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太陽能矽晶圓廠達能（3686）訂今（20）日以每股50元上市掛牌

交易，成為繼中美晶（5483）、綠能（3519）後，第三家上市櫃

的太陽能矽晶圓廠，族群再添新生力軍，可望再匯集太陽能族投

資熱潮。

據了解，除達能外，後續還有碩禾（3691）、旭晶（3647）、旺

能（3599）、太極（4934）等將陸續掛牌，讓下半年太陽族群題

材源源不絕。

太陽能族群

經歷上周五大震盪後，

昨天再度止穩翻紅，尾盤並再度急拉大漲，昇陽科（3561）再站

上88元，收盤價88.1元，上漲2元；昱晶更在外資喊進下，站上96

元，上漲3.2元；生產太陽能逆變器的科風（3043），也大漲2.3元

，收65.3元；一度因除權息賣壓湧出的茂迪，尾盤也僅小跌0.5元

，收116元。

太陽能業對下半年景氣普遍看好，預期訂單滿載到第三季末無虞

。台灣太陽能電池龍頭廠茂迪認為，今年市場「不用擔心」；昱

晶也預期，今年公司總產出量可望超乎預期，有機會從原訂

750MW（百萬瓦）上修至800MW。

矽晶圓廠接單同步火熱，中美晶、綠能產能滿到年底，緊急擴產

因應。兩家公司都積極打造「1GW（10億瓦）」產能基地，迎接

市場需求熱潮。

達能目前股本14.76億元，今年第一季營收6.1億元、稅後純益0.77

億元、每股純益0.56元；尤其單季毛利率23%，傲視本土同業。

達能表示，目前太陽能矽晶圓市場非常熱，現有120MW（百萬瓦

）產線全數滿載，新產能將於9月開出，也都被客戶全數預購完。

達能規劃，明年底完成新建的二廠第一期180MW新產能建制，將

總產能提升至300MW，2011 至2013年再建立二廠第二期總量

220MW產線，目標2014年將總產能拉升至1GW（10億瓦），並發

展非晶矽薄膜太陽能電池等新業務。

集邦科技旗下研究部門EnergyTrend也認為，太陽能產業短期內仍

屬買方市場，市場的需求力道將直接影響產業的成長幅度，加上

有補助政策的歐洲市場，仍占有全球50%以上的市場，第三季全

球太陽能市場仍持續成長。

興櫃太陽能矽晶圓廠達能（3686）訂今（25）日進行證交所

審議，若後續進度順利，可望第四季或明年初掛牌。值得注意的

是，由於興櫃的太陽能族群如「股王」太陽能導電漿廠碩禾（

3691）、矽晶圓廠旭晶（3647）、太陽能電池廠旺能（3599）和

太極（4934）等，都計畫於下半年送件，因此明年初將啟動新一

波的太陽能股上市櫃潮。

台股昨日展開重挫後的反彈，指數大漲85點做收，但太陽能

股卻幾乎是全軍覆沒，益通（3452）盤中一度再創39.6元的掛牌

後新低，昇陽科（3561）、新日光（3576）都還持續下探本波低

點，雙龍頭茂迪（6244）和昱晶（3514）的跌幅都逾2％，表現

在電子業次族群當中最為弱勢。

法人指出，太陽能產業第二季的接單，可說是家家爆滿，且

延伸到第三季。但為何股價反應卻是持續破底？除了德國從7月

起調降太陽能補貼、可能對下半年的市場帶來變數外，歐洲地區

的「PIGS」4國造成地區金融動盪，加上太陽能市場大多以歐元

計價，可能導致匯損也是原因。此外，各家廠商都卯足全力擴充

產能，若屆時產能陸續開出後，市況不若原先預估，則後果更是

令人憂心。

雖然上市櫃太陽能個股的股價表現不佳，但並未阻斷興櫃太

陽能族群的上市櫃之路。達能去年每股淨損0.97元，由於是以科

技類股送件，不受去年度虧損限制。該公司今年第一季每股稅後

純益已達0.56元，明顯浮現轉機，今日將進行證交所審議委員會

審議，最快在第四季就可掛牌。

碩禾昨日成交價仍在700元之上，持續坐穩台股股王寶座，該

公司預計在半年報出爐後送件；旭晶在延攬前昱晶總經理廖國榮

就任後，也將一部份重心放在推動上市櫃；旺能當初已經通過審

議，但因碰上金融海嘯，因考量價格不佳會傷及股東權益而主動

撤件，唯此次股東常會將討論申請上市的現增提撥公開承銷案，

也被視為將重新送件申請上市。

至於廣運旗下的太極，則計畫向工業局申請科技事業核准函

，若順利取得，9月後送件申請上市。

興櫃太陽能矽晶圓廠旭晶（3647）昨日舉行股東常會，並改選

董事長，由曾任昱晶（3514）總經理的廖國榮接任。該公司目前

長晶的產能為160MW（百萬瓦），到今年底則拉高到300MW，

目前正計畫辦理私募，以及40億元的聯貸案。

昱晶（3514）友好廠商太陽能矽晶圓廠旭晶（3647 ）昨（5）日

股東會董監改選，美國矽晶圓大廠MEMC取得一席董事。旭晶董

事長廖國榮指出，旭晶訂單滿到年底，現正加緊擴產，全年將可

獲利，並規劃轉上市櫃中。

旭晶也是台灣太陽能業中，第一家獲國際級大廠進駐董事會的業

者；後續還有台積電（2330），以及宏達電（2498）董事長王雪

紅相關勢力，將分別進駐茂迪（6244）與昇陽科（3561）董事會

，象徵台灣太陽能業公司治理，邁向國際化與多元化。

旭晶原為太陽能電池廠昱晶（3514）轉投資事業，去年買下昱晶

持有的旭晶全數股權，成為旭晶第二大股東，雙方有密切互動。

旭晶現階段三成業務，來自 MEMC代工訂單。廖國榮表示，旭晶

現在訂單塞爆，包括長晶160MW（百萬瓦）、切晶200MW的產能

不敷使用，正啟動擴產。預計年底時，長晶與切晶年產能都將增

加到300MW以上。

旭晶去年營收13.79億元、毛損率19.63%，稅後淨損3.51 億元、每

股淨損2.81元。廖國榮說，旭晶現在營運以飛快速度成長，第一

季營收7.81億元，年增率近四倍，並已邁入盈利，前四月稅前盈

餘約6,400萬元。

配合擴產與後續營運資金需求，旭晶今年計劃辦理10億元現金增

資，並進行40億元銀行聯貸，預計增資後，股本將由目前的15億

元，增加到18億至19億元。廖國榮認為，在訂單熱絡帶動下，旭

晶全年將會賺錢。

旭晶昨天股東會完成九董三監改選，昱晶因出清股權，退出董事

會，主要大股東MEMC、昱晶創辦人郭進財家族、億光董事長葉

寅夫私人投資的全誼投資等，都進入董事會，另一大股東日商

CBC株式會社改任監察人；董事長則由何繼鎔改為廖國榮接任。

太陽能電池廠昱晶（3514）昨（28）日公告總經理廖國榮辭職，

轉任昱晶友好企業、興櫃太陽能矽晶圓廠旭晶（3647）總經理，

職缺由公司執行董事潘文輝接任，人事案從3月1日生效。

這也是近期國內太陽能業繼益通（3452）前總經理郭俊華請辭後

，又一樁重大人事異動案。廖國榮昨天表示，轉戰旭晶後，將全

力協助旭晶拓展業務、擴大產能，並朝轉上市之路邁進。

他說，旭晶目前擁有長晶年產能150MW（百萬瓦），切晶也有

200MW產能，今年目標都要擴充至300MW以上，希望最快明年成

為上市公司。

廖國榮說，昱晶今年擴產計畫不會因為總經理異動而改變。根據

昱晶規劃，將在9月前投資3.6億元，將旗下竹南A廠產能提升至

750MW，屆時總產能將可由去年底的600MW增加至810MW，目標

明年第一季進一步擴至1GW（10億瓦）。

新任總經理潘文輝是美國北卡羅來納大學纖維高分子工程博士，

曾任職美國住友電子及其與美國AT&T。

量產太陽能電池矽晶片為主的旭晶能源科技（3647），2009

年營收 13.79億元，較2008年大幅成長694.84％，旭晶指出，去年

第四季主要是拜德國業者大量訂購之賜，然德國政府今年對太陽

能補助金額下修，幅度比原先每年規定調降幅度，再降低16％至

17％，不過，第一季訂單量仍呈現淡季不淡，影響將會落在第二

季。

自2010年開盤來，太陽能產業受到全球太陽能最大買家德國

，因政府補貼太陽能金額，除原先固定逐年下修幅度之外，今年

補助金將再下降 16％至17％，導致太陽能股，股價受此利空，股

價紛紛下滑，旭晶也應聲下跌，從1月12日高點62元下滑至今38元

處，股價仍力守去年現增價32元。

旭晶能源2007年第3季成立，目前股本15億元，法人股東包

括日商CBC株式會社占10％、昱晶能源8.36％、惠利投資8.36％及

億光電子4.18％等，其餘是大股東和經營團隊擁有，去年第四季

該公司辦理現金增資2.1億元，每股溢價32元，共募集6.72億元，

用於充實營運資金，負債比率降至69.71％，同時，全年可節省

1472萬元利息支出。

該公司成立1年後，在2008年11月開始投產，年產能為

150MW（百萬瓦），隔年2月開始有營收入帳，5月營收突破億元

關卡，隨後下滑至7月4600餘萬元，但是第三季是傳統旺季單月營

收均達到1億元以上，第四季原屬淡季，但是在德國政府2010年補

貼太陽能相關政策幅度將下修，業者大量採購趕在補貼下修前大

量進貨，使該公司業績在淡季營運卻呈現不淡的局面，10月更高

達2.02億元，11月再創高點2.25億元，12月也維持在2億元，第四

季單季營收即占全年營收的45.7％；上半年虧損2.05億元，每股

淨損1.75元。

旭晶表示，在各種太陽能發電產品中，結晶矽市場佔有率一

直維持在90％左右。

結晶矽又分多晶矽與單晶矽晶片型太陽能電池，目前以多晶

矽晶片型為主流，主要是轉換率和平均單價被市場接受，該公司

以量產多晶矽晶片型為主。

8日太陽能矽晶圓廠旭晶公當昱晶辭去董事職位，昱得指出，依據

昱晶與美國MEMC在9月重新協議的合約內容中，昱晶將依成本出

脫旭晶持股，轉賣給MEMC，市場預估，近期內MEMC將宣布承接

股份，正式打造台灣新生代工廠、切入台灣太陽能供應鏈市場，

重新打造兩岸主要代工廠。

8日矽晶圓廠旭晶公告昱晶董事代表潘文輝辭去董事，使此次董事

變動達3分之1，昱晶表示，辭去董事主要是為了出脫手中持股。

由於昱晶9月與MEMC重新協議長期合約料源，除了合約總值不變

外，MEMC將供應具價格競爭力的矽晶圓給昱晶，其中還包含昱

晶將依成本價出售手中太陽能矽晶圓廠旭晶的股票。

因此，昱晶將以每股約新台幣15元價格出售8日興櫃均價為50.91元

的旭晶股票給MEMC，目前昱晶持股佔旭晶總股數約8%以上(未加

後期參與的增資部份)，全數都將出脫給MEMC，MEMC順勢賺取未

實現投資收益。另外，MEMC也順勢借埐登錄台灣的太陽能興櫃股

，但仍需視後續持有旭晶的總持股數而定。

太陽能業者表示，早期在太陽光電市場火紅時多晶矽缺料嚴重，

MEMC在兩岸均有主要的矽晶圓代工廠，台灣包括中美矽晶及綠

能、大陸為江西賽維(LDK)及輝煌矽能源(早期的環太硅)。

接著受到LDK宣布自行投入上游多晶矽自製，及金融風暴後多晶

矽價格下滑嚴重代工利澗空間受挫，台灣中美矽晶及綠能不復

成為MEMC主要代工配合廠，MEMC早期的兩岸4大代工護法早已

今非昔比，目前最主要為MEMC代工者以輝煌矽能源為主，輝煌

為尚德的主要配套矽晶圓廠、尚德與MEMC間亦有長期料源合約

關係。

但考量到台灣是全球太陽能電池製造的大本營、矽晶圓品質考量

等問題，市場早已出MEMC有?來台打造專屬的太陽能矽晶圓代工

廠，昱晶轉投資的旭晶一直被視為是主要的目標，旭晶目前長晶

的年產能約300百萬瓦(MWp)、10月營收為新台綜2億元。

目前台灣太陽能矽晶圓上市櫃公司主要有中美矽晶、綠能，而即

將在11日掛台灣存託憑證(TDR)的大陸錦州陽光能源主要由合晶轉

投資，興櫃股中包括旭晶及達能，另外，香港協鑫硅業所投資的

徐州中能也計劃2010年開始生產矽晶圓，華立為其台灣的總經銷

商，台灣2010年太陽能矽晶圓市場熱鬧非凡。

全球前五大太陽能材料供應商MEMC，將買下太陽能電池廠昱晶持

有逾1萬張太陽能矽晶圓廠旭晶的股權，金額約相當於5億元，最

快本季完成股權移轉。這也將是太陽能景氣自谷底翻揚後，國內

第一宗太陽能業界跨國股權移轉案。太陽能電池廠昱晶也藉此結

束上游垂直整合的動作，由於太陽能料不再缺乏，因此調整經營

策略。MEMC產品橫跨多晶矽與矽晶圓，並持有昱晶股權近5%，

在買下旭晶股權後，將成為第一家在台灣握有上、中游太陽能廠

資源的國際太陽能重量級大廠，未來將與中美晶、綠能、合晶等

多晶矽廠在台灣一拚高下。

旭晶原是昱晶與LED大廠億光合資設立的太陽能矽晶圓廠，成立

於2007年9月，董事長為MEMC在台前最高主管、全球最大多晶太

陽能長晶爐製造商GT Solar亞太區獨家代理商的何繼鎔。業界認

為，MEMC加入旭晶後，將為國內太陽能矽晶圓產業帶來新氣象

。

昱晶主管昨（8）日證實，正與MEMC洽談旭晶股權轉讓計畫，在

旭晶的董事代表潘文輝已辭去董事職務。

昱晶主管透露，昱晶持有旭晶逾1萬張，持股比率約8%，這次將

旭晶持股轉讓給MEMC，主要是昱晶之前在與MEMC修訂矽晶圓供

料合約，希望能調整料源價格至「符合市場競爭力的價位」時，

雙方達成的一項附加條件。

旭晶昨天興櫃交易參考價上漲0.12元，收50.8元，換算昱晶持股市

值超過5億元。昱晶主管說，這次交易價格尚未訂出，但不會低於

成本釋股，也不會影響股東權益，最快年底前完成交易。

旭晶廠區位於竹科銅鑼基地，上半年受太陽能市場急凍衝擊，營

收僅3.67億元，稅後淨損2.05億元，每股淨損1.75元。近期營運好

轉，10月營收2.02億元，較年初單月營收不到1億元大幅成長；前

10月營收9.5億元，比去年同期增逾21倍。

太陽能電池大廠昱晶打算結束上游的垂直整合，出脫矽晶圓廠旭

晶全數持股給MEMC，這也給太陽能同業帶來新個啟示：太陽能

產業未來有可能從幾年前盛行的垂直整合，逐漸轉回「專注本業

」。

在金融風暴前，太陽能產業受缺料影響，矽晶圓等上游材料奇貨

可居，太陽能電池廠不惜砸重金搶料，並積極朝上游整合。

無奈市場急速反轉，材料價格大跌，原本大家趨之若鶩，如今卻

變成營運包袱。

在價格激烈變動後，業者們逐漸意識到，除非能開發出過人技術

、握有絕佳成本優勢，否則垂直整合不見得具有價值與優勢。此

次昱晶出脫旭晶持股，對MEMC而言，矽晶圓本就是其擅長領域

，可藉這次股權交易擴大勢力；昱晶則可更專注太陽能電池領域

。

另一方面，在合晶轉投資大陸第二大單晶太陽能矽晶圓廠陽光能

源（Solargiga）本周將回台發行台灣存託憑證（TDR），這次又有

MEMC取得旭晶股權，這股台灣太陽能矽晶圓產業吹起「外籍兵

團風」，會為台灣太陽能業帶來怎樣的新氣象，也頗受到矚目。

量產太陽能電池矽晶片為主的旭晶能源科技（3647），將辦

理現金增資2.1億元，每股溢價32元，將募集6.72億元，用於充實

營運資金，同時負債比率將由今年上半年76.91％，降至69.71％，

預計全年可節省1472萬元利息支出。

旭晶能源2007年第3季成立，目前股本12.9億元，法人股東包

括日商CBC株式會社佔10％、昱晶能源8.36％、惠利投資8.36％及

億光電子4.18％等，其餘是大股東和經營團隊擁有。

該公司成立1年後，在去年11月開始投產，年產能為150MW（

百萬瓦），今年2月開始有營收入帳，5月營收突破億元關卡，隨

後下滑至7月4600餘萬元，但是第三季是傳統旺季單月營收均達到

1億元以上，10月更高達2.02億元，創下新高點；上半年虧損2.05

億元，每股淨損1.75元；該股股價從11月中旬42元起漲，目前股

價在55元處。

旭晶表示，去年太陽能在市場供需失衡下，單位售價一路滑

落，至今年第二季已達最低點，第三季供需漸漸平衡下，營運已

漸漸走出谷底區。

旭晶指出，雖然時序已進入歐、美市場傳統淡季，但德國政

府明年補貼太陽能相關政策幅度將下修，業者大量採購趕在補貼

下修前，因此，該公司近期來產能已近滿載，預期營收將會呈現

淡季不淡局面。

旭晶表示，在各種太陽能發電產品中，結晶矽市場佔有率一

直維持在90％左右。結晶矽又分多晶矽與單晶矽晶片型太陽能電

池，目前市場以多晶矽晶片型為主流，主要是轉換率和平均單價

被市場接受，該公司以量產多晶矽晶片型為主。

原油價格在2008年中曾經到達一桶147美元，清淨能源成為歐

美及日本各國積極開發方向，在各國政府推動鼓勵下，太陽能光

電產業自 2004年起邁入高度成長期。歐、美、日等先進國家陸續

推動大規模國家級太陽能光電發展計畫和太陽能屋頂計畫，透過

政策鼓勵，帶動全球太陽能電池產業出現強勁的成長。

興櫃市場今年也有不少業績突出的公司，根據統計，今年前十月

營收年增率逾倍的興櫃公司共有七檔，其中太陽能族群的旭晶（

3647）及碩禾（3691）營收年增率均超過十倍，成為市場最矚目

的興櫃公司。

隨著油價逐步走高，太陽能族群再度受到市場重視，由億光及昱

晶轉投資的旭晶，是國內第一家擁有完整光子晶體基礎專利的公

司，除了類光子晶體設計製程代工外，晶粒生產線也投入量產，

旭晶在業績題材支撐下，股價維持在40元關卡之上。

掛興櫃不久的碩禾，是國碩轉投資的子公司，以量產太陽能導電

漿為主，碩禾目前是興櫃股股王，營收表現亮麗及產業後續前景

看好，本月股價一度逼近300元關卡。

專攻太陽能6吋多晶矽晶圓的達能（3686），今年前十月營收也

有八倍成長，達能的多晶矽晶圓平均轉換效率超過16%，今年底

產能為72百萬瓦（MW），明年第二季擴充至120MW，預計明年

底總產能將擴至200MW。

今年營收表現樂觀的還有包括遊戲類的樂陞科技（3662）及生技

的慕德（4740）。

樂陞科技為專業遊戲開發商，目前已開發出橫越多項平台上的遊

戲產品。包括在上海、北京、蘇州、台北皆有據點，同時也發展

PC網路遊戲、美術製作服務及無線行動硬體等平台，並進行多起

國際跨國製作與經營合作。

原名賽德生技的慕德生技，是首家以動物新藥開發掛牌的生技

公司，主要從事農畜業預防醫學市場相關產品開發，目前則積極

搶攻兩岸動物新藥藥證，該公司計畫在2011年前，取得兩岸第一

個國人自行開發新適應症的蛋白質動物藥物，可望打破國內生技

藥劑必須完全仰賴外商的侷限。

法人認為，興櫃市場這些具備業績題材的近期價量具揚，尤其像

碩禾、達能等近期吸金力一流，主要也是預期年底前業績成長力

道仍可期，在興櫃市場中表現相對亮麗。

10月營收昨（10）日統計出爐！興櫃市場以LED族群、太陽能

產業，營收表現最為搶眼；其中太陽能旭晶能源（3647）及碩禾

（3691）年成長幅度最亮麗，分別成長666％及270％，另嵌入式

非揮發記憶體IP授權的力旺（3529），成長298％。

儘管業績大幅成長，但排名在營收成長前10大的興櫃個股，

股價並未同步受到激勵，從11月初迄昨，股價並未出現大幅波動

。

隨著近期來油價逐步走高，太陽能產業再度被受到重視，業

績有緩步推升，億光及昱晶轉投資的旭晶能源，量產多晶矽太陽

能矽晶片，屬於該產業的中游，目前國外主要太陽能晶片公司為

LDK、Ren-Solar、PCMP及Swiss Wafers等，國內上市、櫃公司則

為中美矽晶、合晶及綠能等。

甫掛興櫃的碩禾，為國碩轉投資子公司，以量產太陽能導電

漿為主，今年上半年內部自行結算稅後獲利7800萬元，以目前股

本2.01億元計算，每股純益3.88元。

太陽能導電漿，是目前市場主流，太陽能電池產業供應鏈中

游，過去由DuPont、Fer ro及Toyo等外商獨占，國內太陽光電產業

近年來蓬勃發展，但大部份業者均投入上游矽晶圓製造及中游電

池廠、模組廠居多，較少投入材料或設備等領域。

LED族群中首推封測艾笛森（3591）營收表現最突出，年成

長率近96.83％，生產紅、黃光的聯勝（3656）次之，年成長

87.47％，國內藍光產能第二大的廣鎵光電（8199）年成長74.7％

，市場法人表示，LED TV當道，且市場預期明年晶粒供應吃緊，

使得該產業近期來相當火紅，投資人及法人均聯袂搶進該族群，

股價也同步攀升。

另外，登興櫃市場甫滿一個月的穩懋半導體（3105），是全

球首座以6英吋晶圓生產砷化鎵（GaAs MMIC）專業晶圓代工公司

，2008年晶圓產出量佔全球總產量9％至10％，在全球砷化鎵晶圓

代工市場占有率更達38％，為全球最大砷化鎵晶圓製造代工公司。

穩懋在無線寬頻通訊的微波高科技領域中提供兩大類砷化鎵

電晶體製程技術，異質接面雙極性電晶體（HBT）和應變式異質接

面高遷移率電晶體（pHEMT），可滿足直流至100GHz內各種不同

頻帶無線傳輸系統的需求，使得近期來營收逐步攀升。

隨著景氣好轉，企業積極展開現金增資。據統計，近期有14家上

市櫃、興櫃公司辦理現增，晶采（3514）、鼎元（2426）昨（13

）日股價以漲停作收；現增股目前市價均超越承銷價，溢價幅度

在一到七成不等。

券商認為，多頭行情中，認購現金增資股，股東及承銷商可望享

受參與現增認購價差。

據統計，近期將展開現增的公司至少有14家，包括15日現增除權

的昱晶（3514）、晶采、太山士（3595），以及接下來一直到11

月中旬有旭晶（3647）、艾笛森（3591）、公準（3178）、鼎元

、時緯（3590）、新光金（2888）、錸德（2349）、普格（3073

）、中壽（2823）、億光（2393）、達虹（8056）等。

券商表示，近期多頭行情現增承銷熱，但華航（2610）現增是特

例，由於現增規模龐大，高達60萬張現增籌碼，再加上大股東華

航基金會放棄認購，剩下的籌碼，最後由承銷商包銷全數吃下，

原本承銷商認購時華航股價在承銷價10.8元附近拔河，所幸華航

昨天股價爬到11.5元，終於解套了。

券商指出，公司現增承銷價有一定的計價公式，但若訂價之後，

股價一路往上漲，原股東認購當然就會享受到較大的利差，目前

台股行情多頭氣勢盛，價差拉大，原股東此時認購意願會較高，

也會增加現增募集的成功機率。

據統計，已敲定於近期現增除權的14家公司中，市價超過承銷價

都在一成到七成之間，其中達虹、鼎元、艾笛森等市價超過承銷

價最多，約在六、七成之譜，多數都有三、四成左右，相當吸引

未來原股東認購意願。

法人表示，近期現增公司仍以電子為最大類股，其中又以半導體

、LED光電等次產業族群居多，主要是因景氣好轉，企業為擴張

資本支出而籌措資金，另一個族群就是壽險股族群，為了提高壽

險公司RBC（保險業的資本適足率）。

太陽能矽晶圓廠達能（3686）總經理方震銘昨（8）日表示，現階

段產能滿載，由於料源全數來自現貨市場，第三季毛利率站穩兩

位數百分比以上，下半年將可獲利，明年接單狀況也很樂觀。

達能昨天正式登錄興櫃，成為繼旺能（3599）、旭晶（3647）之

後，興櫃第三家太陽能廠，盤中股價緊追旺能與旭晶，一度站上

40元整數大關，收盤參考價38.9元，大漲超過三成，單日成交量

48.4萬股，人氣十足。

達能專攻太陽能6吋多晶矽晶圓，平均轉換效率超過16%，今年底

產能為72MW（百萬瓦），明年第二季擴充至120MW，預計明年

底擴至200MW，並隨太陽能矽晶圓產能增加，等量布建切晶產能

。

方震銘指出，上半年受太陽能市況急凍影響，稅後淨損約8,000萬

元，每股淨損0.8元左右，不過，第三季起接單狀況轉強，前三季

營收約8.8億元，產線全數滿載運作。

方震銘指出，隨著產業景氣回溫，達能7月起營收接連創新高，

單月營收站穩1億元大關，估計第三季毛利率已達10%到11%，9月

有機會衝上12%到15%，第四季毛利率挑戰15%，預期下半年獲利

無虞，全年營收上看12.5億元。

方震銘透露，達能已打入全球最大太陽能電池廠德國Q-Cells供應

鏈，產線滿載至年底無虞，正積極洽談明年訂單，由於生產料源

全數來自現貨市場，無長約跌價壓力，若市場價格明年無大幅波

動，將可帶進穩定獲利。達能日前完成3,500萬股增資，募得約

6.3億元資金，配合擴產資金需求，規劃年底再進行2,000萬股增

資。，最快明年第三季以高科技類股轉上市。

近期太陽能6吋多晶矽晶圓現貨報價每片跌至約4.0~4.5美元，相較

於2009年第1季甫跌破5美元關卡，季跌幅近2成，由於市場上持續

出現下滑報價，目前太陽能矽晶圓廠已面臨4美元成本捍衛戰。矽

晶圓廠認為，若再跌價下去，不但不賺錢、恐怕連合約執行都困

難，不過，由於多晶矽價格漸恢復平穩，應可讓矽晶圓價格短期

內難再大幅下探。

大宗的太陽能6吋多晶矽晶圓近期現貨市場報價平均每片約4.0~4.5

美元，相較於2009年第1季價格甫跌破5美元關卡，季跌幅近2成，

旺季仍有高幅跌價，顯示市場需求不足，買方市場殺價力道強、

促使價格再度探底。

太陽能矽晶圓廠表示，目前平均報價約在4.2~4.5美元之間，若無

相當購買量，廠商仍不願接受4美元價位，主要是目前現貨市場平

均報價其實已比手中握有的多數合約訂單價格都低，雖然合約客

戶可以體會過去在缺料時因為有合約，而取得較現貨便宜的矽晶

圓，因此，現在客戶仍願意履約，但若價差太大，仍會增加執行

的難度。

此外，近期多晶矽現貨市場價格維持在每公斤80~90美元之間，

漸有回穩現象，由於上游料源價格短期內應不會再下探，這將使

得矽晶圓廠短期內再降價機率相對減少，因此，可預期矽晶圓廠

與客戶之間將在4美元此一重要關卡，持續進行拔河賽。不過，矽

晶圓廠亦透露，若報價真的成功挑戰成本價，未來不排除調節產

能因應。

太陽光電市場受到需求不振影響，使得現貨市場頻傳出超低報價

消息，包括過去在現貨市場賺足高價的國際級矽晶圓廠，亦傳出

跌破4美元報價，不過，目前台系業者多數僅是耳聞，並未見到真

正具代表性的交易，值得注意的是，電池業者卻紛藉此理由，要

求更低價進貨，即使電池廠亦知道搶進超低價矽晶圓，品質風險

恐高，像是大陸諸多業者庫存出清，恐有品質疑慮。

太陽能業者表示，台系矽晶圓業者旺季在訂單上仍維持平穩或微

揚狀態，至於起伏較大的大陸矽晶圓廠，近期則傳出幾家因接獲

急單、對料源需求突然增加，至於急單主要來自於歐洲，大陸內

需效應仍未發酵。

台系太陽能矽晶圓廠主要包括中美晶、綠能、轉投資大陸陽光能

源的合晶等，新廠則包括旭晶、達能等。

本公司九十七年公告每月營收合計與九十七年度財報營收差異說

明

1.事實發生日:98/04/30

2.公司名稱:旭晶能源科技股份有限公司

3.與公司關係(請輸入本公司或聯屬公司):本公司

4.相互持股比例(若前項為本公司，請填不適用):不適用

5.發生緣由:

九十七年度公告營收合計數為173,536仟元，九十七年度財報營收

為131,386仟元，差異42,150仟元為轉列試車成本減項。

6.因應措施:無

7.其他應敘明事項:無

太陽能電池大廠昱晶（3514）轉投資矽晶圓廠旭晶（3647）獲新

力（SONY）友好廠商--日商CBC入股10.9%，勢力延伸至日本；昱

晶並規劃成立自有品牌模組廠，進軍美國市場。昱晶藉此將使垂

直整合更完整，並擴大美、日兩大市場布局。

昱晶主管昨天證實，旭晶已正式引進CBC資金，藉此延伸昱晶垂

直整合布局。旭晶高層則透露，CBC是一家超過80年的老字號，

與日本電子大廠新力關係良好，成立以來不曾虧損，全球據點超

過20個，此次入股旭晶後，將可把昱晶與旭晶能量作進一步串連

。

旭晶是昱晶與LED大廠億光（2393）合資設立的太陽能矽晶圓廠

，成立於2007年9月，現已登錄興櫃，董事長為MEMC在前台最高

主管，全球最大多晶太陽能長晶爐製造商GT Solar 亞太區獨家代

理商的何繼鎔。

旭晶董事陣容堅強，引起外資高度關注。外電報導，與新力關係

友好的日本精密電子零件大廠已斥資11億日元 (3.87億元新台幣)，

參與旭晶私募，取得10.9%股權。旭晶也成為台灣第一家獲外資大

舉入股的太陽能矽晶圓廠，CBC將派高層進駐旭晶設立分部門，

專門生產新型能源產品。

旭晶現階段廠房位於竹科竹南基地，今年底產能為200MW（百萬

瓦），產出目標為130MW，是台灣第三大太陽能矽晶圓廠。

昱晶主管指出，今年美國總統歐巴馬與日本都將推出重大節能政

策措施，昱晶今年也會同步強化這兩大市場布局，搶占商機。除

了透過旭晶取得日本資金並拓展勢力外，也將耕耘下游自有品牌

模組領域，主打美國市場，藉此打通昱晶上、下游垂直整合供應

鏈。

國際太陽能股昨天大漲表態，美國能源股走勢更是犀利，剛宣布

財報虧損的晶澳太陽能上漲6.76%，龍頭廠First Solar上漲10.96%，

無錫尚德（STP）股價更暴漲21.29%，也激勵台灣太陽能族群上

漲呼應。

太陽光電產業從2008年第4季淡季以來，受到大環境景氣不佳及需

求大滑影響，多晶矽現貨價格每況愈下，不僅直接牽動整個產業

供應鏈，亦明顯影響到台廠新加貨者投入腳步，許多多晶矽廠投

入時程均傳出延緩，或打算縮小投入計畫，甚至已有業者傳出萌

生退意，使得台灣原預期多晶矽自給自足發展，恐出現不小變數

。

2008年第4季以來，一路供不應求的多晶矽現貨價格出現大逆轉

，短短1季時間，價格行每公斤逾400美元，暴?至150~180美元，

使得整個產業供應鏈出現重大變動。值得注意的是，隨著多晶矽

價格大跌，讓正打算投入台系多晶矽廠從當初搶搭投產列車，近

期明顯變得裏足不前，太能業者透露，過去諸多宣稱已投入多晶

矽，並列出建廠及設置新產能時間表的業者，目前紛陷入停頓狀

態。

太能業者表示，受到這一波全球金融風暴影響，使得不少業者資

金籌措困難度增加，連帶使得建廠及產出進度亦受到影響，部分

新進廠商更傳出有意讓出經營主導權，甚至有些業者已考慮退出

此一市場，與當初一窩蜂投入景況大相逕庭。

此外，多晶矽業者指出，從近期多晶矽價格持續下滑情況來看，

當初原只銷定西門子或改良式西門子法投入，現在不儺已被迫暫

湲投入，亦積極評估其它生產方式，包括新型的流體床反應爐法

、提煉冶金級等，以因應長期發展需求。

整體來說，台灣多晶矽廠受到這波大環境衝擊，使其自給自足發

展出現延後現象，且原計畫設入技術亦可能因這次變而改戶，除

了新多晶矽投入暫緩，整個供應鏈投入亦呈現暫緩現象，包括英

特爾(Intel)旗下太能電池廠SpectraWatt，亦因資金問題暫停設廠。

太陽能材料商「旭晶源科技」中科虎尾園區投資案，動工時程一

延再延，中科管理局透露，動工時間將再延一季，即今年5月或6

月。

旭晶源科技主要投資人為美商SRI（Silicon Research Inc.），以研

究生產低成本太陽能級多晶矽及氟化鈉為主要業務，擁有自行研

發創新的製程及專用設備，並具備多項專利。

旭晶源高層公開表示，在中科虎尾園區投資設廠，也是以生產太

陽能級多晶矽及氟化鈉為主，生產成本將比國際大廠便宜一半以

上，可就近供應國內市場需要，紓解國內太陽能光電產業缺料壓

力。

旭晶源規劃中科虎尾園區新廠初期規模，太陽能多晶矽（SoG

Poly-Silicon）年產能為1萬噸，若未來虎尾園區還有擴充空間，不

排除擴大投資規模之可能性。旭晶源的投資企圖心，引起國科會

、中科管理局及雲林縣府高度重視。

不過，原計畫去年底前投產的旭晶源中科虎尾廠，至今連動工建

廠都沒著落。

科學工業園區審議委員會昨（28）日通過力智電子、旭晶能源科

技、希華南科分公司與歐亞研發科技共四件投資案，共計核准投

資金額29億元。

力智電子申請在竹科投資設立，投資金額2億元，開發製造線性穩

壓、直流/直流切換式電源控制器、直流/直流切換式電源轉換器

、電源管理IC及特殊應用IC。

旭晶能源科技同樣申請在竹科投資設立，投資金額23億元，擬開

發太陽能矽晶片。該公司產品研發重點在於如何提高太陽能矽晶

片生產良率及品質。

希華晶體科技南科分公司投資金額2.5億元，擬研發、設計、生產

及銷售：光學級石英晶棒、壓電級石英晶棒、高純度石英。歐亞

研發科技申請在中科投資設立，投資金額1.5億元，擬研究、設計

、開發、製造及銷售熱電半導體。