基本面穩健 特別股投資契機再現

受惠美債殖利率回落、資金行情火熱，特別股指數近期表現強勁。 柏瑞投信表示，美國聯準會（Fed）重申維持量化寬鬆的立場，並持 續淡化通膨的疑慮，使得美國10年期公債殖利率回落，加上美國經濟 復甦，銀行業財務體質增強，特別股所面臨的利率和信用風險都已下 滑，有助於維持特別股穩健的基本面，亦再次浮現投資契機。柏瑞投信指出，美國通膨上升的壓力增加，尤其是因為房價大幅上 漲所帶動房租租金的走高，不過Fed主席鮑爾近期出席國會聽證會時 仍重申高通膨僅為暫時性，主要是與經濟重啟和供應問題有關，必要 時將使用工具維穩通膨。Fed也將耐心觀察實際通膨數值以及勞動市 場重新雇用的進展，不會先發制人升息。柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示，從Fed目前貨幣政策的 立場以及金融環境來看，短期市場資金行情將會持續。而從基本面來 看，Fed最近一次壓力測試結果顯示，受測的大型銀行已大幅提高資 本，即便在嚴厲的壓力情境下，資本都還在法規要求之上，顯示其體 質已足夠穩健。馬治雲指出，基本面和資金面將持續支撐特別股的信用利差維持低 檔，而未來隨著長短天期的利差擴大，企業信用狀況亦受惠於經濟好 轉而持續改善，這些銀行更可望直接受益，要如期支付特別股的股利 不是問題。此外，特別股的新發行市場也持續升溫，共計5月份有13 檔上市特別股新發行，6月份亦有15檔特別股發行。柏瑞投信指出，柏瑞特別股息收益基金成立於2017年1月，為台灣 首檔以投資特別股為訴求的基金，成立四年多來，歷經2017聯準會升 息、2018至2019年美中貿易戰、2020年新冠疫情、2021年美債殖利率 陡升等市場考驗，皆能挺過試煉、持續蛻變。截至2021年5月底規模 為422億元，穩居境內規模最大特別股基金王座，再次寫下傳奇經典 新篇章。柏瑞特別股息收益基金的成立，把過往只有法人、大戶優先搶購的 特別股，變成一般投資大眾可輕鬆入手的投資工具，更開啟國內特別 股投資風潮，「圈粉」眾多投資人，更榮獲國內外創新大獎的肯定， 包括2018年香港財資雜誌「Editors’ Triple Star」以及2019年金 彝獎「團體獎-傑出金融創新獎」等殊榮。