NDF飆漲 壽險業避險乾脆放生…

新台幣近期盤中一度升破29元，壽險業用來避險的無本金遠期外匯 （NDF）一個月期已漲到10％以上、半年期亦拉高到6％以上，根本「 貴到避不起」，壽險業者乾脆放生、改用一籃子貨幣或打算增提外匯 價格準備金。壽險業海外投資雖逾新台幣18兆元，但扣掉保戶自負匯率風險的外 幣保單後，真正屬於壽險公司要負擔匯率成本的海外投資約13兆元， 即便是用最便宜的換匯契約（CS）避險50％，一年光是成本就要新台 幣300億元左右，而當初匯出時沒有向央行申請用CS避險者，之後都 只能用NDF或自然避險，且每年海外孳息若未避險，亦會出現損失。據保險局統計，到7月壽險業光用來買CS、NDF的成本就高達974億 元，今年因為台美利差縮小，CS有比較便宜，所以比去年同期約省下 21％左右，但因為新台幣匯率波動比去年大，加計評價損失、增提外 匯價格準備金後，前7月匯兌成本已達1,789億元，8月可能已達2千億 元，比去年增加35％以上。新台幣強勢，快速吃掉外匯準備金，六大壽險公司今年如國泰、南 山、新光、中國及台灣人壽，都有一次性增提外匯準備金，前8月合 計已達125億元，創歷年一次性增提的新高，且年底前不排除還有公 司要一次性增提。壽險業者表示，近期新台幣兌美元匯率一度衝破29元，又適逢9月 要編制季報，外匯避險壓力更大，NDF從年初1～2％到現在已接高到 6～10％以上，避了根本不划算，有些公司乾脆就打開不避，有些公 司則是原本就有一籃子貨幣的避險，近期因為人民幣亦升值，避險效 果不錯。壽險業者表示，現在評估是否再增提外匯準備金，因為當月有匯損 時，匯損金額的50％可用準備金沖抵，但若有匯兌利益時，準備金又 可沖回，不像買避險契約，是一去不回頭。整體壽險業8月底外匯準 備金估計有476億元左右，比去年底還少了70億元，但已比今年6月「 谷底」時的306億元，增加170億元。