、外資期貨空單持續高水位，21日結算日空單延續轉倉，加上美 股同樣漲多震盪、日本是否繼續升息也是變數，全球股市進入調整期 。
四、台積電近來釋出正面消息，但股價停滯，暗示台積電恐難越過 歷史最高1,080元，集中市場後市上漲空間預期不如櫃買市場。
期交所表示，根據公司「因應證券市場暫停交易之處理措施」第3 條規定辦理，因為台新金以及新光金自22日起暫停交易，台新金期貨 以及選擇權、新光金期貨及選擇權也於同日起暫停交易。
期交所提醒期貨交易人，期貨交易為保證金交易，須隨時關切自身 未沖銷部位的風險，了解保證金風險涵蓋程度，並注意與期貨商約定 的風險控管措施，交易人應提高風險意識，多加注意帳戶部位及權益 數可能變化，適時繳存充裕之保證金，較能避免市場價格劇烈波動產 生之虧損超過自身可承擔能力之情事發生，以維護自身交易安全。
在此次保證金調整中，臺股期貨契約保證金由原始保證金金額265 ,000元增加至292,000元；小型臺指期貨契約原始保證金金額由66,2 50元調整至73,000元；微型臺指期貨契約原始保證金金額自13,250元 增加至14,600元。
市場人士指出，中信金上演搶親戲碼目的有二，一是聘金出高價可 能真的搶到新光金，如此就可坐上金控龍頭寶座；二是就算沒搶到， 也可能拉高台新金的聘金；不過萬寶投顧董事長朱成志認為，不論「 新新併」、「中新併」都是潛力無窮：中信金股價約30元、新光金與 台新金股價只有12、18元，對照富邦金股價約90元、國泰金約60元， 合併後帶動股價的利多龐大。
朱成志分析，用淨值評估今年第一季台新金每股淨值16.32元、新 光金淨值16.53元；台新金上半年每股稅後純益（EPS）0.77元、新光 金EPS 1.31元估算，台新金上半年淨值接近17元、新光金可達17.8元 ，兩者淨值差距擴大至0.8元，由於淨值差不多，換股比例以1：1更 為合理。
統一投顧董事長黎方國表示，併購新光金是「短空長多」，尤其中 信金為金控獲利資優生股價重挫3.71％，顯示市場認為併購需花大把 銀彈；今年新光金在新團隊進駐後轉虧為盈，但公司體質、會計帳上 虧損認列等問題無法指望立刻轉佳，惟利多在於新壽資產規模大，搭 配中信銀獨強，長期具互補作用；至於併購案換股勢必溢價，否則折 價新光金股東就不必出售，最終看的是買方競爭下願意給出的溢價幅 度。
據了解，新光金與台新金22日分別召開董事會討論合併換股事宜， 但中信金將以公開收購方式投資新光金，意外讓併購案增添變數，台 新及新光董事會能否通過換股合併案備受關注；市場也傳出中信金會 端出更優惠條件搶親，中信金則表示，公開收購價格將待主管機關核 准後公布。
新新併三角戀的「最佳女主角」新光金，21日股價收12.45元，創 2018年4月底、約六年四個月來新高，成交量並擴增至99萬張歷史新 天量，也成為21日全市場第一大量的個股，惟三大法人從前一天大買 逾4萬張，21日轉而賣超7.21萬張。
台新金21日股價收18.8元小漲0.27％，成交量1.5萬張與前一天比 也僅小增2.35％；三大法人加碼6,769張，連兩日加碼7,261張，其中 外資大敲8,104張。
至於有意出高價搶親的中信金股價收33.7元跌3.71％，成交量放大 至23萬張，為史上第11高大量、日增308.43％，三大法人大倒貨12萬 餘張，占其成交量的一半，並以外資賣超11.56萬張最多，等於外資 投了不贊成票。
台新及新光兩大金控21日也向證交所、櫃買中心與期交所申請其上 市普通股、特別股、權證、債券、期貨與選擇權等，自22日起暫停交 易。
「期貨鑽石獎」揭曉 21機構獲肯定
台灣期貨交易所（以下稱期交所）為鼓勵期貨市場參與者發展，提升法人機構參與率，今年續辦「第十屆期貨鑽石獎」。日前公布得獎名單，總計21家期貨相關機構及法人機構獲獎，包括對期貨教育有貢獻的大學。
「第十屆期貨鑽石獎」獎項涵蓋期貨經紀商、交易輔助人、自營商等各業別，設有交易量、造市績效等獎項。去年7月起，店頭衍生性金融商品客戶可集中結算，故增設「店頭集中結算量鑽石獎」，獎勵對象包含客戶。
評審委員由金融產業公會理事長及專家學者組成，依評選標準評審，日前公布得獎名單。
期交所表示，為感謝得獎機構對國內期貨市場發展的貢獻，訂於9月5日舉辦頒獎典禮，邀請主管機關及得獎機構負責人出席。
