淨值風暴引發壽險業「內鬨」 國泰金：支持資產重分類

「資產重分類」引爆壽險業「內鬨」。國泰金控總經理李長庚4日 表示，國泰人壽資本適足率（RBC）在300％以上，只是因為會計公報 實施空窗期，美國急速升息等外在經營環境改變，加上國壽放在攤銷 後成本（AC）的債券比重比其他壽險同業低，因此淨值比低於3％， 但經營體質完全沒有問題。

李長庚再三強調：「我們（國壽）是好公司」，若將AC比重拉成跟 同業一樣高，國壽根本沒有淨值比不足的問題。

李長庚強調，美國在七個月內升息12碼（3個百分點），這是史所 未見的情況，也不止台灣壽險業面臨投資評價減損的問題，全世界保 險公司都一樣，在這種特殊時期，支持監理官給予寬容措施，「我支 持資產重分類」，讓產業平穩地度過這次短期的衝擊。

李長庚罕見的重話痛批外傳有反對意見的壽險業：「難道要讓整個 業界出問題嗎？不知腦袋在想什麼？到底是何居心？」

同時，李長庚也強調，沒有聽說外資反對資產重分類，且在特殊時 期，各國政府為安定市場，入市或進行相關紓困措施，都是合理的。

市場傳出有金融業者表示金融資產重分類是「不公平」、會影響外 資觀感，有粉飾財報問題等，李長庚對此表示，資產分類判斷會因當 時投資環境不同而有其考量，現在是因為美國急速升息，造成資產評 價減損，如國壽、南山人壽AC比重又比其他壽險同業低，所以淨值比 下降，但RBC都仍在相對高水準，代表公司經營體質沒有問題。

李長庚說，若RBC不到200％、淨值比又不到3％，則監理面的確要 謹慎，要求保險公司改善，但國壽現在RBC有300％多，只是因為負債 面沒有依公允價值評價，且AC比重較低，又遇上市場特殊時期的急速 變動，才造成淨值比低於3％，而RBC比較能代表保險公司長期的經營 體質，淨值比偏投資人參考的指標，此時是否要兩指標都並重，應回 歸專業討論。