全球ESG資產規模 到2036年有望增四倍

根據柏瑞投信2021年4月「洞悉ESG」報告指出，儘管4月消費者物 價指數（CPI）因基期效應短暫攀升，但美國聯準會（Fed）仍重申此 為短暫現象，讓美債殖利率走勢漸趨穩定，吸引資金持續流入ESG股 債跟ETF。又根據德意志銀行估計，全球資產ESG的代操投資，將於2 036年大幅成長至160兆美元，若與2018年約30兆美元規模相比，成長 幅度高達433％。研究機構也預估，屆時將有近100％的基金管理，會 將ESG納入投資流程，這除了奠定永續投資未來幾年的加速成長，也 將大幅改變資產管理的樣貌。

美國拜登政府接連的振興方案帶動通膨預期，但股市與就業情況出 現波動，美債殖利率持平，2021年4月份投資級與高收益ESG債券普遍 上揚。此外，股市持續創高但走勢震盪、尤其是科技股波動較大，不 過金融與消費等景氣循環類股走揚，ESG股市整體收漲。

柏瑞投信表示，永續投資已蔚為潮流，資產管理機構如主權基金、 保險與共同基金正提高ESG資產比重，以符合民眾期待。由於投資人 重視程度提高，尤其是千禧世代（1980-1990年生）、女性與高資產 客戶，預計帶動全球ESG資產規模出現倍數成長。

另方面，4月份ESG債券指數成分發行企業中，信評被調升家數高於 被調降家數，顯示超寬鬆環境仍有利於企業基本面改善。根據Bloom berg預估，ESG企業獲利展望樂觀，2021年第二、第三季盈餘料將維 持高成長率。

柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江仲弘表示，在投資人對優質收 益需求驅動下，4月份ESG債券市場供給增加。4月全球公債殖利率回 落，全球ESG投資級、高收益企業債券殖利率亦皆呈現下滑，不過ES G債券殖利率多位居2021年來高位，相對具有投資價值。

至於ESG股票方面，在政策支撐、企業獲利持續改善下，ESG股票料 將還能享有更為充沛的資金動能。此外，MSCI的研究顯示，ESG分數 較高的企業，擁有較好的獲利能力、及較低資本成本的優勢。