此波降息房市擴量 恐史上最弱

央行上月降息1碼，千萬以下自用住宅透過公股行庫貸款再降1碼，引發資金轉進房市話題。統計過去20年來國內共六波降息，前五波均帶動隔年房市交易量成長，其中，又以2003年SARS時降息1碼，帶動交易量從34.9萬棟隔年彈升至41.8萬棟，效應最為明顯；不過房仲業者指出，目前房價高掛，加上稅制的差異，此次降息對房市擴量效果，恐是歷年來最弱的一次。

住商機構研究指出，自2000年以來過去國內共經過五波降息，累計降息25碼，也帶動平均房貸利率從6.8％一路降至約1.8％，比對歷次五波降息與其前後建物買賣移轉棟數的變化，在降息後隔年交易量均成長。

五波降息包括2000∼2001年為紓解網路泡沫、911事件對經濟的衝擊合計降息10.5碼，帶動2002年交易量增加6.1萬棟；2002年為刺激消費再降2碼，隔年交易量增2.9萬棟；2003年因SARS再降息1碼，隔年交易量大增6.9萬棟；2008年間因金融海嘯共降息9.5碼，隔年交易量增0.9萬棟；2015∼2016年間因國內負產出缺口擴大共降息2碼，2017年交易量增約2.1萬棟。

大家房屋企研室主任郎美囡表示，過去因國內外重大事件衝擊經濟而降息，多能提振房市交易量，不過這次在央行這次大舉降息前，房貸利率已處於低檔，加上房價高掛，貸款利息減少不如房價下降有吸引力。此外，目前產業發展及就業條件，及稅制均與過去不同，這波降息帶動的效果可能有限。

住商不動產企研室經理徐佳馨指出，過去20年房價翻倍成長，平均薪資成長幅度卻遠不及房價，儘管利率再探低，購屋負擔仍沉重，低利環境與寬鬆銀根必然會造成資金流向保值、低風險標的，除自用型低總價外，也讓土地、收益型標的等產品更能受惠。