福邦證券公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

據統計，上半年券商承銷金額544億元，年成長達28％，在承銷金額排名前10大券商中，5家券商較去年同期大增1∼7倍，以元富證大增逾725％最強，中國信託證券成長365％相當亮麗，福邦、兆豐及群益金鼎證也呈倍增。

據券商公會統計，上半年承銷金額前10大券商，仍由凱基證券奪冠，不管是件數或金額均排第一，其次第2∼10名為福邦、元大寶來、元富、群益金鼎、兆豐、中國信託、國泰、永豐金、富邦等。

從上述前10大券商可以明顯看出，金控旗下券商挾金控集團資源之優勢，不少「小」券商異軍突起，不但排名衝至前面，承銷金額更是三級跳，另外，福邦則是「全拿」鴻海集團所有IPO(首次公開募股)及現金增資案，因而擠下元大寶來證券，排名穩居第2。

不過，上半年承銷金額前10大券商，與去年同期相較則是呈現成長衰退「兩極化」表現，成長的券商激增1∼7倍以上，衰退的券商衰退幅度則在10∼30％以上，以此發展來看，下半年券商承銷金額排名恐將會重新洗牌。

各券商在承銷金額的表現不同，與公司經營策略有關，去年台新證券重力衝刺承銷業務，今年策略調整，因而排名從去年上半年的第7名，掉至今年的第12名；富邦證更是從第4名滑落至第10名。

此外，官股銀行兼營證券業務的土地銀行表現亮眼，以承銷案件來看，去年承銷案件僅有1件今年上半年則衝高至30件，排名僅次於凱基證的40件，大幅領先其他大型券商。

資本市場再添新兵，由福邦證券主辦承銷的京鼎科技（3413），已通過證交所董事會核准，將於7月掛牌上市。

京鼎科技，2014年營收達46億，EPS 5.38元。相較於2013年EPS1.64元，獲利年增228%。2015年第1季EPS1.31，相較於去年第1季EPS0.88獲利年增48%。

成立於民國90年的京鼎科技，專注於半導體、能源及面板設備製造及自動化系統整合設備發展，總公司設立於新竹科學園區竹南基地，在美國及中國大陸皆設有據點運籌全球。

京鼎精密科技以研發高性能材料為基礎，應用精密加工、先進系統垂直整合及測試、尖端光機電整合及自動化為核心技術，建立高整合性系統產品的設計、製造及銷售的公司。產品主要應用在半導體產業、太陽能與液晶平面顯示器產業中所使用的設備模組及元件。

京鼎科技具有同步技術研發、快速回應顧客需求、高度專業化技術、多樣客製化產品及全球運籌等競爭優勢，建立與國際半導體設備大廠上下游的供需關係，提供高品質、高性價、即時交貨、完善售後服務的產品。

京鼎科技以優秀的專業人才，從事研發創新，堅持品質，積極負責的行動，朝向世界級的高端精密設備專業製造服務公司邁進，要提供客戶最滿意的產品與服務，將經營成效回饋給國家、社會、股東與員工。（蔡穎青）

台股放寬漲跌幅，投資人該如何應對？群益證券總經理趙永飛建議，投資人應該以成交價上下三到五檔的價格買進或賣出，短線投資人最好不要買賣成交量過低個股。

台股今年資金動能下滑，成交金額比去年同期下滑一成，資金往大型權值股挪移的結果，很多中小型股一天成交量不到100張的比比皆是，放寬漲跌幅後，資金是否將進一步往股價相對穩定的大型權值股移動，格外引起關注。

趙永飛強調，股市的量能還是跟行情走，有行情才會有成交量，台股不會因為放寬漲跌幅限制，成交量就因此變大，但投資人的下單行為，將有所改變。

首先，為避免「買在高點，賣在低點」的慘劇發生，投資人會減少漲停板買進、跌停板賣出，對於短線當沖賺價差的投資人來說，放寬漲跌幅反而更好玩。不過，小型股可能會有流動性問題，他建議散戶投資人，單日買賣個別股票張數，不要超過過去五日均量的5%以上。

趙永飛表示，由於台股過去一年漲跌幅在二成以內的上市櫃公司比率約在五成左右，只要二根跌停板，就足夠把一年的累積報酬吃掉，因此中長期投資人更需要買在相對低點，某種程度上，甚至要「買黑不買紅」。

福邦證券董事長黃顯華表示，台股放寬漲跌幅度，應不致發生資金往權值股挪移的效應，但從投資風險角度，散戶投資人必須更注意融資保證金成數，避免追高殺低，同時避開流動性偏低的個股，才可避免「買在高點，賣在低點」慘劇。

長盛（3492）18日以每股15元掛牌上櫃，今（20）日將再有今展科（6432）掛牌上櫃，將是櫃買中心第697家上櫃公司，董事長吳壽山表示，櫃買中心即將迎接第700家上櫃公司，且外資占比年底前將破二成，成績輝煌。

截至目前為止，櫃買市場已掛牌的家數有697家，包含外國公司28家，今年累計上櫃掛牌公司已有12家，已通過上櫃審議委員會，但尚未掛牌家數則有四家，包括鈦昇、今展科、紘康、智晶，其中今展科已在今（20）日以33元掛牌上櫃，此外，櫃買中心董事會尚未核議有展旺、聯亞等二家，待審議有F-大略、福邦證、環球晶、點序、中裕、F-VHQ、韋僑等13家。

吳壽山說，上周櫃買中心拜訪阿榮影業，阿榮影業投資過的電影有海角七號、命運化妝師、甜蜜殺機等，近年引進HD高畫質電影攝影與後製設備，為台灣數位電影製作的先驅，該影業具備了文創平台特色，是櫃買中心積極引進文創廠商之一。

此外，櫃買中心支持金管會推動的揚升計畫，也進行海外招商，引進外資資金投入櫃買中心的股票，目前外資占櫃買中心比重已經達19.48%，預料年底前將突破二成高點，吳壽山說，這亮眼成績將比剛上任櫃買中心董事長時，外資占比17%左右，增加三個百分點。

市場投資機構認為，近幾年櫃買市場無論在掛牌家數、產業及交易規模、外資持股等，都有明顯的成長，未來櫃買市場發展仍續看好。

新股上市櫃1月刮冷風，據統計，證券商1月包括新股IPO及現金增資SPO等，整體承銷業務表現不佳，總承銷金額僅約102億元，較去年同期衰退逾3成，並且出現各券商承銷金額排名大洗牌。

依往年來看，1月多屬於新股上市櫃淡季，但今年更淡，以上市來說，只有融程、F-訊芯及寶一等3家公司上市，券商分析，其中，融程是上櫃轉上市，不需公開承銷，F-訊芯是外國公司，規模較小，其他新上櫃公司也多屬於規模較小公司。

券商今年1月承銷案件雖有25件，較去年1月23件成長2件，但金額卻大幅衰退，足足減少了50億元以上，從去年1月為152.48億元，今年1月減至101.97億元，減幅達33.13％。

就各券商1月承銷金額排名來看，凱基證券穩居第1名，但承銷金額也難免出現腰斬；排名第2至第6名，幾乎全數由中小型承銷商拿下，依序為福邦、中信、統一、康和、國泰等，兆豐也上升至第9名，大型承銷永豐金、富邦及元大寶來等則落在後面7∼10名。

福邦證券持續展現驚人成長表現，今年1月受惠於鴻海集團陸續有公司上市櫃案等，承銷金額衝高至16.71億元，奪下第2名之外，且較去年1月的1.25億元，成長12.37倍。

速度往往是決定併購成敗的關鍵，一旦併購意圖被發現，併購方需盡快增加持股，以在董事會取得更多席次。縱使未能一次併購完成，若可先爭取董監席次，對併購標的就有一定的影響力，有助後續併購進行並提高成功機會。

併購方可洽特定人轉讓持股，若該特定人是為併購方持有標的股票或本為其同盟的一員，此時股權轉讓僅是形式上的股權整合，將實際屬於併購方的股權轉回，實質上並無增加籌碼。若特定人非併購方同盟而是其他投資人或大股東，併購方則可快速取得額外的股票並增加籌碼。

併購方常在股價至一定漲幅時，向非屬併購方同盟的特定人提出股權轉讓邀約，當股價達到特定人認定的價值，且因擔心併購案失敗造成股價回跌時，常有意願出售持股。

洽特定人轉讓持股的交易可採撮合或配對方式進行。若採配對方式，因無其他市場投資人參與，對一般交易供需沒有影響，亦不影響其他人交易，爭議較少。

若採撮合方式，買賣雙方一買一賣，該筆交易供需互相抵銷，對股票的供需亦不生影響，此與配對方式結果無異，但有時卻被誤解為相對成交或操縱股價。

事實上，上市公司內部人採配對方式轉讓持股其對象有資格限制，而撮合方式轉讓持股可讓其他投資人參與交易，較具公平性，且符合保密需求，因此市場上常見採取撮合而非配對方式交易的案例。這是現行制度下合法的交易方式，不應被認為是相對成交或操縱股價。

比如2014年6月，三商美邦就曾透過鉅額逐筆撮合方式，承接京城銀內部人所釋出之11.43萬張持股，使三商美邦人壽累計持有京城銀股份達9.62％，一舉躍升為京城銀最大單一股東，雙方也開始洽談業務合作模式。

另一個著名的例子，是2005年12月兆豐金申請併購台企銀，洽特定人彰銀、一銀及華南銀，透過鉅額逐筆撮合方式，分別承接其台企銀股份。兆豐金也洽另一特定人土銀，透過盤中一般交易的方式，全數買進土銀持有的3,600張台企銀股票，達到先行布局之目的。

速度往往是決定併購成敗的關鍵，一旦併購意圖被發現，併購方需盡快增加持股，以在董事會取得更多席次。縱使未能一次併購完成，若可先爭取董監席次，對併購標的就有一定的影響力，有助後續併購進行並提高成功機會。

併購方可洽特定人轉讓持股，若該特定人是為併購方持有標的股票或本為其同盟的一員，此時股權轉讓僅是形式上的股權整合，將實際屬於併購方的股權轉回，實質上並無增加籌碼。若特定人非併購方同盟而是其他投資人或大股東，併購方則可快速取得額外的股票並增加籌碼；併購方常在股價至一定漲幅時，向非屬併購方同盟的特定人提出股權轉讓邀約，當股價達到特定人認定的價值，且因擔心併購案失敗造成股價回跌時，常有意願出售持股。

洽特定人轉讓持股的交易可採撮合或配對方式進行。若採配對方式，因無其他市場投資人參與，對一般交易供需沒有影響，亦不影響其他人交易，爭議較少。若採撮合方式，買賣雙方一買一賣，該筆交易供需互相抵銷，對股票的供需亦不生影響，此與配對方式結果無異，但有時卻被誤解為相對成交或操縱股價。

事實上，上市公司內部人採配對方式轉讓持股其對象有資格限制，而撮合方式轉讓持股可讓其他投資人參與交易，較具公平性，且符合保密需求，因此市場上常見採取撮合而非配對方式交易的案例。這是現行制度下合法的交易方式，不應被認為是相對成交或操縱股價。

比如2014年6月，三商美邦就曾透過鉅額逐筆撮合方式，承接京城銀內部人所釋出之11.43萬張持股，使三商美邦人壽累計持有京城銀股份達9.62％，一舉躍升為京城銀最大單一股東，雙方也開始洽談業務合作模式。

另一個著名的例子，是2005年12月兆豐金申請併購台企銀，洽特定人彰銀、一銀及華南銀，透過鉅額逐筆撮合方式，分別承接其台企銀股份。兆豐金也洽另一特定人土銀，透過盤中一般交易的方式，全數買進土銀持有的3,600張台企銀股票，達到先行佈局之目的。<

摘錄經濟>

證交所昨(13)日舉辦「104年上市家族迎新聯誼會」，會中並表揚表現優異的中介機構，其中永豐金及福邦證券分別獲得流通證券獎及進步獎，另永豐金、富邦及凱基等則獲得新增的活絡經濟獎。

金管會主委曾銘宗致詞表示，台灣游資非常多，希望優質企業都來上市募資。曾銘宗並呼籲上市公司，在上市籌資、壯大業務、獲利成長後，要回饋員工、股東及顧客，要善盡社會責任。

證交所董事長李述德表示，證券市場是經濟的櫥窗，上市公司對大眾籌募的資金轉化成為企業生產資金，可發揮擴大產能、增加就業等活絡經濟之效，中介機構是企業籌資的重要角色，可促進資本市場更順暢活絡。

證交所此次除就103年度輔導公司上市掛牌家數最多及進步最大的中介機構頒發「流通證券獎」及「進步獎」外，並增設IPO、SPO籌資金額及市值等項目頒發「活絡經濟獎」。

獲獎名單包括：

一、流通證券獎-上市掛牌家數最多：承銷商獲獎為永豐金，會計師事務所為勤業眾信，律師事務所為協合國際。

二、流通證券獎-進步獎：承銷商獲獎為福邦，會計師事務所為安永。

三、活絡經濟獎-金額最大：IPO市值最大獲獎為永豐金，IPO籌資金額最大為富邦，SPO籌資金額最大為凱基。

證交所統計，103年新增上市掛牌家數共21家，新上市掛牌公司市值1,788億元，IPO籌資金額219億元較102年成長24.43％，全體上市公司共籌資3,854億元，發放現金及股票股利9,379億元。

另至103年底止，國內外企業上市家數達881家，總市值26.9兆元，年成長10.7％。

福邦證券(6026)為配合明年股票轉上櫃及設置「審計委員會」， 周四(18日)下午召開股東臨時會，通過上櫃申請案及提前改選董事 。福邦證前11月每股稅後盈餘達1.589元、居證券商前三大，董事長 黃顯華表示，將於明年4月初申請上櫃，未來將以追求每年股東權益 報酬率(ROE)都逾15％為努力目標。

黃顯華自民國98年取得福邦證券經營權到上個月剛好滿5年，營運 業務及規模持續成長，累計前11月稅後淨利3.65億元，已超越去年全 年獲利2億元達82.5％，每股稅後盈餘1.589元，也躋身本土券商每股 獲利前三大。福邦股代、承銷兩大業務維持穩定成長，股代客戶包括 鴻海、寶成等累計達150家，今年主辦上市櫃(IPO)承銷案達6件， 明年預計將送件7件。

福邦證券（6026）董事長黃顯華昨（10）日表示，全球經濟情勢撲朔迷離，台股明年震盪幅度恐將擴大，預期高點將在落在第4季、上看9,500點，至於低點則因棄權息賣壓，將落在第2、第3季，有可能跌破8,000點。

福邦證券昨日舉行「104年新趨勢、新應用產業論壇」，邀請國內四家上市櫃公司出席法說會；黃顯華並對台股的明年走勢提出預測。

黃顯華指出，由於美國景氣相對穩定，但其他市場比較保守，配合美元指數強勢，預期外資將會回流美股，台股表現恐將連帶受到影響，明年指數高低點的震盪空間也將同步擴大。

操作策略上，黃顯華建議，投資人明年操作仍應「選股不選市」，看好網通、物聯網、雲端儲存等類股，大型股則因基期已高，建議以「低買高賣」為原則。

鴻海集團旗下LED廠榮創（3437）和群光集團旗下新世紀光電昨（10）日舉行法說會，新世紀覆晶接獲三星大訂單，明年覆晶比重可達25%；榮創第4季毛利率可望回升，以第2季的20%為目標。

福邦證券昨天舉行「104年新趨勢、新應用產業論壇」，由於榮創今年股價腰斬，投資人在法說會上炮聲隆隆；新世紀股價也跌破現增價17元，投資人呼籲實施庫藏股。

新世紀董事長鍾寬仁表示，必要時不排除實施，今年業績會在第4季落底，明年有顯著成長。榮創總經理方榮熙則說，明年業績會比今年好。

新世紀接獲南韓三星的TV及日系智慧型手機的訂單，預估12月營收比11月好，明年1月比本月佳，預估明年第1季營收季增10%以上。

鍾寬仁強調，覆晶的優點是電流傳送較均勻，可用更高的電流，沒有散熱問題，壽命較長，終端客戶可節省成本，未來將是主流，且傳出蘋果iPhone 7的手機背光可能採用覆晶，目前韓系電視也會全面採用。

新世紀發言人林岳志表示，覆晶主要應用在LED照明、手機和電視，目前新世紀覆晶的比重是10%至15%，明年可望提升到20%至25%，毛利率將大幅改善。

新世紀的毛利率已逐季改善，第1季為13.1%、第2季16.3%、第3季達20.3%，林岳志表示，目前新世紀的藍綠光LED毛利率比龍頭廠晶電還高。

榮創第3季受到三星手機銷售不佳的拖累，業績衰退，今年7月上市以來，股價已腰斬。

方榮熙表示，第4季由於客戶庫存調整逐漸結束，可望重啟拉貨，因此第4季毛利率將回升，獲利也會比第3季好。

榮創的新產品可望明年第2季推出，方榮熙表示，預估明年LED照明和UV的比重會提高，明年狀況會比今年好。

台股今年僅小漲4.88％，遠不及去年漲幅11.85％，時序逼近年終 ，明年台股能否極泰來？台新投信董事長吳火生昨(10)日表示，企 業獲利總和年增率仍可達7％，加上2016年總統大選前政策力道效應 挹注，「雙引擎」可望催動明年台股上萬點，指數區間位於8,000點 ∼10,000點。

吳火生指出，台股今年有「4大意外」，並且都發生在下半年，包 括10月底日本央行擴大QE(貨幣寬鬆政策)、11月底大陸人行啟動不 對稱降息、國際原油價格大跌以及美國非農就業人口數據增長，都大 幅影響明年台股動向。

吳火生說，2015年台股有3件大事不容忽視，包含美國升息、大戶 條款及總統大選。美國聯準會(Fed)預計明年6月份升息，此舉將牽 動全球資金板塊移動，使得強勢美元地位更加穩固，而若台灣央行跟 進升息，可能不利於高負債族群表現。

至於2016年總統大選政策效應，吳火生表示，儘管九合一選舉後， 市場出現政策面的不確定因素干擾，但仍無損台股買氣，指數下檔支 撐仍強勁。若從歷史經驗來看，歷屆總統大選前，股市在政策面作多 下表現較佳，尤其是選前半年，預期明年在基本面良好，以及未來1 年的大選題材下，行情有望不看淡。

台新主流基金經理人沈建宏指出，台股今年第3季上市企業獲利總 和逾5,100億元，創下歷史新高，累計前3季上市企業獲利總和年增率 也達到26.2％，展望明年台股企業獲利總和估可年增7％，現金股息 殖利率上看3％，股東權益報酬率(ROE)應可續增至13％。

在明年產業方面，沈建宏看好半導體類股庫存狀況良好，以及金融 類股則是台股重要的政策工具，建議明年仍須持續關注科技新產品的 鋪貨效應，和兩岸經濟政策的後續發展。

【記者林燦澤／台北報導】

福邦證券周三(10日)舉辦「104年新趨勢、新應用產業論壇」， 董事長黃顯華指出，由於大戶條款只修不廢，預估明年內資對盤勢影 響力將持續式微，展望台股指數區間在8,000到9,500點，投資佈局應 選股不選市，看好物聯網、網通光纖、雲端儲存、巨量資料等相關I T族群。

黃顯華分析指出，今年經濟景氣雖然不差，但主要是靠iPhone 6的 商機，不過今年基期已拉高，明年難再有大幅成長，尤其是美元強勢 會持續吸引國際資金移至美國，加上滬港通帶動陸股走揚，台股將持 續面臨資金排擠，而大戶條款朝向只修不廢方向，加以富人稅上路以 及棄息賣壓，研判內資對盤勢影響利將持續下滑，明年第二、三季可 能會出現指數的低點(估計約8,000點)，高點(估計約9,500點)將 落在第四季。

黃顯華表示，福邦證券以做中小企業的投資銀行自我期許，本次產 業論壇，邀請新世紀(3383)、晶宏(3141)、康普(4739)、榮創 (3437)等4家中小型上市櫃公司參與法說會，加上雲端平台領導廠 商物聯智慧公司，剖析務聯網產業。

福邦證券希望未來每季都能主辦一次論壇，並將持續邀請績優中小 型上市櫃公司，來參與論壇法說會。

為了讓投資人多暸解上市櫃公司營運績效，以及產業概況，福邦證 券於10日舉行「104年新趨勢、新應用產業論壇」，邀請新世紀(33 83)、晶宏(3141)、康普(4739)、榮創(3437)等4家上市櫃公 司出席法說會，另邀請物聯智慧公司(TUTK)介紹物聯網產業及公司 展望。

福邦證券董事長黃顯華表示，選後台股的市場機能有逐漸恢復的跡 象，後市展望審慎樂觀，惟國際間的變數仍多，外在環境變化快速， 內在環境面臨的挑戰也不少，因此對景氣看法尚不宜太過樂觀，投資 佈局宜選股不選市，並以基本面為主要依歸。

黃顯華表示，此次邀請到4家福邦證服務的上市櫃公司舉行論壇， 其所屬產業趨勢正向，而且經營階層認真、務實，投資人可透過法說 會進一步認識公司體質，並發掘投資價值。

福邦證券向來以做中小企業的投資銀行自我期許，而這次邀請參與 產業論壇法說會之上市櫃公司，資本額都在35億元以下，均為中小型 上市櫃公司之生力軍；而物聯智慧公司也將於論壇中剖析最夯的物聯 網產業，預計對整場產業論壇具有加值效益。

證券業是公認看行情吃飯的行業，在近幾年金控旗下證券商大舉整 併，加以證所稅制反覆，造成中小型證券商營運壓力倍增，但承銷元 老黃顯華接手福邦證券短短5年，在證券業紅海競爭困境中，衝刺承 銷及股務代理業務，今年前3季每股稅後盈餘逼近2元、居證券商第一 名，且成功推動福邦證在9月底掛牌興櫃，寫下證券商大驚奇。

承銷界元老被視為福將

黃顯華45年次天秤座不服輸的性格，文化大學經濟系畢業後，再取 得政治大學財稅研究所碩士，進入證管會服務；在民國78年開放新券 商設立，離開公職轉換跑道投入證券圈，先後擔任過金鼎證券副總經 理、總經理，並籌備成立倍利證券，擔任倍利證券總經理、董事長， 在承銷業界輩分極高且被視為福將。由於黃顯華帶領的輔導承銷團隊 扎實及豐富經驗，出手的承銷案在主管機關有高過關率，輔導過的指 標公司，包含鴻海、寶成、億光、巨大及禾伸堂等，都是市場公認的 績優公司。

其後因證券商整併到兆豐金控，黃顯華離職後曾在北京清華大學博 士班研究一年，但獲知媽媽身體不適，毅然決然返台照顧至親，當時 也因緣際會獲層峰延攬出任金管會專任委員，對台灣金融監理與典章 制度改革做出貢獻；特別是黃顯華擔任海峽兩岸資本市場交流委員會 召集人期間，積極投入促進兩岸證券交流，金融證券領域歷練達30餘 年，擁有產、官、學界完整經歷。

黃顯華在民國95年間卸任金管會專任委員，因旋轉門條款限制，過 起悠哉的休閒生活，南來北往尋幽踏勝，但到了第3年好動的性格讓 自己思索是不是該重新工作，剛好福邦證券原經營者有意退出，黃顯 華順勢取得經營主導權，並且找來承銷業務經驗及財務併購專家鄭更 義，合組全新經營團隊，目標以成為國內最優之專業資產管理券商； 其後在民國99年3月轉投資福邦投顧，轉型全方位證券金融集團，10 2年10月轉投資設立福邦創投公司及福邦創投管理顧問公司。

期許福邦證成為小高盛

黃顯華經營福邦證券期許成為小高盛(Goldman Sachs)，因此營 運策略明顯不同於大部分證券商跟隨紅海競賽，而是以轉型「專業投 資銀行」為策略方向，運用長期(股權資本與債權資本)融資專業， 輔導籌措較低成本資金與改善資本結構為經營運籌，協助企業有效運 作與萌發成長；福邦證券的專業投資銀行規劃是以公司理財及投資理 財服務為業務核心，並依客戶需求提供財務顧問規劃服務。

鴻海寶成委託股務代理

由於黃顯華累積豐沛的人脈及亮眼的承銷業績，福邦證券衝刺承銷 及股務代理兩大業務發展，國內民營製造業第一大公司鴻海，即是黃 顯華在金鼎證券輔導於民國80年間上市掛牌，由於形象獲得好口碑， 鴻海集團旗下的鴻海、鴻準、建漢、群創、樺漢、F-乙盛、F-臻鼎等 上市櫃公司，清一色都均委由福邦證券擔任股務代理，而老字號的寶 成工業股務代理也是福邦證券。

黃顯華接手福邦證券所輔導的第1家IPO晶睿通訊於民國100年7月間 掛牌後，在新上市櫃公司的IPO以及上市櫃公司的SPO(現金增資)等 業務，逐年快速成長，加上股務代理家數也大幅增加，因此儘管經紀 業務部門只有台北市南京東路的一個據點，福邦證券整體業績卻能異 軍突起，今年前3季每股稅後盈餘逼近2元、居證券商第一名，即使1 0月受到行情量縮下跌影響虧損，累計前10月每股稅後盈餘仍超過1. 5元，還保持在證券商前三名之內。福邦證券並且在9月底順利掛牌興 櫃，預計在12月中旬召開股東臨時會改選董事，繼續朝明年股票轉上 市櫃目標邁進。

回顧證券市場以及承銷實務工作，黃顯華認為，負責任的承銷人， 推薦的上市櫃公司要對國家社會有所貢獻，唯有越來越多優質上市櫃 公司，才會讓國家社會更進步。

黃顯華從事承銷業務二十餘年，期許承銷團隊要做一個負責任的承 銷人，推薦的公司在上市櫃後獲得資本市場的資源支持後，要能對國 家社會的GDP成長、稅收、就業市場有所貢獻。

黃顯華本身是虔誠的基督教徒，勉勵年輕人「生命的長度是上帝給 予的，但個人工作職場的深度是掌握在自己手上」，因此企業要給年 輕人更多的舞台機會，但年輕人也要自我鞭策投入工作以展現更亮眼 績效，黃顯華掌舵的福邦證券照顧員工，對績效不錯的員工也大方論 功行賞。

黃顯華看過台股萬點行情以及高本益比曾經傲視國際股市，在兩年 前推動券商公會大聲疾呼，要求主管機關停徵證所稅，卻還有10億元 大戶條款。現在連金管會射出4箭，台股量能還是出不來。黃顯華直 言：「趕快拿掉10億元大戶條款！」他認為財政部根本課不到稅，卻 讓台股陷入低量能危機，造成對薪資停滯以及經濟成長影響後遺症， 最佳之道是刪除大戶條款，讓台股儘早恢復元氣，重返萬點行情榮耀 。

針對彰銀11月董事改選，公股陣營昨(2)日大會師！知情人士透 露，財政部為首的公股陣營，在上周台新金拜訪財政部提出改選席次 規畫新方案後，昨天首度大會師，更首度邀請與財政部簽署委託書徵 求合約的元大證、永豐金證等15家券商商議徵求對策，顯示財政部已 積極投入開戰的準備。

知情人士表示，公股陣營選在昨天集會，最主要的原因是上周台新 金向財政部提出的席次新規畫，擬雙雙主導審計委員會、一般董事席 次都過半，讓財部難以接受。

相關人士指出，特別是台新金為此還將獨立董事席次，由3席擴增 為4席，但仍維持總席次9席不變，這樣的布局，已被公股陣營認為， 11月的彰銀董事改選「根本是形同台新金推動彰銀合併案的攻防戰」 。

有關人士表示，台新金上周拜訪財政部時所提出的席次規畫，是5 席一般董事，台新金取得3席過半，4席獨董取得2席，總席次為5席； 而財政部以2席一般董事加3席獨立董事回應台新金，展現不能讓出審 計主導權決心，但被拒絕。

另外，審計委員會是台新金合併彰銀案能否送進董事會的「第一站 」，公股陣營認為，倘若台新金掌握審計委員會，「下一步就是讓審 計委員會，通過把彰銀合併案送進董事會」，緊接著，台新金又能再 挾著全體董事會5席過半優勢，通過彰銀合併案。

財政部表示，無法接受台新金的提議；公股陣營人士指出，台新金 將獨董從3席增為4席，但另方面卻不願擴張總席次，擬強力主導彰銀 合併案過關的動機已非常明顯。

財政部昨天火速展開作戰計畫，15家委託書簽約券商，首度獲邀到 財政部，進行紀念品發送及徵求路線等沙盤推演；合計加盟公股陣營 的券商，公、民營共有15家券商，除了台銀證、第一證、合庫證、華 南證、兆豐證等5大公股券商，民股券商共有10家，包括元大、永豐 、富邦、群益、日盛、康和、福邦、大慶、玉山、宏遠等，可說是公 股出面徵求金融機構董監改選委託書規模最大的一次。

受惠於上半年台股價量齊揚，承銷市場交投也異常熱絡，據統計，今年上半年上市櫃股票首度公開發行(IPO)及現金增資(SPO)較去年同期成長1成；其中，康和、福邦、群益金鼎、宏遠及國泰等5家券商更激增逾8成。

受到主管機關對F股上市標準趨嚴的衝擊，多位券商承銷主管認為，對下半年承銷業務確有影響，惟他們仍一致看好下半年承銷市場表現，認為隨著台股持續看多，對下半年現金增資承銷市場熱潮不看淡，承銷業務還是會再成長。

據統計，今年上半年券商承銷上市櫃IPO及SPO金額合計達424.4億元，較去年上半年的383.42億元，成長10.69％，雖整體成長仍屬平穩，惟個別券商則出現大幅成長及大幅衰退兩極化表現，並出現排名大洗牌。

其中，以康和證券、福邦證券及群益金鼎證券等表現最亮眼，上半年承銷金額年增逾1倍，宏遠證券及國泰證券，也成長約9成之譜，從上述5家大幅成長的券商來看，多屬中小型券商，且多屬獨立券商。

由此可看出，中小型獨立券商在傳統主要獲利來源的經紀業務可能拼不過大型券商，但改而轉向開拓承銷業務，隨著今年台股市況佳，各券商在承銷業務有大幅成長表現。

其中，福邦證券董事長黃顯華與鴻海集團關係友好，近年以來鴻鴻集團旗下有F-乙盛、樺漢等上市，接下來本周三(9日)還有榮創上市，都由福邦證券一手承攬，為福邦證券挹注可觀的業績。

此外，國泰證券董事長朱士廷是證券界老兵，再加上金控集團資源挹注，近來表現可圈可點。另外，去年上半年表現出色的永豐金證券、中國信託證券、兆豐證券、台新證券，今年上半年承銷業務表現不佳，出現大幅衰退局面，多家出現腰斬情況。

在券商承銷排名方面，凱基證券及元大寶來在承銷金額及件數大致上仍穩居第一、二名，不過，今年國泰證券承銷件數與元大來並列第二，承銷金額排名已從去年第8名一口氣擠至第3名，宏遠證券承銷金額也從去年第9名追到第6名。

台股多頭氣勢強，承銷市場成為券商兵家必爭之地，據統計，今年前5月券商承銷總件數及總金額均由凱基證券奪冠，其中最受矚目的是，國泰證券承銷件數與元大證券並列第2，承銷總金額也躍居至第 3名，表現十分亮麗。

值得注意的是，金控旗下券商挾金控資源優勢，在承銷市場排名多名列半段班，除了凱基證券及元大寶來證券目前穩居市場第一及二名之外，過去屬於小型券商的國泰證券、台新證券及兆豐證券等，都以小兵之大功之姿，承銷件數排名竄升至前十名。

此外，小型獨立券商以福邦證券在承銷業務表現最可圈可點，前5 月以7件承銷件數下第四名，與群益金鼎證券及元富證券等，共計3家獨立券商擠前承銷件數前十名之列。

據指出，福邦證券董事長黃顯華與鴻海集團關係友好，因而鴻海集團所有承銷案幾乎全數由福邦證券包辦，去年有F-乙盛上市，今年3 月有樺漢上市，接下來還有榮創將在6月底上市，都為福邦證券帶來可觀的承銷業務商機。

國泰證券董事長朱士廷曾任證交所副總經理，挾其證券人脈優勢，再加上有國泰金控集團的強力後盾，國泰證券近年來急起急追，成為承銷市場的明日之星。

台新證券在董事長黃李越帶領下，定位為發展以承銷業務為主的券商，今年以來承銷業務表現確實令市場驚艷，前5月不管是主辦承銷件數或總承銷金額均名列第7名，打敗許多大型金控旗下券商。

彰銀董監改選，公股搶先簽下15家券商！彰銀董監改選最快今年1 1月底登場，據知情人士透露，財政部為首的公股陣營積極布局委託書徵求通路，並已搶先簽下公民營券商在內，共15家券商通路聯合徵求委託書，可說是歷年彰銀董監改選以來，公股陣營動員規模最大的一次。

財政部高層說，此次公股陣營真的很努力進行彰銀的董監改選委託書徵求布局，但也希望公民股在分頭徵求委託書時，彼此相處仍能和諧，此外財部官員也強調，即使公股積極結盟券商徵求委託書，但絕不會逾越法律界線，作違法價購。

據悉，財政部由次長吳當傑作為委託書徵求戰的總督軍，財長張盛和並親自聽取相關沙盤推演會議的簡報，根據財政部最新完成的彰銀董監改選委託書徵求戰架構，除了由台銀證券出面，徵選出龍頭券商元大證券統籌執行對其他券商的複委託，合計加盟公股陣營的券商，合計公、民營共有15家券商，除了台銀證、第一證、合庫證、華南證、兆豐證等5大公股券商之外，民股券商共有10家，合計包括永豐、富邦、群益、日盛、康和、福邦、大慶、玉山、宏遠等前5大券商與中型券商均已加入公股陣營，可說是公股出面徵求金融機構董監改選委託書，歷來規模最大的一次。

儘管改選之戰最起碼還有半年的時間，但由於公、民股陣營方面對於不少議題仍存相當歧見，例如董事席次擴張、台新金併彰銀等等，因此，促使公民股委託書徵求布局戰提前登場，且雙方徵求團隊可說已大致成型。據了解，台新金方面已獲知公股動員的消息，對於公股來勢洶洶，台新金相關高層近來也馬不停蹄奔走，台新金大股東吳東亮更親自出馬，展開重要的拜會行程固樁，並結合友好券商。

今年IPO掛牌逐漸加溫，準上櫃公司晶焱科(6411)、晶宏(3141 )下周將先後舉行上櫃前業績發表會，可望於3月初掛牌上櫃交易，成為馬年頭兩家新掛牌上櫃股。

據悉，晶焱科將在18日下午於台北市大直凱基證券大樓舉行上櫃前業績發表會。晶焱科主要業務為IC設計及銷售，申請上櫃時資本額5 .55億元，董事長為王天來，推薦證券商係凱基證券、元大寶來證券及台新綜合證券。主辦承銷商為凱基證券。

晶焱科技101年度營業收入13.53億元，稅後淨利1.52億元，每股盈餘2.9元。102年上半年度營業收入6.04億元，稅後淨利5,859萬元，每股盈餘1.06元。

而福邦證券輔導、主辦承銷的晶宏半導體，則將於2月19日下午舉行上櫃前業績發表會。晶宏半導體為IC設計先驅，以STN顯示器驅動 IC、電子紙驅動IC之研發、製造、銷售為強項，並深耕利基型市場，在工業用、醫療用及車用電子市場建構屹立不搖的產業地位；而晶宏去年上半年度之營收為4.33億元，稅後純益為0.22億元，每股盈餘為 0.25元。