多元主題×多重資產 全台獨特 |柏瑞證券投資信託

展望2022，全球金融市場波動料將加劇、但基本面仍然穩健，不過 面對升息、通膨、疫情等三大不確定性，若投資人期待只透過任何單 一類資產可以從頭抱到尾，可能會是一場空，此時採用多重資產策略 最對時。

柏瑞投信投資長黃軍儒指出，Fed寬鬆貨幣政策逐步退場不免影響 金融資產波動，在市場拉回過程中，應可逢低加碼中長期看好標的。 至於該配置在哪一類資產、市場會怎麼變化，事實上很難預測，建議 投資人可採用多重資產策略來迎戰2022，提高投組勝率。

柏瑞投信投資顧問部主管但漢遠表示，疫後時代特定主題的股票表 現亮眼，不過若將投資時間拉長，單押特定題材的勝率難以為繼，如 果觀察期間拉長至5年，只聚焦特定主題基金的勝率甚至僅約4成。若 只追求單一趨勢，將會面臨波動大的風險。

2022年投資就要掌握「S曲線」，意即總經政策換檔再上（Shift） 、資金聚焦永續大潮（Sustainability）和投資意涵主動精選（Sel ection）。

然而市場仍有不確定性增添波動，若要迎戰經濟轉型年，可採用「 多元主題」搭配「多重資產」新配方，聚焦高息機會和精選趨勢主題 來提高投組勝率，柏瑞趨勢動態多重資產策略將是優選。

觀察柏瑞策略自2004年底成立以來，回測年化波動最多可減少逾6 成，回測最大跌幅最多亦減少逾7成。柏瑞投信預定1月10日募集的柏 瑞趨勢動態多重資產基金，以「柏瑞環球動態資產配置策略」為基礎 ，並將主題式概念股的目標配置比重調高至30％藉以持續發掘新題材 、掌握新趨勢、為投組控波動、且添加新動能機會。

本基金風險報酬等級係評估為多重資產型基金，為RR3，根據投資 區域與風險並參照投信投顧公會「基金風險報酬等級分類標準」編製 ，該分類標準係計算過去五年基金淨值波動度標準差，以標準差區間 予以分類等級，分類為RR1-RR5五級，數字越大代表風險越高。

柏瑞趨勢動態多重資產基金預定基金經理人連伯瑋表示，看好疫情 之後衍生出來的趨勢主題商機，包括科技創新、永續浪潮、疫後商機 等，透過柏瑞「趨勢主題」研究的系統化，可以持續發掘新題材，掌 握新趨勢以增添成長新動能，看好主題全拿、但不重押，雖然趨勢有 長有短，亦會持續汰弱留強，定期再平衡調整，讓投資「主題再進化 」。

柏瑞策略投資流程的三個步驟，先透過報酬/風險的預期表現及信 心度（Conviction）來決定可投資的資產，再考量資產間的相關性等 ，極大化投資效率來進行投組配置。最後透過柏瑞獨家風險偏好分數 （RDS），每月衡量風險機會、動態調整配置。不過，投資策略仍可 能隨市況波動與市場看法而進行調整。

柏瑞投信表示，市場已提前消化寬鬆退場的訊息，加上整體資金環 境依然偏寬鬆，風險性資產未來仍有表現空間，但仍需留意，經濟成 長步入高原期、高通膨可能壓抑企業獲利、主要央行立場逐步轉向， 甚至可能出現抗藥性的新冠病毒株等潛在風險。