雙利基支撐 高收益債表現看俏 |柏瑞證券投資信託

美國聯準會決策會議宣布開始縮減購債，並重申在明年中完成縮減後不急於升息。此外，Fed重申通膨只是暫時性情況，預估到明年第2至3季就會回落。

柏瑞投信表示，美國經濟持續穩健復甦、Fed維持鴿式退場論調、加上美企業財報亮眼、能源價格維持高檔，在市場資金支撐下，有利於全球高收益債券市場表現。

雖然Fed這次的會後聲明承認物價上漲比預期更長、更久，但仍重申通膨是暫時性的立場。柏瑞投信指出，全球疫後經濟的增速持續高於過往均值水準，不過，在當今的時空背景下將不會重演1970年代停滯性通膨情境，但受限於全球供應鏈壓力、能源與商品供給仍需時間追趕上快速擴張的需求，通膨仍料將持續位於高檔一段時間。

回顧過往通膨升幅較大時期，全球高收益債仍能繳出正報酬。因此，面對經濟向好但震盪加大的市場，不妨利用波動度遠低美股、並與經濟相關性高、且以累積息收為主的全球高收益債，持續參與經濟復甦、同時降低市場波動的影響。

柏瑞全球策略高收益債券基金經理人劉文茵表示，美國高收益發債企業財報亮眼，違約率持續下探、企業升評比率創高後亦維持高檔。此外，美國高收益初級債市的熱絡並未影響價格，顯示市場追逐收益需求動能旺盛，資金活絡有助企業營運的正向循環、支撐高收益債市有機會再持續走升。

柏瑞全球策略高收益債券基金以近60%成熟國家高收益債穩基底，搭配近40%新興市場債，此外，配置約九成美元債以降低匯率波動，透過中性存續期、減碼低評級債且無衍生性商品，幾可全面把關投組風險。