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台灣國際太陽能光電展（PV Taiwan）登場前夕，科技市調機構集邦科技昨（19）日再澆冷水，認為在德國持續削減補貼下，明年太陽能市場將供過於求，過剩產能可達兩成。

近期太陽能市場保守氣氛瀰漫，但昱晶（3514）、新日光（3576）、綠能（3519）等業者仍強調，年底前狀況無虞，明年第一季狀況雖不明朗，但也沒必要太悲觀。

PV Taiwan明天將舉行展前記者會，SEMI台灣太陽光電委員會主席、宇通董事長蔡進耀及新日光董事長林坤禧等業者將出席，並發表景氣看法，是解讀後市重要方向球。

集邦科技昨天發出市況預警報告，明年德國削減補貼，是讓市場供過於求疑慮加深。

DRAM現貨價格昨（12）日跌幅收斂，DDR31Gb有效測試顆 粒價格甚至出現暫時止穩的情況，然無論是DDR31Gb或是 DDR21Gb現貨價均已經失守2美元大關。DDR31Gb價格隨著新 產能加入，報價僅1.74美元，雖然尚無跌破成本之虞，不過因為集邦科技預估季底將下探1.5美元，台系廠商恐怕即將面臨成本保 衛戰。業者分析，雖然各家大廠加速製程轉進，但是，終端需求卻未如預期，導致DRAM的現貨價、合約價出現齊跌走勢，整個第3 季的合約價格大跌23％，光是9月就跌掉15％，第4季反彈無望的跡象愈來愈明顯。集邦科技預估，本季底DDR31Gb報價恐將下探每顆1.5美元價位，DRAM大廠也將面臨來勢洶洶的成本保衛戰。一般猜測，國內廠商的成本價約在1.5-1.7美元的範圍，等於第4季就跌到成本價附近，且以ASP來看，第4季的價格又會低於 第3季，如果第3季台系廠商都不易獲利，第4季續虧的機率將升 高。

隨著USB 3.0的應用將在主控端（Host）與裝置端（Device）技術逐漸成熟、晶片與連接器等配套零件價格因競爭激烈而有效下降、處理器廠商英特爾與超微（AMD）大力支援的情況下，集邦科技預估，USB 3.0將在2011年成為新一代主流的傳輸介面，取代USB 2.0效應將逐漸發酵。

以技術面分析，USB 3.0介面能夠透過2對SDP線達到訊號雙向傳輸，最大也能夠提供約900毫安培的電力，同時在電源管理上採取智慧型設定，能夠在待機時間切斷電力。而 USB 3.0的頻寬理論值較USB2.0的頻寬高出約10倍，傳輸速率也較USB 2.0快上約5倍以上，因此對於未來高畫質影音需求以及大容量檔案傳輸均能夠大幅降低傳輸時間。

根據調查，隨著台系主控端晶片組廠商積極以價格戰切入市場，與Renesas降價的情況看來，明年的新機種將多半搭載USB 3.0的介面。同時間英特爾也在今年宣布將USB 3.0納入主機板的參考設計（Reference Design），在處理器廠商大力推廣的情況之下，明年在Host端的成熟與滲透率可望大幅提升。

研調機構集邦科技指出，今年第4季市場銷售回溫，預估筆記 型電腦代工廠出貨量將比前季小幅成長2％至3％，單季突破5,000 萬台，全年筆電出貨上看1.9億台。此外，集邦也預期，受惠英特 爾推出新處理器，及大陸農曆年買氣拉升，看好明年第1季筆電需求將淡季不淡。筆電廠商上周公布9月營收以及當月出貨，根據集邦科技統 計，9月筆電代工廠出貨量優於預期，帶動第3季筆電出貨比前季成長3％，整體出貨量達4,930萬台。今年第3季筆電廠商出貨開低走高，7月份受6月提前拉貨影響，出貨量大幅下滑，不過，隨之而來的8、9月出貨則逐月走高 。筆電代工業者指出，由於海運比重提高，通路提前為第4季旺季備貨，導致9月出貨表現優於市場預期。集邦進一步指出，第3季庫存已明顯去化，再加上區域銷售逐漸回穩，包括歐洲市場逐步走出債信危機，出貨動能回升，而 大陸則有十一長假帶動的買氣，第4季旺季需求仍有一定的水準。集邦預估，第4季筆電代工廠出貨仍可望比第3季小幅成長2％ 至3％，上看5,000萬台，推估全年筆電出貨約1.9億台。

集邦科技（TrendForce）昨（11）日最新研究報告指出，太陽能 廠第三季營運可望維持高檔，但本季受傳統淡季等因素影響，太 陽能電池報價看跌，跌幅約8%至12%，恐拖累上游矽晶圓價格同 步向下修正。

集邦表示，第三季太陽能電池均價維持在每瓦約1.43美元，各廠 產能利用率維持高檔，使第三季財報維持在相同的高檔。

由於2011上半年的市場需求力道衰退，以及目前歐洲地區氣候正 面臨嚴寒的雙重影響下，本季太陽能電池報價將回檔修正，估計 每瓦均價約在1.21至1.26美元，比第三季下滑8%至12%。

集邦認為，目前太陽能電池價格變動，僅限於太陽能電池廠與模 組廠間的交易，上游矽晶圓報價仍然持平，並未因下游客戶交易 價格下滑而鬆動。不過，一旦太陽能電池交易價格下滑的壓力增 加，太陽能電池廠將會反映成本，迫使晶圓和多晶矽價格向下修 正。

儘管市場預期第4季DRAM價格將呈現緩跌姿態，但是集邦科技昨日開出的9月下旬合約價持續走跌，DDR3 1Gb顆粒合約價大跌5.83％，均價一舉跌破2美元到1.97美元，引發業者震撼。

法人認為，隨著新產能開出，DDR3 1Gb報價1個月內大跌15％，第3季獲利的DRAM廠恐將寥寥可數。在合約價持續走跌之下，除了力晶自信表示第3季持續獲利之外，南科、華亞科由虧轉盈的預期恐將落空。

集邦科技昨日開出9月下旬合約價，除主流的DDR3 1Gb價格持續走跌以外，DDR2 1Gb顆粒價格也大跌6.01％，加上9月上半旬跌幅2.87％，即將退出主流的DDR2 1Gb價格也跌掉8.88％，均價為每顆1.91美元。至於在模組價格方面，DDR2 2GB、DDR3 2GB報價分別為33美元、34美元，跌幅介於5.71％至5.56％。

目前國內各家大廠均處於製程轉換階段，南科、華亞科轉進50奈米，力晶則轉進63奈米製程，然因各家廠商製程轉換速度與良率不同，因此業界認為目前 DRAM產業並沒有供給過剩的問題，產能的開出仍受到拖延，力晶董事長黃崇仁就認為，第4季價格最多再跌15％至18％，這一波跌幅合計約3 成，價格跌得已經夠了，加上目前庫存並不高，應該會刺激系統廠商搭載更高容量DRAM。

黃崇仁認為，第4季位元出貨量成長仍有各位數百分比的成長，下半年PC與NB出貨量低於預期，但是最近各家PC與NB製造商出貨已經在逐漸提升中，DRAM目前的狀況應該是需求不振的問題，而不是供給量的問題。

集邦科技（Trendforce）旗下研究部門DRAMeXchange調查，9月上旬主流NAND Flash合約均價受到季底效應影響，下跌約5％至10％；而DRAM合約價9月上旬也呈現下挫走勢，受到終端需求不佳衝擊，DRAM、NAND型快閃記憶體價格齊跌。DRAMeXchange預估，第4季NAND價格仍持續看跌。

DRAMeXchange表示，目前記憶卡及UFD客戶在零售市場的需求，依然平淡且加上季底結帳將近，在庫存水位偏高下，一些客戶對中國市場由中秋節到10月黃金週的長假庫存回補意願並不高，部份供應商因其記憶卡及UFD的客戶比率較高，在季底效應影響，便以較大幅度的降價手段，希望能提振記憶卡客戶的採購需求。

然而，部分供應商因其系統產品客戶比率較高，在旺季備貨訂單的穩定挹注，定價策略則得以採取持穩或小跌的方式，來因應季底效應的影響，目前各家NAND Flash供應商因其客戶結構及掌握長單狀況的不同，在定價策略上也有所差異。

DRAMeXchange也分析，第4季影響NAND價格的多空因素，部份供應商接獲的系統產品訂單仍可持續到11月初，供應商期望10 月中下旬中國長假結束，及下游客戶的庫存水位下降後，年終銷售旺季的備貨需求可望回溫。第4季 NAND Flash位元產出量，將供應商的新2x奈米製程技術，及TLC產品的比重提高並持續增加，搭配高NAND Flash容量的智慧型手機及平板電腦上市效應，可望提高第4季市場需求量，

不過，全球個別市場復甦步調不一，可能削弱傳統第4季旺季買氣，年終及季底結帳降庫存效應等等，預期第4季旺季效應將在10月備貨高峰期過後開始回軟，使第4季NAND價格呈現緩跌趨勢。

終端市場需求疲弱，PC暨NB大廠公佈的7月營收普遍都低於市場預期

，產業景氣是否落底？成為市場最關注的事情，不過，PC、NB景氣落

底似乎還有一段路要走，集邦科技（TRENDFORCE）旗下研究部門DRAMeXchange表示，歐美市場仍不見復甦跡象，各大品牌廠的砍單

效應仍在持續發酵，因此將第3季NB出貨量，由季增率12.8％下調降

至低於5％。

集邦科技表示，PC整體產業情況尚未明朗，以全球主要消費地區

來看，美國經濟仍然疲軟不振，歐洲則未見復甦跡象，中國市場方面

，儘管比歐美市場表現相對強勁，但與市場預期的表現僅持平，在全

球終端消費不如年前預估的情況下，各大廠未維持正常庫存水準，紛

紛進行砍單，集邦科技也調降第3季全球NB（包含Netbook）出貨量，

初估約少於1.95億台，若以較悲觀的營況來看，估計整體PC市場上下

半年的出貨比重可能下探至5:5。

目前多數品牌及代工廠仍持保守態度，靜待8月底需求浮現，儘管

法人預期宏碁8月出貨量月增率可望達到70％，但集邦科技認為，這僅

是因個別廠家的拉貨策略不同，宏碁選擇先鋪貨到通路上架，但實際情

況還需視通路商的終端銷售表現而定。

從零組件來看，集邦科技旗下研究部門EnergyTrend表示，由於電池

與筆電出貨連動深，不排除也會因而大受影響，以一台筆電平均需要7

顆到8顆的電池言之，加上台灣電池廠多以生產筆電電池為主，若今年

台灣筆電電池廠表現不若去年亮眼，估計，今年第3季電池廠營運表現

與第2季持平或微幅上揚，第4季能見度則較不明確，除非第4季出現關

鍵零組件缺貨的訊息，否則很難改變產業的情景。

展望明年，EMS廠加入NB市場，使價格競爭加劇，集邦科技表示

，目前已見國際品牌大廠釋單給EMS廠，儘管單量不大，但估計明年

會加速釋單，國內NB ODM大廠及EMS角力的結果，恐使整體NB產業

毛利率下滑，同時EMS大廠憑藉優異的垂直整合能力，也將迅速擴大

市場占有率。

英特爾（Intel）攜手台灣ODM筆電廠，明年全力投入發展平

板電腦！英特爾台灣分公司總經理陳立生昨（4）日表示，小筆電

的全球銷量並未趨緩，2年來，累計出貨總量已經超過 5,000萬台

，目前市售平板電腦只有蘋果iPad一款，平板電腦的出貨動能還

有待觀察，不過，眼見競爭對手力拱平板電腦，英特爾也絕對不

會錯失這個機會，預定明年推出適用於平板電腦的低耗電CPU，

並將與台灣所有ODM大廠合作。

陳立生昨日出席威邁思電信與華碩聯合舉辦的EeePC 1001PG

小筆電發表會，對於整體筆電市場的發展現況及趨勢，提出英特

爾最新看法，市場人士分析表示，由於目前市售小筆電大多採用

Intel的Atom 處理器，而平板電腦首發機種－蘋果iPad則使用自家

設計安謀（ARM）架構A4處理器，這場小筆電與平板電腦的市場

卡位戰，也從小筆電、平板電腦的終端出貨消長，延燒至上游處

理器的角力賽。

儘管集邦最新趨勢報告顯示，第3季時、全球消費者有轉回購

買常規筆電現象，加上平板電腦搶攻部分小筆電市占，預估小筆

電的成長動能將更加趨緩，但陳立生觀察認為，並不覺得小筆電

成長有趨緩現象，且全球累計出貨已超過5,000萬台。不過，陳立

生強調，英特爾也會全力發展平板電腦，並且會與台灣所有ODM

大廠合作，目前與英特爾合作的ODM大廠包括廣達、仁寶、緯創

等，明年就會有搭載英特爾低耗電CPU的平板電腦上市。

太陽能矽晶圓廠達能（3686）訂今（20）日以每股50元上市掛牌

交易，成為繼中美晶（5483）、綠能（3519）後，第三家上市櫃

的太陽能矽晶圓廠，族群再添新生力軍，可望再匯集太陽能族投

資熱潮。

據了解，除達能外，後續還有碩禾（3691）、旭晶（3647）、旺

能（3599）、太極（4934）等將陸續掛牌，讓下半年太陽族群題

材源源不絕。

太陽能族群

經歷上周五大震盪後，

昨天再度止穩翻紅，尾盤並再度急拉大漲，昇陽科（3561）再站

上88元，收盤價88.1元，上漲2元；昱晶更在外資喊進下，站上96

元，上漲3.2元；生產太陽能逆變器的科風（3043），也大漲2.3元

，收65.3元；一度因除權息賣壓湧出的茂迪，尾盤也僅小跌0.5元

，收116元。

太陽能業對下半年景氣普遍看好，預期訂單滿載到第三季末無虞

。台灣太陽能電池龍頭廠茂迪認為，今年市場「不用擔心」；昱

晶也預期，今年公司總產出量可望超乎預期，有機會從原訂

750MW（百萬瓦）上修至800MW。

矽晶圓廠接單同步火熱，中美晶、綠能產能滿到年底，緊急擴產

因應。兩家公司都積極打造「1GW（10億瓦）」產能基地，迎接

市場需求熱潮。

達能目前股本14.76億元，今年第一季營收6.1億元、稅後純益0.77

億元、每股純益0.56元；尤其單季毛利率23%，傲視本土同業。

達能表示，目前太陽能矽晶圓市場非常熱，現有120MW（百萬瓦

）產線全數滿載，新產能將於9月開出，也都被客戶全數預購完。

達能規劃，明年底完成新建的二廠第一期180MW新產能建制，將

總產能提升至300MW，2011 至2013年再建立二廠第二期總量

220MW產線，目標2014年將總產能拉升至1GW（10億瓦），並發

展非晶矽薄膜太陽能電池等新業務。

集邦科技旗下研究部門EnergyTrend也認為，太陽能產業短期內仍

屬買方市場，市場的需求力道將直接影響產業的成長幅度，加上

有補助政策的歐洲市場，仍占有全球50%以上的市場，第三季全

球太陽能市場仍持續成長。

由於2012年之前供需穩定，集邦科技旗下研究部門DRAMe

Xchange預估，2011年DRAM廠將持續獲利，雖然明年DRAM的

ASP將下跌30％，但是隨著各家大廠製程轉進、成本下降，

DRAMeXchange預測，明年最具成本優勢的廠商，今年本業獲利

率（Operating Margin）將上看36％，明年則估達26％，而成本優

勢落後的廠商，預估下半年轉盈，明年本業獲利率在10％附近。

DRAMeXchange表示，下半年DRAM產業製程加速4x(40-49)奈

米轉進，產出增加將帶動價格下跌，然而價格下跌將刺激DRAM

搭載量趨勢往4GB以上，預估DRAM均價於今年第4季向下修正。

三星今年大幅提升其資本支出，使三星佔整體DRAM產業資

本支出比例由往年約25％大幅提升至41％，主要加重研發及廠房

設備投資，全部台系DRAM廠資本支出今年約佔整體產業34％。

今年第1季三星DRAM方面的營收約30億美元，市佔率達32％，在

資本支出增加、產能擴充及技術轉進下，預估三星DRAM營收市

佔率在今年下半年將突破35％，2011年將突破40％。

DRAMeXchange也預估，三星今年第4季將增加46奈米以及56

奈米投片至90％，2011年的Fab16將轉進35奈米，雖該市調機構並

沒點名三星是最具成本優勢的廠商，但是該市調機構預測最有成

本優勢的廠商，今年本業獲利率將達36％，明年也有26％水準。

而昨日拓墣產業研究所也指出，今年DRAM產業供需健康，

由於去年比較基期較低，因此預估今年產值將成長58％，其中有

兩大關鍵變數將會導致DRAM供應吃緊，一是浸潤式機台在今年

Q1出現嚴重的遲交狀況，預估此情形將會延續至Q2甚至下半年。

個人電腦及手機第三季下修出貨目標雜音四起，讓近期記憶體買

盤駐足觀望，DDR3 1Gb現貨價每顆跌到2.55美元，創今年新低。

集邦科技記憶體事業處副總楊雅欣昨（1）日表示，因DRAM擴產

腳步積極，DRAM需求成長速度有限，DDR3合約價年底可能跌到

2美元，說不定會比DDR2更便宜。

集邦科技針對DRAM市況，提出與業者完全不同的看法，伴隨歐

債危債疑慮未除，恐不利DRAM族群未來股價表現。昨天DRAM類

股賣壓已提早湧現，除華邦電收紅外，南科（2408）、華亞科（

3474）、力晶（5346）、茂德（5387）均收黑。

不過，DRAM廠強調，目前供給面仍然吃緊，且企業換潮機下半

年引爆，DRAM後市不悲觀，仍堅持DDR3會守住2.5美元的論調。

根據集邦科技最新的DRAM報價，DDR3 1Gb eTT（有效測試晶圓

）每顆報價近日最低價來到2.55美元，價格持續下滑，相較上個

月初的近3美元，跌幅已達15%；DDR2 1Gb eTT，也逼近2美元，

報價來到2.1美元。

記憶體通路商透露，雖然目前DRAM供需還未失控，不過，市場

擔心第三季受歐債危機影響，可能會影響個人電腦及手機、數位

相機等相關資訊產品消費，DRAM 買盤追價意願不高，造成近期

DRAM價格持續小幅滑落。

包括IC通路商威健（3033）及晶圓測試的京元電（2449）均坦承

，近期PC端和手機端的拉貨及下單量，確有減緩的趨勢，使不少

廠商對第三季轉趨保守，增加備料的難度。

不過，威剛（3260）董事長陳立白則認為，歐債危機對DRAM衝

擊有限，他研判DRAM3價格應可撐住2.5美元。

他強調，短期來看，各廠還需要面對新設備交期拉長、先進製程

轉換學習取線克服等問題，市場增加產出有限。下半年隨iPad、

電子書、GPS等新應用帶動記憶體需求，DRAM 應該很快會上來

。

陳立白表示，目前整體DRAM需求並不差，儘管歐債風暴影響部

分庫存回補拉貨力道，但衝擊有限。威剛本季營運應可維持往年

同期相當水準、甚至好一些。

華亞科（3474）總經理高啟全也強調，歐債危機確定會造成消費

需求減弱，目前看來影響大多屬於消費性電子產品，企業端在微

軟的新作業軟體Widows 7的帶動下，換機需求相當強，他對下半

年DRAM合約價抱持樂觀態度。

研究機構集邦科技昨（27）日表示，市場將蘋果電腦（

Apple Inc.）iPad定義為平板電腦（Tablet PC），預估PC/NB品牌大

廠將相繼切入此市場，Tablet PC可望成為下一波PC市場成長動能

。

集邦科技指出，今年經濟較去年好轉，預期小筆電產品平均

單價（ASP）下滑，毛利偏低，PC/NB廠商將重心轉回常規筆電

，估今年小筆電出貨量達3,600萬台，年增27.2％。

儘管去年小筆電為PC市場成長一大助力，年出貨量達到2,800

萬台、年增率172％。但集邦認為，今年功能性較強的一般筆電成

長可期，小筆電成長動能將趨緩。集邦科技並估計，上半年iPad

出貨量可達170萬台，全年出貨量上看700-800萬台，成長力道強勁

。

集邦認為，Tablet PC有別於小筆電。有大量文書工作需求消

費者不會以沒有鍵盤的iPad為首選，仍舊選擇小筆電為主要工具

，但娛樂為訴求的消費者，只需要上網及簡單文書功能，Tablet

PC即可有效切合需求。

若iPad概念代表的Tablet PC支援多功運作（multi-tasking）及

Flash等功能，將拉近與小筆電差距，加上消費者良好使用經驗，

對小筆電衝擊將更顯著。

集邦預期，目前Tablet PC與小筆電客層重疊性不高，尚有所

區隔。但雲端運算概念興起，網路功能漸趨完備趨勢下，內含智

慧型手機概念與筆電功能的Tablet PC將創造另一波市場需求。

今年台北國際電腦展（Computex）包括Intel、宏碁、華碩等

均會有相關產品展出，預料將是展場另一重點。況且Google與美

國最大行動業者Verizon合作，計畫開發可與iPad抗衡的Tablet PC

，在大廠相繼投入下，不同陣營、架構互相競合，Tablet PC興起

可期。

集邦科技昨日指出，今年筆記型電腦出貨有機會首次突破2億

台關卡，較去年成長27.3％。其中，小筆電今年熱度雖消退，但仍

有27.8％的成長率，市場規模達3,630萬台；此外，傳統筆電預計

年增率27.2％，達到1.67億台。集邦看好，今年筆電將會是IT產業

當中成長性較高的產品。

集邦昨日發佈最新筆電報告，指出筆電取代桌上型電腦速度

加快，目前筆電已經佔整體PC市場62.3％，遠超過桌上型電腦，

今年筆電全球市場規模上看2.03億台。

集邦指出，英特爾與AMD相繼推出新平台，筆電品牌廠將對

應推出多元化產品，以搭配新款作業系統與處理器。英特爾

Calpella平台上市，今年廠商將推出多款新機種，宏碁已宣佈推出

採用Calpella平台的標準電壓輕薄筆電，此外，小筆電新一代處理

器Pine Trail上市，品牌廠也對應推出小筆電新機種。

此外，集邦指出，2008年全球金融風暴凍結企業IT資本支出

，預料今年下半年將有機會重新啟動，可望帶動商用機種出貨成

長。集邦指出，全球經濟環境改善，且有Windows 7助攻，2004年

以來壓抑的企業換機需求今年可望爆發。

集邦表示，過去三年惠普靠著消費與商用機種雙強的實力，

穩住全球最大筆電品牌的位置，不過商用機種近年因企業預算凍

結而式微，再加上去年小筆電崛起，驅動筆電出貨大幅成長，在

此態勢下，以消費機種見長的宏碁，藉由小筆電大幅成長，拉近

與惠普的距離。

不過，今年在商用換機潮的預期下，各家品牌廠開始積極著

墨商用市場，包括宏碁與華碩均計畫在大型企業標案市場與中小

企業市場推出產品，確保今年維持足夠的成長動能。

DRAM產業受到產能開出有現，且目前毫無新廠建置之下，

DRAM廠將終結前波連3年虧損衝擊，進入獲利的正向循環。集邦

科技預估，未來2 年僅三星、南科有新產能開出，加上晶圓代工廠

、DRAM廠爭奪浸潤式機台設備，拖延產能開出，DRAM廠今年可

望終結連3年虧損，進入另一個連續3年獲利正向循環。

集邦科技觀察過去10年DRAM廠獲利概況，根據分析，DRAM

產業過去10幾年來，幾乎每3年為一景氣循環周期，以DRAM廠的

營業獲利率分析，2001至2003年DRAM產業連續3年虧損，2004至

2006年轉為連續3年獲利，2007至2009年又落入連續3年虧損的循

環，今年 DRAM廠終於擺脫連3年虧損，進入獲利循環期。

由於全球經濟景氣復甦，Window 7帶動消費者、企業換機潮

，加上資本支出成長有限，製程轉進出現瓶頸， DRAM可望再走

向正向循環，未來3年連續獲利可期。

集邦科技也認為，DRAM新廠房蓋好到設備移入，需要2至3

年的時間，未來2年新增的產能，除了三星新增的4萬片以及南科

的1.5萬片外，未來2年難有大幅新增產能。

此外在製程轉進上也有利於抑制產能。集邦科技，認為50奈

米以下製程皆需使用浸潤式機台，除DRAM產業外，其餘半導體

廠商如台積電、聯電亦需使用到浸潤式機台，目前浸潤式機台供

應商ASML市佔率高達9成以上，在滿單的狀況下，各DRAM廠商

拿到浸潤式機台時間大多具不確定性，DRAM 廠在製程轉進速度

受限於機台取得時程而可能延後.。

DRAM廠商在2008年第四季在金融風暴衝擊下，虧損大幅擴

大，面臨了營運資金短缺及無力償還債務的危機，為求生存，各

DRAM廠商皆大幅降低2009年資本支出。今年資本支出在DRAM廠

商連續3年虧損下，能投入的金額也將有限，目前DRAM廠商計劃

今年資本支出為83.6億美金，雖已較去年成長93％然而與DRAM廠

商歷史資本支出相較，仍屬較低水位。預計未來3年DRAM廠商在

獲利狀況下，資本支出將會穩健成長。

全球一線主要DRAM大廠全力轉進DDR3領域，近2周市場更

傳出爾必達、三星兩家大廠準備停產DDR2，全力轉進主流市場

，由於DDR2目前在通路市占率仍高達7成，是現貨市場主流，受

到供應量銳減衝擊，DDR2第2季恐將奇貨可居，漲勢將超過

DDR3，有效支撐DRAM價格。

根據集邦科技（DRAMeXchange）昨（18）日公布的現貨價

格，1Gb DDR2有效測試顆粒價格單日大漲4.39％，均價落在2.71

美元，創2年多來新高，同規格品牌顆粒價格也上漲3.97％，均

價落在2.72美元；DDR3漲勢雖落後DDR2，但是單日現貨漲幅也

在0.54％至2.14％之間，價格接近3美元。

近2周DRAM市場相繼傳出三星以及爾必達將停產DDR2的消

息，國內下游模組業者指出，爾必達已經通知DDR2的客戶，最後

一批貨出去之後，就會轉進DDR3，相關客戶均已經接獲通知，而

三星雖然也有此想法，但是還處於考慮階段，且比較優先採取的

做法是減產，而不是馬上停產，然無論是停產或是減產，均會衝

擊DDR2在現貨市場的供應量。

模組業者指出，雖然DDR3已經躍居主流，但是DDR2在現貨

市場占有率仍有7成，在合約市場也有2成市占率，目前不會有廠

商要增產 DDR2，通路需求仍有，但是供應量瞬間減少之下，

DDR2第2季的漲勢恐會超過DDR3，從最近DDR2漲勢超過DDR3的

情況來看，可略窺一、二。

不過模組業者表示，目前DDR2和DDR3都是處於缺貨情況

，在料源的掌握上相對困難，預期整個第2季都是緊俏的狀態，價

格欲小不易。

根據計算，現貨市場供應主力的力晶預計在3月將DDR3提升

至70％，換算之後相當於DDR2單月將減少3,000萬顆至4,000萬顆

；而三星如果停產，單月恐怕也有4,000萬顆的供應量縮減；另爾

必達正式停產之後，業界臆測，爾必達在日本境內的工廠雖不生

產DDR2，但是卻有機會委外給海外工廠生產，畢竟短時間之內

仍有DDR2的需求。

DRAM市況再度醞釀多頭走勢，主角由前波領漲的DDR2轉至DDR3

。

現貨市場DDR3均價大漲近4%，創近二個月來單日最大漲幅，有助

力晶（534）、創見（2451）、威剛（3260）等與現貨市場走勢高

度相關業者營運。

投信法人指出，台股記憶體族群南科（2408）、華亞科（3474）

、力晶等上周走勢強勁，反應市場熱度。

農曆年後DDR3走勢呈現「跌多漲少」格局，隨DDR3逐步成為主

流，價格轉強更具指標性，本周是否能帶領族群再度上攻，值得

關注。

根據集邦科技（DRAMeXchange）報價，1Gb DDR3有效測試顆粒

（eTT）上周五（12日）大漲近4%，創近二個多月來單日最大漲

幅，均價為2.75美元；品牌顆粒報價同步上揚逾2%，均價為2.89

美元。

DDR2現貨價格也維持小漲格局，與DDR3同步呈現多頭走勢，美

國美光（Micron）率先表態，12日ADR股價氣勢如虹，正常盤收市

上漲1.63%至9.96美元，盤後續揚1.81%，一舉收復10美元整數大關

，收10.15美元，創近一個月來新高。

現階段台灣DRAM業者多對今年景氣持正向看法。力晶預期本季

獲利將持續增加，營運狀況轉強；南科也預期，第二季後市場需

求一片看好，後市爆發力值得期待。

記憶體模組廠同步看好市況，威剛預期，今年營收可望延續去年

強勁走勢，持續向上攀升；創見也認為，今年市況平順，將全力

拓展市占，延續去年賺回一個股本高檔獲利佳績。

景氣多頭氣氛濃厚，全球半導體聯盟（GSA）明（16）日也將首

度來台舉行記憶體研討會，全球DRAM與NAND Flash龍頭三星社長

權五鉉與NOR Flash一哥恆憶（Numonyx）技術長暨副總裁Edward

Doller等都將來台，兩大龍頭廠對產業景氣看法頗受關注。

GSA規劃，這次首度在台灣舉行記憶體研討會，以「結合記憶體

及邏輯IC達到更佳系統效能」為主軸。權五鉉、Edward Doller等人

都將發表專題演講；台灣鈺創（5351）、旺宏（2337）等記憶體

相關廠商也將與會。

3月上旬DRAM合約價昨（10）日出爐，DDR2以持平開出，部分

DDR3規格則小幅上揚，透露市況淡季不淡。

根據集邦科技（DRAMeXchnage）昨天最新報價，3月上旬1Gb

DDR2晶片合約價以持平價的2.31美元開出，2GB DDR2模組價格

也維持40美元平盤價位。1Gb DDR3晶片最高漲幅約5%，均價2.5

美元，2GB DDR3模組價格最大漲幅約4.5%，均價43美元。

集邦表示，DRAM價於去年第四季大漲後，即使本季邁入淡季，

電腦系統廠的DRAM需求仍維持與去年第四季相同水準，尤其部

分電腦系統廠預備庫存，計畫拉高DDR3搭載比重至六成，也使

DDR3供貨維持緊俏，價格淡季有撐。

業者對市況走勢普遍樂觀，力晶（5234）、南科（2408）、華亞

科（3474）、瑞晶等，都已布局先進製程迎接後市。其中南科68

奈米良率趨於穩定，已有DDR3產品，50奈米1b DDR2則完成認證

，2Gb DDR3送樣中。預計第二季時，68與50奈米投片比重各達

五成。集邦指出，以目前供需狀況來看，第二季價格下跌空間不

大，DRAM廠在經歷長久虧損後，台系廠商隨成本下降，全年營

利率將持續往上，今年可望持續維持全年每季度都獲利的狀況。

在現貨價方面，集邦預期，隨DRAM廠積極轉進DDR3，但現貨市

場對DDR2需求仍強下，DDR2短線價格已大幅揚升；預期下半年

DDR2轉為利基型商品應用後，價格可望穩定在2美元到2.5美元，

不排除挑戰3美元整數價位。

3月上旬DRAM合約價昨（10）日開出，受到大廠將產能轉往

DDR3，且南科（2408）堅持高價，導致DDR3與DDR2同步呈現缺

貨走勢。集邦科技昨日公布的3月上旬合約價，DDR3上漲4％至

5％，DDR2也呈現持平走勢，淡季價格順利調漲。

集邦科技也估計，三星今年營益率可望維持30％，台系廠商

季獲利也可望逐季走高。

DRAM大廠歷經長時間虧損，今年在沒有新廠加入量產，累

積已久的換機潮爆發，DRAM報價持續傳出好消息。集邦科技昨

日公布的3月上旬合約價，DDR3漲幅介於4.55％至5.08％，DDR2

也持平開出，價格均維持在高檔。

集邦科技表示，DRAM價格於去年第4季大幅上漲30％（季增

），即使進入淡季，電腦系統廠的DRAM需求仍維持相當於去年第

4季的需求量，部份為庫存預備，而在電腦系統廠大幅拉高DDR3

的比例，從去年第4季約40％到今年首季目標60％，也使DDR3供

貨維持緊俏，DRAM廠蘊釀再調漲DDR3合約價。

南科指出，3月調漲合約價是勢在必行，估計合約價漲幅在

6％至9％，DDR2價格也開始跌深反彈，有機會看到價格反彈至4

月。

至於現貨價方面，由於DRAM廠積極轉進DDR3，而現貨需求

仍在DDR2，使DDR2近期需求強勁，價格由2.1美元上升至2.5美

元，預期DDR2在下半年轉為利基型商品應用後，價格將維持穩

定在2美元到2.5美元，若有缺貨現象發生，則可能上漲至3美元。

由於今年沒有新廠加入營運，DRAM廠僅靠製程微縮提升產

能，在營收增加、固定成本下滑之下，今年DRAM廠獲利頗受市

場關注。集邦科技就預估，今年三星的營益率（Operating Margin

）可望維持30％以上，台系廠商隨著成本降低，本業表現也會持

續推升。

仁寶總經理陳瑞聰點名，DDR3是目前NB產業中最缺貨的零

組件之一，由於DDR2與DDR3正進行世代交替，DDR3成為系統廠

主流機種，DDR2則是現貨市場主流，然因製程轉換產能驟減，缺

貨狀況何時紓解仍無法預期。

DRAM產業在規格上正進行DDR2與DDR3主流交替，DDR3已

經逐漸躍居主流，引導各家DRAM大廠挹注產能，然在產能移轉之

下，DDR2在通路上將面臨缺貨的情況。根據業者分析，以現貨市

場為主力的力晶（5346），3月份光是DDR2的產出就會減少3,000

萬顆至4,000萬顆，供應量銳減，3月起DDR2就會呈現缺貨狀態。

DRAM今年缺貨幾乎已是產業界共識，但缺貨的時間點卻提前

至淡季，狀況並不常見。南科副總經理白培霖表示，客戶擔憂下

半年會拿不到貨，因此準備庫存的態度相當積極，在各廠商積極

備料帶動需求，DRAM的景氣比預期好，南科預計在3月調高合約

價，估漲幅將達6％至9％，以反映訂單需求。

更細部來看，DRAM廠商轉產能的動作，也將導致即將退出

主流的DDR2甚至更早缺貨。

記憶體模組廠勁永表示，DDR2產出將大幅減少，但部分通路

市場需求仍在，3月DDR2將會面臨缺貨，從近期現貨價格止跌回

升可見一斑。

根據顆粒廠商估計，力晶去年12月DDR3單月出貨量就達1,500

萬顆，依照力晶規劃3月DDR3比重將佔整體出貨70％至75％計算

，光是3月力晶因產能轉向DDR3，DDR2的供應量就會銳減3,000萬

顆至4,000萬顆，但是通路對DDR2仍有一定程度需求，因此現貨市

場在3 月就會出現DDR2缺貨的情況。

南科在日前媒體餐會上也表示，DDR2已止跌反彈，這一波價

格反彈的力道可望持續至4月。

今年DRAM產業由於沒有新廠加入營運，全靠提升製程增加產

能，白培霖預估，即使每家廠商製程微縮的技術順利，總產能也

僅會增加40％，然需求成長卻達45％，供需的狀況較預期為佳。

根據集邦科技統計，DDR2　1GB現貨價農曆年之後就出現反

彈氣勢，從2.2美元一路上漲，漲幅一度拉大至7％，然DDR3現貨

均價卻呈現下跌，均價起跌點為2.88美元。