汎德永業汽車公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

台灣最大豪華車總代理汎德永業，去年整合全台八家BMW與保時捷經銷商後在興櫃掛牌，預計今年10月轉上市，汎德永業近年營收都在300億∼350億元間，每股稅後純益也動輒超過16元，加上休旅新車款X2一推出預約熱絡，市場看好汎德永業成為汽車類股新星。

BMW與保時捷在台銷年銷量接近2萬輛，年銷金額高達數百億元，汎德永業一旦上市後，將成為台灣第六家上市汽車公司，獲利能力並將與和泰車、裕日車競逐車商獲利王的地位。

汎德永業集團董事長唐榮椿表示，經銷商具有通路與維修多重功能，是穩健長期的事業。該公司整合旗下八家經銷商成立汎德永業汽車公司、透過股票上市，可以吸引更多的人才，讓公司永續發展，未來將可投注更多資源在品牌經營。

保時捷近年在台賣得嚇嚇叫，已變成很普羅的豪華車，汎德永業在台的品牌耕耘功不可沒，不過也因為賣得太好，保時捷的代理權卻在今年元旦被收回去。

唐榮椿承認最失落的，就是失去保時捷的總代理。他說，「總代理很難做，賣不好不行，賣太好也不行。」

唐榮椿偶而會開玩笑的跟保時捷前總經理（現為汎德永業汽車公司營業總經理）李志龍說：「都是你害我們失去保時捷的總代理」。

因為兒子在網路公司工作且樂在其中，沒有回來接手的想法，也讓唐家姊弟決定股票必須上市，未來交由專業經理人經營。

興櫃去年掛牌274家（包含外國公司9家）締造5,144億元營收，年增率逾17.63％，其中，興櫃營收王由緯創（3231）子公司伺服器廠緯穎（6669）以860.14億元奪下，而燁聯（9957）則以446.92億元排第2。

值得注意的是，興櫃六小福包括緯穎、燁聯、上海商銀、汎德永業、南寶及復盛等，去年營收均突破百億元的大關，興櫃百億雄兵陣容仍為前年同批班底，但是緯穎因搶搭大數據商機，去年營收年增率高達170.99％，是六小福中全年營收年增率最高的公司。

興櫃小奇兵中仍不乏亮眼公司，7檔生醫、醫檢、新藥業者因產品開發有成，去年營收終於打破「零」或小微營收的魔咒，去年全年營收年增率成長1倍，則有法德藥、共信-KY、鑫品、漢達、創益、康聯、ABC-KY，此外，智慧電表的斯其大、濺鍍廠凌嘉科、PCB敘豐、IC設計德信科、電玩業棒辣椒等，營收年增亦逾1倍以上的水準。

而最具份量，興櫃大而美的公司緯穎於去年初掛牌，今年計劃申請上市櫃，緯穎是緯創集團持有近6成股權的白牌伺服器大廠，是緯創集團新掛牌小金雞。興櫃二哥燁聯為台灣最大不銹鋼龍頭廠，目前2座電爐合計年產100萬公噸，公司將1座不銹鋼電爐修改製程煉製碳鋼，今年3月可全部改造完成。

而特別引人矚目，去年增收逾10倍的法德藥及共信-KY利多頻傳，法德藥先前獲大陸四環醫藥集團入股，而子公司佛山德芮可製藥大陸藥品註冊申請，亦獲CFDA擬納入優先審評，營運動能走強。共信-KY獲經濟部審定生技新藥公司，將啟動IPO計畫，產品亦有重大突破，營運可望走高。

273家興櫃公司去（2017）年12月營收昨（10）日全數公布。從營收規模來看，半導體、電腦及周邊設備、通信網路業穩健成長；從全年營收年增來看，前十名則以生技醫療成長家數最多占六檔。

緯穎以860.13億元，擠下遠雄人壽，登上興櫃2017年營收冠軍，年增高達171.0%；獲利表現方面，前三季每股盈餘有7.71元。

台新投顧副總經理黃文清指出，緯穎是緯創旗下公司，2017年11月13日登錄興櫃，是雲計算基礎設施供應商，為資料中心提供運算與儲存設備。

緯穎在北美客戶微軟、臉書及Twitter加持下，出貨量仍有強勁上揚空間，研調機構預估，以緯創集團整體來看，今年出貨量年成長將逾一成，突破290萬台。

金融股方面，遠雄人壽以721.68億元位居亞軍，年減0.7%，2017年上半年每股稅後純益為0.7元。

上海商銀營收346.01億元位居第四名，年增6.6%，去年上半年每股稅後純益則有1.53元。

黃文清指出，南寶是是國內老牌樹脂材料大廠，2017年7月21日登錄興櫃，從事接著劑及塗料等生產與銷售。隨著製鞋廠商持續精進製造流程，導入新生產模式，帶動南寶為首的接著劑產業可望穩定成長。

汎德永業是台灣老牌汽車代理商，2017年10月31日登錄興櫃，該公司及子公司捷立汽車經營的品牌為BMW、MINI、保時捷，主要經營汽車及其零配件之零售買賣，汽車之維修等業務。累計營收336.42億元，年減4.5%。

而全年營收增幅最大的前十家公司來看，生技醫療就占了六檔，其次是其他電子業兩檔。法德藥2017年營收規模約5,620萬元，不過年增高達1,364.2%；共信-KY累計營收僅104.9萬元，年增也有1,028.0%，不過這兩檔生技醫療因為營收基期較小，營收容易產生高成長率，較無參考性。

興櫃開市交易首周，逾百元高價股的公司即達22家，其中股王勤崴 （6516）、康聯生醫（6665）及汎德永業（2247）分居前三名，都具 富爸爸加持題材。

其中，漲幅之冠則以PCB業者相互漲幅最大，單周漲幅高達36.87％ ，外傳接獲蘋果訂單且今年盈餘有望轉盈，因而帶動股價大幅成長。

興櫃百元價樂部高達22家，富爸爸概念股林立，其中中華電轉投資 的勤崴、電子一哥旗下生技業康聯、歐美名車代理商汎德都具富爸爸 概念;此外，業續表現不俗的錸寶、樺漢子公司瑞祺電及沅聖、預估 11日掛牌的凱羿-KY、晶相光、昇陽半申請上市也支撐興櫃市場人氣 紅不讓。

相互去年上半年仍呈虧損，EPS達-1.66元，隨蘋果供應鏈陸續出現 狀況，外傳相互已接獲蘋果手機訂單，有望在今年出現轉虧為盈的契 機。法人指出，儘管蘋果iPhone銷售量恐不如預估，但對利基型電子 業者仍有加持的助力。

此外，上周受惠於五福旅行社申請上櫃案過關，山富亦同步走揚， 單周大漲23.67％:至於瑞寶基因受惠子寬活豬生殖與呼吸綜合症PRR SFREE通過泰國產品查驗登記，取得產品銷售許可，單周亦大漲20.5 4％。

昇陽半申請股票上市，並擴大其自動化生產製程，亦吸引買盤湧進 。

卡位新能源車未來銷售商機，台灣德系品牌車唯一「非直營」的寶馬（BMW）跑第一，率先導入量販純電車i3、油電超跑i8外，廣設充電站積極推廣，寶馬旗下個性品牌MINI也跟進響應，引進品牌首款插電式複合動力（PHEV）車款MINICooperSECountrtmanALL4運動休旅車來台銷售，加入環保車的銷售行列。

近年來德系品牌車主宰台灣進口車大半市場，絕大多數的德系車廠都來台設立子公司直營，但對於引進新能源車來台銷售、推廣電動車的進度，卻遠落後於目前唯一還透過台灣代理商經營的寶馬汽車。近兩年寶馬率先導入量販市售純電動車i3及油電超跑i8，更與政府、民間企業合作廣布充電站，打破台灣新能源車推廣由日系與國人自主品牌車商獨挑大樑的局面。

寶馬總代理汎德表示，目前除於全台經銷服務據點設置30座公共充電站外，明年底前將陸續在台北市公有停車場及台中市設立140座充電站，另在多家知名飯店、世貿展館、101大樓內設置充電站，積極拓展充電站網絡。

現在就連寶馬集團旗下的個性品牌MINI也加入推廣新能源車，在台發表品牌首款市售等級新能源車MINICooperSECountrtmanALL4，定價216萬元起，將採接單引進的方式銷售，首批車預定明年初到港交車。

汎德指出，MINICooperSECountrtmanALL4透過智慧能源管理系統，整合前軸的1.5升雙渦輪增壓汽油引擎，及後軸的電動馬達動力輸出，在兼顧環保節能之餘，還可提供如同鋼砲性能車款的動力表現，包括224匹的最大綜效馬利與385牛頓米的高扭力，零至時速100公里加速僅需6.8秒，油耗更低至平均每公升行駛47.6公里的水準。

汎德指出，希望透過MINICooperSECountrtmanALL4車型的導入，為品牌日後經營新能源車銷售市場預先卡位準備，也可藉此開拓新能源車的先驅買家市場；MINI客層原本就較為個性化，看好其中有不低的比率與新能源車買家重疊，銷售前景看好。

上周興櫃市場成交量較前周下滑，沒有一檔成交量破萬張，成交量最大的前三名為醣基（6586）、州巧（3543），以及上海商銀（5876）。而近一周成交量最大的十檔股票中，以生技醫療、電機機械各三檔最多。

本周由醣基擠下泉盛（4159）奪下冠軍寶座，成交量有6,297張，股價從52.26元上漲至58.89元；亞軍州巧成交量為5,577張，股價則是從18.20元大漲至26.91元；第三名上海商銀的成交量5,527張，股價從33.96元小跌至33.95元。

上周成交量前十名中，僅有兩檔是新進榜，包括州巧以及全球傳動（4540）。

本周有三家公司登錄興櫃，汎德永業（2247）及子公司捷立汽車經營的品牌為BMW、MINI、PORSCHE，主要經營汽車及其零配件之零售買賣等，興櫃認購價格訂為每股209元。天正國際（6654）從事電阻測試包裝機、電容測試包裝機等，興櫃認購價格訂為每股32元。嘉貿光電（6653）從事鍍錫銅帶之研發等，興櫃認購價格訂為每股18元。

櫃買中心表示，汎德永業汽車（2247）及天正國際精密機械（665 4）兩家公司，已在日前送件申請登錄興櫃股票，將在下周二（31日 ）登錄興櫃買賣，汎德永業產業別是電機機械業類，而天正國際為其 他電子業類。

根據櫃買中心資料顯示，汎德永業汽車公司成立於民國68年11月間 ，董事長唐慕蓮，申請時資本額為7億1,740萬元，主要經營業務是汽 車及零配件進口經銷買賣、各種汽車之維修及保養等業務。該公司去 （105）年營收352億4,281萬元，稅前盈餘15億706萬元，每股稅後盈 餘16.34元。

天正國際公司成立於民國101年12月間，董事長周倩玉，申請時資 本額為2億3,616萬元，主要經營業務是電阻、電容及電感測試包裝機 、電感層間耐壓測試機、LED分選機、打孔機、各式機械自動化設備 開發、製造及銷售等。該公司去（105）年營收3億478萬元，稅前盈 餘6,698萬元，每股盈餘2.35元。

面對國內豪華進口車市場競爭態勢升溫，寶馬（BMW）汽車總代理汎德公司祭出車海戰術、車價合理化工程，全力衝刺第4季業績，達成全年新車總銷再創新高目標，並為即將掛牌登錄興櫃的汎德永業公司造勢。

汎德9月起密集推出新車搶市，陸續發表包括新大5系列量販等級的520i車款、1系列ShadowEdition、2系列雙門小轎跑、750LiLuxury頂級智能版等車款，昨（29）日上市豪華跑房車6系列GranTurismo，緊接著11月還有全新改款的豪華休旅車X3大改款問世，以車海戰術，吸引買家目光。

同時汎德透過一連串合理定價策略，爭取吸引務實買家進場購車，包括新年式的新大7系列價格最多下調66萬元，對尬新改款的賓士（MercedesBenz）S系列，入門的318i、320i更降價32萬元，以149萬元起的流血價促銷，短短一周，450輛的限額就被搶購一空。

汎德表示，昨天發表的新款6系列GT，共引進630iLuxury、630iMSport、640iMSport等3款車型，定價345萬元起。6GT不僅擁有寶馬車一貫的高性能，還兼顧豪華車應有的舒適車室空間，節能性、各相主被動安全科技系統齊備，吸引有跨界需求的豪車買家青睞。

汎德自認，透過密集的新車上市，以及車價的合理有感調整，力抗對手賓士的進逼，還可以吸引精打細算的買家下手購車，在第4季業績衝出一波高峰，全年業績可望逆轉勝，再創新高。

全球最會賣寶馬（BMW）、保時捷（Porsche）的車商汎德永業（2 247）IPO案定槌，預計10月底完成現增後，最快11月底登錄興櫃。汎 德永業昨（11）日公告，將辦理2,090萬元現金增資案，每股認購價 高達209元，改寫車商掛牌價新高紀錄。

據悉，汎德永業去年營收約330億元，過去幾年營收多在300億∼3 50億元間，去年EPS約16.5元，近年EPS也多維持在16∼17元之間的高 水準，依同業平均17∼30倍的本益比推估，未來上市後股價有上看5 00元的實力。

主辦輔導承銷的群益金鼎證券表示，汎德永業近年來，陸續將旗下 全台所有的經銷點合併進來，營收及獲利依經銷點陸續併進來認列， 因而目前採取的是擬制性財報。

汎德集團是台灣老牌汽車代理商，極盛時期曾獨攬半數以上歐系進 口車品牌代理權，目前還握有寶馬、保時捷兩個德國品牌車代理權、 多個直營銷售據點外，汽車事業版圖還擴張至澳洲、中國大陸等海外 市場，創辦人唐誠更享有台灣進口車教父的稱號，旗下資產雄厚。

汎德集團是在兩年多前在啟動IPO專案，整併8家分別負責寶馬與保 時捷地區經銷業務的公司，成為上市主體「汎德永業汽車股份有限公 司」，登記資本額10億元，實收資本額6.97億元，公司董事長為汎德 唐家第二代的三妹唐慕蓮。

汎德集團董事長、唐誠獨子唐榮椿，在今年初保時捷收回台灣代理 權的記者會上，證實汎德永業的IPO計畫，並透露今年9月上興櫃的規 畫時程，不過從目前現增繳款要到10月底才完畢推算，興櫃掛牌時間 將延至今年11月以後，轉上市時間也可能推遲至明年第2季以後。

汎德永業今年8月28日成為股票公開發行公司後，昨首度上傳重大 訊息公告，表示在今年7月19日召開董事會，決定辦理2,090萬元現金 增資案，認購價格每股209元，將可募集約4.37億元資金。汎德永業 指出，現增發行新股除保留10％給員工認購外，其餘9成由原股東以 每仟股認購27股的比例認購。

由於汎德永業銷售的都是高單價保時捷、寶馬豪華進口車，新車毛 利率遠高於國產車，在台灣豪華進口車銷售、市占不斷成長的趨勢下 ，市場看好汎德永業獲利成長潛力，更樂觀未來IPO後股價將超越和 泰車，成為上市車商新股王。

汎德永業汽車啟動IPO業務，背後隱含汎德集團董事長唐榮椿一石 二鳥的規畫，打造永續經營藍圖，一方面營造一個專業經理人治理的 永續經營環境，讓唐家下一代無意接班的現況獲得解套，可以當個快 樂的投資人。

另一方面，面對國際車廠收回代理權直營步步進逼的壓力，汎德永 業將汽車經銷業務IPO做大做強，打下讓原廠無可挑剔的雄厚基礎， 確保汽車銷售事業可長可久。

汎德集團在國內進口車界具有舉足輕重的地位，台灣汽車代理商界 規模最大、負責主辦台北車展的台北市汽車代理商公會，兩代唐家人 （唐誠、唐如萱、唐榮椿）都曾擔任過兩屆理事長；代理歐系品牌進 口車多年，在台灣，汎德、永業，幾乎與寶馬（BMW）、保時捷（Po rsche）劃上等號，更連續多年蟬連兩品牌最佳海外獨立銷售商。

縱然有全球最佳銷售業績掛保證，汎德集團仍然得面對原廠收回代 理權直營的浪潮，近年來寶馬汽車來台設分公司的傳言沒有停過，保 時捷更已在今年初宣布，明年起成立台灣分公司直營。

「這就是代理商的宿命，賣得不好代理權不保！賣得好也一樣不保 ！」唐榮椿深知勢不可擋，進口車代理業務早晚易手下，就算集團資 產雄厚不缺錢，唐榮椿仍要推動這次的IPO案，藉此打造讓原廠無可 挑剔、無法撼動的台灣第一汽車經銷商地位。

尤其唐榮椿獨子早已移民海外、無意返台接班下，透過讓汎德永業 股票上市，由專業經理人治理，可以讓下一代當個快樂的投資人，分 享上一代奮鬥的果實。

此外，豪華進口車品牌分公司對經銷商的投資規格日益提高，新展 售服務據點投資額動輒10億元起跳，汎德永業透過IPO向市場集資， 更可打造穩固、可長可久的經營環境。

雙B太好賣，營收獲利大增長，寶馬（BMW）汽車總代理汎德永業集團宣布，推動公司股票上市，最快2017年在台掛牌。

股價可望突破513元新高價

由於汎德永業經銷的全是高單價、高毛利的寶馬、保時捷（Porsche）等豪華品牌，市場推估EPS至少有30元實力，IPO後股價可望突破和泰汽車創下的513元上市車廠股價最高紀錄，挑戰台灣車業新股王。

據了解，汎德永業集團這次將IPO的主體，是主導7大直營經銷商的「汎德永業汽車股份有限公司」，登記資本額10億元，公司以新車、中古車銷售，及售後服務為主要收入來源，目前計畫明年股票公開發行、最快2017年直接在台上市。

至於寶馬、MINI、保時捷的代理業務，則分別歸屬汎德、永業兩家公司，不會納入IPO的範圍之內。汎德永業主管透露，寶馬、保時捷原廠對於台灣推動IPO一事，都表達支持的立場。

首家掛牌「豪華車經銷商」

若汎德永業IPO進度一切順利，不僅將成為2004年裕隆日產汽車公司之後，國內第6家股票上市車商，更將是第一家掛牌「豪華車經銷商」。

法人分析，豪華進口車在台銷量逐年攀高，去年在台灣車市占有率已逼近15％，其中寶馬、保時捷去年台灣新車銷售分別達1.69萬、3,263輛，均締造歷史新高，且後市持續看增下，咸認汎德永業掛牌後的股價「值得期待」。

銷售與品牌代理業務切割

為推動公司股票上市，汎德永業集團先前展開整併工程，將原本各自獨立的7家直營據點子公司，全數併入汎德永業汽車公司，並與品牌代理業務切割，讓上市主體業務範圍單純化，以利後續對外溝通。

法人指出，除豪華車銷售、售服業績與獲利成長可期，經銷服務據點的自有土地資產，未來更有增值空間，為汎德永業公司股票增添資產題材。

由於現階段汎德永業財報不公開，法人目前只能以去年寶馬、保時捷領牌數字保守推估，光新車銷售部分年營業額就超過500億元，直營據點銷量約占5成，加計中古車銷售、保修服務收入，將推動IPO的汎德永業汽車公司，推估年營業額有超過300億元的實力，獲利至少30億元，以公司登記資本額10億元計，EPS高達30元之譜，高於裕日車在2013年創下的24.33元台灣上市車廠EPS最高紀錄。

倘若以目前汎德永業的實收資本額2.5億元計，EPS更衝上破百的驚人數字，也因此IPO消息一出，立刻引發市場高度關注。

以代理銷售BMW與保時捷等德國豪華汽車品牌為主要業務的汎德永業公司，即將在明年股票發行上市。根據汎德公司副總理吳漢明表示，汎德永業公司已整合代理BWM和MINI等品牌的汎德公司，以及代理保時捷的永業公司，再加上直營的經銷公司，共七家公司，未來將以汎德永業公司股票上市。

據悉汎德永業公司未來將不經過興櫃，而是先行釋股、再公開發行上市，上市時間預計是明年，股本可能10多億。它也將是第五家上市的汽車公司，更也會是國內首家以代理銷售為主要業務的汽車上市公司。