REITs基金放異彩 近三月全賺 花旗：受惠疫後復甦題材，樂看未來 |花旗台灣商業銀行

REITs基金放異彩 近三月全賺 花旗：受惠疫後復甦題材，樂看未來一年漲幅10∼20％

REITs揮別去年疫情的低迷，隨著拜登上任後會加速疫苗施打進度 ，加上1.9兆美元經濟刺激方案助攻，美國經濟將加速復甦，今年來 REITs基金大放異彩。

近三個月國內58檔REITs基金全面正報酬，其中有12檔REITs基金近 三個月大賺一成以上，投信法人表示，目前美國REITs股利率水準3. 2％與公債利差高達160bp，遠高於歷史平均130bp，將有利REITs展開 補漲行情，未來二年美國REITs可望走出長多行情。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，在美國新冠肺炎 疫情持續下降，加上新冠疫苗施打加速，以及國會順利通過拜登提出 的1.9兆振興紓困法案，美國REITs指數3月上漲3.87％。展望4月，雖 美債利率急速彈升到1.7％水準，不過，美國經濟數據持續正向，且 聯準會主席表示將維持低利率寬鬆環境至2023年，預期今年美國REI Ts在低利率環境以及經濟逐季復甦下，表現將較去年為佳，許多產業 在疫情受控後將持續反彈，短期整理後股市仍將往正向發展。

產業表現上，美國2020年第四季租金收取狀況持續改善，旅館因年 底節慶而住房率上升，零售業租金收取平均在90％以上，其餘產業皆 在95％以上，已跟疫情前差異不太大。工業類持續在景氣高峰上，高 階物流中心需求持續，2020年第四季新約租金持續提升10∼15％，承 租率也提高；數據中心受惠企業外包與雲端應用大幅增長下而獲利大 幅成長；5G加速應用對基礎通訊業者有成長動能。目前美國REITs市 場整體NAV折價1％，股利率達3.3％，仍具吸引力，在產業基本面改 善利多下，REITs長多行情可期。

根據花旗研究公司（Citi Research）最新調查報告，法人樂觀看 待REITs未來一年走勢，認為至少有10∼20％漲幅，其中最被看好的 行業普遍受惠疫後經濟復甦題材，如市中心住宅、飯店、購物中心和 養老院。

元大全球不動產證券化基金研究團隊指出，REITs表現與新冠病毒 疫情有高度關聯，因此在區域配置上，以疫苗施打進度較快的國家為 優先，不僅經濟復甦將更為快速、產業恢復力亦將更為全面，亦可望 帶動企業擴大股東回饋計畫。目前較看好區域包含美國、英國、日本 和香港等，產業類型上，則更看重零售、辦公室和飯店等，這類產業 與疫苗普及的連動性較高。2021年經濟可望於疫後復甦並站穩腳步， REITs補漲態勢明確，建議可逢低加碼。