特別股雙利多 後市不看淡 |柏瑞證券投資信託

市場不確定性猶存、利率風險尚未解除，近期風險性資產震盪延續 ，特別股也遭受波及，近一個月表現承壓，但預期後續物價壓力下降 ，主要央行升息放緩，特別股因發行企業體質穩健，又具備高息二大 優勢，仍可望吸引資金回流，特別股基金後市仍不看淡。

群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹表示，短期美債殖利率維持 震盪，但預期明年3月來到升息循環最高位，殖利率可望降低收益型 資產波動度，別股走勢跟著回穩。且特別股近期發行量明顯回落，需 求不變下有利價格回穩，且特別股利差仍大約落在與上半年相差不遠 的水準，代表對特別股發行人的股息支付能力並無疑慮，企業營運體 質仍具韌性。

柏瑞投信認為，主要央行鷹派立場和高通膨環境，壓抑企業獲利及 消費，潛在不確定因素，做好資產配置仍是達到中長期投資目標的較 好途徑。觀察特別股的殖利率已回到疫情前水準，若趁特別股殖利率 走揚時布局，且中長期持有的報酬潛力仍可期，因金融業體質依然穩 健，抵禦外部衝擊能力仍佳，特別股持續發放股利的能力無虞。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷指出，特別股最核心的 特性就是穩定，除發行機構多為金融與大型龍頭企業，固定收益商品 的性質，波動顯著較小，表現抗波動、抗風險與抵禦市場情緒變化能 力強。