中概股遇亂流 後市不淡 |中國信託證券投資信託

近一月中概股面臨明顯回檔修正，但投信法人表示， 中概股基本面並無明顯反轉，建議可趁此次修正逢低布局。

投信分析，本波中概股回檔的原因有四，包含美國證券交易委員會（SEC）通過外國公司問責法、公債殖利率揚升、新疆棉事件、美元轉強，另一是國際避險基金Archegos Capital重倉中概股被強制平倉，引爆市場賣壓。

中信投信表示，目前尚無法確認避險基金平倉事件的後續牽連效應，短期市場或將持續偏好估值相對低的高殖利率股票，如地產、能源等，但釐清賣壓來源並非來自公司基本面問題，有助安撫市場情緒，大型科技中概股股價近期有望觸底。

復華大中華中小策略基金經理人胡家菱表示，近月中概股出現較明顯回檔主因來自近期避險基金爆倉危機所致，基本面並無明顯改變，建議可逢低布局，可留意跌深的電動車產業鏈、醫藥股、互聯網產業龍頭及受惠消費復甦的內需題材。

中信中國高股息ETF（00882）經理人葉松炫進一步表示，避險基金爆倉事件見報後，市場對大型科技中概股持觀望態度，持續偏好和經濟景氣高度相關的價值股。分析恒生指數各產業24至30日期間表現，地產上揚3.7%最佳。近日美國10年期公債再度上攻1.7%，顯示通膨預期強烈，具抗通膨功能的地產股隨殖利率上升，股價仍有表現空間。

另一方面，近期港股陸續公布配息政策，中國神華及兗州煤業於29日當天公告的配息優於市場預期，股價一度各自井噴9%、16%，顯示港股除權息行情仍持續進行。葉松炫表示，近期蘇伊士運河塞船，影響國際原油輸送，導致26日歐美原油期貨漲逾4%，即使30日運河恢復運行後，油價仍小幅攀升，能源股後市不淡。

葉松炫指出，外國公司問責法的通過，使中概股的退市風險再度成為市場關注焦點，但在法條落地之前，仍將針對財報披露要求徵求公眾意見，且法條規定連三年不符合美國政府要求的會計準則，代表公司有三年以上準備期。