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在環保節能減碳風潮帶動下，電動車已成為市場趨勢，國際

各大車廠積極投入，加上美國車用電池廠A123 Systems即將掛牌

，引爆全球車用電池廠投資熱潮！

研究機構集邦科技表示，居高不下油價和日趨嚴苛的環境法

規，預估未來10年電動車可望引爆兆元商機。

近日上市的電動車相關概念股相當火紅，包括順達科(3211)

、新普(6121)、中橡(2104)等股價表現多優於大盤走勢。

興櫃市場表現更是活躍，長園（8038）、能元(3127)、尚化

(4738)、宏瀨（3617）等，近日交易都相當熱絡，均為法人加碼重

點，其中長園站上210元大關，成為興櫃新股王。

集邦指出，在實際需求考量下，電動車要成功關鍵在鋰電池

，條件包括續航力要夠、壽命要長達10年，且需多家大廠投入量

產，壓低市場價格。

集邦預估，3年後電動車數量將高達200萬輛左右，其中鋰電

池系的電動車將高達60萬輛。到2015年電動車數量450萬輛，其中

鋰電池系電動車將高達400萬輛以上，至2035年傳統汽油引擎車可

能停產。

若以一輛PHEV(油電混和車)至少需搭配2000顆電池芯，耗費

2噸磷酸鋰鐵粉，即5萬輛PHEV，將耗掉10萬噸磷酸鋰鐵粉，1億

顆電池芯，這還不包含取代傳統鉛酸電池在UPS等其他方面的應

用，未來商機相當可觀。

從最上游正極材料來看，尚志精密化學是國內最早投入研發

，其新開發的溶液法製程，可先將原料與酸液進行氧化反應成溶

液狀製造出較細顆粒，使摻雜離子易均勻分布，提高放電性能，

尚化早與Phostech達成日本地區專利授權，現正與其他地區研議

合作細節，未來將繼必翔之後，成為台灣第二家沒有專利束縛廠

商。

宏碁旗下智融創投轉投資的宏瀨科技，本為太陽能、面板檢

測儀器和設備廠，去年稅後超過五元。去年受工研院委託進行實

驗室磷酸鋰鐵正極材料試產，產出奈米級磷酸鋰鐵正極材料也達

高性能水準，因此在去年底完成專利技術轉移，今年將先完成1條

月產能20噸產線。

台塑生醫持有10.19％股份的長園科技，擴產動作最積極，量

產鋰鐵電池正極材料，明年底月產能將從今年底120噸擴充至400

噸，成為全球第一，也有台塑資金挹注，長園能在虧損中持續發

展。

該公司計畫與中強電子合資成立鋰鐵電池芯廠，做到產業鏈

整合。

就中游電池芯方面來說，能元科技為BMW Mini E的電池芯供

應商，技術已經達國際級水準，目前在工具機、車市鋰電池芯市

占率已達全球第二，未來能元2廠完工後，每月產能將由250萬噸

拉升至1000萬噸。除BMW外，能元也通過福特認證，未來發展不

言可喻。

中電(1611)透過旗下轉投資冠碩電池，發展鋰電池相關照明產

品，該公司主要從事正極材料、電池芯生產及組裝電池，未來冠

碩也將朝向電動車電池發展，目前主要目標是以提供電動車、電

動巴士所需為主，預計明年擴充10條產線。目前已跟中國車廠合

作，計畫以電動計程車的方式，打開中國市場。

研究機構集邦科技（DRAMeXchange）表示，電動車市場啟動兆

元商機，綠能產業正是熱門焦點所在，加上美國車用電池廠

A123 Systems即將掛牌，引爆全球車用電池廠投資熱潮。

台灣上市櫃相關族群跨入電動車以及車用電池領域，順達 (3211)

、新普 (6121)、中碳 (1723)、加百裕 (3323)未來營運發展具有潛力

。

集邦科技（DRAMeXchange）昨（17）日最新研究報告指出，近

期DRAM現貨價格大漲，有助台灣DRAM廠獲利結構大幅改善，

在各廠投片量逐步放大下，第四季台灣DRAM廠投片量可望創今

年新高。

根據集邦科技報價，DRAM現貨價從7月中旬起強勢上漲，DDR2

與DDR3現貨顆粒成交價紛紛攀升至近12個月來新高，漲幅約達

63%。隨報價回升，台灣主要DRAM廠營收也明顯成長，7、8月

的月增率各達10%與19%。

集邦科技表示，去年金融風暴造成消費緊縮，但在景氣逐漸復甦

下，今年7月以及8月電腦系統廠加緊鋪貨，並樂觀期待Win 7帶

來的DRAM新需求，帶動今年的銷售旺季銷量，因此DRAM市場

自今年7月在需求增強下，出現睽違已久的缺貨現象。

受惠價格回溫，也讓DRAM廠放手擴大投片。集邦科技預估，第

四季台灣DRAM廠月平均投片量可望達到36.5萬片，創今年來新

高，與首季各廠大規模減產幅度最高時的月平均投片量21.7萬片

相較，成長約68%。

由於現階段市場已逐步出現供給缺口，台廠投片量放大，將可使

營收及獲利狀況將大幅改善。

台灣最大DRAM合約市場供應商南科（2408）發言人白培霖昨

（17）日表示，南科已無法全數滿足客戶需求，尤其DDR2市場一

片缺貨聲，南科目前出貨給客戶的1Gb DDR2合約報價已達2美元

，且後勢還有漲價空間。

這也是DDR2市場連續九季以來，首度出現大規模缺貨狀況。投信

法人認為，DRAM市場可望重現暌違多時的多頭行情，不僅南科

等上游晶片廠營運獲得改善，下游模組廠創見（2451）等也將沾

光。

白培霖表示，代工端DDR2供給量現階段可說是「缺很大」，部分

客戶甚至出現超額下單狀況。以南科出貨為例，僅能滿足六成客

戶下單量。其中不少客戶庫存量明顯偏低，追價搶貨意願也非常

強。

由於市場需求強勁，南科也順勢調高DDR2合約報價，最新開出價

格已達2美元以上。根據集邦科技（DRAMeXchange）報價，近期

1Gb DDR2有效測試顆粒（eTT）現貨均價約在1.7美元，南科開出

的2美元報價，已遠高於這個價格。

白培霖認為，2美元絕對不是這波DRAM價格的最高點，未來仍有

調漲空間。業界原預期DRAM價格近期將達到高點，但白培霖透

露，現階段市場需求遠超乎預期的強，無論歐洲、美國、亞洲等

主要市場需求都明顯上揚，可說是「全面性的復甦」。

白培霖表示，由於本月逢季末大廠作帳期間，因此現貨市場價格

受到壓抑，但在合約市場價格強力拉抬後，隨大廠季末作帳壓力

解除，可望帶動現貨市場價格也掀起漲勢。

白培霖指出，除DDR2市場需求強勁外，已沈寂一段時間的DDR3

市況近期也明顯「動起來」，在兩大規格產品市況同步走揚下，

他認為未來二到三個月整體DRAM景氣應該都很樂觀。

磷酸鋰鐵電池火熱，必翔和蘭陽科技為擴大事業領域，紛紛

選中以電池模組化為跨足重心，必翔將發展全球首創的電動汽車

模組，而蘭陽則以主攻電動機車和電動自行車。

必翔董事長伍必翔說，為了保護地球，節能減碳的政策將會

嚴格實施，在先進國家的歐洲、日本、美國都紛紛祭出補助政策

下，電動汽車將會成為汽車產業的趨勢。

目前必翔正推動全球首創的電動車模組化，將傳動系統和電

動系統全面規格化，讓汽車廠只要設計外觀，其餘內部的傳動系

統都可由必翔提供，如此一來，即使是小汽車廠想圓汽車大亨夢

想，亦都有機會實現。

至於蘭陽科技則將營運主軸放在電動機車和自行車。

電池壽命短、充電久且續航力差，讓許多人對電動車裹足不

前，研究機構集邦科技表示，在實際需求的考量下，電動車要成

功的關鍵在鋰電池，條件包括續航力要夠（至少要達到125英里

），壽命要長（至少10年），價格也必須負擔得起，目前也已經

有多家台廠切入生產，集邦科技預估，鋰鐵電池將成下一代鋰電

池關鍵技術。

在比亞迪獲股神巴菲特入股後，車用概念股逐步形成國內新

生代當紅炸子雞，目前國內具車用零組件題材的，則有同致、必

翔、胡連、致茂、興勤及朋程等公司。近年來在美、日競相發展

電動車下，台灣動力鋰電池研發製造能力受到青睞，日本國際級

電池大廠近期來台尋找合作對象，積極布局動力鋰電池領域的能

元、台達電、長園等，都有爭取與日廠合作的機會。

集邦科技預估，今年全球電池市場包括鉛酸、鎳氫及鋰電池

三種主要電池市場規模達463億美元，但因鋰鐵電池具有放電功率

大、循環壽命長、充電時間短及轉換效率較佳的特點，將成為下

一代鋰電池關鍵技術。

9月上旬DRAM合約價出爐，DDR2 與DDR3晶片同步上漲，漲幅

都在3%以上，其中DDR2漲價力道比DDR3強，符合業界預期。

DRAM晶片價格揚升，有助南科（2408）、華亞科（3474）、力

晶（5346）等業者營運同步向上，但本月合約價走揚已在業界預

期內，也讓DRAM族群昨天漲跌互見，僅力晶強攻漲停，華亞科

則開高後壓回平盤收市，南科更逆勢收黑。

根據集邦科技昨（7）日最新出爐報價，1Gb DDR2晶片均價為

1.53美元。

大陸十一長假前的提貨潮最近湧現，DRAM、面板等零組件報價

近期雙雙向上走揚，本月DDR3合約價格仍有上漲一成的空間。業

者指出，個人電腦、手機、消費性電子的零組件出貨都較上季暢

旺。

大陸十一長假及歐美返校備貨效應，通路商近期提高備貨庫存，

加上邁入個人電腦出貨旺季，帶動DRAM價格近期漲勢再起。

集邦科技網站最新報價，DDR3 1GB上漲1.79%、報2.05美元；

DDR2 1GB ETT上漲1.84%、報1.66美元；DDR2 512Mb上漲1.54%、

報0.79美元。業界預期，本月合約價格仍有上漲空間，南科、華

亞科、力晶9月營收還有高點可期。

受惠今年來DDR3供不應求，南科、華亞科8月業績同步月增一成

以上、且創今年單月新高，9月營收將再創今年新高。南科、華

亞科受惠DDR3銷貨大增，本季將挑戰現金流入。

力晶在恢復擴大投片後，上月業績月增近八成，目前DDR2現貨行

情續朝1.7美元叩關，距離台廠1.8美元的現金成本愈來愈近，台廠

營運將出現轉機。

面板廠商受惠於中國電視廠商迎接十一長假的提前拉貨，加上中

國政府推動家電下鄉以及汰舊換新等政策，面板持續熱銷。業界

表示，32吋面板將持續在9月和10月漲價，營動廠商營收走高。

半導體通路商大聯大表示，近期需求明顯增溫，除了十一長假前

的備貨潮外，市場需求逐步成長，公司今年營收高點將落在9、

10月。

DRAM廠8月營收普遍創下今年新高，9月營收可望再上層樓

，根據DRAMeXchange公布現貨報價顯示，DDR2、DDR3價格持

續上揚，DDR2價格平均單價達1.67美元，DDR3則達每顆2.02美元

，不僅將有效推升DRAM廠9月營收，DRAM模組廠則因為低價庫

存效益，近期股價也呈現走高。

根據集邦科技公布的現貨報價，1Gb的DDR2報價上漲至

1.33％，每顆均價落在1.67美元，1GB的DDR3則上漲0.49％，達每

顆2.02美元，呈現兩大主流產品同步上漲走勢，DDR2價格更創下

去年10月以來的新高。

為了反映DRAM現貨價格持續上漲，力晶從7月開始就累積庫

存，並從8月開始取消無薪假，由於比較基期較低，8月營收月增

率高達79％，創今年新高。

南科、華亞科8月營收也呈現今年以來的新高，而報價持續上

漲效應，也會反映在9月營收上，各大廠9月營收都可望繼續攀高

。

DRAM價格緩步揚升，帶動上游晶片廠8月營收走高。力晶（5346

）昨（2）日率先公告8月營收為26.41億元，月增率近八成，創今

年新高。

根據集邦科技（DRAMeXchange）昨天晚間最新報價，DRAM現貨

價格延續近期走揚格局，1Gb DDR2有效測試顆粒（eTT）上揚

0.49%，均價為1.62美元；DDR3則同步上漲0.2%，均價為1.96美元

。

法人預期，隨DRAM價格揚升，業者營收也將同步向上，在力晶率

先公布8月營收月增率高達近八成後，南科（2408）、華亞科（

3474）等也可望繳出比7月成長的成績單。力晶結算，8月營收

26.41億元，月增率約79%，但比去年同期衰退約47.57%；前八月

營收127.25億元，比去年同期減少約七成。

譚仲民指出，鑑於下游PC市場需求升溫，對DRAM供需平衡將有

正面助益，力晶已持續增加投片，隨著產能利用率逐步拉升，將

可改善力晶及轉投資瑞晶的營運狀況。

全球快閃記憶體（Flash）大廠三星電子與東芝雙雙表示，美

國司法部針對快閃記憶體晶片價格壟斷調查案在兩年後終於結束

。

三星電子周四表示，美國司法部日前通知該公司，NAND

Flash價格壟斷調查案終結。另外東芝發言人Keisuke Ohmori則指出

，美國子公司已於7月28日接獲相同的通知。

美國司法部於2007年9月針對Flash晶片供應商展開調查，一

度使得半導體產業蒙上價格操縱案的陰霾。

美方先前曾經針對記憶體晶片廠商展開價格壟斷調查，最後

以罰款收場，包括三星等4家廠商，共計被罰了7.31億美元。

Dongbu證券分析師李明和表示，「此案順利落幕，對於兩公

司來說是正面訊息，至少可移除不確定感。不過實際影響也相當

小，畢竟調查期間對公司營運未造成太大衝擊。」

三星電子在首爾股市周四上漲0.3％作收，終盤達740,000韓元

，東芝在東京股市則達466日圓，漲幅5％。三星電子和東芝股價

今年表現都超越當地股市大盤。

除了三星和東芝之外，日立與三菱的合資事業瑞薩，亦曾於

2007年表示將與司法部合作調查，另外新帝亦曾接獲傳票。

瑞薩亦同樣脫離司法部的調查。母公司日立在8月19日呈交予

美證管會的文件顯示，已於7月收到司法部終止調查的通知。

瑞穗投資證券分析師石田勇一表示，投資人對於晶片價格的

擔憂多過於調查案。

根據市調機構iSuppli於4月預估，全球NAND Flash市場可能在

今年衰退25％，僅至88億美元。

三星電子和東芝為全球前兩大NAND Flash供應商。集邦科技

資料顯示，三星電子在第二季NAND Flash市場拿下37.2％的佔有

率，東芝則緊追在後，拿下34.5％市佔率。

DRAM旺季效應持續發酵，主流規格1Gb DDR2現貨價昨（19）日

重回1.5美元大關，業界預期本季價格仍有上揚空間，營運將大幅

改善。力晶透露，當下報價已逼近晶片整體生產成本，只要產能

回復正常，就有機會轉盈。

根據集邦科技昨晚最新報價，1Gb DDR2有效測試顆粒（eTT）均

價上揚1.47%至1.51美元，是自去年8月下旬後，首度站回1.5美元

，本季迄今漲幅逾四成。業界原預期1.5美元的價位要到本季末才

會看到，實際走勢則提早近一個月。

投信法人指出，1.5美元是大多數DRAM廠現金成本價格，因此報

價重回此關卡之上，非常具有指標意義，意味力晶、南科、華亞

科、茂德營運逐步否極泰來，而DRAM DDR2現貨價已將近一年在

1.5美元之下。

受惠價格強漲激勵，亞洲主要DRAM廠爾必達（Elpida）、三星、

海力士（Hynix）昨天股價走勢強勁，力晶、南科、華亞科、茂德

也逆勢收紅。

力晶表示，報價揚升對於該公司營運狀況改善，有非常大的幫助

，尤其力晶與瑞晶目前DDR2單一晶片生產成本為本土同業中最

低，1.5美元的價格不僅是跨過現金成本，甚至非常接近整體生產

成本。

力晶已取消無薪假，增加產出提升營運績效。力晶透露，在價格

一路走強的前提下，只要產能再度回到經濟規模，就可取得轉虧

為盈的先機。

南科也認為，目前市場需求遠優於預期，帶動DDR2價格上揚，

預期DDR2「絕對不會只停在1.5美元」，仍會持續向上，且短期

漲價力道更甚於前波大漲的DDR3，DDR2與DDR3的價差也會逐

步縮小。

南科指出，第三季DRAM價格續漲已成定數，第四季仍待觀察，

Win7換機效應將為明年DRAM帶來新的需求。至於同業紛紛擴大

產能是否壓抑漲幅，南科認為，投片到實際產出仍須一段時間，

短期內衝擊不大。

DRAM產業大者恆大趨勢更加顯著，根據集邦科技的統計，以

品牌廠計算，三星、海力士的占有率合計從第一季的48％，攀升

至第二季的突破50％，而全球前五大品牌廠市佔率更逼近90％。

南韓三星在第二季營收漲幅高達40.7％，市占率從第一季的

26.4％攀升至29.2％，穩居龍頭之冠，顯示在這一波景氣急挫，韓

系廠商擴大領先差距，穩居領先群，而全球前五大品牌廠市佔率

已近9成。

根據集邦科技統計，2009年第二季DRAM產業營收成長27.1％，

其中韓系廠商三星在合約價上漲、製程轉進以及提高DDR3的生產

比例下，第二季DRAM營收漲幅高達40.7％，達11.79億美元，市

占率攀升至29.2％，穩佔DRAM產業龍頭寶座。韓系廠商海力士第

二季DRAM營收在季均價上漲20％、季位元成長10％以及DRAM單

位成本下降，營收成長31.5％，達9.28億美元，市占率攀升至

29.2％。

DDR3、DDR2現貨價格上周再創波段新高，預期在合約與現貨仍

存有價差下，DDR3現貨本周仍有走高空間，且激勵DDR2朝1.5美

元靠攏。

DDR3、DDR2大漲，以台塑集團旗下的華亞科（3474）、及力晶

（5346）轉投資的瑞晶受益最大。華亞科、瑞晶目前已準備轉入

50奈米製程，且開始有「現金流入」，在價格上漲、成本下降下

，兩廠提前由虧轉盈可期。

DRAM業界表示，DDR3不僅順利站穩2美元，本周將挑戰2.2美元

的價位，目前三星（Samsung）、爾必達（Elpida）的DDR3產品

均已出現獲利，由於產能依舊不足，兩廠持續調撥DDR2產能轉

生產DDR3。

受DDR3產能排擠的影響，DDR2市場供給也出現緊俏，激勵上周

四、五DDR2現貨兩天大漲逾6% ，目前每顆報價逼近1.5美元，距

台廠1.8美元現金成本已相當接近。

集邦科技表示，8月上旬DDR3合約價再度大漲逾一成，每顆模組

報價來到27美元，DDR2 2GB合約價亦同步大漲8.89%，每顆模組

報價來到24.5美元，創下今年以來的新高。

南科（2408）、力晶目前也大舉轉入利潤空間較大的DDR3，南科

目前每月DDR3投片量約1.5萬片，占整體投片量的二成，預期至

今年底前DDR3比重可望拉升至三成水準；待50奈米製程技術到位

後，明年上半年比重將達五成。

力晶DDR3已獲主要客戶認證通過，現正展開大量投片生產行動，

力晶本月21日起全面取消無薪休假，積極啟動產能爭取下半年高

毛利商機。

南科表示，DDR3符合節能減碳潮流，具省電的低電壓特性，筆記

型電腦、個人電腦及伺服器等產品都開始轉向使用DDR3，使得近

期DDR3市場供給吃緊。

業界指出，DD3供不應求的情況恐怕要到9、10月才會較為紓解。

明年第二季DDR3即可望正式取代DDR2，成為DRAM市場主流產

品。

華亞科、南科、力晶上周四股價分別上漲0.95元、下跌0.29元與

下跌0.18元，終場收在17.45元、5.77元及3.28元。

宏碁（2353）、華碩（2357）雙A決戰大陸筆電市場，華碩

再度勝出。根據集邦科技近日公布的調查顯示，華碩靠小筆電逼

退山寨大軍，在大陸筆電市場市占率拿下第四名成績，宏碁則位

居老六。大陸已成為雙A對決，少數幾個由華碩勝出的市場。

集邦表示，聯想在大陸NB市占率達30％，戴爾有15％，惠普

則拿下13％市占率，台廠則由華碩以10％勝出，排名第四名，

SONY則以6％排名第五。至於全球筆電市占率排名老二的宏碁則

在大陸吃鱉，根據集邦調查，宏碁以些微差距居第六，僅拿下5％

市占率。

集邦指出，各大廠在大陸的市占率與去年同期相比，聯想持

平，而戴爾以及惠普都比去年同期下滑，而台廠跟韓廠則因低價

策略奏效，加上台廠積極擴大中國市場布局，迅速打開知名度，

因此市占率提升，華碩與第三名的距離拉近，宏碁也展現急起直

追之勢。

宏碁內部則透露，新任大陸總經理艾仁思上任後，筆電銷量

已有顯著成長，看好下半年市占率有機會站上10％，擺脫在大廠

之中墊底的窘境。

此外，集邦調查顯示，大陸市場對低價小筆電接受度高，擠

壓常規筆電的售價，而山寨本表現則不如預期，正規軍結合電信

業者補貼方案大受歡迎，已有多家山寨業者倒閉。

集邦表示，一般消費者預期山寨筆電約人民幣1,000元左右，

不過，小筆電與中國電信業者合作推出綁約方案，經電信補貼後

，小筆電價格與山寨本拉近，對山寨大軍造成極大壓力。

集邦科技指出，零組件缺貨情況持續，提高山寨廠商的成本

，加上消費者對於品質、售後服務、過熱等問題產生疑慮，因此

山寨廠商已有多家倒閉。

但值得注意的是，小筆電結合電信補貼的模式，雖逼退山寨

大軍，但國際品牌廠受惠程度不及當地白牌業者，例如：清華同

方、神州、萬利達等。且根據集邦調查，國際品牌在一級城市市

占率較高，二線城市則仍是地頭蛇的天下。

事實上，小筆電在大陸市場受歡迎，同時也造成常規筆電的

價格壓力。集邦科技表示，中國大陸消費者普遍能接受的筆電價

格在人民幣5,000元到5,500元，小筆電則在人民幣2,000元到2,500

元，與筆電有相當的差距，因此搶占不少市場需求，加大筆電降

價壓力。

在螢幕尺寸方面，大陸消費者偏好14吋到15.9吋，但是近期1

3.9吋的產品銷售有提升的現象，顯示小尺寸的產品加速獲得認同

。

集邦科技預估，今年大陸筆電市場將從1,200萬台，成長至

1,500萬台，成長率達25％，還算不錯，但放到大陸13億人口來看

，其滲透率不到1％，未來的成長潛力將不僅如此，大陸市場因而

成為兵家必爭之地。

事實上，每家業者心中對大陸市場有一把如意算盤，盤算隨

筆記型電腦平均單價快速下滑，大陸人民所得提高，NB在大陸市

場將有極大的成長空間，一旦筆電在其人口的滲透率達10％，將

可創造出1億多台的筆電市場，是目前全球筆電的總銷規模，未來

的戰略地位任何一家品牌大廠都不敢輕忽。

對立下明年挑戰惠普NB龍頭目標的宏碁而言，大陸更是必須

搶下的灘頭堡。根據多家市調機構的調查，宏碁在大陸市場的筆

電市占率表現並不理想，排名多落在第五或第六之間。

攤開宏碁全球其他區域市場的成績，多是囊括前三名，甚至

在品牌操作難度高的美國市場，宏碁去年也擠進前三名水準。但

宏碁在大陸市場的成績排在後段班，對績效至上的宏碁總經理蘭

奇而言簡直難以忍受，這也是宏碁大陸操盤手多次換將的原因。

宏碁內部透露，大陸市場拿不下來，雖說聯想有在地優勢，

但拚不過同是外商的惠普、戴爾、華碩，完全說不過去。據了解

，宏碁大陸總經理艾仁思上任後，十分積極，天天追著業績跑，

緊盯經營團隊，為的就是趕快交出成績。

DRAM族群法說會本周起才要陸續登場，就上半年的DRAM價格走

勢來看，上游晶片廠半年報，勢必仍難避免虧損命運，但近期價

格旺季「驚驚漲」，提早為市場法說氣氛暖身。根據集邦科技

（DRAMeXchange）昨天最新報價，1Gb DDR2與DDR3晶片價格

再創波段新高。

DDR2站穩1.3美元以上，均價1.31 美元，上漲2.66%；DDR3上漲

0.76%，均價為2.1美元，與DDR2維持近六成的價差。

就最近一個月來看，DDR2與DDR3分別有近兩成與三成的漲幅，

為傳統旺季開啟了好兆頭。在業者DDR3出貨多處於獲利的狀態

下，DDR2若能順勢站穩1.5美元之上，則離轉虧為盈之路也就更

近了。

本周DRAM股法說會密集登場，今天由華邦電擔任先鋒、明天是

模組廠創見，以及後天的南科、華亞科，伴隨DRAM報價走揚，

也讓市場傾向偏多解讀法說行情。

DDR3價格持續上漲，成功引導DRAM大廠相繼把產能轉往

DDR3。根據外電報導，日系DRAM大廠爾必達（Elpida）預計自9

月起，將DDR3產能提升為原來的二倍，由於DDR3價格較DDR2高

，消息傳出之後，激勵爾必達股價昨日大漲8.89％，以每股1,176

日圓收市。

根據集邦科技報價顯示，1GB的DDR3現貨報價在2美元以上

，而DDR2現貨價格則約1.3美元左右，由於價格較高，有助於提

升營收表現，因此吸引各大廠相繼投入，目前有50nm（奈米）

投產DDR3的廠商包括三星電子、海力士以及爾必達，因此不僅

50nm製程已經成熟的競相投入，也有大廠以60nm製程切入。

根據外電媒體彭博社報導，指爾必達接受媒體採訪時，表示

將把旗下廣島縣的生產線，用來生產PC用DRAM的產能全數轉為

DDR3，預計9月開始，DDR3的每個月產量將從2萬片至3萬片攀

升至7.5萬片。

DRAM價格持續攀高，力晶（5346 ）昨（30）日買盤大增，爆出

41萬張攻上漲停；隨DRAM股氣氛轉佳，炒熱人氣，華亞科（

3474）海外存託憑證（GDR）將訂價，可望以高於公司預期價格

發行，藉此多募得數十億元資金，充實銀彈。

記憶體廠法說會訂8月5日由模組廠創見（2451）領頭開跑，南科

（2408）、華亞科緊接在6日舉行。法人指出，DRAM晶片價格回

溫，DRAM廠營運結構改善，下游模組廠更直接受惠，創見樂觀

看待第二季毛利率仍可維持兩位數百分比之上，近期產品價格強

彈，本季旺季效應可期，類股動態值得留意。

根據集邦科技昨天最新報價，1Gb DDR2與DDR3晶片現貨價持續

寫下波段新高。DDR2有效測試顆粒（eTT）均價為1.27美元，小

漲0.15%；DDR3均價2.07美元，上漲1.67%。

記憶體業界分析，這波DRAM現貨價強彈，主因合約價漲幅大於

現貨，部分個人電腦（PC）委託代工（OEM）廠為降低成本，積

極在現貨市場拉貨，因而促使價格上揚。

目前DDR2價格已經站穩1.2美元以上，離力晶的生產成本愈來愈

近，營運出現轉機，力晶昨天股價漲停開出後一度拉回，後續買

盤成功換手，最後仍收3.78元漲停價，單日爆出逾41萬張大量，

顯示人氣再度回籠。

另一方面，由於DDR3和DDR2已有高達近七成的價差，將有助率

先搶進相關領域的南科與華亞科營運走出泥淖。華亞科GDR訂價

在即，市場人氣有助推升實際發行價格。

華亞科這次GDR發行至少6.4億股普通股，最多不超過8億股，公

司原暫訂每股價格14.5元，當時華亞科股價估算折價空間不到一

成，估計最多可募得超過100億元。

華亞科昨天股價雖隨大盤收黑拉回，下跌1.15元，收17.8元，但仍

比先前股價有近兩成左右的價差。

7月下旬DRAM合約價出爐，DDR2與DDR3聯袂走揚，DDR3漲幅

最大漲幅更超過一成，為DRAM產業步入傳統旺季開啟好兆頭。

業者認為，旺季效應帶動，8月DRAM價格仍將看漲，為DRAM族

群第三季營運增添利基。

根據集邦科技昨（20）日公布的最新報價，7月下旬1Gb DDR2與

DDR3晶片同步攻上波段高點，DDR2漲幅介於2.4%至6.6%，均價

為1.22美元；DDR3因市場供給仍緊俏，均價站上1.34美元，漲幅

介於6.52%至10.08%，走勢更為凌厲。

DRAM模組價格也全面走揚，2GB DDR2最高漲幅達5%，均價為

22.5 美元；2GB DDR3均價為24.5美元，漲幅介於6%至9.09%。

台灣最大DRAM合約市場供應商南科（2408）更指出，7月DRAM

合約價漲幅仍算「客氣」，預料在傳統旺季效應下，8月價格仍有

調漲空間。

南科透露，該公司已對客戶端提出8月再次漲價的訊息，但幅度還

沒敲定。因目前DDR3供給有限，漲幅應會大於DDR2。

受惠價格上揚，DRAM族群昨天成為市場買盤進駐標的，力晶

（5346）、南科、華亞科（3474）、茂德（5387）全面收紅。

下游模組廠挾業績題材，更是全面大漲，威剛（3260）、創見

（2451）、勁永（6145）等盤中都攻上漲停板。

模組廠也樂觀看待本季DRAM價格走勢，創見便認為，亞洲地區

率先進入暑假旺季，意味全球消費性電子產品即將步入傳統旺季

，預期DRAM價格將可逐步上揚，下游通路商持續建立庫存水位

，旺季效應即將發酵。

威剛也指出，第三季需求比第二季、或是去年同期，應可明顯改

善。

雖然今年傳統旺季效應仍受限金融海嘯後的景氣復原，但應可在

8月底到9月開始逐步增溫。

受到供應者少的限制，DDR3產能開出不易，導致DDR3的合

約價持續上揚，1GB以及2GB的7月上旬合約價分別上漲超過4％

以及5％，價格走勢明顯優於DDR2，漲勢頗有由DDR3接棒的味道

，下游記憶體模組廠認為，在DDR3替代效應優於預期之下，

DDR3第三季恐將出現缺貨情況。

集邦科技昨（7）日公布的合約價顯示，DDR3無論是1GB或

是2GB的合約價均持續上漲，7月上旬漲幅分別高達5.34％、4.17

％，表現明顯優於DDR2持平的走勢，而原先顆粒廠預期的缺貨效

應，似乎也有提前來臨的趨勢。

記憶體模組廠指出，DDR3與DDR2的功能其實差距不大，但

是在NB的應用上，DDR3卻可大幅降低電源消耗，因此下半年PC

OEM大廠以DDR3取代DDR2的目標相當積極，部分廠商甚至開出

4成至5成的替代率目標，然而現階段大量生產的廠商僅三星（

Samsung）、爾必達（Elpida）二家，台灣廠商開出的產能相當少

，因此第三季DDR3缺貨的情況相當有機會發生，且因為料源不

足，NB廠開出的替代目標也將無法如期達成。

記憶體模組廠認為，DDR3缺貨對模組廠的效益不大，對顆粒

廠有較高效益，但是問題出在台灣廠商開出的產能很少，因此受

惠於DDR3漲價的程度也相當有限。

以集邦科技合約價來看，7月上旬DDR2與DDR3的報價分別為

1.16美元、1.31美元，DDR3比DDR2僅高出12％。