IPO股票資訊網公告

高鐵五大發起集團投資比率瀕臨違約邊緣，為讓高鐵解套，交通

部首度同意台灣高鐵公司修正財務條款，擴大發起人認定範圍，

據透露，包括台灣固網、富邦證券等都將成為高鐵新的發起人，

共同擔負通車前再增資一百多億元的合約責任。

根據高鐵興建營運合約修正後的財務報告，以擴大後的發起人持

股比率計算，富邦將擠下大陸，躍居高鐵最大發起集團；新加入

的台固更將成為實質持股第三大的單一法人，僅次於大陸工程和

東元電機。

據透露，台灣高鐵送給高鐵局的修約條文，採「開口式」條款，

未來只要有需要，高鐵公司每個月都可提送新的發起人名單給高

鐵局審核，避免原始股東資金吃緊，造成違約。

高鐵局長何煖軒昨天表示，原始發起人和一般股東負擔的責任、

義務不同，一旦納入原始股東，名下的股票就必須集保，不得任

意買賣，且必須持續增資，遵守原始發起人持股比率不得低於資

本額百分之廿五的合約承諾。

根據最新統計，五大集團所屬十二家原始股東持股比率為百分之

廿五點四五，已逼近投資下限，違約爭議一觸即發。

為此，高鐵公司在去年十二月，向高鐵局提報擴大原始股東認定

名單，包括：富邦旗下的台灣固網、富邦證券、台灣弘遠投資；

大陸所屬的台橡和青山鎮；長榮轉投資的長榮開發和長榮國際；

太電旗下的太合投資和茂豐租賃；東元所屬的世正開發等十家關

係企業。

但高鐵局審核後發現，大陸和東元集團所提的關係企業，並不符

合母公司持股超過百分廿或具有控制權的認定標準，排除後，第

一波納入發起人名單只剩七家關係企業。

據了解，交通部長林陵三近期將和高鐵公司董事長殷琪簽署合約

增修條文協議書，為發起股東財務壓力減壓。

截至去年十二月底為止，高鐵公司總資本額為九百零五億元，未

來還需再募集四百卅億元，以合約規定百分之廿五的下限推算，

原始發起股東後續至少還要投資超過一百億元，資金壓力沈重。

在台灣最大民營企業集團台塑跨入銀髮養生市場，大規模興建養

生文化村後，台電也有意分食這塊大餅。台電規劃先在台北南港

蓋養生公寓，作為進入安養事業的試金石，台電表示，台電牌子

老、信譽有保障，相信可以得到民眾的信賴。

台塑集團旗下的長庚醫療體系出面投資老人社區「養生文化村」

，分別在桃園林口、宜蘭及嘉義興建總戶數達四千戶以上的養生

住宅，是國內大型老人社區的濫觴，最大國營事業之一的台電也

有意投入這個領域，台電董事長林清吉透露，安養事業將成為台

電未來新事業的發展重點。

台電表示，台灣已邁入高齡化社會，設置老人安養中心，可以提

供無法與年輕晚輩共住生活老人的另一選擇與安排，以滿足老人

安養與照護的需求。台電分佈各地資產相當多，又有台電聯合診

所的醫療照護資源，如能整合企業資源，利用既有利基，來建立

符合台電品牌的老人安養社區，應可有效爭取國內每年約三千億

元之老人安養銀髮市場商機。

台電高層表示，台電的招牌老、信譽佳，民眾對台電有信心，不

必擔心台電會騙他們，但和台塑比較起來，台塑已經有長庚醫院

龐大的醫療資源，作為進入銀髮市場的後盾，台電在這方面則略

顯不足，加上國營事業轉投資受到很多限制，無法像台塑那麼大

手筆一次蓋上千棟的社區。

太平產險最近高層人事大搬風，董事長換人之後再換總經理。上

周公告由親民黨立委鄭三元出任太平產險董事長，昨（19）日再

度宣布臨時董事會的決議，原總經理王振豪將改派為國外暨大陸

事務部首席代表，總經理的職缺將由全省營業督導協理王慶龍暫

代，並兼任副總經理一職。

新任董事長鄭三元表示，上任後的人事安排，一切都以「業績表

現」為考量，王慶龍是太平產險的元老級主管，加上汽車產險的

經驗豐富，當然成為總經理的首要人選。鄭三元說，目前也積極

與離職的元老級主管聯繫，希望回鍋擔任重要的職務，例如，三

年前曾經擔任總經理的李耀鈿，就是首要的聯繫對象。

至於卸任的總經理王振豪，在新舊任職務交接的敏感時期，則表

示不便發表任何言論，預計過完農曆年，才會親赴大陸上海，拓

展產險業務。

這一波人事異動還包括總稽核李敏政改任協理，由業務部主管蘇

林福接任；另外，鄭三元也邀請不少現任立委擔任太平產險的顧

問，包括李慶安、秦慧珠及馮定國等人。太平產員工私下表示，

邀請知名立委擔任顧問，可以一掃過去太平產董事投資未上市股

票瑕疵的負面形象，有助於公司業務的拓展。

太平產險表示，去年保費總收入達25億元，較前年成長超過2%，

投資未上市櫃公司股票，最大淨損失為1.5億元，暫時對整體營運

影響不大。

生產濺鍍薄膜靶材及貴金屬材料的光洋應材昨（19）日舉行上櫃

前法說會，財務長李芳春表示，今年隨著硬碟用靶材大量出貨，

全年每股稅後純益5.74 元，將在1月31日以45元上櫃，本益比7.8

倍。

光洋應材是台灣濺鍍薄膜靶材及貴金屬材料專業大廠，民國68年

成立，目前資本額5.83億元。該公司產品主要應用於光記錄媒體

、平面顯示器、半導體等高精密產業，客戶有中環、錸德、

Hitachi、Showa Denko、卓新、幼澄、和喬、精碟等公司。

隨著光儲存產業持續成長，光洋獲利穩定，去年營收40.54 億元，

稅前盈餘3.61億元，稅後純益3.04億元，每股稅後純益5.19元。今

年營收目標44億元，稅前盈餘4.16億元，稅後純益3.74億元，每股

稅後純益5.74元。

國內知名鞋業老牛皮（La New）昨日與富邦證券簽約輔導上市備忘錄

；富邦董事長葉公亮盛讚老牛皮振興這種台灣快要沒落的產業、注入

創新的思維，比高科技事業還具高科技。而老牛皮自結去年每股盈餘

七元，董事長劉保佑喊出今年每股盈餘挑戰十元，而公司長期目標希

望和義大利的製鞋業一樣，作出差異化和品牌價值，重塑國內傳統產

業的奇蹟。

老牛皮預計今年八月於興櫃掛牌，若順利過關，預計明年八月可掛牌

上市。該公司去年營收卅三億元、全年平均毛利率高達四七．七％，

每股盈餘七元；年底因增資合併越南胡志明市的 La TekLeather製造廠

，資本額擴充到五億元。

今年營收目標為四十億元，加計越南La Tek廠的獲利貢獻，全年粗估

可以賺進一個資本額、即高達五億元的獲利。

在國內大型鞋業經營商中，老牛皮在休閒鞋、核心氣墊鞋、Gore-TEX

登山鞋類及保健專業鞋品的市占率都是第一名。而手工縫製皮鞋市占

率第二，整體平均市占率達三三％，比第二名的同業多出十個百分點

。

該公司還成立聘請哈佛醫學院畢業的醫生來主持「足部研究所」，來

開發特殊機能鞋，如痛風、糖尿病、殘障人士之鞋款專業製造。

劉保佑說，店內最貴的鞋一雙四萬六千八百元，銷路相當好；不過，

老牛皮賺錢不僅是製造鞋子而已，最有價值品牌及通路，目前全省已

有二百六十七家直營店，今年目標是擴充到全省最適規模的三百家；

之後則要經營第二個品牌「Playa」，以年輕的消費族群為主要客層，

已經簽約六位義大利及四位日本設計師加入，預計今年要在大學城或

夜市裡設店一百五十家；後續還有第三品牌的計畫，所以希望能進入

資本市場，獲得充裕資金支援來吸引人才。

劉保佑畢業自中興大學公共行政系，他笑著說，本來應該當行政院長

，但後來不務正業，為了幫助朋友、到越南投資鞋廠。十年前曾經虧

掉二千萬元，和現在公司總經理王文和蹲在樹下「托腮」沉思要不要

繼續下去；但跑了十五趟越南經驗累積，覺得鞋業還是可以經營，才

又集資一億二千萬元，成立現在的老牛皮。

老牛皮營運已經八年，劉保佑感覺品牌經營非常重要，有自己的通路

更是十足珍貴；例如他剛出國參加光電展，發現台灣有很多「無印良

品」，就是品質佳、但沒有品牌，公司業務穿梭在展場內拉客，像蟑

螂一樣，就算客戶滿意、也不知道怎麼接洽。所以他很慶幸在多年前

重視品牌和通路，而老牛皮在開六十家店之後就損益兩平、可以持續

茁壯。也因為有老牛皮的存在，讓三十家小型鞋業工廠因為接老牛皮

的訂單，還不至於被迫外移到東南亞等地。

因為強調足部保健的重要，老牛皮現在的客戶包括了馬英九、蘇貞昌

等二○○八年的總統候選人重點人選；不少有名的大人物到他店裡量

「腳」訂作鞋子。在簽約會場裡為了展示足部研究所的成果，劉保佑

展現出下港人的豪邁，倏地抬起腳來脫下鞋子，高舉給旁人看；喜歡

運動的劉保佑還認養了高雄澄清湖球場、成立 La New 熊職棒隊，讓

球員四處征戰，也打響了La New的品牌名號。

富邦證券週三（十九日）上午與La New老牛皮國際簽訂「股票上市輔

導備忘錄」，預計於今年八月辦理公開發行。

富邦證券董事長葉公亮表示，近三年來富邦證券輔導超過五十家公司

上市（櫃）掛牌交易。老牛皮成立於民國八十五年，自創品牌－ La

new，生產專業氣墊鞋，於九十三年積極規劃推動國內資本市場上市。

薄膜濺鍍靶材廠商光洋（１７８５）將於一月三十一日上櫃，承銷價

訂在四五元，光洋以貴金屬材料及薄鍍靶材為營運重心，目前正積極

提升高毛利率的薄膜濺鍍靶材出貨比重，並開始跨入搬術門檻更高的

碟碟用靶材製造，預計二○○五年碟碟用靶材市佔率將由二○○四年

約四％提高至十％∼十五％。

光洋二○○四年營收約四○億元，較二○○三年成長二六．六％；目

前仍以貴重金屬出貨為最大宗，佔營收比重約五六％，只是這部候在

原料成本較高，毛利率僅約四％。

因此，光洋極力擴展毛利率二五％∼三○％的光碟片薄膜濺鍍靶材業

務，而且為配合台灣主要光碟片廠在大陸設廠，光洋也成立大陸子公

司提供靶材來源。

TFT-LCD 面板廠奇美二○○五年將正式跨入低溫多晶矽市場，預計三

月結束實驗階段開始遷入機台，可望在三個月之內進入量產階段。由

於LTPS關鍵技術是必需在玻璃基板上直接製作驅動電路，因此奇美轉

投資的驅動IC設計公司奇景光電（３２２２），將成為奇美發展LTPS

的最佳利器，所以即使統寶、友達在發展LTPS的腳步上比奇美搶先一

步，但業界人士仍看好奇美後發先至的實力。

位於南部地區擁有三十四家分行的高新商業銀行與建華金子公司安信

信用卡宣佈共同推出「高新銀行海洋卡」，這是安信信用卡自去年四

月以來第四家合作發卡的金融機構。

安信信用卡總經理李明源表示，自去年四月與板信銀行、淡水一信、

彰化六信到高新銀行共四家合作發卡，前二者位於北部，彰化六信在

中部，高新銀行在南部，在每個地區都有了合作對象之後，目前雖然

還有其他基層金融機構要與安信信用卡合作，但為了不與原來合作對

象發生衝突考量下，今年與其他金融機構合作發卡的動作會放緩。

李明源總經理表示，今年在信用卡部份有兩個重點，一是發卡量要成

長二至三成，去年發卡量已突破一五○萬張，今年希望挑戰二百萬張

的發卡規模，如此發卡量晉升中等規模之後，未來與其他商家談合作

會比較容易，所以今年另外一個重點就是加強創造卡的使用價值，這

有兩個重點，一是開發客戶價值，另一是區隔化行銷，希望在藉由推

出各種促銷活動的包裝之下，能夠吸引更多客戶使用。

奇景光電為行動電話開發的小尺寸TFT-LCD驅動晶片將在第二季量產

，由於晶片體積較日立六六四七晶片減少三分之一，不僅將使手機用

LCD驅動晶片報價水準首度低至二．五美元，更將打破日立幾近獨霸

市場的現況。

據了解，奇景光電與韓國三星合作開發手機用LCD驅動晶片，目前已

送樣本，並引起市場相當的注意。最主要的原因在於過去此領域由日

立獨霸，台灣的奇景等廠商儘管已量產相對應的產品，但都被要求與

日立晶片腳位相容。為了防堵台灣廠商，日立去年將晶片報價從六美

元調降到四美元，使得奇景等後進廠商的報價只能落在三美元多，貼

近成本。

為了突破僵局，奇景與三星決定合作開發驅動晶片。業者表示，由於

驅動晶片佔手機用LCD模組整體成本結構比重高達三○％，與驅動晶

片僅佔液晶電視成本比重五％大為不同。經過去年的努力，奇景捨棄

與日立晶片腳位相容的策略，轉而開發較日立晶片體積減少三分之一

的新型產品。現已送出樣本，預定第二季量產，報價也將因晶片體積

縮減、成本降低，可望首度壓低到二至二．五美元間，較市面上的平

均報價四美元減少了至少五成的成本。

由於可明顯協助降低成本，據悉其他面板廠商也積極與奇景光電接觸

，希望開發專屬的中小尺寸驅動晶片。晶門科技據悉也與台灣某大面

板廠商積極合作當中。晶片業者認為，三代或三．五代面板廠折舊幾

乎癱提完畢，今年又將中小尺寸面板視為主力，加上驅動晶片報價下

跌，中小尺寸LCD面板可望在下半年登上主流。

沈寂一時的 OLED 產業，今年似乎看到一絲曙光。悠景科技總經理陳

聖良昨表示，近來MP3快速竄升，已成為OLED主流應用，預估今年悠

景科技全年出貨量可達一千二百萬片，其中MP3應用可望占到七成。

OLED產業歷經去年平淡的一年，期間又發生光磊OLED 部門大裁員，

公司並暫緩OLED的投資，主因是市場應用尚未普及，加上製造良率也

不如預期來得高，公司不堪OLED部門連續虧損而決定止血。此也引發

外界對OLED產品能否順利成為面板主流技術之一而產生懷疑。

悠景去年營業額雖只有四億元，出貨量約在三百萬片左右，但今年在

MP3 加持下，預估可達一千二百萬片的出貨量，營業額也以二十二億

元為目標。陳聖良說，今年七月份即可達到單月損益兩平，全年預估

獲利一億五千萬元。

專業IC代理商弘憶國際，去（九十三）年在MP3 Player及可攜式媒體

播放機 PMP 等關鍵零組件耕耘成功下，累計營收達五五．七二億元

，較前年三五．○八億元成長五八．八一％。

弘憶國際主要代理線包括瑞昱半導體、Sigmatel、瀚邦科技、Toshiba

、 Glotrex、鈺創科技、BenQ、凌越、錸寶科技、世紀民生等數十家

。去年在消費性電子產品耕耘下，Sigmatel 的MP3 Player 控制元件持

續在香港及大陸市場爆量成長 ，目前單月已超過一百萬顆，約占營

收比三○％，首度超越瑞昱成為大最代理權線。此外，PMP 及 MP3

Player解決方案，包括 Toshiba一．八及○．八吋微型硬碟機、鈺創

SDRAM記憶體、瀚邦的Flash 控制IC錸寶OLED顯示面板等產品，也

繳出亮麗成績。

弘憶國際於八十六年成立技術支援部，在掌握關鍵零組件及技術下，

業績不斷成長，九十一及九十二年營收分別為一九．四億元、三四．

五七億元，稅後獲利為三千四百零四萬元，四千八百五十二萬元。

證交所昨日董事會通過升任一位經理及五位副理，補齊業務部門的戰

鬥位置。電腦規劃部經理張殿冬調任資訊部服務部經理，電規部副理

趙龍升任電規部經理，電規部組長林志清升任副理，上市部組長鄭村

升任代副理，國際事業部組長任中美升任副理，稽核室組長柯福榮升

任副主任，財務部組長顏月妙升任副理。

資訊通路商明樣跳票事件一個半月後，由順發電腦與明日世界各

自出面分別承接明樣的店面，順發電腦公司會同司法單位，針對

12家店面進行「債權移轉」；明日世界投資872萬元、收購明樣1

0家店面，近日內全面換上明日世界招牌，擴大通路市場占有率。

明日世界董事長黃耀明昨（18）日說，明樣去年11月底發生跳票

事件，明樣的員工和店長主動找上明日世界，希望明日世界幫員

工償還貸款，他們願意繼續為明日世界工作，「通路最需要的是

人才和店面，好的人才是企業最重要的資產」，因此，明日世界

進行評估後，馬上決定收購。

至於順發則在日前對國內通路商發出存證信函，強調擁有明樣12

家店面權益，發言人王清溪昨天說，明日世界和順發日前已經完

成協商，明日世界收購明樣的10家店面，和順發所主張的「債權

」並沒有重複，二家廠商分別依照明樣的員工權益、店面、經營

績效，展開收購動作。

順發說，基於「主張自己的權益」，擔心國內通路業不知道明樣

和順發之間的債權關係，因此，接受律師的建議，日前對通路業

者發出「告知」的信函，希望同業不要被蒙在鼓裡，和明樣洽談

店面承租或是債權移轉。

據了解，國內主要通路業者陸續於本月3日、4日收到順發的存證

信函。順發在信中表示，根據順發和明樣日前協議書，明樣未能

於93年10月15日償還債務，順發將擁有明樣12處商店的債權，已

會同司法單位進行「移轉債權」。

順發寄出存證信函，列舉明樣12處商店分別是：豐原、大甲、台

中市中清店、台中市英才店、鹿港、彰化溪湖、北港、斗南、嘉

義（垂陽路）、新化、旗山、屏東市等店。

黃耀明說，明日世界收購的10家店面中，嘉義和豐原這二家店是

順發「主張權益」，經過雙方協商後，順發同意由明樣接收，目

前明日世界已經開始進貨，並且全面更換電腦作業系統，積極展

開展店。

明樣成立16年，一度是國內三大通路商，擁有36家店面，去年11

月30日發生跳票事件，倒帳金額達數千萬元，成為2004年通路市

場的「地雷」，債權協議多次，一直沒有結果。明樣一年營業額

約10億至12億元，跳票事件後，店面已縮小至25家。

資訊通路商明樣跳票事件一個半月後，由順發電腦與明日世界各

自出面分別承接明樣的店面，順發電腦公司會同司法單位，針對

12家店面進行「債權移轉」；明日世界投資872萬元、收購明樣1

0家店面，近日內全面換上明日世界招牌，擴大通路市場占有率。

明日世界董事長黃耀明昨（18）日說，明樣去年11月底發生跳票

事件，明樣的員工和店長主動找上明日世界，希望明日世界幫員

工償還貸款，他們願意繼續為明日世界工作，「通路最需要的是

人才和店面，好的人才是企業最重要的資產」，因此，明日世界

進行評估後，馬上決定收購。

至於順發則在日前對國內通路商發出存證信函，強調擁有明樣12

家店面權益，發言人王清溪昨天說，明日世界和順發日前已經完

成協商，明日世界收購明樣的10家店面，和順發所主張的「債權

」並沒有重複，二家廠商分別依照明樣的員工權益、店面、經營

績效，展開收購動作。

順發說，基於「主張自己的權益」，擔心國內通路業不知道明樣

和順發之間的債權關係，因此，接受律師的建議，日前對通路業

者發出「告知」的信函，希望同業不要被蒙在鼓裡，和明樣洽談

店面承租或是債權移轉。

據了解，國內主要通路業者陸續於本月3日、4日收到順發的存證

信函。順發在信中表示，根據順發和明樣日前協議書，明樣未能

於93年10月15日償還債務，順發將擁有明樣12處商店的債權，已

會同司法單位進行「移轉債權」。

順發寄出存證信函，列舉明樣12處商店分別是：豐原、大甲、台

中市中清店、台中市英才店、鹿港、彰化溪湖、北港、斗南、嘉

義（垂陽路）、新化、旗山、屏東市等店。

黃耀明說，明日世界收購的10家店面中，嘉義和豐原這二家店是

順發「主張權益」，經過雙方協商後，順發同意由明樣接收，目

前明日世界已經開始進貨，並且全面更換電腦作業系統，積極展

開展店。

明樣成立16年，一度是國內三大通路商，擁有36家店面，去年11

月30日發生跳票事件，倒帳金額達數千萬元，成為2004年通路市

場的「地雷」，債權協議多次，一直沒有結果。明樣一年營業額

約10億至12億元，跳票事件後，店面已縮小至25家。

華立（3010）、仁寶（2324）及大眾集團轉投資的悠景科技（337

0），佈局MP3產品市場有成，將隨著第二條OLED生產線3月進入

量產，今年7、8月間可望達到單月損益平衡，全年轉虧為盈獲利

1.5億元。悠景並規劃於今年3、4 月間，先辦理3億元現金增資，

以每股溢價12元發行。

看準有機電激發光顯示器 (OLED)面應用商機，悠景科技總經理陳

聖良表示，悠景今年將主打手機次面板與MP3播放機顯示器應用

，並陸續開拓更多產品線，期使在今年創下22億元的營業額，全

球市佔率15%的成績，同時轉虧為盈。

悠景科技成立於2000年7月，實收資本額4,500萬元，2003年開始

量產單色與多彩OLED面板，單月可供應50萬片的產能。

陳聖良表示，OLED視覺效果較傳統STN或TFT面板應用來得好，

近年來成為日、韓等國積極開拓的新市場，今年3月之後可開出單

月達1,200萬片被動式全彩OLED面板產能，全力搶佔市場。

陳聖良說，悠景去年以手機次面板及MP3播放機顯示器應用為主

力，全年營收約4億元，僅佔全球4.7億美元市場規模的3%左右，

其中手機次面板佔8成，並受明碁（BenQ）採用，其餘為MP3播放

機顯示器應用，全年營運仍處於小幅虧損狀態。

他說，悠景去年雖處於虧損狀態，但在產線陸續開出，配合市場

需求增加挹注下，今年下半年起便可望突破單月損益平衡基準，

全年營運可望轉虧為盈，將以獲利1.5億元為目標。

國內最大的無線電遙控模型業者雷虎科技（８０３３），今（十九）

日以每股二十元掛牌上櫃，成為全球第一家股票上市櫃的無線電遙控

模型業者。雷虎科去年自結每股稅後盈餘三．一二元，並預計配發股

利二．五元，且現金股息比率不低於八○％，未來，雷虎在台灣區將

發展航太、醫療等高科技事業。

雷虎科九十三自結營收為十一億一千三百萬元，較九十二年成長約三

二％，自結全年稅後淨利約一億九千九百萬元，約成長二八．三八％

，稅後 EPS 為三．一二元；以二十元掛牌，本益比約僅為六．四一倍

。

立格鋁業（１５７７）昨（十八）日送件登錄興櫃股票，送件時實收

資本額為三億六千四百八十七萬元，董事長陳竹豊，主要產品為汽車

鋁合金輪圈，以外銷為主，佔九成，九十三年度未估列財測，九十二

年全年營收為五億四千四百二十六萬元，累計稅前盈餘為一億一千四

百九十一萬元，每股稅後盈餘三．四元。

看好全球硬碟產業市場潛力，光洋應材積極佈局卡位，光洋表示，二

○○五年硬碟靶材銷售可望較二○○四年成長三倍，獲利貢獻度可望

提高至三○％。