特別股雙多 買點浮現 |柏瑞證券投資信託

因應全球主要央行態度轉鷹，投資人風險偏好情緒有所下降，整體市場動盪加大，短線上也對特別股形成壓力，近一個月主要特別股指數都收跌。法人表示，美國10年期公債殖利率曲線反映聯準會（Fed） 升息態度轉趨積極，使得特別股價格近期出現修正。不過，這一情境過去十年來出現多次，修正期約三至六個月，而且在升息擔憂緩和後都出現快速回升，現在是中長期布局特別股的良機。柏瑞投信表示，特別股近期價格修正，但觀察過去的價格走勢可以發現，股價表現的韌性高，特別股不含息的價格報酬常年多在區間內波動、較不受景氣循環影響，且過去即使面臨縮減恐慌、升息縮表及新冠疫情的衝擊，特別股價格也多呈現V型反彈、恢復力佳。美國10年期公債殖利率明顯彈升，特別股殖利率也跟著上揚至4.5%。由於投資人消化市場多空消息，1月特別股與公債殖利率的信用利差接近持平在295個基點，但與近年低位相比仍有距離，不論從利差或殖利率水準來看，特別股都已浮現投資吸引力。柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，隨著Fed寬鬆貨幣政策退場的預期，造成主要股市波動劇烈，但觀察特別股長期主要報酬來源為股息收益，相對於資本利得也更容易掌握，且平均信用評級為投資級，收益水準也接近非投資等級，若有息收需求的投資人不妨趁近期波動，分批卡位長期獲取優質收益的機會。