新光人壽保險公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

針對國內壽險公司獲准開辦財富管理業務卻遲遲未有動作，金管

會官員近期主動關切。據了解，壽險業務員銷售共同基金等非保

險商品的佣金設計、避免與同一金控旗下銀行財富管理業務產生

矛盾，是壽險公司遲未開辦業務的主要原因。

目前取得財富管理執照的保險公司有三家，依時間先後排序為南

山人壽、國泰人壽和新光人壽，惟三家公司對此業務都相當低調

。

對於壽險公司取得新業務後，還未有明確動作，不僅其他保險公

司同業好奇，主管機關亦主動關心。

壽險業者分析，按各產業習性，銀行理專銷售金融商品，佣金比

率較低，必須靠衝「量」來提高佣金收入；壽險業則不同，保險

商品的佣金設計比率較高，以傳統保單的首期保費來說，甚至可

占三、四成之多，投資型保單較低，但也有一成上下。

保險公司開辦財富管理業務第一階段都是著眼於銷售共同基金，

惟共同基金與投資型保單的行銷訴求相近，相較之下，業務員寧

願賣投資型保單，不願賣共同基金。

２００８年甫開年，富邦人壽總保費收入便突破１，０００億元

大關，成為繼國泰、新光、南山和ＩＮＧ安泰人壽，國內第五家

保費超過千億元的壽險公司。

有別於國內幾家大型壽險公司，富邦人壽成立時間較晚，與民國

８０年代成立的幾家本國壽險公司被稱為「新八家」，在集團資

源支持下，富邦人壽每年總保費收入以平均２６％的速度成長。

近幾年富邦金跨售以及發展銀行通路效益不錯，以連動債保單的

銷售成長來說，光是去年成長力道便超過預定目標近四倍，逼近

３００億元。

據了解，富邦人壽去年新契約保費收入約８００億元上下，

２００８年暫訂目標８４３億元。

富邦人壽近期總保費收入一舉跨過千億元關卡，成為國內最快在

成立後達成千億元目標的保險公司。

國內壽險公司總保費收入最早超過千億元者，是國泰人壽，在民

國８２年時率先同業叩抵千億元門檻。新光人壽、南山人壽兩家

公司在同一年設立，也在同一年達到千億元大關。三家公司在國

內保險業蓽路藍縷\時，靠著業務員部隊創造千億元業績，耗時均

超過３０年。

ＩＮＧ安泰人壽成立時間較晚，但因行銷手法創新，再加上國內

保險觀念趨於成熟，約花１８年時間完成總保費收千億元業績，

富邦人壽在近幾年銀行通路興起，及自家業務員行銷能力增加，

約花１５年就達成目標。

富邦人壽總經理鄭本源表示，新的一年，將朝「推動客戶卓越服

務、「強化行銷通路運作、培育專業人才及商品設計特色化」四

大方向努力，目前該公司已有２０餘家合作銀行通路，未來希望

達到每家銀行都是合作夥伴的目標，今年商品線將以醫療險、婦

女險和退休規劃為主，並積極開拓高資產客戶族群。

投資型保單首年度保費收入去年首度超越傳統壽險，壽險趨勢大

逆轉，投資變得比保障更受歡迎。投資型保單銷售熱絡，讓整體

市場版圖也跟著洗牌，過去國泰、新光、富邦分居前三大，投資

型商品排名則變成國泰、安聯、新光與南山分居前四，富邦掉到

第五名。

安聯人壽副總經理楊承清說，由於投資型保單的危險保費計算，

是以「前低後高」的自然費率計算，年輕時投保投資型保單相對

負擔較低，不管從從經濟走勢、人口結構看來，投資型保單已成

為壽險新約市場的主力產品。

三商美邦人壽協理浦中敏則指出，這兩年來壽險業務人員積極加

強理財知識，也考取許多理財相關證照，愈來愈會提供民眾理財

諮詢，是推動投資型保單熱賣的原因。

不過，楊承清也提醒，隨著年齡層及生涯規劃，投資型保單在選

擇保障及投資的比重也將有所不同。例如２０歲至３５歲屬於青

年的積極期，此時因家庭責任較重，故在保障的比重應要較高，

而投資、也就是保單現金價值的比重則可較低。

但隨著年齡增長及中長期的定期繳費後，其保單現金價值的累積

，就可同時滿足人生各個不同階段於保障加投資的需求及目的。

國內熱銷保單趨勢改變，也改變了壽險公司的版圖。２００６年

投資型保單總保費收入２５０５億元，與傳統壽險的比重拉近至

０．９２比１　，相較於２００３年的０．３比１，明顯跳升。

去年趨勢更是逆轉，投資型保單去年前１１月初年度保費已達到

４，３００多億元，占整體壽險公司前１１月初年度保費

６，８９８億元的六成以上，相對傳統保單僅２，５００餘億元

，投資型保單已超過傳統壽險保單。

楊承清說，投資型保險商品占壽險市場比重與日俱增，整體市場

也興起版圖遷移的變化，其中若以整體不分商品來看，其

２００７年前１１個月初年度保費收入排名分別為國泰、新光、

富邦、安聯及南山，比重各為２３％、１４％、１０．４％、

１０％及８％。

但若單就投資型商品２００７年前１１月的初年度保費收入表現

來看，其排名就調整為國泰、安聯、新光、南山及富邦，且光是

國泰及安聯兩家公司就占整體投資型商品近四成比重，足以看出

新保單趨勢下的市場變化。

保險業盼望的勞退百億元商機，已成泡影！五家取得勞退保單的

壽險公司在延期一次後，確定無法開賣，紛紛向金管會撤件，全

數退出強制提存的勞退市場，至此。勞退新制中的年金保險「走

不通」，全為個人帳戶制。

保險業只能期待，未來個人帳戶制可讓勞工自行選擇投資標的及

商品。

前年六月，富邦人壽率先取得第一張勞退年金保單，去年一月十

日，保險局又一口氣核准國泰、新光、中壽、台壽保、環球瑞泰

等五家壽險公司，推出勞退保單。但由於勞委會解釋，年金保險

必須二百人以上企業有一半以上勞工選擇，且隨時都必須符合最

低報酬率，造成壽險業者無法承作。

另外，勞退新制要求必須不低於二年定存的最低報酬率，個人帳

戶制可由國庫補足不足的地方，但年金保險是壽險公司要保證，

勞委會要求要隨時符合最低報酬率，壽險公司卻認為，投資行情

隨時變化，行情重挫時，壽險公司補足報酬率，事後大漲，公司

卻不能拿回補貼的資金，承作風險過大，要求只要提領時補足最

低報酬率，卻未獲勞委會同意，致所有業者都已退出勞退新制市

場。

新光人壽在民國８２年、８３年時分別取得台中市西區和台北市

北投區兩塊土地，由於投資後逾兩年未利用且沒有專案報告，金

管會在對新壽進行一般檢查時發現，以違法保險法第１６８條為

由，對新壽開罰１８０萬元。

不少擁有大批土地的資產股，可能都會面臨土地無法兩年內開發

完成的問題，金管會指出，針對不同業別各有規範，像保險業是

有使用期限的規範，證券業則有使用範圍的限制。

新光金控首席副總經理許澎表示，目前處於現金增資緘默期，有

關土地投資及運用策略，不方便對外發言。

新光金（２８８８）旗下新光人壽投資台中西區及台北市北投區

的２筆不動產，因為買了超過２年還閒置不動，既不賣出去，又

未向金管會申報，金管會昨天對新壽處以１８０萬元罰款。

金管會表示，新壽１９９５年投資台中市西區及台北市北投區土

地等２筆土地，分別因為房地產景氣下滑以及９２１地震波及，

使得這２筆土地無法有效利用，且沒有跟金管會報告，金管已依

違反保險法第１４６條的規定，要求新壽限期改善之外，並對新

壽處以１８０萬元罰款。

此外，新光金為改善新光銀行財務結構，計劃辦理現增，已於之

前向證期局申報，每股價格仍暫定１８．５元，如果證期局沒有

意見，增資案預計在１月１６日可以生效。

新光金首席副總許澎表示，近期已進入現增緘默期，靜待增資案

生效，所以對近來新光金要買華南金的合併案，還是庫藏股買回

多少，都不變透露。不過新光金增資案預計４月完成，昨天股價

也在平盤之下震盪，終場收在２１．８５元。

新光金控鼠年跨年晚會，日前在「新光信義傑仕堡」登場！為讓

新光人壽及新光銀行的理財貴賓觀賞最高等級的「１０１跨年煙

火秀」，今年於鄰近１０１大樓的「新光信義傑仕堡」舉辦晚會

。

有趣的是，新光金去年以ＤＫＰ（諧音：狗Ｄｏｇ咬Ｋ豬Ｐｉｇ

，意為狗年接豬年）為跨年專案活動命名，今年舞台上則是由小

豬抓著老鼠尾巴，象徵著豬年一起倒數（倒鼠），待２００８年

一到，老鼠就轉為正向，表示２００８鼠年來臨。

新光銀行頂級信用卡—「無限卡」卡友數大成長，已躍居國內第二

，也為新光銀行帶來財富管理商機，新光銀為回饋客戶，邀請高

資產財管貴賓參加１０１跨年活動。

台銀賣華南金 新壽潛在買家 金管會促出清29%股權 牽動華南金

經營權 台銀不排除公開拍賣一次售出

台灣金控今（２）日開張營業，金管會已發函要求台灣金旗下的

台灣銀行持有的華南金２９％股權，必須降到零，台銀持股花落

誰家，勢必牽動華南金經營權變化，新光金旗下新光人壽被視為

潛在投資者，新光金與華南金後續會否進一步合作，更受矚目。

據了解，金管會在去年底核發台灣金控執照的同時，也要求台銀

必須處分華南金等轉投資事業股權。釋股期限是，三年內須降到

２５％以下；至於何時降為零，基於台銀釋股須經立法院同意，

金管會未訂期限。

金管會官員昨日表示，除非為了併購，否則金控不能投資金控，

中信金併購兆豐金失敗後，金管會已訂有退場機制，限期賣股退

出。

對於公股金控，也是採相同標準，但因台銀屬國營事業，釋股須

經立法院同意，因此對於持股降到零，未明訂期限，但仍希望能

愈快愈好。

由於台銀持有華南金股權高達２９％，且擁有八席董事，具有經

營權的溢價空間，加上華南金已有主要民股林明成家族，未來公

股釋出，為爭取賣到好價格，不排除像國票金、台開一樣，採取

公開拍賣方式一次出清。

華南金目前有１９席董事，扣除四席獨董後，公股有八席，全部

是台銀的法人代表，民股則有七席。

不論是先賣５％，還是一次出售２９％，都可能牽動華南金經營

權變化，尤其是台銀賣過半，也就是逾１５％，八席董事就面臨

解任，華南金須全面改選董監。

目前新壽持有華南金股權已有８％，單一持股僅次於台銀，新壽

會否進場承接台銀釋出的股權，最受關注。

不　只新光金高層曾多次表達對第一金、華南金的興趣。華南金

董事長林明成的大兒子林知延，與新光金董事長吳東進長女吳欣

盈相戀多年，兩家金控關係良好，一旦新光金承接華南金股權，

兩家會否進一步整併，更牽動整個金控版圖變化。

一位接近林明成的人士說，林明成掌控的持股不只檯面上的３３

％，未來不管華南金股權如何變化，他都有信心「林明成將繼續

主控華南金」。至於台銀釋股，林明成會否承接持股？他說，「

他當然有資金，但會不會買我不知道。」

對於是否承接台灣銀行釋出的華南金股權，新光金首席副總經理

許澎昨（１）日表示：「不曉得，要問老闆才知道。」不願對此

多發言。不過一般預料，雙方「速配」指數不低。

新光金董事長吳東進曾多次表態，包括以「交往多年的青梅竹馬

」形容新光金與華南金之間的關係，並且坦承彼此「結婚」的機

率較高；以及如果華南金要執行民營化釋股，「新光金將會是很

好的對象」等。

吳東進與華南金最大民股林明成家族情誼深厚，去年華南金董監

事改選時，吳東進情義相挺，大幅加碼華南金股票，順利保住林

明成的董事長寶座。面對台銀必須依法將華南金持股賣出，新光

金自然成為最受市場期待的潛在買主。

根據去年６月底財報資料顯示，新光人壽持有華南金股票約

４．７３億股，占華南金股權比率近８％，帳上投資金額為

１１２．２４億元，平均每股成本約２３．７３元。金融股去年

走勢疲弱，以本周一華南金收盤價２１．３元來看，新壽帳面上

已有約１１．５億元虧損。

聯徵中心 表揚績優生 共有新壽等 25個機構、27位金融保險人員

受獎

金融聯合徵信中心昨（２７）日頒發首屆信用資訊安控與報送信

用資料績優機構與績優人員獎，共有新光人壽保險公司等２５個

機構與２７位金融保險人員受獎。金管會主委胡勝正說，聯徵中

心是銀行界的「寶貝」，更是國家的重要資產，近年聯徵中心的

努力，已明顯降低我國信用風險。

金融聯合徵信中心董事長黃營杉說，聯徵中心此次舉辦表揚大會

，除對受獎績優機構的鼎力協助與配合，及受獎績優人員對資料

報送與資訊安控管的遵循表達感謝外，亦希能在聯徵中心現有的

會員回饋制度外，輔以公開方式鼓勵會員機構更加重視內部資訊

安控機制及報送資料品質。未來聯徵中心仍將持續追求「資訊安

全、資料品質及資訊加值」，期能塑造更為優質健全的信用交易

環境，俾朝創造會員機構、社會大眾與本中心三贏之局面邁進。

昨天受邀與會的貴賓，除了胡勝正外，還有金管會副主委張秀蓮

、銀行公會理事長許德南及金管會檢查局長曾銘宗等，共同頒發

績優機構與績優人員獎。

昨天在聯徵中心九樓舉辦的「９６年度會員機構執行信用資訊安

控暨報送信用

私募基金ＳＡＣ增資萬泰銀行可望順利完成。新光金、開發金等

債權人近日已與萬泰銀行重簽以債作股的「認購合約」，增修合

約條款「債權金額９０％以上之債權人簽署合約即生效」，排除

少數農會信合社尚未同意的障礙。

重簽認購合約主因少數小額債權人不願以債作股折價取得萬泰銀

增資股權，因此修約降低生效門檻。由於大華證決議將萬泰銀債

部位移轉開發工銀，未來開發工銀將是代表開發金唯一的簽約認

購股權主體。

據了解，萬泰銀與債權人的以債作股私募增資認購合約，增修條

款除了生效門檻降為債權人九成同意之外，有關追究大股東董事

會責任，以刑期達二年的重大犯罪為原則，但對萬泰銀原來大股

東許家父子除外等，也必須增列於合約中。

開發工銀接手大華證名下的萬泰銀次順位債，債券面額合計

４６．２５億元，實際移轉價格則依照萬泰銀與債權人協商條件

折減５８％計算，估算為１９．４２５億元，外加待付利息。

新光人壽主管表示，原本１１月與萬泰銀簽署的認購合約中，規

定「全體債權人均須簽署才生效」，但為免虧損進一步擴大，同

意將條文改為債權金額九成以上之債權人簽署，合約即生效。

除新光金控旗下新壽、新光銀行外，包括開發子公司開發工銀與

大華證券，以及台灣銀行人壽保險部（台銀人壽）、安聯人壽、

興農人壽、明台產險等都已簽下認認合約及增修合約，同意將先

前持有的萬泰銀行可轉換金融債、次順位金融債以原金額５８％

將債券贖回，除部分以現金贖回，大部分以每股２元認購萬泰銀

普通股。

此外，基於銀行業者不能持有其他銀行股權規定，新光銀董事會

也通過，透過「以債作股」取得的萬泰銀行普通股２．５億股轉

售新光人壽，以每股２元成交，總交易金額新台幣５億元。

新光金（2888）再挨美國次級房貸債券風暴一悶棍，今年獲利表

現相對壓縮，股價昨日重挫、收22.35元，證券分析師質疑新光金

擬以每股18.5元辦理現金增資，與目前現貨市場價差不算小，短

線股價恐受壓抑。

據瞭解，新光金此次執行庫藏股制度約已買進5萬張、達到半數。

法人預期，新光金97年預期獲利仍可回升，下半年來持續遭到外

資大幅調節的持股，日後將會伺機回補，長期走勢仍可看好。

不過，新光人壽董事會日前決定再認列18.75億餘元資產減損，新

光金股價再受考驗，昨天盤中最低被打到21.7元，跌幅5.65%，終

場下跌0.65元，收盤價22.35，單日成交量擴增至2萬6,630張，外

資及投信法人略偏向賣方，各賣超855及200張。

新光人壽第三季底帳上CBO部位有345億元，其中國內公司債及金

融債達半數以上；整體CDO及CBO部位，風險最高的ABS CDO部位

已進行避險，CBO在9月底先提列10.3億元的資產減損；在CDO方

面，新光人壽目前投資部位也有約300億餘元，決定認列18.75億

元資產減損，新光人壽今年先後兩次認列資產減損金額合計已達

28.88億元。

在美國次貸風暴持續衝擊下，金融機構認列資產減損標的，已有

從CBO移轉到CDO身上的趨勢，先前國泰金（2882）也在11月底

率先參酌國際信評機構最新評等，認列了31.6億元損失；其他金

融保險業上市公司後續會不會跟進認列，頗受市場關注。

鑑於新光人壽獲利縮水恐影響資本適足率（RBC），新光金決定

辦理70億元現金增資，目前暫訂每股為18.5元，證券分析師擔心

，現增新股認購價格低於市價約有17%，股價恐受壓抑，短線回

升機率不高，建議宜暫作觀望，等現金增資完成後再買進。

新光金（2888）再挨美國次級房貸債券風暴一悶棍，今年獲利表

現相對壓縮，股價昨（26 ）日應聲重挫、收22.35元，證券分析

師質疑，新光金擬以每股18.5元辦理現金增資，與目前現貨市場

價差不算小，短線股價恐受壓抑。

新光金自11月12日起實施買回庫藏股10萬張，原擬到明年1月11日

截止，但董事會已決定辦理現增，庫藏股買回也將停止，無法繼

續護盤。據瞭解，新光金此次執行庫藏股制度約已買進預定張數

的一半左右，即約5萬張。由於新光金目前股價已屬偏低，法人預

期，新光金97年預期獲利仍可回升，下半年來持續遭到外資大幅

調節的持股，日後將會伺機回補，長期走勢仍可看好。

新光金旗下新光銀行上周五（21日）甫以73億元價格順利賣出民

生金融大樓，處分利益估計達26.61億元，趕在年底前入帳，新光

銀今年將可藉此由虧損轉為小賺。原本市場寄望新光金今年獲利

表現將可因此扳回一成。

不過，新光人壽董事會日前決定再認列18.75億餘元資產減損，新

光金股價再受考驗，昨天盤中最低被打到21.7元，跌幅5.65%，終

場下跌0.65元，收盤價22.35，單日成交量擴增至2萬6,630張，外

資及投信法人略偏向賣方，各賣超855及200張。

新光人壽第三季底帳上CBO部位有345億元，其中，國內公司債及

金融債達半數以上；整體CDO及CBO部位，風險最高的ABS CDO

部位已進行避險，CBO在9月底先提列10.3億元的資產減損；在

CDO方面，新光人壽目前投資部位也有約300億餘元，決定認列

18.75億元資產減損，新光人壽今年先後兩次認列資產減損金額合

計已達28.88億元。

在美國次貸風暴持續衝擊下，金融機構認列資產減損標的，已有

從CBO移轉到CDO身上的趨勢，先前國泰金（2882）也在11月底

率先參酌國際信評機構最新評等，認列了31.6億元損失；其他金

融保險業上市公司後續會不會跟進認列，頗受市場關注。

鑑於新光人壽獲利縮水恐影響資本適足率（RBC），新光金決定

辦理70億元現金增資，目前暫訂每股為18.5元，證券分析師擔心

，現增新股認購價格低於市價約有17%，股價恐受壓抑，短線回

升機率不高，建議宜暫作觀望，等現金增資完成後再買進。

不過，新光人壽內部則認為，會訂出這個價格，表示公司有信心

順利完成現增募款，應有助支撐股價低檔。

保險業金鼠年 碎步前進 受投資型保單遺產稅爭議影響，國壽業

績目標1,800億、新壽800億，僅小幅成長。

２００７年保險業整體市場新契約成長率逼近五成，創下歷年成

長率新高。但是受到投資前景不明朗、投資型保單遺產稅爭論等

影響，主要壽險業者對明年展望趨於保守，國泰人壽明年業績目

標是１，８００餘億元，新光人壽則是８００餘億元。

據了解，國泰、新光等壽險公司業績目標已陸續出爐，國泰人壽

是１，８００餘億元，新光人壽則是８００餘億元，反映壽險業

者普遍認為明年業績恐怕只能在「穩定中求發展」。

國壽今年全年初年度保費收入預計約１，７００億元，因此明年

業務目標是「穩定小幅成長」；新壽今年有機會挑戰千億元新契

約保費收入，明年目標相對保守謹慎。

富邦人壽明年的目標雖然還未敲定，但也會較今年訂出小幅成長

目標；ＩＮＧ安泰、保誠等明年業務目標已經敲定，不畏今年拉

出七、八成成長率，明年都還要再成長。

「要想想如何從魔術箱裡變出白兔子。」一位外商壽險總經理私

下說，現在最重要的工作是找出明年的成長策略。因為２００７

年成長過速，有些公司年底時不再大力鼓動業務員，有些業務主

管更擔心的是明年的成長動力何在。

壽險業者擔心的是，新台幣利率仍處低檔，傳統保單已非台灣壽

險業成長主力，投資型保單才具有舉足輕重地位，但眼前台股表

現不佳，已經影響１２月的投資型保單業務，「如果市場不好，

業務員出去推投資型保單會比較沒信心，客戶也會因為市場前景

不明，而降低興趣。」

業者指出，明年整體市場展望依然不明朗，加上金管會與財政部

對投資型保單遺產稅課徵仍無定論，衝擊高資產客戶對投資型保

單的興趣，都讓部門主管只能保守訂下小幅成長的目標。據了解

，多數保險公司還是將投資型保單視為明年重點業務。其中新壽

內部有感於投資型保單業務大幅成長，已占業務六、七成，準備

將投資型商品從商品部切割出去，成立專責的投資商品部，亦可

略窺該公司發展財富管理業務的企圖心。

受到次級房貸風暴影響，新光金（２８８８）昨宣布再提列投資

抵押債務債券（ＣＤＯ）損失５７７０萬美元（新台幣１８．７

５億元），總計新光金第４季以來，因為次級房貸風暴及認列投

資萬泰銀損失，合計高達６５億元。

新光金昨日因此召開董事會，決定辦理７億股現金增資，每股發

行價格暫定１８．５元，用來充實自有資本，及強化子公司新壽

ＲＢＣ（保險業資本適足率）。

此外，董事會也通過要辦理７億股現金增資，新光金表示，這次

現金增資每股暫定１８．５元發行，預計明年第１季完成，募得

約１２９．５億元的資金，主要是要讓新壽資本適足率（ＲＢＣ

）能夠符合金管會１１月公布的「保險業資本適足性管理辦法」

草案，要求壽險公司ＲＢＣ要達２００％以上的規定。

目前新壽的ＲＢＣ起碼為２５０％，為了讓資產更為健全，所以

才要增資，與推展新業務和認列ＣＤＯ損失無關。

慶豐銀增資進行中

新光金第３季法說資料，新壽投資ＣＤＯ金額為１０６億元，其

中有３７％連結到美國次級房貸，不過，這是新光金今年首度針

對ＣＤＯ部分認列減損，而１０月分是認列玉山銀行發行的ＣＢ

Ｏ（資產證券化）損失，為１０．３億元。

而急於想增資的不只是新光金，慶豐銀行也被要求在年底前有著

落，金管會副主委張秀蓮表示，慶豐銀行的潛在投資人中有２組

人，其中１組為１家國內金控，但絕非國泰金（２８８２）、一

組為私募基金，已經完成了實地查核（Ｄ．Ｄ），正評估是否參

與增資。張秀蓮表示，如果１２月底之前有明顯進展，那麼金管

會還是會給予一段時間讓這２家銀行完成增資。

新光金昨日召開董事會，決定明年第一季辦理現金增資七十億元

，每股價格一八．五元。新光金發言人許澎指出，牽動的股本增

加空間不大，對日後ＥＰＳ表現衝擊不會太明顯，預計資金約在

明年三、四月到位。

相關人士透露，新壽為使風險資本額（ＲＢＣ）提高至三○○％

（高於目前所規定的標準一○○％），預計明年三月前，新壽計

畫增資一百億元特別股，引進策略性投資人。許澎對此表示，這

些是長遠規劃，還沒有正式定案。

新光金現增七十億元，額度將全數挹注子公司新光人壽。許澎指

出，主要是因應海外投資上限放寬，風險資本額計算基礎調整，

為讓新壽可達到門檻，因此決定增資。

繼國泰金、永豐金，先後於第四季進行投資減損認列後，新光金

昨日二度認列旗下新壽一八．八億元損失；合計新壽海外ＣＢＯ

、ＣＤＯ投資認列損失已達二八．三億元。

新光金第三季公佈的帳上ＣＢＯ部位達三四五億元，其中國內公

司債及金融債達半數以上；整體ＣＤＯ及ＣＢＯ部位，風險最高

的ＡＢＳ　ＣＤＯ部位已進行避險，而ＣＢＯ在第三季提列一○

．三億元的資產減損。

新光人壽為強化明（９７）年度發展策略布局需要，董事會昨

（２５）日通過一連串中高階主管人事異動案，其中，新光金控

暨新光人壽董事長吳東進的長女吳欣盈，也出現在這一波升官名

單中，由協理升為副總經理，是新壽歷來最年輕且首位女性副總

。

吳欣盈自２００２年回國後，是從董事長辦公室副理職務做起，

並負責主持新光人壽多項改革專案。近年吳欣盈跟在父親吳東進

身邊，目前擔任董事長辦公室協理兼董事長特別助理，雖然尚在

英國攻讀政經學院企管碩士，但不時會抽空回台協助處理公事。

至於吳東進二女兒吳欣儒，目前在新光金擔任企業規劃部副理，

也在積極學習中。

新壽表示，為因應明年度策略布局及業務需求，決定將公司組織

作局部調整，新的年度將會增設一個「業務推展部」，並且晉升

資深副總經理二名、副總經理三名、協理一名、部門經理四名等

。

原任副總的蔡繼雄及陳忠誼，將晉升為資深副總；至於升任副總

者除了吳欣盈，另外還有團保部門協理林永和及祕書總務協理邱

立權兩位，也同時獲得升任副總。

年終將屆，美國次級房貸債券風暴流彈再擊國內金融業。新光金

控旗下新光人壽昨（２５）日董事會決定，將再認列近１９億元

抵押債務債券（ＣＤＯ）資產減損，新光金控也決定補強新光人

壽的資本結構，宣布將辦理７０億元現金增資，每股發行價格暫

訂為１８．５元。

新光金９月底曾認列１０．１３億元資產減損，再次認列後，合

計資產減損金額已達２８．８８億元；僅次於國泰金１１月底認

列的３１．６億元水準，也使得國內金控業受次貸風暴衝擊所增

提的損失金額突破百億元關卡，約１０９．５億元。

受次級房貸風暴持續發酵與評等機構對未來市場看法趨於保守，

第四季國際信評機構調降ＣＤＯ評等，新壽經重新檢視資產池信

用品質，昨天董事會開會決議，針對與次貸相關的ＣＤＯ部位認

列５，７７０萬美元（相當新台幣約１８．７５億餘元）的資產

減損損失。

新光金昨天也召開董事會決定，將以發行新股對外公開募集方式

，辦理總金額７０億元的現金增資。目前暫訂現金增資發行價格

為每股１８．５元，實際發行價格將以向金管會申報案件及案件

生效後，依相關規定辦理。

新光金首席副總經理許澎表示，此次現金增資７０億元，是考量

到新光人壽未來資本適足率（ＲＢＣ）的可能改變，新壽一直希

望將國外投資水位維持在３５％以上水準，ＲＢＣ必須控制在

２５０％，也將有助提升金控集團資本結構。

２００７年是保險公司的好年冬，近八成土、洋壽險公司都提前

達成全年目標。不少壽險公司對１２月業績抱著樂觀的態度，放

慢業務腳步，部分外商壽險公司主管更在１２月提前休假歡渡聖

誕佳節。

去年此時，壽險業者看到業績莫不搖頭嘆息，因為２００６年整

體壽險業初年度保費收入出現數年來罕見的衰退。但今年此時，

大多數壽險業公司主管臉上盡是「得意的笑」。

據壽險公會統計，壽險業前１１月初年度保費收入達６，８９８

億元，較去年同期大幅成長４８．５％，全年成長率可望創下歷

史新高紀錄。壽險業龍頭國泰人壽去年此時，初年度保費收入約

９００多億元，１１月底已超過１，６００億元，再加上１２月

還是競賽月，全年有機會挑戰１，７００億元。

英國保誠人壽今年前１１月初年度保費收入也出現七成二的高成

長，雖然保誠以母公司在英國掛牌上市為由，表示不方便透露全

年目標。但台灣區總經理張志明在１０月帶領績優壽險業務員到

日本舉辦業務大會時，曾指出當時已提前達成２００７年目標。

由於去年保險業本業不盡預期，很多公司對今年的目標並未訂得

太高，就連龍頭壽險公司都拉出超過七成的超高成長動力。

以前兩大壽險公司國泰、新光而言，雖然兩家公司的壽險業務員

人數有差距，但新光人壽傳統業務部隊的每人平均貢獻度還是略

高國壽，不過，國泰人壽全年的成長率還是高於新壽的五成六，

主因金控的綜效，光是國泰世華銀行今年前１１月已為國壽帶來

近８０億元的新保單收入，新光銀行因規模較小，相對貢獻度還

有努力空間。

壽險公會昨日下午緊急號召各保險公司主管，針對投資型保單擬

課二五％營所稅議題開會。據了解，業者對此相當反彈，但是，

基於尊重主管機關考量，希望各壽險公司不要對外發表看法，公

會將會主動積極和保險局溝通。

惟據悉，壽險公會昨天緊急召開的秘密會議，公會再三強調，不

要對外發表看法，「以免讓保險局難做人。」會議也無具體結論

，只有一片針對課營所稅堅決反對的意見。

投資型保單要課營所稅？壽險業高層主管充滿疑惑，有人說：怎

麼越搞越複雜？再這樣下去，不但有保險公司要倒閉，地下保單

也勢必更加猖獗，有錢人的資金往國外跑，一般民眾的壽險保障

無法有效提高，對於壽險業的衝擊太大了！

參予秘密會議的部分壽險主管認為，保險有別於其他金融商品的

特性，由於在穩定社會安定上，有其一定的功效，所以保險給付

免稅，在國外也是一樣的情況。

況且，今年十月起，投資型保單已經有投入保費與保額的最低比

例限制，再加上最低稅負制的實施，已可有效避免不當節稅。

如針對投資帳戶全面課遺產稅，將造成大額保單不再；如針對保

險公司課營所稅，「以投資型保單為銷售主力的公司，可能宣佈

倒閉。」

國泰金控策略長李長庚表示，「整個方案的細節尚不確定，但如

果照媒體報導要對保險公司的營收課稅二五％，絕對不合理，其

中公司有管理費用、人員費用、營業費用等成本費用，應該要扣

除」。

至於如果對個人課稅，對投資型保單市場的衝擊有多大？李長庚

都表示，「一定有影響，但沒有數字，實在無法評估」。

至於如果以保險公司課營所稅，換取投資型保單免課個人稅，對

保險公司的股東的影響有多大？新光金控發言人副總經理許澎表

示，「現在正在協商這件事，不方便發表意見」。

多數業者其實希望維持現況，國稅局針對投保動機不單純等個案

，進行抽查，業者加強業務員的教育訓練，懲處誇大節稅效果的

業務員。