A股韌性強 投資時點到 |保德信投信

最早爆發疫情的中國經濟率先逐步恢復，近來中國政府也將外資進入條件放寬，投資範疇更清晰明朗，愈來愈多全球機構法人對於陸股感興趣。

保德信投信表示，受到疫情、美中貿易走向問題，A股相較美股表現具韌性，整體表現優於全球其他股市。中國金融政策利多不斷，外資流入A股趨勢明確，後市表現可期，現在布局A股正逢時。

保德信中國品牌基金經理人許智洋表示，目前外資配置A股主要透過陸港通、QFII與RQFII兩種方式，自滬港通開放外資可布局A股，近兩年來外資大量流入A股搶籌白馬優質股。今年中國放寬金融政策，4月起取消外資持股比例限制，許多國際投資機構開始申請新公募基金；中國也宣布取消QFII和RQFII額度限制。自A股先後納入MSCI新興市場等國際指數後，券商預估平均每年流入資金約人民幣3,000億元。

北上資金已連續八周呈現淨流入，目前北上資金在A股總市值逼近1.5兆元，考量中國復工復產進程領先全球主要國家，以及中國經濟政策扶植，國際資金加入A股意願高，預期北上資金將維持淨流入態勢，許智洋認為近來市場資金將會加速流入A股，有望推升整體股市表現。

觀察中國4月份新增設會融資總額3.09兆元，雖較前月歷史高點5.15兆元回落，仍優於市場預期；同時新增貸款1.7兆元，顯見人行積極放水，可緩解資金緊張局面，目前中國經濟最壞時刻可能已經過去。

許智洋指出，僅管投資市場波動較大，中國疫情達到高峰後，持續看到A股表現韌性，即「疫情頂，市場底」。