永續概念 提升債信品質 |中國信託證券投資信託

具ESG概念商品愈來愈多元，且根據統計，去年無論主、被動型操作的商品，都能從永續投資概念獲益。

根據晨星研究，2020年約有75%的ESG基金績效報酬率高於同類型基金平均，且美國26檔結合永續投資原則的指數型基金中，有25檔報酬率也打敗該資產類別中最常被使用的指數。

中信投信推出中信ESG投資級債（00883B）、中信低碳新興債，是國內首兩檔將永續概念納入指數編製原則的債券ETF，可作為構築防禦部位的主要資產。

中信ESG投資級債經理人張勝原表示，去年ESG基金能夠大放異彩，部分原因得歸功於疫情喚醒大眾對於「非財報因子」的風險關注。過去參加公司法說會，多數投資人及企業經營階層專注談論EPS，現在討論ESG話題的比例，明顯比過去增加。

張勝原指出，結合永續概念的債券ETF，提前排除ESG爭議性高的企業，有助提升債信品質。債券投資主要報酬來自利息，企業只要風險愈低，則長期利息報酬就更加穩健，價格波動也有機會降低，有助提升長期報酬風險比。

張勝原強調，遵從聯合國責任投資原則（PRI）的資產管理機構，在過去十年成長400%，使ESG爭議性高的產業資金流入量明顯減少，像菸草業就是明顯案例。ESG爭議性愈低的產業，投資前景也愈樂觀。

中信ESG投資級債追蹤ICE 15年期以上已開發市場ESG美元投資級公司債券指數，指數成分股透過研究機構Sustainalytics ESG評分篩選，其指數信評為BBB-以上，涵蓋金融、電信、科技等各大產業龍頭。

中信低碳新興債經理人游忠憲指出，目前新興市場債市波動性已顯著降低，加上歐美經濟復甦將帶動新興市場實體經濟出口回升，主要經濟體央行持續貨幣寬鬆，有利資金持續流入新興市場，後市仍具想像空間。

台新ESG新興市場債券基金經理人尹晟龢表示，目前全球簽署PRI的投資機構已逾3,000家，所管理總資產規模逾103兆美元，目前全球發行的債券型ESG主題基金，仍以成熟國家為主，新興市場ESG債券基金未來仍有很大的成長空間。