日景氣循環股 帶勁 |柏瑞證券投資信託

日本新首相岸田文雄10月初正式上任，成為日本第100任首相。投信法人認為，日本景氣循環類股今年來表現持續優於大盤，且隨著岸田文雄上任，有機會贏來新首相行情，建議挑選聚焦價值型產業的日股基金，參與日本行情。

日經225指數今年9月一度觸及3萬點大關，創1990年以來新高，替日股投資人增添信心。過去一個月日經225指數自高檔修正，主因來自美國政府減債疑慮等雜音干擾，但瀚亞投資認為，從中長線來看，今年來仍維持上漲，且隨著全球景氣復甦、日本企業獲利持續上修、美國縮減購債啟動後，預計將驅使美元升值、日圓走貶，帶動日股未來上漲空間，尤其看好景氣循環類股。

柏瑞投信也表示，日本經濟可望隨著疫苗施打普及而加速，企業獲利也將維持強勁增長，在經濟基本面持續轉強的支撐下，對於日股前景抱持正面看法，以目前日股的水位來看，仍具有價值面的投資吸引力。另一方面，日本經濟也將持續受惠於美國經濟穩健復甦帶來的外溢效益，此效應不受美國政府調高關稅和限制影響。

根據Lipper資料，統計至10月上旬，今年以來績效達雙位數的日股基金僅三檔，包括瀚亞投資日本動力基金表現居同類型基金之冠，另兩檔是M&G日本基金、富達日本潛力優勢基金。對比日經225指數今年來漲幅，可看出主動式選股管理的優勢，當市場疲弱時提高防禦、市場復甦時選股追漲。

觀察日股基金績效較佳者，以瀚亞投資日本動力股票基金為例，投資組合主要布局在受惠景氣循環相關族群，其中循環性消費、金融族群占比達四成以上，操作團隊近期操作配置上扣緊全球升息題材。

瀚亞投資指出，近年日本企業體質持續改善且獲利穩健，加上美國政府啟動縮減購債計畫，未來美元走升機率高，將連帶影響日圓走弱，進而推升日股走強。在未來升息環境期間，最看好金融、景氣循環性消費、工業等產業。

若從ESG面向來看，柏瑞投信表示，日企整體ESG表現在成熟國家中略顯落後，但日本政府對達成碳中和目標具高度企圖心，敲定新版「能源基本計畫」，目標在2030年度將再生能源占總發電量比重提高至36%~38%。預期再生能源產業，將成為日股中長期投資焦點。