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安聯投信(未)公司新聞
台股近期多空震盪劇烈，指數穩守在17,200點關卡之上。證券專家指出，目前國際股市多空整理，台股短線盤勢堅實，投資者應該關注那些「獲利動能強、市場買盤青睞」的優質股，以應對盤勢的波動。安聯投信表示，美國勞動市場緊俏，不過美聯儲對抗通膨的措施已有成效，鷹派政策前景被淡化，風險情緒回升，推動類股普遍走高。該公司強調，隨著政策周期接近尾聲，結構成長支持及長期發展主題逐漸成為布局焦點，尤其是AI等領域的成長動能顯著。 展望未來，隨著總經濟干擾淡化，市場將回歸基本面選股，安聯投信持續看好產業維持趨勢題材族群，並提醒短線投資者關注評價面。下半年市場方向將聚焦在AI應用相關與受惠台電標案的储能電網主軸，這兩大主軸都具明確需求，將帶動成長動能。 台新投顧副總黃文清表示，在台股短線多空震盪的情況下，選擇成長優質股是應對策略。他建議投資者關注那些基本面佳、獲利動能強、中長期展望正面，並受市場青睞的公司。例如創意、合勤控、啟碁、和潤企業、樺漢、鈊象、世芯-KY、台達電、中租-KY、裕融等，這些公司在近五個交易日股價漲幅均超過5%，且今年上半年營收同比增長超過一成。 黃文清強調，目前台股盤勢高檔震盪，投資者可以利用指數整理的機會，布局那些「獲利動能強、市場買盤青睞」的族群，等待個股輪動表態。
安聯投信表示，美國勞動市場持續緊俏，但數據顯示美國聯準會對抗通膨行動已有成果，淡化鷹派政策前景，風險情緒回升推動類股普遍走高。
就資金與市場青睞方向上，隨著政策周期來到尾聲，具結構成長支持，以及長期發展趨勢主題領域亦逐步重回布局主軸，又以AI等尤為強勁。
展望後市，隨總經干擾淡化，回歸基本面主動選股，持續看好產業維持趨勢題材族群，但短線上要留意評價面。此外下半年市場方向在AI應用相關與受惠台電標案的儲能電網主軸，主因為這兩大主軸都是明確的、且一定會被需求所帶動、並挹注成長動能。
台新投顧副總黃文清則表示，面對台股短線多空震盪走勢，由下而上挑選成長優質股仍是因應的策略。因此具基本面佳、獲利動能與中長期展望正向，且市場買盤青睞的公司，投資人可以伺機分批布局。
例如創意（3443）、合勤控、啟碁、和潤企業、樺漢、鈊象、世芯-KY、台達電、中租-KY、裕融等，近五個交易日股價漲幅均逾5%，且今年上半年營收較去年同期成長超過一成。
黃文清強調，現階段在台股盤勢高檔震盪之際，投資人可以趁著指數整理的同時，布局「獲利動能強、市場買盤青睞」族群，等待個股輪動表態。
根據芝加哥商業交易所（CME）的FedWatch Tool統計，聯邦基金期貨投資人預測Fed在9月再次升息的機率只有一成，遠低於一周前的三成水準，研判Fed將在7月底升息，可能是此波緊縮周期的句點，市場信心再度被點燃。
根據CMoney統計，截至7月13日，今年來加權指數上漲20.6%、櫃買指數漲幅22.3%，而同期間日盛新台商以78.4%表現最為突出；緊接著是野村高科技和野村e科技的76.3%；至於日盛台灣永續成長股息、日盛上選和日盛MIT主流基金報酬都有72%。
展望後市，日盛上選基金的研究團隊則表示，台股本益比已經達16倍相對合理區間，研判指數進入區間整理，盤勢以個股的表現為主。
庫存持續去化，但需求轉弱，雖然最差情況已過，但下半年回溫速度將會非常緩慢。
尤其中國618檔期銷售表現不佳，手機出貨量年衰退3%，建議觀盤重心仍要以AI Server供應鏈為主，包括矽智財、伺服器、晶圓代工、Switch、光通訊、散熱等，下半年仍有機會優於預期；傳產則關注重電、觀光、總統大選概念的綠能、儲能以及生技等。
野村e科技基金經理人謝文雄指出，7月行情出現震盪修正，最主要是受到Fed可能還會再升息2碼的預期，以及AI類股漲多回檔的壓力，但是長線向上的趨勢仍未改變，AI、半導體先進製程與封裝、高速運算續航力仍是不容小覷，即便大盤修正，預料幅度也是相對有限。
安聯投信台股團隊表示，隨著重要法說陸續登場，這期間市場若有些波動，建議可優先關注AI受惠族群、或者是下半年數字顯示最壞已經過去、走向邁向成長循環，又或評價面回到比較合理的位置，建議可站在買方、伺機布局。
去年台股基金受到市場劇烈波動波及，拖累整體績效與規模表現， 以個別投信公司排名來看，去年底排名前五大的投信公司分別為安聯 投信、元大投信、國泰投信、統一投信與復華投信，規模約在280億 元至535億元之間；與5月底相較，規模持續排名第一大的安聯投信， 整體台股基金規模已經衝上700億元，重回2021年底時的水準，元大 投信也從512億元回到696億元，統一投信、野村投信更因績效表現出 色，均以超過400億元的規模直接衝上第三、第四名。
相較5月台股基金規模單月增加365億元，6月僅增加37億元，主要 跟淨值衝高，不少投資人獲利了結有關。市場法人指出，檢視今年以 來台股基金表現，可發現半年報酬率超過5成的基金，多集中在日盛 、統一、野村等投信公司旗下台股基金，另外還有群益、復華旗下的 老字號基金，淨值成長也推升整體基金規模創高。整體來看，目前規 模排名前十大的投信公司，規模都至少百億元以上，回到了2021年底 時的榮景。
投信業者指出，台股基金今年擺脫去年的窘境，許多投資人定期定 額的投資報酬率也來到2成至3成，單筆甚至有高達5成報酬的，因此 6月可見今年來較大量的贖回，不過持續定期定額扣款與拉回單筆加 碼的資金也繼續回流，因此整體的規模並未見到縮減。
預期台股逼近「萬八」（18,000點）震盪之際，因選股更為困難， 優質台股基金的買氣將可獲更強支撐，台股基金整體規模今年有挑戰 4,500億元實力。
【台灣新聞】全球資金追逐數位科技，安聯投信預測多元主題成下一波趨勢
隨著全球市場在數位科技帶來的旋風中前進，資金在特定族群或主題間的挪移變得更加明顯。根據理柏統計，近一個月來，環球股票基金十大強者中，有超過5%的成績，這些基金呈現出多元風格，聚焦於科技、電動車、永續和寵物經濟等五大主題。
安聯投信分析，在市場風格快速變動的背景下，評價是影響資金在不同主題間挪移的重要因素。然而，這些進入十大強者的全球股票基金，其布局方向都與數位生活、資訊科技、未來能源與永續相關的主題密不可分。
美國強勁的就業數據和持續的通膨數據，讓市場對經濟前景的不確定性增加，但美股仍聚焦於AI長期發展機會，半導體成為首波贏家，軟體、技術服務等領域也具有龐大潛力。
在過去幾年全球疫情影響下，許多產業和供應鏈、貨幣政策走向與市場表現出現不同樣態，永續投資則如雨後春筍般快速成長。隨著永續策略的多元發展，主題型永續基金有望成為下一波產品亮點。
安聯投信預測，美國聯準會採取更謹慎的政策步伐，預期貨幣正常化干擾將逐漸緩和。在景氣降溫和各領域分歧表現的背景下，建議以複合資產、多元策略參與市場，結構性成長將是關鍵。
瑞士百達資產管理則認為，近期提高對工業股的配置，並將其從減持調整至中性，因為該產業將受益於資本支出的不斷成長。同時，仍增持科技和通訊服務，這些產業具有穩定的獲利和良好的獲利成長能見度。
在減持資產方面，瑞士百達資產管理建議減持金融和房地產，這兩個產業在利率上升和債券殖利率曲線倒掛的情況下，將難以提高獲利。
開年以來，台灣的境外基金市場可說是熱鬧非凡，已經有17檔境外基金獲准放行。這個數字讓人眼睛為之一亮，顯見市場的活絡程度和投資者對於多元投資的渴望。從產品策略來看，這些基金不僅跟隨全球市場氛圍逐步增溫，還從年初的收益型，轉向了永續、新科技與不動產等多元主題方向，甚至開始拓荒美國以外的其他市場。 根據投信投顧公會的資訊，今年第一季放行的兩檔基金都是收益型，且都鎖定美國市場。但到了第二季，市場策略就開始擴展，有約12檔基金，產品策略上也從主題型、不動產、收益型到區域市場型，聚焦市場也擴大至全球、歐洲、亞洲和新興市場。而到了第三季初，有三檔基金都聚焦主題型，與永續相關，以及疫後時代顛覆式創新或新趨勢。 安聯投信在這波市場熱潮中表現亮眼，他們指出，過去幾年疫情對產業、供應鏈、貨幣政策走向和市場表現都帶來了深刻的影響，不斷的變動讓許多產業及供應鏈出現不同樣態。而永續投資在這種環境下快速茁壯，帶動了綠能、新能源等創新需求的出現。 安聯投信產品首席王碧瑩強調，全球市場正經歷著深刻的轉變，挑戰傳統的投資框架，參與永續發展和掌握趨勢將成為未來規劃商品的重要關鍵。而隨著AI等新科技和疫後產業變革帶來的創新機會，預期也將成為未來產品走向和投資人關注的重點方向之一。 豐投信則認為，在這樣複雜多變的市場環境下，多元投資和追求績效的投資者將有新機會。他們預測，隨著房地產和勞動市場的降温，西方經濟體的通膨壓力將放緩。同時，市場對金融穩定性的擔憂，意味著全球央行進一步升息的空間有限。貨幣政策收緊、信貸供應緊縮以及疫情時期的大量儲蓄消耗，將讓美國經濟在年底前展望指向衰退風險，這將消除剩餘的通膨壓力，並讓聯準會有空間開始降息。 豐投信強調，西方經濟體的衰退將可能導致市場前景艱難，但反觀亞洲成長雖受到全球貿易放緩的打擊，同時也受益於亞洲區域內強勁的經濟復甦。在美元走弱、聯準會轉向的趨勢下，溫和的通膨讓亞洲央行有空間放寬貨幣政策，具針對性的政策寬鬆和前 置性財政支持，可維持增長趨勢並提振信心。
安聯投信表示，在市場風格快速輪動下，評價面當然是牽動資金在 不同主題間挪移的其中一環，但若進一步檢視，這些擠進前十強的環 球股票基金，其布局方向上都脫離不了數位生活、資訊科技、未來能 源與永續相關主題。
在經濟前景上，強勁的就業數據和頑強的通膨數據，牽動美國利率 政策方向，雖然增添市場對於經濟前景的不確定性，但美股仍聚焦在 AI長期發展機會上，半導體成為首波贏家，另包括軟體、技術服務等 領域也蘊藏龐大潛力。
過去幾年在全球疫情洗禮下，許多產業及供應鏈秩序、貨幣政策走 向與市場表現，因環境快速變動而出現不同樣態，永續投資更是如雨 後春筍般快速茁壯。隨著永續策略有望化簡為繁、多元發展更貼近投 資人與產業需求，主題型永續基金將有望成為下一波產品亮點。
安聯投信指出，鑑於美國聯準會採取更為謹慎政策步伐，預期貨幣 正常化干擾將逐步緩和；考量景氣降溫和許多領域的分歧表現，建議 以複合資產、多元策略參與市場依然仍是較好的策略，結構性成長將 是參與下一波趨勢成長的關鍵，挑選上不妨可將主題趨勢的多元組合 納入。
瑞士百達資產管理認為，近期提高對工業股的配置，將其從減持調 整至中性，因為該產業將受益於不斷成長的資本支出，無論是綠色轉 型、各國政府重建國內供應鏈的意願還是對自動化不斷成長的需求。 但仍增持科技和通訊服務，因為這些產業具有穩固的獲利、低槓桿率 和獲利成長良好的能見度，繼去年大幅下跌後，這些股票也一直在追 趕整體市場，民生必需品類股也是不可少的防禦配置。
減持資產包括金融和房地產，在利率上升和債券殖利率曲線倒掛的 情況下，這兩個產業的公司將難以提高獲利。
投信投顧公會資訊顯示，今年來第一季放行兩檔、均為收益型基金 且都鎖定美國市場；第二季約12檔、產品策略上擴及主題型、不動產 、收益型與區域市場型，聚焦市場也擴大至全球、歐洲、亞洲和新興 市場；第三季初迄今有三檔且均聚焦主題型，與永續相關，及疫後時 代顛覆式創新或新趨勢。
安聯投信指出，過去幾年在疫情洗禮下，許多產業及供應鏈秩序、 貨幣政策走向與市場表現，因環境快速變動而出現不同樣態，永續投 資更是如雨後春筍般快速茁壯，進而逐步帶動如綠能、新能源等創新 需求出現。
安聯投信產品首席王碧瑩指出，全球市場正經歷深刻轉變，挑戰傳 統投資框架，參與永續發展及掌握趨勢，將成為未來規劃商品的關鍵 因子；而伴隨AI等新科技，或是疫後所帶來的諸多產業變革孕育而生 的創新機會，預期也將有望成為未來產品走向與投資人關注的重點方 向之一。
滙豐投信認為，在步調不一的主題下，觀察逆全球化的 環境，複雜而分化的經濟環境創造了不一致的市場步伐，這將為多元 投資和追求績效者帶來新機會。展望未來，隨著房地產和勞動市場降 溫，西方經濟體的通膨壓力將放緩。同時市場對於金融穩定性的擔憂 ，意味著全球央行進一步升息的空間有限。貨幣政策收緊、信貸供應 緊縮以及疫情時期的大量儲蓄已消耗，將令美國經濟在年底前展望指 向衰退風險，屆時這將消除剩餘的通膨壓力，並讓聯準會有空間開始 降息。
滙豐投信強調，西方經濟體的衰退將有可能導致市場前 景艱難，反觀亞洲成長雖受到全球貿易放緩的打擊，但同時也受益於 亞洲區域內強勁的經濟復甦。在美元走弱、聯準會轉向的趨勢下，溫 和的通膨令亞洲央行有空間放寬貨幣政策，具針對性的政策寬鬆和前 置性財政支持，可維持增長趨勢並提振信心。
台灣投信業界再掀風潮！<安聯投信>提出全新資產配置策略，引領市場潮流！隨著美股近期創下新高，市場對於未來經濟波動的預期越來越嚴肅。為了因應未來可能的波動，<安聯投信>建議投資者應該多保留現金，並採取多重資產配置策略，以降低風險。 根據市場分析，今年以來主要資產的漲幅已經反應了超過經濟成長率。除了大陸國債與原油期貨的定價相對保守外，歐美信用債市場和科技股的價格也幾乎已經反應了未來全球經濟有4％至4.5％的成長幅度。這意味著市場價格並未完全反應下行風險。 瑞銀（UBS）在最新報告中指出，美國槓桿債務的風險正在上升，主要受到更高的浮動利率和違約率上升的影響。雖然今年再融資壓力不大，但信用利差會快速反應評級惡化的情況。UBS美國經濟團隊預期，今年美國實際固定投資支出將下降近4％，實際個人消費預計將成長0.7％。 富蘭克林證券投顧則認為，今年以來美股漲勢主要集中在少數權值股，市場評價並不算便宜，面臨景氣逆風仍有漲多拉回風險。建議投資者以逢震盪加碼，並採用定期定額策略介入數位轉型、脫碳轉型及經濟轉型三大轉型商機。 TAROBO大拇哥投顧則分析，市場持續追捧AI熱潮，相關板塊的漲幅已經高度反應未來的成長性。若要逢高擇時布局美股，可考慮相對交易，並關注受益消費復甦的板塊，同時避開資金成本高、現金流不佳的公司。 綜合各法人觀點，<安聯投信>提出第三季資產配置策略，強調收益搭成長策略仍是主軸，以複合資產掌握基本面預期落底機會，建立攻守兼備配置。這一策略不僅能降低投資風險，還能讓投資者抓住市場機會，實現資產的穩定增長。
台股昨日再度展現強勁表現，加權指數上涨63點，收盤於16,962點，連續兩日創紀錄。這次台股的強勁表現，主要得益於內資力抗外資賣超，其中，<安聯投信>的投資策略顯著發揮作用。本月以來，光寶科、廣達、啟碁等十檔個股獲得投信為主的內資大買超，股價表現亮眼，遠超於同期間大盤表現。 在這十檔個股中，光寶科受到市場關注，本月來大買1.9萬張，自營商也買超1.1萬張，無論是外資賣超5.8萬張，還是股價大漲22.2%，都顯示出其強勁的表現。光寶科受惠於人工智慧（AI）伺服器比重提升，預期下半年營收將優於上半年，吸引大量買盤進場。 廣達作為AI伺服器概念股，本月來獲投信買超1.1萬張，自營商也站在買方，力抗外資賣超2.7萬張，股價大漲逾23%。緯創本月來股價更強漲36.5%，獲投信買超5,800多張、自營商買超4,400多張，無畏外資賣超2.8萬張。 除了AI伺服器概念股，其他AI概念股也受到投信等內資的青睞，推升股價表現強勁。智原及台光電本月來的漲幅都超過兩成，金像電也大漲16%，京元電子漲9.1%。 PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜指出，今年來AI主題的漲多需要基本面驗證，7月中旬進入財報季前後恐較為震盪。不過，AI需求將於2024年呈現快速爆發，加上庫存去化有機會於第3季落底，利率政策影響性也逐漸鈍化，都有助長期股價表現。 <安聯投信>台股團隊則表示，傳統伺服器與AI雖然短期內在經濟逆風下AI伺服器擠壓傳統伺服器，但長期將隨AI帶動一起成長。在半導體方面，建議留意長期結構性佳、但短期因庫存調整造成評價偏低個股布局。再生能源、儲能與航太軍工符合政策趨勢且抗景氣循環，也可望獲得青睞。
CMoney統計，本月以來，光寶科、廣達、啟碁、永豐金、遠東銀、智原、台光電、緯創、金像電、京元電子等十檔獲投信大買超，股價表現多優於同期間大盤表現。這十檔個股中，電子股高達八檔，金融股占兩檔。
個股中，投信最愛光寶科，本月來大買1.9萬張，自營商也買超1.1萬張，光寶科無畏外資賣超5.8萬張，股價大漲22.2%，遠優於同期間加權指數0.2%漲幅。法人分析，光寶科受惠於人工智慧（AI）伺服器比重提升，預期下半年營收會優於上半年，吸引買盤進場。
廣達同屬AI伺服器概念股，本月來獲投信買超1.1萬張，自營商也站在買方，同樣力抗外資賣超2.7萬張，股價大漲逾23%。緯創本月來股價更強漲36.5%，獲投信買超5,800多張、自營商買超4,400多張，無畏外資賣超2.8萬張。
除AI伺服器概念股，其他AI概念股也深受投信等內資青睞，推升股價表現強勁。智原及台光電本月來的漲幅都超過兩成，金像電也大漲16%，京元電子漲9.1%。
PGIM保德信新世紀基金經理人廖炳焜指出，今年來漲多的AI主題需要基本面驗證，7月中旬進入財報季前後恐較為震盪。不過，AI需求將於2024年呈現快速爆發，加上庫存去化有機會於第3季落底，利率政策影響性也逐漸鈍化，都有助長期股價表現。
安聯投信台股團隊表示，傳統伺服器與AI因功能與取向不同，短期內在經濟逆風下雖AI伺服器擠壓傳統伺服器，但長期將隨AI帶動一起成長。半導體在景氣下行循環末期，宜留意長期結構性佳、但短期因庫存調整造成評價偏低個股布局。再生能源、儲能與航太軍工符合政策趨勢且抗景氣循環，也可望獲得青睞。
大拇哥證券投顧表示，今年以來主要的資產漲幅，已經反應超過經 濟成長率，除了大陸國債與原油期貨的定價相對保守，歐美信用債市 場和科技股目前的價格，幾乎已經反應未來全球經濟有4％至4.5％的 成長幅度，意味著這樣的價格並沒反應下行風險。
瑞銀（UBS）在報告中提到，美國槓桿債務的風險正在上升中，主 要是因為同時受到更高的浮動利率和違約率上升這兩個負面因素的影 響，雖然今年再融資壓力不大，但信用利差會快速反應評級惡化的情 況。UBS美國經濟團隊預期，今年美國實際固定投資支出下降近4％， 實際個人消費預計將成長0.7％。
富蘭克林證券投顧認為，今年以來美股漲勢主要集中在少數權值股 ，歷經本波漲勢後，整體股市的評價面並不算便宜，面臨景氣逆風仍 有漲多拉回風險。建議以逢震盪加碼，加上定期定額策略介入數位轉 型、脫碳轉型及經濟轉型（亞洲小型股、印度或日本）三大轉型商機 。
TAROBO大拇哥投顧分析，今年以來市場持續追捧AI熱潮，相關板塊 的漲幅已經高度反應未來的成長性，如果想要逢高擇時布局美股，或 可考慮相對交易，以相對比較保守的布局方式，關注受益消費復甦的 板塊，同時避開資金成本高、現金流不佳的公司。
安聯投信建議，第三季資產配置，收益搭成長策略仍是主軸，以複 合資產掌握基本面預期落底機會，建立攻守兼備配置。
台股在AI熱潮的帶動下，基金投資人把握機會逆勢加碼定期定額，股票型基金定時定額人數維持正成長，表現優於整體境內基金。專家們普遍認為，ChatGPT熱潮及Nvidia股價大漲，引發AI產業升級與科技股多頭，建議投資者分批布局或透過定期定額投資台股，把握後續的投資機會。 復華中小精選基金經理人趙建彰表示，隨著科技股的翻多，將有利以電子股為主的台股盤勢表現。雖然大盤短線漲勢趨緩，但受惠升息見頂、科技業庫存調整近尾聲，後市可望再整理後震盪向上。他建議持續留意相關AI概念題材或者庫存修正將告段落的循環性電子股。 安聯投信台股團隊認為，台股科技股股價上半年已重回正向軌道，部分提前反應景氣復甦預期。目前半導體庫存仍在去化中，速度較為緩和，但基本面已在景氣循環底部。若終端消費釋出任何好消息，將有利挹注市場信心。至於消費電子需求仍較低迷，後市有待觀察。 傳統伺服器與AI負責不同工作任務，短期因預算排擠需求低迷，但長期隨著AI帶動將重啟成長。在半導體景氣下行循環的末期，專家們建議留意長期結構性佳、但短期因庫存調整造成評價偏低的個股作布局。同時，符合政策趨勢且抗景氣循環的再生能源、儲能與航太軍工也值得關注。 中國信託小資高價30經理人張圭慧預測，台股第三季的獲利年增率將較上半年改善，季增率達雙數位成長。獲利成長將帶動資金回流電子股，對於大盤後市相對樂觀。 聯邦投信投資長吳裕良強調，台股近期震盪激烈，但隨著電子業庫存問題即將結束，景氣將溫和復甦並遞延至明年。他看好電子業明年第一季、第二季淡季不淡，建議配置特別股與可轉債的台灣多重資產基金參與市場，以降低資產波動並參與未來資本利得上漲空間。
復華中小精選基金經理人趙建彰指出，隨科技股翻多，將有利以電 子股為主的台股盤勢表現，儘管大盤短線漲勢趨緩，但受惠升息見頂 、科技業庫存調整近尾聲，後市可望再整理後震盪向上，可持續留意 相關AI概念題材或者庫存修正將告段落的循環性電子股。
安聯投信台股團隊認為，台股科技股股價上半年已重回正向軌道， 部分提前反應景氣復甦預期；現階段，半導體庫存仍在去化中，速度 雖然較為緩和，但基本面已在景氣循環底部，後續若終端消費釋出任 何好消息，則有利挹注市場信心。至於消費電子需求仍較低迷，後市 有待觀察。
傳統伺服器與AI負責不同工作任務，短期因預算排擠需求低迷，但 長期隨著AI帶動將重啟成長；半導體景氣下行循環的末期，留意長期 結構性佳、但短期因為庫存調整造成評價偏低的個股作布局；符合政 策趨勢且抗景氣循環的再生能源、儲能與航太軍工亦可望獲青睞。
中國信託小資高價30經理人張圭慧認為，台股第三季的獲利年增率 將較上半年改善，季增率達雙數位的成長水平。若以企業獲利季增率 來看，第三季的獲利可望較第二季成長24％。獲利成長帶動下，若資 金回流電子股，對於大盤後市相對樂觀。
聯邦投信投資長吳裕良強調，台股近期震盪激烈，但隨電子業庫存 問題即將結束，景氣將溫和復甦並遞延至明年，中長期看好電子業將 有機會在明年第一季、第二季淡季不淡，不宜看壞後勢。建議配置特 別股與可轉債的台灣多重資產基金參與市場，可望受惠低波動、穩定 配息特性，以息收降低資產波動，又可參與未來資本利得上漲空間。
【台北訊】近期美國就業數據和聯準會（Fed）會議紀要讓市場預期升息機率提高，而美國公債殖利率的上升也帶來債市波動。雖然市場普遍認為Fed升息周期將結束，但鷹派論調仍讓市場波動不斷。在此背景下，安聯投信分析指出，全球主要債市資產單周大多走跌，但非投資級債與可轉債的跌幅相對緩和。
安聯投信強調，美國非投資級債在上半年表現亮眼，漲幅超過4%，在全球主要債券指數中表現突出。去年雖然債市普遍逆風，但美國非投資級債的跌幅也為全球最低，展現出相對強勁的表現。根據歷史經驗，在升息周期結束後的三個月至十二個月期間，美國非投資級債平均都有正報酬，值得投資者關注。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克認為，美國企業債殖利率的上升為投資者帶來吸引力的收益，而美國經濟與企業的韌性也降低了違約和利差擴大的潛在損失。因此，他建議投資者可以關注短年期美國非投資級債，在追求收益的同時，也能有效控制波動和利率風險。
投信法人指出，Fed升息循環接近尾聲，但美國公債殖利率的走勢仍可能震盪，對債券資產帶來波動。因此，建議投資者在布局時，應該聚焦存續期較短的短年期美國非投資級債，以降低風險。
安聯投信表示，雖市場普遍預期聯準會此波升息周期已邁入末段， 但官員鷹派論調的訊息仍不時牽動市場情緒，加上美國10年期公債殖 利率在過去一周內走升22個基本點來到4.078％水準，全球主要債市 資產單周大多走跌，其中又以政府債券與投資級債跌幅較為明顯，風 險性債券如非投資級債與可轉債跌幅則相對緩和。
安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶指出，回顧上半 年美國、全球與歐洲非投資級債以漲幅逾4％的表現較公債、投資級 債及新興市場債等全球主要債券指數為佳，其中又以美國非投資級債 領漲各式債券資產；若將目光轉回債市普遍表現較為逆風的去年，可 發現美國非投資級債的跌幅，也為全球各式債券中最為和緩，在債市 中表現相對強勢。
經歷過去一年多的升息循環後，市場普遍預期Fed這波升息已接近 尾聲，根據歷史經驗，1995年到2018年間五次升息循環中，美國非投 資級債在停止升息後三個月、六個月、九個月及12個月期間，平均都 是正報酬，其中九個月及12個月後皆有平均逾10％表現，代表未來行 情表現也值得關注。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克認為，收益仍 是下半年投資總報酬來源的重要要素，美國企業債殖利率大幅攀高至 逾15年高點，投資級債與非投資級債分別有5％∼6％與9％左右的殖 利率水準，美國經濟與企業的韌性，也大幅降低企業違約與利差擴大 的潛在損失，現今投資人不需要藉由承擔高風險便可享受具吸引力的 殖利率收益。
投信法人強調，Fed這波升息循環應已接近尾聲，但面對升息步調 與市場預期落差，美國公債殖利率走勢仍震盪或難以預期，可能對債 券資產帶來波動，且因債券投資主要應以收益率為主、並應留意波動 度，故建議布局時可聚焦存續期較短的短年期美國非投資級債，在爭 取收益的同時也控制波動與利率風險。
台灣投信市場近期動態熱鬧非凡，隨著全球市場投資氛圍逐漸回溫，境外基金放行速度加快，其中安聯投信的產品策略格外引人注目。根據投信投顧公會的資訊，今年已有17檔境外基金獲准上市，產品策略主要集中在主題型、不動產、收益型與區域市場型等四大主題。 今年第一季，境外基金放行數量較少，僅有兩檔，且均為收益型基金，主要投資美國市場。但到了第二季，放行數量增加至約12檔，產品策略更加多元，涵蓋主題型、不動產與收益型等四大主題，並將投資範疇擴大至全球、歐洲、亞洲和新興市場。第三季至今，已有三檔境外基金獲准上市，均聚焦主題型。 安聯投信特別強調，在這波市場變化中，與永續相關的基金如安聯智慧新能源、匯豐環球低碳等，以及與疫後時代相關的創新產業如網路資安、數位經濟等，都將成為未來投資的亮點。安聯投信產品首席王碧瑩表示，挑戰傳統投資框架，參與永續發展及掌握趨勢，將是未來規劃商品的重要關鍵。 除了安聯投信外，保德信也推出了一款新的境外基金——PGIM全球精選不動產證券基金，預計7月19日開賣。這是保德信第五檔境外基金，主要投資於全球REITs，看好美國長天期公債殖利率的走勢，以及REITs的抗通膨特性。目前全球REITs指數股利率為4.17%，相較MSCI全球指數的2.21%高出許多，預期未來表現將持續正向。
觀察今年放行的境外基金，第一季僅兩檔、均為收益型基金且鎖定美國市場；第二季約12檔、產品策略涵蓋主題型、不動產與收益型等四大主題，且瞄準範疇擴大至全球、歐洲、亞洲和新興市場；第三季迄今有三檔且均聚焦主題型。
有與永續相關者如安聯智慧新能源、匯豐環球低碳等；另與疫後時代來臨所帶來的顛覆式創新或新趨勢如網路資安、數位經濟，以及著眼於在積極升息後維持在高檔利率的全球市場，預期將迎來緩和成長、市場波動與新興市場回溫等多元需求，也可從今年來放行的境外基金名單中看出端倪。
安聯投信指出，過去幾年全球疫情洗禮下，許多產業及供應鏈秩序、貨幣政策走向與市場表現，因環境快速變動有不同樣態，隨永續策略將簡化、多元發展貼近投資人與產業需求，主題型永續基金將成下波亮點。
安聯投信產品首席王碧瑩表示，挑戰傳統投資框架，參與永續發展及掌握趨勢，將成未來規劃商品的關鍵因子；而伴隨AI等新科技，或是疫後所帶來的諸多產業變革孕育而生的創新機會，預期也將成未來產品走向。
保德信指出，PGIM全球精選不動產證券基金7月19日將開賣，為保德信第五檔境外基金，主要投資於全球REITs，看好今年美國長天期公債殖利率從高點步入區間整理，加上REITs抗通膨特性，相對收益優勢再現。目前全球REITs指數股利率為4.17%，相較MSCI全球指數的2.21%高出許多，配合全球經濟持續溫和擴張，包括基礎設施、資料中心、雲端運算等趨勢性發展未歇，皆成為REITs強大的成長商機，預期未來表現正向。
數位科技風雲變幻，全球資金流向變動不居，近期理柏統計顯示，環球股票基金近一個月前十強基金表現亮眼，累積近5%的佳績，風格多元，聚焦於科技、電動車、永續發展、寵物經濟等主題。其中，<安聯投信>對於這波市場趨勢有著深刻的洞察。
安聯投信分析，這些表現亮眼的基金在布局上，無一不與數位生活、資訊科技、未來能源與永續發展相關。涉及的產業包括數位生活、未來能源、基礎建設、水資源與廢棄物管理，以及智慧機器人等，與資訊科技和永續發展密切相關。
雖然全球經濟和景氣循環仍為關鍵議題，全球採購經理人指數顯示成長指標可能已經過谷底，但過去升息可能帶來的潛在影響逐漸明顯，融資狀況緊縮，這不僅影響房地產市場，連美國銀行業也感受到壓力。
面對美國強勁的就業數據和持續的通膨問題，美國利率政策方向成為市場關注焦點。雖然這增添市場對經濟前景的不確定性，但美股市場仍聚焦於AI長期發展機會，半導體成為首波贏家，軟體、技術服務等領域也充滿潛力。
在這波全球疫情影響下，許多產業和供應鏈、貨幣政策與市場表現出現新變化，永續投資成為一股新勢力。主題型永續基金預計將成為下一波產品亮點。
瑞士百達資產管理機器人科技、數位科技和保安策略資深產品經理人Anjali Bastianpillai認為，目前還難以明確指出哪些公司能從AI發展中受益，但已經可以看出一些端倪，例如將AI融入產品中的軟體公司將具有競爭優勢。
以微软的AI助手GitHub Copilot為例，它已是所有AI軟體中規模最大的例子，能夠幫助開發人員提高運用效率，編寫時間縮短55%。在資安領域，AI能夠更快檢測和應對攻擊，CrowdStrike和Palo Alto等公司已在網路安全平台中採用AI技術，消費與服務應用領域也將因生成式AI而受益。
安聯投信表示，檢視前十強環球股票基金，布局方向脫離不了數位 生活、資訊科技、未來能源與永續相關主題，產業大多是數位生活、 未來能源、基礎建設、水資源與廢棄物及智慧機器，與資訊科技、永 續相關。由於現階段全球經濟和景氣循環仍是相對重要的議題，雖然 全球採購經理人指數顯示成長指標可能已經過谷底，但過去升息可能 帶來的潛在影響將越來越明顯，且融資狀況正在緊縮，感受不僅房地 產市場，還有美國銀行業。
安聯投信指出，強勁的就業數據和頑強的通膨數據，牽動美國利率 政策方向，雖然增添市場對於經濟前景的不確定性，但美股仍聚焦在 AI長期發展機會上，半導體成為首波贏家，另包括軟體、技術服務等 領域也蘊藏龐大潛力。過去幾年在全球疫情洗禮下，許多產業及供應 鏈秩序、貨幣政策走向與市場表現，因環境快速變動而出現不同樣態 ，永續投資更是如雨後春筍般快速茁壯，主題型永續基金可望成為下 一波產品亮點。
瑞士百達資產管理機器人科技、數位科技和保安策略資深產品經理 人Anjali Bastianpillai認為，現在就明確指出哪些公司可從AI發展 中受益還為時過早，但初步階段可看出端倪，像將AI融入產品中的軟 體公司，將有競爭優勢。
微軟的AI助手GitHub Copilot，目前是所有AI軟體中規模最大的例 子，微軟指出開發人員運用效率更高，編寫時間縮短55％；談到資安 時，AI能夠更快檢測和應對攻擊，CrowdStrike和Palo Alto是兩家已 在網路安全平台中採用AI的公司，消費與服務應用領域將因生成式A I受惠。